介紹一種全球著名資產公司的選擇—“核心衛星”資產配置策略

打仗過程中，優秀的將領離不開作戰方案的指導。基金投資亦是如此，面對豐富多樣的基金產品，普通投資者應該怎樣構建好自己的投資組合呢？

今天南南給大家介紹一個投資策略——核心-衛星策略，下面一起看看吧~

核心-衛星策略，顧名思義就是將資產分為“核心”和“衛星”兩大類進行配置。

其中，核心又叫主體配置，目的是在風險可控下獲取穩定且長期的投資收益。而“衛星”，則像主體之外的其餘配置，雖然佔比小卻可透過其廣闊的投資空間來增強組合投資收益或起到分散風險的作用。

作為資產配置策略的一種，“核心-衛星”策略最早起源於1990年代。而一些全球著名的資產管理機構，例如先鋒集團、瑞銀銀行、巴克萊銀行等在為客戶配置資產時都普遍應用過這一策略。①

下面南南便以先鋒集團一個經典的核心衛星策略結構為例給大家做個詳細介紹。在核心資產方面，先鋒集團建議投資者用它家出名的指數基金來充當。而另外的衛星資產部分，則主要選取市場上優質、相關性小的其他主動型證券品種，主要用來超越市場、謀取超額收益。

而這樣一個以指數產品為核心、輔以主動型產品的資產配置策略有何優勢呢？

第一：具有一定的成本優勢。

這個由先鋒提倡的核心+衛星策略，主要以被動指數基金為核心，相比其他主動型證券品種，被動指數基金具備調倉頻率低、倉位變動小等優勢，由此可大幅度降低組合的管理成本和交易成本。

第二：風險控制。

在國外成熟的資本市場，指數基金提供了長期且穩定的收益表現，因此用它來作為組合的核心倉位有利於降低整體業績的波動性。

同時，用來謀取高收益的其他衛星資產之間相關性低，也有利於降低投資單一類別資產帶來的風險。

第三：動態調整，組合配置更加多樣化。

以早期典型的核心衛星策略為例，一般保持80%的核心倉位投資主流指數基金，另外將20%的衛星倉位投資其他主動型產品。

但隨著市場指數基金產品的豐富和投資品種的多元化，充當核心和衛星的資產類別和投資比例也發生著較大變化。

那核心衛星策略只能以指數基金作為核心資產嗎？其實並不一定。在不同市場、不同投資者身上任何一種投資策略都是因時而異、因人而異的。

關於普通投資者應該如何構建屬於自己的“核心-衛星”投資組合？這裡南南提幾點建議以供參考。

首先，明確自己的風險承受能力，這是構建資產組合的第一步。

以保守型投資者為例，由於風險承受能力低，那麼在大類資產選擇上建議以銀行儲蓄、貨幣型基金等低風險資產為核心，配以股票型基金、指數型基金為衛星來獲得超額回報。

再如激進型投資者，則以高風險資產為主體配置，以現金為衛星用來應對系統性風險和倉位調整。

其次，具體到不同的基金產品上，作為“核心”和“衛星”的資產配置比例也是不同的。

以股票型基金為例，南南建議以優質的、歷經牛熊的主動管理型混合基金為核心，這樣有助於保證組合獲得較為穩定的投資收益。

另外在衛星配置上，可以選擇風格突出、波動較大的行業主題熱點基以謀取超額收益。指數型基金亦是如此，建議選擇將大盤藍籌型的寬基做核心，以獲取市場平均收益，同時選取波動性較大的行業指數基作為衛星配置。

最後，南南想要強調一點，不管是以低風險資產為核心，還是以高風險資產為核心。“核心-衛星”策略都並非是一種固定死板的模型，它可以根據不同的市場環境、不同的風險偏好及時動態調整。

同時還要注意的一點是，弱相關性是資產配置理念的重要原則。不管是“核心”與“衛星”資產之間、亦或是各自內部之間，在基金產品選擇搭配上都要注意選擇相關性較低的產品。

好啦，今天關於核心-衛星策略的介紹就到這裡。我們下期不見不散！

①《基金的“核心—衛星”配置策略你知多少，這篇文章來告訴你！》 和訊財經

（投資有風險，入市需謹慎）

家庭手頭有100萬資金，如何配置才是最為合理的呢？這個應該根據家庭主要收入者的年齡結構而定。從年齡角度講，形成期就是25-35歲，成長期就是35-55歲，成熟期就是50-65歲，衰老期就是60-90歲。這些不同的期限裡面，核心資產配置應該是不同的。

1、形成期的投資比例可以是7:1:2。股票類可以理解為權益類的產品，包括偏股型基金，大概佔到你可投資資產的70%，固定收益類就是買的債券，可能佔到10%，貨幣類的產品可能是配到20%。貨幣類的產品是靈活類的，可以理解為支付寶這類的貨幣類產品，因為它比較靈活。

2、成長期這三類資產大概是6：3：1。就是在成長期裡面，60%的資產可以去博取一些高收益的，投資一些權益類的，比如股票、基金。30%投資一些固定收益的，比如銀行理財固定收益類也可以（網貸要少做）。10%投向靈活類的產品。

3、成熟期因為年齡大了，50%做股票，40%用來做固定收益類的，固定收益類就是國債，銀行理財以及互金平臺的一些產品，10%做貨幣產品，貨幣型基金，靈活寶等等都可以。

4、到衰老期的時候，股票類的當然少投一點，10%、20%都可以，大部分資金都用來投資在固定收益類的產品，銀行理財，或者你比較信得過的互金平臺的產品，大概是60%，20%投向一些靈活性的，比如貨幣類的產品都可以。大概是這三類，要麼權益類，要麼固定收益類，要麼貨幣類。

我認為那些建議你拿出部分資金投資股票是不顧中國社會現實的做法。事實證明，中國股市的散戶投資者，90%以上都是虧損的。

我的建議是：

20%購買保險，如果整個家庭成員都有非常完善的社保，這筆資金可以購買分紅型的保險；

30%購買國債，國債的收益一直比較穩定，比銀行同期存款利率要高約2個百分點；

30%用於一般生意投資，這一部分投資相對來說，不可預見性是最大的，可能的風險大，收益也大，我不建議一個穩定的家庭拿出大部分資金去冒這種險，家庭資產的保值增值是最重要的，也是家庭結構穩定的重要保障。

20%存銀行活期，這個可以用作家庭的緊急備用金。

100萬，談不上有太多的配置。

應該是100萬，如何才能獲得最大收益。

第一存銀行定期，購買銀行理財或頭部網際網路金融公司的產品。收益在3到10%.

很明顯風險和風險都不高。

第二種，買股票等數學資產。

你懂得，這個不適合99%的人，被套10年8年的一大把。

第三投資房產等固定資產。

目前市場最賺錢的就是這種，很少有人買房沒賺到錢的。如果在具體點100萬來重慶買房，只能這麼多了。

第四搞事業

這塊要求你本身就很優秀，對某行業，某件事可以做到特別牛。

前途無量，阿里巴巴最初湊的是50萬！

如果我是你的話，我只會做一件事，先把錢存銀行，和銀行打交道，獲得銀行各種授信，融到更多錢，公司運作，然後買更多房，做成reits

拿出5萬塊配置一定的人身健康險，拿出50萬購買低估值的大盤藍籌股，比如銀行股，拿出10萬購買貨幣基金，以備日常之用，30萬去國家中心城市買個老破小，剩下的錢日常應用。

1餘額寶30萬

2定期1-3年銀行存款20萬

3數字貨幣20萬(比特幣，以太坊，)

4中國銀行有短線理財保本保息20萬

5留10萬備用

這是最佳理財，最佳理財

建議三三四，三十萬股票（個人建議銀行股，穩穩拿分紅就好），三十萬定投基金（消費類的基金），四十萬存款（十萬定4，十萬定3，十萬定2，十萬定1，到期後相對定存）。

對於目前的家庭來說，有100萬的存款，也是為數不多的。雖然很多家庭有幾百萬或者上千萬的資產，房子就可能是資產中很大的一部分，不一定有多少存款。

如果真有100萬存款又該如何配置呢？

首先，雞蛋不能放在一個框子裡，我認為可以把100萬分成三部分。

第一部分、拿出50萬，作為穩定性的定存，這部分雖然收益不是很高，但基本沒有風險。

第二部分、拿出30萬，這部分可以嘗試一些熱門的理財產品。

第三部分、拿出20萬，這部分可以選擇一些風險比較大的產品，比如股票或者拿去投資。

以上均為個人觀點，如有雷同，純屬意外！

對於中國未來二十年的經濟發展來說，股權資產（優質公司，垃圾公司的股權只能是垃圾）是最好的選擇，鑑於資本市場的風險，如果是五年以內的理財計劃，建議配置比例不超過50%。

100萬資金對於普通家庭而言是一筆不小的數目，如果不是急需用這部分資金可以這樣配置：

1、拿出每年拿部分資金買養老保險；

2、拿出30萬資金購買貨幣基金，這基本無任何風險，而且基本上兩天可以到賬，既解決了短期使用資金的問題又可以有相當於銀行定期存款的收益；

3、拿出30萬購買股票，買5只，選擇主業良好，能持續盈利回撥單位的個股；

4、拿出20萬分期購買指數基金，可以按照基金定投方式購買；

5、拿出10萬投資孩子的教育，雖然不能馬上見訊息卻是最好的投資；

6、剩餘資金用於改善生活和自身的學習,參加一些培訓等。

首先，我們要了解一個概念，就是資產配置，也就是說目前階段，我們可配置的資產有哪些，然後再將資產按照不同的比例，分配到這些可配置的資產中。

我們常說的資產配置，主要有以下幾個方面。

1，日常消費；2，家庭保障；3，權益投資；4，穩健投資。

在資本市場十分成熟的美國，有著一家金融分析機構，叫標準普爾公司。他們曾做過一個調研，就是調查了全球10萬個在過去30年的時間裡，家庭資產穩健增值的家庭。然後他們分析，總結出了一個寶圖，也就是我們現在常說的標準普爾家庭資產配置象限圖。

現在咱們就以家庭資產100萬來說，其中10%，也就是10萬左右，來當作日常消費的準備，當然，咱們平時還有日常收入，所以我的意見就是，可以將這10萬放在貨幣基金裡面，理由一是貨幣基金比銀行的活期存款要高，另外可變現速度也快。如果真要家裡添一個大件傢俱或者全家旅遊等，都能馬上提取出來以供使用。

然後20%，也就是20萬，來做家庭的一個保險保障，單從保險的品種上來說，理財險，萬能險的都不太適用使用這個象限的資金，一般來說重疾險、意外險、醫療險、壽險等，這些就要用這筆資金來給家庭成員配齊。因為這樣的話，就不會因為家庭因為某個人突然的意外，來使家庭重返貧困。

再就是30%，也就是30萬，這裡的理財，我們一般指的是非保本的理財，例如股票，外匯，期貨，或者以這些為投資標的的基金等。這部分資金是可能會出現大幅度虧損的，當然，也是有可能賺取高額收益的部分。就我個人來看，這個部分的資金，是對家庭金融投資能力要求最高的一筆資金了。個人的建議就是，專業的事情交給專業的人來做，可以讓身邊金融行業的專業人士給出建議。

    最後就是那40%，也就是40萬，這部分資金也可以說是理財，但是追求的就是保本性質的理財了。目前來說，比較火的可能就是儲蓄性國債了。3年期5年期的基本都達到了4%及以上的收益，特別是現在理財產品要增收增值稅之後，其實際收益還要更高，這部分資金是不能出現任何虧損的。

   那麼，就會有朋友問了，這麼固定死的嗎？難道就不能靈活一點嗎？我想說的是，當然可以，但是前提是你要具備相應的應變能力，也就是具備一定的金融理財知識。例如當前，證券A股市場比較火爆，你可以將那30%的資金多配置一點到股票上或者將用於日常消費的資金傾斜一點到股票市場上來，但是切記不能過多。在權益市場不好的2018年，我們也可以將這30%的資金傾斜部分到保本的金融產品中去。但是給家庭成員的保障，這個不能動，畢竟我們真的不能因為意外，讓我們重返貧窮。

目前公認的科學合理的家庭資產配置方式為：標準普爾家庭資產配置

標準普爾家庭資產配置圖

要花的錢佔10%，保命的錢佔20%，生錢的錢佔30%，保本升值的錢佔40%；

要花的錢

要花的錢指的是，3-6個月左右的生活費；

對於這個賬戶的錢來說，流動性非常重要；

所以一般來說，這部分的錢都是放在銀行活期儲蓄裡，可即存即取；

衣食住行等等；

但是大部分的家庭在這一方面花的錢就佔了三分之二以上，這是不可取的；

一定要儘量壓縮這部分的錢，我們的家庭資產才能穩步上漲，這部分的錢自然也慢慢變多了。

在中國一般來說家庭資產配置結構，重心可能都放在了這一賬戶裡，其實是錯誤的。

減少這部分的比例，提高其他賬戶的比例，才走的長遠。

保命的錢

保命的錢指的是用來抵抗家庭風險的錢，用小錢換大錢。

保命的錢，就是用來保障家庭的；

在家庭發生重大意外事件時，可以第一時間保障到家人；

除了國家醫保和養老金，還需要用商業保險去補充；

例如商業重疾險，因為醫保是報銷形式的，而且有很多藥物並沒有在報銷範疇內；

重疾險確診即賠，可以完美補充醫保的缺口，而且還能彌補收入損失；

還有醫療險、意外險、防癌險、壽險等等......

用在保障上的錢，可以達到家庭資產的20%；

不要覺得很多，多少家庭遇到一場大病就賣房賣車；

一個家搞得支離破碎。

做好保障，讓我們的家庭有足夠的根基去承受風雨。

生錢的錢

這部分的錢是用來給家庭帶來額外收入所用的；

但是這部分的錢為什麼最多隻能佔30%？

因為這部分的錢需要，賺得起也虧得起；

很多家庭因為一時衝動，花費了大部分積蓄在高風險投資上；

市場一波動，多年的積蓄化為烏有，這樣的事例數不勝數。

但是在房產這一塊，因為國情原因，在中國的確很難做到只佔30%；

房產基本佔了大部分家庭資產的70%以上；

這是一種很畸形的現象，也是很無奈的地方。

所以對於房產的配置觀念，更適合高淨值家庭。

如果你的家庭配置比重在房產的比例已經很高了，那就不要再過多去涉及更風險投資；

特別如果不是專業人士，很容易因為跟風就輸得一乾二淨。

這部分的錢即使虧損，也不能對家庭造成大影響。

保本升值

這個賬戶的錢最重要的是：保本保值，抵禦通貨膨脹。

這部分的錢，收益不需要高，但是一定要穩定而長期；

能夠保證在未來幾十年裡都能穩步上漲，本金絕對不會有虧損。

所以要專款專用，風險可控的中長期理財產品。

而這一點，年金險和增額終身壽險都能做到；

一個穩定的利率，保持這筆錢在賬戶裡持續上漲；

最好是固定每年能夠往這個賬戶裡存入多少錢；

也不能因為一時的消費衝動在這個賬戶裡拿錢出來用。

四個賬戶，一個都不能少

這個標準普爾家庭保險配置，很多人都有吐槽比例不合適；

或者覺得賬戶安排不合理；

這四個賬戶沒有什麼問題，但是根據不同的家庭情況，的確比例可以有所不同；

原有的比例其實更適合高淨值家庭；

但是這個四個賬戶，的確缺一不可，少了哪個賬戶，家庭的保障都有缺口。

只有配置合理，才能保障家庭走的長遠，並且抵抗一切生活中的風風雨雨；