什麼是可轉債？

答：債券是相對收益穩定，風險較低的一種投資，其中的子分類——可轉債更是能屈能伸，即擁有債券的屬性也擁有股票的屬性。

可轉換債券(Convertible Bond)是債券的一種，其本質是附加一份期權的債券。所以可轉換債券的持有人擁有兩種權利，

1.擁有債券而有債權，持有者可以收取本息。

2.擁有可轉換為股票的權力而有股權。

當然，也因為可轉換債券擁有兩種屬性，它的債券收益率比其他類的債券要低。

答：可以，只要你有股票賬戶即可。現在中國規定每個人可以開通3個股票賬戶。

可轉債的獲取條件；

1. 配售：持有正股按比例分配可轉債，只要在登記日持有正股，則一定會配到可轉債。這是為了照顧原有股東的利益。

2. 申購：無需持有正股，和申購新股類似，但打新股需要有一定市值才可參與，而可轉債對你的市值無要求，即使你的賬戶市值為0，也可以全額申購。

可轉換債券的優勢是什麼？

1.上不封頂，下可保底。

當要轉換的股票市價達到或超過轉券的換股價格後，可轉換債券的價格就將與股票的價格聯動，當股票的價格高於轉券的換股價格後，由於轉券的價格和股票的價格聯動，在股票上漲時，購買轉券與投資股票的收益率是一致的，但在股票價格下跌時，由於轉券具有一般債券的保底性質，所以轉券的風險性比股票又要小得多。

2.可轉換債券比股票有優先償還的要求權。

可轉換債券屬於次等信用債券，在清償順序上，同普通公司債券、長期負債(銀行貸款)等具有同等追索權利，但排在一般公司債券之後，同可轉換優先股，優先股和普通股相比，可得到優先清償的地位。

最後這是我自己上週五賣出的兩個可轉債，獲利500多，雖然不多但是蒼蠅再小也是肉~

什麼是可轉債？

可轉債是指在一定時期內，持有者有權按照約定的轉換價格或轉換比率將其轉換成普通股股票的公司債券。

就好比一張債券加了個看漲期權。

舉個例子：（圖片來自《集思錄》網站）

解析：

1，“江銀可轉債（128034）”對應“江陰銀行（002807）”。

2，轉債現價109.8元，10張起買，即1098元。能買到100元以下的可轉債不錯，110元左右的馬馬虎虎。但是就目前而言，到期收益無論稅前還是稅後都為負數。這一個保底功能暫時失效。

3，正股價4.15元，轉股價4.68元，此時轉股就是不划算的，除非上市公司下調轉股價。

4，債券評級為AA+，略遜於AAA，但依然有較好的信用等級，違約風險小。

5，溢價率為23.82%，不算低。溢價率越低，跟隨正股下跌的空間比較小，跟隨正股上漲的空間較大，最好能低於20%。

6，正股基本面還行，比起雜七雜八的上市公司，“銀行”這個名號還是值不少錢的。一般銀行發行的可轉債都會想盡辦法促進持有者轉股。

所以，用長期資金買入“江銀轉債”是可行的。如果繼續下跌可以加倉；如果有幸碰到下調轉股價格可以賺取轉債差價。若是碰上大牛市，無論賣可轉債還是轉股賣出都將獲利豐厚。

可轉債特點

敲黑板，劃重點：

一：作為債券，利息太低。

上市公司雖然靠可轉債融資，但基本沒想過要還錢。只希望大家變成股東，“前塵往事一筆勾銷”。

從這個角度來看，上市公司難得和散戶站在一邊。

二：保底特性。

畢竟能發行可轉債的上市公司的資質是有一定要求的。截止到目前也還沒有違約事件發生（未來會不會不一定）。

即使可轉債價格和股市熊得不行，持有五六年，只要這家上市公司沒有破產，面值本金和利息總是會還的。

另外，如果上市公司的收盤價格，持續30個交易日，都低於轉股價的70%。投資者無論賣出可轉債還是轉股，都將面臨巨大的虧損。這時我們就有權以100元+約定利息的價格，把可轉債回售給公司。倒逼上市公司想盡一切辦法拉昇股價，這樣一來就不用還錢，投資者也能從中獲利。（這就是可轉債的回售條款，是持有者的權利）

三：上市公司可以下調轉股價。

當可轉債對應的正股股價在連續20個交易日裡，有10個以上的交易日收盤價低於轉股價的85%，（具體情況以招募書為準）董事會可以提出下調轉股價的要求（但是主動調整轉股價不能低於最近一期財報的每股淨值產），並且大機率是會透過的。雖然老股東的股權被稀釋了，總比還錢好。

而正股價超過轉股價後，可轉債價格也會隨之增漲。（對於投資者來說，這就好比打折買正股，當然會趨之若鶩）此時的投資者賣出可轉債即可獲利。

四：上市公司有強制贖回權利。

一旦正股價連續在轉股價130%以上15-20天的話，公司將以103元贖回可轉債。

也就是說，有大半個月左右的時間給投資者轉股賣出，獲得30%以上（上不封頂，牛市時300多的可轉債很常見）的盈利。那時，往往可轉債本身價格也已大幅攀升，賣出同樣獲利可觀。

這個條款其實也是敦促投資者見好就收，趕緊轉“股東”。千萬不要“馬大哈”或者“貪心”，反被低價贖回，“竹籃打水一場空”。

五：打新獲利。

這就是文章開頭提到的“生財之道”，類似打新股。不同的是，沒有賬戶資金要求，可以頂格申購。

去年年底到一月份，股市行情不錯。隨著股市的普漲，可轉債也迎來了一波上漲行情，打新債的輕輕鬆鬆年化十幾甚至更多。

可轉債與正股的正相關性很高。當股市大跌的時候，可轉債也一路向北，只是跌幅有限，而且基本不會退市。投射到新債身上就是“破發”，也就是一開市就跌破面值100。

所以這並不永遠是一本萬利的生意經。行情不好的時候，對正股的判斷尤為重要。基本面沒問題的可以扛著等待機會，垃圾上市公司浪費時間不說，未來還有潛在的違約風險。

另一方面，行情越好，打新債的人越多，中籤率越低。行情越差，打新債的人越少，中籤率反倒越高，但真正敢交錢的人又有多少。所以這就是交易，很反人性。

六：對正股持有者進行配售。

不用參與打新，只要在登記日持有正股，就會分配到可轉債，後續操作自主決定。

七：套利。

很多套利方式，但是空間有限，收益也一般，今天就不詳細說了。

懶人方法

相信有不少朋友看下來會覺得有點麻煩，不想花費太多心思在上面。那有沒有更簡便的方法？

有！買可轉債基金就行了，讓基金經理幫忙挑選操作。

向大家推薦一個可轉債基金：

這隻基金歷史業績優異，基金經理風格比較穩健靠譜。唯一的缺點是主動管理型基金，費用較高。不過目前並沒有追蹤可轉債指數的ETF ，所以這類基金也不失為懶人的好投資工具。

總結

其實，投資就是在能力圈內“稱重”的過程。資金總會滑向你所瞭解的並且能承受相應風險的回報更高的一方。

而我們能做的就是“日拱一卒”，拓寬自己的能力圈。

平時厭惡風險的，只願意買銀行理財的朋友不妨研究一下“可轉債”模組，值回票價。

今天大概闡述了一下可轉債的盈利邏輯，下次有機會再分享一些乾貨。如果能徹底搞懂可轉債，我們就已經不比所謂的“基金經理”差多少了。

什麼是可轉債？

可轉債即在一定條件下能夠轉換為公司股票的債券，相對來說，由於可轉債具有轉換屬性，當可轉債以債券方式持有的話，可轉債的利率一般比公司的普通債券還要低，所以對於公司來說，發行可轉債的成本相對較低，對於普通人來說，如果持有可轉債的話，那麼在未來股票上漲的情況下，可以透過持有的可轉債轉換成股票獲取股票上漲所帶來的收益。

可轉債的申購有限制麼？

可轉換債券與股票有一些相同又有一些不同，普通老百姓也可以參與，不過要先開抬頭證券賬戶才能夠進行申購，也就是開通A股賬戶，比如需要申購創業板企業的可轉債必須開通創業板才行。當成功獲得A股賬戶後，可以透過一些證券網站公佈的資訊瞭解今日申購情況。

可轉債的申購與新股的申購有所差別。新股的申購數額是根據你最近20個交易日的持股市值計算出你的申購數量，同時新股的申購價格不是固定的。而可轉債的申購不需要持有市值的限制，可以直接申購最高額度，每一張額度為100元，可以直接最大額度進行申購。

說實話，可轉債已經過了申購中籤就能獲利的時代了，申購成功中籤後，不一定代表著該可轉債的上市就一定能夠獲利，所以在購買可轉債的時候，還應該同時注意該公司股票的執行情況，可轉債的溢價率等等，綜合考慮再做決定。

可轉債即在一定條件下能夠轉換為公司股票的債券，相對來說，由於可轉債具有轉換屬性，當可轉債以債券方式持有的話，可轉債的利率一般比公司的普通債券還要低，所以對於公司來說，發行可轉債的成本相對較低，對於普通人來說，如果持有可轉債的話，那麼在未來股票上漲的情況下，可以透過持有的可轉債轉換成股票獲取股票上漲所帶來的收益。

可轉債的申購有限制麼？

可轉換債券與股票有一些相同又有一些不同，普通老百姓也可以參與，不過要先開抬頭證券賬戶才能夠進行申購，也就是開通A股賬戶，比如需要申購創業板企業的可轉債必須開通創業板才行。當成功獲得A股賬戶後，可以透過一些證券網站公佈的資訊瞭解今日申購情況。

可轉債的申購與新股的申購有所差別。新股的申購數額是根據你最近20個交易日的持股市值計算出你的申購數量，同時新股的申購價格不是固定的。而可轉債的申購不需要持有市值的限制，可以直接申購最高額度，每一張額度為100元，可以直接最大額度進行申購。

說實話，可轉債已經過了申購中籤就能獲利的時代了，申購成功中籤後，不一定代表著該可轉債的上市就一定能夠獲利，所以在購買可轉債的時候，還應該同時注意該公司股票的執行情況，可轉債的溢價率等等，綜合考慮再做決定。

1、什麼是可轉債？

可轉債全稱為可轉換公司債券。在目前國內市場，就是指在一定條件下可以被轉換成公司股票的債券。可轉債具有債權和期權的雙重屬性，其持有人可以選擇持有債券到期，獲取公司還本付息；也可以選擇在約定的時間內轉換成股票，享受股利分配或資本增值。所以投資界一般戲稱，可轉債對投資者而言是保證本金的股票。

2、可轉債最近為什麼火？

最近火的可轉債大多是18年新發行的，

第一、  轉股價格定價處於歷史低位：18年股市大跌，很多股票跌的股價很低，可轉債的轉股價格按規定不低於募集公告日前二十個交易日和前一個交易日正股交易均價，簡單說，就是正股處於熊市低價，其轉股價格定價同樣處於低價。

第二、  18年下半年熊市大跌，很多可轉債跌倒了85元左右，跌倒債底位置（即按純債年化收益5%~6%考慮），可轉債發揮債券本質屬性，即純債年化收益率的託底性；

第三、  19年2月來股市大漲，特別是正股為中小盤、股性活、概念強的可轉債，正股受到資金的炒作大漲，其正股價遠超轉股價，帶動可轉債股性作用的發揮，連續大漲 ，如橫河轉債、特發轉債、利歐轉債等等；若在債底附近買入收益非常驚人；

3、普通老百姓可以參與嗎？

答案是可以，而且非常有必要參與

第一、普通老百姓缺乏專業投資知識，對風險的判斷，特別是風險的承受力非常有限；可轉債的本質的債券屬性（保底+債性）可把風險降為0；

第二、普通老百姓如何參與可轉債，就要切記一定要在100元以下買入，如果可轉債價格超過其面值+利息，最好不要參與，更不要像炒股一樣，參與110元上可轉債炒作；

第三、不要擔心可轉債買的不夠便宜，如沒有買到90元以下的，其實折價的可轉債，按債券看只是收益率的不同，並不會帶來本金的損失；

第四、可轉債會不會違約？理論上有，實際中國對發行可轉債的公司要求很嚴，可以說能發行可轉債的都是上市公司中更優秀的公司，只要公司不退市，沒有風險！

第五、切記一定要在面值+利息以下的價格買入，可以簡化認為最好在100元以下買入，持有到發揮股性就好（漲幅超過130元）。