證券股是否可以建倉完全看行情，牛市證券股隨時都可以建倉。在熊市證券股不建議長期持有，猴市證券股只能階段性持有。

證券股是典型的股市行情週期股，證券股的價格與行情高度相關。平時證券股的估值都很容易確定，就看PB市淨率就可以了，確定PB估值卻沒有很好的投資機會。

首先：證券股的利潤構成受行情變化非常大，券商有四大利潤來源：佣金、資管、投行和自營四大塊。資管是一個代課理財的買賣，這些年因為各種資金池清理利率下降不太好做了。本身業務也比較穩定，利潤佔比也比較穩定。投行業務就是券商輔助企業IPO，輔導一家上市公司，會有保薦和承銷兩項收入，是券商除了佣金之外的另一大收入。但是投行業務受調控比較大，而且也是輪著來，所以利潤佔比也比較穩定。佣金與自營業務是券商利潤來源最不穩定的來源，而且佔比很大。

其次：我們分析一隻券商股的投資機會重點要看自營業務規模，規模越大利潤貢獻就越多。我們看證券自營業務，是證券公司使用自有資金或者合法籌集的資金以自己的名義買賣證券獲取利潤的證券業務。簡單說就是炒股、投資基金、國債的生意，這些生意完全受行情影響，行情好自然這塊業務利潤就好。

最後：佣金收入作為券商最基本收入，這塊收入受市場佔有率與行情交易量影響。所以行情火爆時期交易量就大，券商的佣金收入會快速增長，每個券商的佣金收入大致情況都可以通過歷史資料推算出來。

券商股的屬性比較特殊，大盤如果好，券商會更好，大盤差，券商比其他行業更差。基於這個特殊性，假如不知道買什麼股，就在牛市裡買券商股好了，至少不會跑輸大盤。

看下面圖，券商股大部分時間都是橫盤整理，只有在強勢市場中，會有不錯的表現。而且券商的交易，多數都是機構資金在參與，機構資金量大，可以利用這種波動來回差價，但是散戶如果選擇券商股，顯然是不太合適，尤其做短線的投資者，熱點股票要活躍的多。

特殊情況，券商還會逆勢走高，起到護盤和穩定軍心的作用。

建倉證券股通常在牛市的初期，從當前的形式來看證券股是可以建倉的；

一，政策面合適 從目前的政策方面來看，央行對於資金面是比較放鬆的，持續的逆回購操作在資金面進行放水；再融資鬆綁，彌補上市公司現金流不足，定增業務有望迅速增長，利好投行與研究業務等綜合實力強的頭部券商；

二，時間週期合適 股市從15年的大牛市到目前又經歷了5年，一般每隔5年都會有一輪大牛市的誕生，這是由於中長期的資金佈局推動的，目前可以說是才是牛市的初期，通常證券股在牛市的初期漲勢最猛，所以適合目前建倉；

三，技術面合適 從A股的月線形式來看，已經走到旗形走勢的末端，必將面臨一個方向性的選擇，無論從政策面還是我們經濟高速增長的紅利來看，趨向於牛市的機率比較大；

綜述：牛市的初期，重點關注券商股，目前我們需要做的是關注政策面和資金面的訊息，做到進可攻，退可守，實現資金的快速增長；

證券板塊指數日線級別MACD指標呈現紅柱縮短跡象，而上週五5月11日交易時間收盤-1.3%，成分股平均收跌-1.45%。在這次上證指數創階段新低的過程中證券板塊指數並未再次創出新低，說明下方的承接力度較好，但是反彈力度又不及上證指數，說明雖然下方的承接盤較好但是不願意出更高的價格吸收高價的籌碼。紅柱縮短說明向上力量並不堅定，短期呈現震盪的機率大。周線級別MACD指標由綠柱轉為紅柱第一根，中期震盪向上的機率大，甚至能夠影響月線級別的圖形，改變長期趨勢向下的節奏。日線級別也呈現階段縮量狀態。而從小級別60分鐘、30分鐘級別影象MACD指標來看，均進入了綠柱，存在小級別間綠柱共振下跌，這就需要投資者對於短期做好謹慎態度與策略安排。

對於中長期來講，證券板塊擁有自身的特性走勢，每每牛市行情中證券板塊均是較強的板塊之一，存在投資價值。並且證券板塊在非強勢中呈現大部分時間均是在底部震盪。如果選擇建倉就需要一種較好的策略安排，如定投的方式，這樣的方式可以在大量底部時間內吸收更多的股份，等待大漲之時也就是絕大部分籌碼收益的時候，而分時間、分價格買入的股份又能夠不斷的攤平價格，優勢較大。

證券股都有這些：

招商證券、西南證券、安信信託、興業證券、方正證券、華泰證券、光大證券、山西證券、廣發證券、長江證券、華鑫股份、中信證券、國金證券、國投資本、國元證券、國海證券、西部證券、東吳證券、海通證券、東北證券、太平洋、國盛金控、東興證券、東方證券、第一創業、國信證券、申萬宏源、國泰君安、華安證券、中原證券、中國銀河、浙商證券、財通證券、華西證券

不做模凌兩可的分析，給你最直接的觀點！

股市有風險，投資需謹慎！

大家好，我是一名樂觀的保守派股票交易員。股民炒股買賣股票第一個打交道的就是證券公司，證券公司的賺錢能力和股民的炒股熱情緊密關聯。

在牛市裡，大部分平時不關心股票的股民進場炒股，而且是快進快出大買大賣，為證券公司帶來了遠遠高於其它行情階段的手續費；加上證券公司的自營盤也會因為行情上漲賺取更多的利潤，從而使證券股【券商股】受到市場追捧，股價水漲船高。

有一個歷史現象最能說明券商股的漲跌動態變化，那就是證券行業指數走勢圖。在證券行業的季線走勢圖中，我們可以看到證券指數幾乎是同步複製大盤指數的高低位置。在大盤指數兩次牛市指數最高點，同時也是券商指數的最高點。券商股的整體走勢基本反映了市場行情漲跌變化，只是在時間點上會稍微有一點提前而已。

從證券板塊的走勢圖中可以看到，在2015年的牛市高點2931點算起，至目前最新指數1237點，已經跌去將近1700點，跌幅接近60%。對比大盤指數，當時牛市滬指高點5178點，最新指數3163點，跌去2000點，跌幅40%。

兩者相比較，券商股明顯跌幅較深，有超跌現象。雖然有券商行業競爭激烈、佣金降低的因素在內，但是仍然有被低估的成分。

如果以周線圖來看，券商股短期築底基本成功，有開始站穩向上的跡象。

目前選擇建倉券商股，短期獲利機會並不明顯；但是如果大盤指數不再深跌，券商股整體有機會迎來一波20%左右的反彈行情。中長線持股的話，估計還是有一定的獲利機會。

證券股太貴了，遠不如銀行股靠譜，很多投資者總覺得證券股有潛力，其實是一廂情願，做業務不是靠想象，而是靠實幹。證券股有什麼好前景呢？每一項業務都是不穩定的，佣金，保薦費，中間收入，都是不穩定的，沒有一項帶來穩定現金流？反而被市場認為是一種高大上的業務，真正高大上的是銀行，反而被市場看做是最沒幻想空間的業務，銀行年年增長，年年都被認為到天花板了，而證券行業，一次次衝到天花板摔下來，反而被看做前途無限，只能用星爺的那句話來形容投資者對證券股的偏好:人生的大起大落太快，實在是太刺激了！所以，證券股就像蒙了面紗女人，引發投資者的好奇心，蒙一次揭一次，太刺激了。銀行這種老實人，被瞧不起，投資者對銀行股說:有錢了不起啊？我不愛錢！！就是任性！！就是愛窮光蛋證券股！似乎看出一股維護弱者的正氣。。。。寫偏了。

總之，不看好證券股，沒前途，除非股市大蕭條，絕大部分提到股票就沒勁，證券公司，大部分虧損，盈利的沒幾家，那時候買證券股，比較靠譜。證券股家家盈利好，股票就不值得買個。

上市公司越來越多，註冊制，房價高估，m2高位，股指期貨放行，股民交易的很少，成交量低迷，現在還有什麼理由不買證券股？

近三年以來，持有證券板塊個股可謂是一種絕望的存在，截止目前，整個板塊已經下跌了62%。部分券商股可能跌幅更大，當然大家也容易理解在熊市階段證券股的表現，畢竟在此階段，投資者的開戶數量會大量減少，交易的意願會降低，大部分被深套的投資者會選擇裝死+死扛的方式，殭屍戶大量產生，因而證券公司經紀業務大受影響，佣金收入毫無疑問會降低，年報業績就會表現不佳，在以業績驅動為導向的投資邏輯指引下，此前幾年當然沒有投資的必要。

但是現在隨著行情不斷的探底，底部越來越凸顯，證券股無論是從護盤的角度還是從估值的角度來看，都值得去參與。短期來看，可能還會反覆磨底，但是從中長期來看，券商股是極具價格優勢的，要知道此前2014年牛市之前，證券板塊指數比目前的指數還要低迷，但是觸底之後，那波牛市中，4個月出現了180%的漲幅，充分體現了券商板塊週期性的屬性。歷史總是相似的，所以目前價格之下證券股殺跌空間有限，機會大於風險。

另外，從去年開始，新股發行的節奏加快，而新股發行很明顯有利於證券承銷業務的發展，最典型的就是此前工業富聯上市，中金公司承銷保薦這一筆就獲利近4億元，雖然經紀業務所有下滑，但是一些頭部券商在承銷業務卻獲利明顯。所以這也是我們接下來在精選個股的時候需要多多關注券商龍頭股。

而且儘管證券業績表現不佳，但是此前證金等國家隊繼去年四季度增持之後，今年一季度依舊繼續保持增持，這也是一個不錯的訊號，而且目前抄證金的底，真有種非一般的感覺。

證券板塊可以建倉嗎？

我個人觀點證券板塊是可以建倉的，理由如下:

證券板塊從2015年牛市高點9263點跌到現在的3078點，三年跌幅已經高達61%的跌幅，屬於嚴重超跌，目前證券板塊很多個股都開始出現止跌跡象了；從技術面看從5月底最低探底3577點後，逐步開始企穩，近期走勢明顯強於大盤指數證明有資金開始抄底證券板塊；證券指數已經強勢企穩5，10日均線，下一階段指數準備攻下20日均線，慢慢在轉強！券商指數已經出現止跌在出現築底殼，見底訊號已經發出就是逢低建倉的機會，逢低潛伏後安心持有。

類似這些低估值的中信證券、華泰證券，廣發證券、海通證券、中油資本等等個股可以重點關注。

老股民都知道，證券板塊在A股扮演了很重要的角色，一波行情的啟動必須是有這些權重板塊帶頭拉昇；這也是國家隊前期大幅增持的主要原因，而且近期外資資金在暗中逢低低吸潛伏證券板塊。

目前整個A股行情已經最恐慌的階段已經過去了，在準備築底行情，等待大盤築底成功後必然會開啟修復性行情，股市走好必先啟動證券板塊的拉昇，各路資金同時也會青睞證券股。

所以對於證券後期行情看好，目前只是等待券商指數築底成功後，後期必然會引發新一輪的拉昇行情，從而帶動股市走好。

看看每天滬深兩市的成交量，就可以知道券商的日子是否好過了！券商經過長時間的下跌，從歷史角度上去比較，確實存在很大的吸引力，但是券商板塊 ，總體在股指中所佔權重較大，券商板塊具有平衡股指走勢的重要作用，它的一舉一動對股指走勢甚至可以起到四兩博千斤的作用。近一年券商各項主要業務指標均呈下滑之勢（除個別券商外），綜合以上情況，券商板塊的機會必須具備幾個走勢特徵，才可能發動一波像樣走勢，整個券商板塊需整體放量並能持續一週以上，股指點位必須有明顯監管層認可跡象，只有如此券商板塊才會有機會。到目前為止以上情況沒有出現，也就是說現在還不是建倉的時候。

證券股漲跌與股市的漲跌可謂是具有最直接聯絡的，因為證券股的業績主要是源自於股票的交易佣金和股票融資融券等與股市息息相關的業務。

在2015年牛市結束之後，證券股也跟隨一路下挫，但是令人費解地是在2017年的藍籌結構性行情之中，證券股也並未有相應的大漲表現，對比同屬大金融的保險板塊和銀行板塊的走勢來說，證券股的走勢可謂是天差地別，處於被吊打的姿態。

為什麼證券股走勢這麼磕磣？簡單來說，2015年牛市的終結影響最直接的方面便是兩市交投的低迷，交投低迷，產生的佣金基數肯定就小，而且在持續的去槓桿之中，券商的融資業務也受到了影響。

即便2017年有了一波結構性上漲行情，兩市的成交量卻仍然比不上2015年時的瘋狂，從單日萬億級別，到單日兩三千級別，其落差可想而知，在這樣的負能量情況下，證券股能有閃耀的表現就奇怪了。

時至今日，股市的頹勢仍未有明確的改觀，因此，建倉證券股未必是明智的選擇，至少在下一次牛市爆發之前，證券股都難以有較大的上漲潛力，所以，如果是立足短期收穫，那麼，還是不要考慮證券股，除非是著眼於未來的牛市行情，且具有過人的耐性，那麼，佈局目前處於相對低位的證券股則可視為是價值投資的舉措。

證券股可以建倉嗎？

證券股目前可以建倉了；

A股從2015年5178點股災開始券商指數從9263點跌到最低3025點，三年跌幅高達62%，已經嚴重超跌，可以逢低進場低吸建倉！因為這三年來股市持續殺跌，股市賺錢效應太低，股民們基本已經失去股市信心。深套的動彈不得，沒進場的也不敢操作，直接影響證券公司的業績。

證券板塊的走勢就是股市行情的走勢，證券板塊走強證明行情好，證券公司業績會大幅提升；證券行情下跌趨勢，證明股市行情不好，證券公司業績走差。目前A股經過三年的調整，已經出現止跌回升，代表行情即將來臨。

可以重點關注中信證券、國金證券、第一創業、國泰君安、華泰證券等等個股建倉機會。

透過上面也分析得出證券板塊已經超跌，出現止跌回升之中；而且證券板塊也是股市行情的方向標，股市要走強首先啟動證券股；行情一好最受益的是證券公司，行情一好股民會交易量大幅提高，證券公司佣金收入大幅增加，業績大幅提高，這就是最先啟動證券股的原因！

目前大幅已經構築底部區域，A股離下一輪行情即將來臨，一波行情是離不開證券板塊的拉昇，對於證券板塊後期繼續看好，值得期待。

券商股建倉？

券商扳指數！短期趨勢反彈，中期趨勢下跌，長期趨勢，下跌或準備轉向？？

第三，自營業務，就是自己投資理財！估計都要自殺了！賠的一塌糊度！證監會發文整頓此業務！

第四，通道業務，穩賺。

其它業務收入不說了！

技術面分析，短期趨勢，反彈行情，中期，跌！

長期趨勢，不明朗！

不排除個股，如次新股！每個行業都有例外！

結論，短期可搶反彈！搞不好，就套了！中期遠離！

長期，想婁底可進！估計5-8月內橫盤振盪！看著別人賺錢！

經驗之談，小牛市中期建倉！為何小牛市？牛市成交量大漲！而券商讓人看見開始賺錢效應！才會買進！

個人觀點！