由蘇萊曼尼引發的美伊衝突，促使黃金攀升1611美元/盎司高位，後特朗普以“一切還好”，未造成雙方人員傷亡，停止了對伊朗進行二次襲擊的可能，市場避險情緒開始降溫，加上昨日公佈的小非農好於預期，黃金急速下跌，一度跌破1560美元/盎司。

似乎一切的跡象均表明，黃金的牛市已經過去，促使黃金再度上漲的可能已經不再，但就目前黃金所維持的1555美元/盎司新底部卻被認為是黃金又一牛市的開始，豐業銀行（Scotiabank）大宗商品策略師Nicky Shiels指出，金價遠高於此前1450美元的頑強底部，現在1500美元似乎正越來越像是2020年的底部水平。

OANDA高階市場分析師Edward Moya表示，預計我們不會看到戰爭，因此你可能會看到金價有些疲軟，但其餘推動走勢的催化劑仍在。接下來可能會看到金價低見1550美元/盎司，但最終，我們可能會看到黃金繼續走高，短期內升至1640美元/盎司。

近期美伊衝突引發的地緣政治動盪促使金價飆升！

開年5個交易日，現貨黃金最高漲幅超過5%，盤中一度升破1600美元/盎司，創下2013年3月以來近7年新高。金價重返1600美元！

後市是漲是跌？2020年全年的黃金價格又將如何演繹？

我們先回顧下黃金近期的歷史，2007年金價還在602.20美元，美元股市，所有經濟均在最高值，此時危機潛伏，給我們造成了一個假繁榮的現象，然而泡沫破裂！

黃金上漲至1032美元后，2008年雷曼兄弟事件，金融危機爆發，2018年10月份金價先是由1032下探至679美元后，09年，10年，11年，經濟處於低迷期，金價一路狂飆至1920.70高位，2013年經濟復甦，金價又一路下殺，開始了7年熊市

到了2019年10月份，經濟再次出現變緩現象，近期金價從1476開始爆發，一路狂漲至1610，這將近135美金的波幅！

那麼黃金價格跌宕起伏，究竟是受何因素影響？

在供應相對穩定和需求日益增長的情況下，利率對金價有很大影響。比如隨著貸款利率上升，投資者更有可能放棄黃金，因為他們將獲得更高的、有保障的收益。

另一個金價的驅動因素是美國經濟資料。就業報告、薪資資料、製造業資料以及GDP增長等更廣泛的資料，都會影響美聯儲的貨幣政策決定，進而影響金價。

與任何商品或服務一樣，需求增加而供應受限或不足會使得該商品或服務的價格上漲。反之，供應過剩而需求停滯或疲軟可能會推低價格。

由於國際交易的黃金是以美元計價的，隨著美元走強，金價往往會下跌。

所以現在看來，黃金價格受到供給與需求以及美國經濟以及美元的走勢影響較大！

針對2020年的黃金走勢，依然是看好金價反彈，下一步密切關注美元利率、匯率走勢和經濟資料以及國際局勢！

主要受貿易摩擦升級推升避險需求、美國等主要經濟體降息影響，作為傳統避險資產的黃金價格過去一年一路飆漲。不少機構預計，2020年支撐金價上漲的多種因素將繼續存在，國際金價或將衝破新關口。

　　2019年，國際貿易局勢緊張，全球經濟同步放緩，美聯儲三次降息，一些央行持續增加黃金儲備，諸多因素合力將黃金價格不斷推向高位，從年初每盎司1280多美元一路升高，年內最高達到1560.4美元。年末，紐約商品交易所黃金期貨主力合約價格收於每盎司1523.1美元，比2018年末上漲約19%。

　　展望2020年，不少機構仍看好黃金，認為支撐金價上漲的多種因素在新的一年將繼續存在，比如國際政治的不確定性、全球經濟增長前景難言樂觀，以及全球主要央行採取寬鬆的貨幣政策。這些因素可能會推動金價衝破新的關口。

　　知名投行美國高盛公司預計，2020年金價將衝到每盎司1600美元以上。該機構在近期的一份報告中說，2019年全球央行購買的黃金儲備高達750噸，而去美元化的需要、購買黃金作為防禦性資產投資組合將繼續刺激一些央行持續增加黃金儲備。

　　荷蘭國際集團預計，2020年金價將遠高於每盎司1450美元，但不會大幅高於1500美元。金價進一步上漲的潛力將取決於美聯儲及其他主要經濟體央行明年的政策選擇，如果繼續實行寬鬆貨幣政策，金價將進一步上漲。

　　儘管世界經濟增速下滑勢頭預計將在新的一年裡減弱，但增長前景仍難言樂觀。國際貨幣基金組織預計2020年世界經濟增速為3.4%，儘管高於2019年3%的預計增速，但較前次預測值低0.1個百分點，仍處在較低水平。

　　資產管理巨頭貝萊德全球配置基金投資組合經理魯斯·科斯特里奇說，經濟增長緩慢，通脹依然溫和，各國央行傾向於繼續採取寬鬆的貨幣政策。在這種環境下，股市一旦受到衝擊，或者地緣政治局勢緊張，買入黃金都將起到有效的對沖作用。

　　法國巴黎銀行近日表示，債券收益低、美元預期走軟及可能的降息政策將繼續支撐金價上漲。

　　景順投資公司首席全球市場策略師克里斯蒂娜·胡珀預計，2020年金價將上漲5%至8%。

　　安本標準投資公司交易所交易產品主管史蒂夫·鄧恩認為，金價可能在2020年年底前升至每盎司1700美元的高位。鄧恩表示，地緣政治不確定性等因素仍足以推升避險需求，此外隨著美國股市主要股指屢創新高，許多投資者開始質疑股市這波牛市能持續多久，投資者不僅面臨金融市場的不確定性，還有低利率的窘境，2020年金價上漲的基本面已經具備。

　　不過，也有一些機構對2020年黃金走勢持謹慎態度。美銀美林和摩根士丹利均認為金價2020年缺乏上漲的催化劑，一旦地緣政治局勢趨穩，或美聯儲發出不再降息的訊號，金價上漲勢頭就會受到制約。

大家也都知道，實物黃金的需求由四個部分組成，按照需求量佔比從高到低是：黃金首飾>投資需求>央行儲備>科技工業生產。從波動性看，投資>金飾>央行儲備>科技工業。投資需求尤其是ETF等產品的波動最大，對實物黃金需求的邊際影響最大。中短期影響金價最核心的因素是投資，這是由於投資交易量是黃金實物需求量的百倍之多。

從投資需求看，2020年黃金的避險需求或弱於2019年，配置需求仍在。2019年支撐金價避險需求的三大因素——中美兩國問題、美國衰退風險、美聯儲降息帶動實際利率下行，在2020年或均有所緩和，兩國協議已達成，美國經濟有放緩風險，但前期過度悲觀的衰退預期已緩解，美聯儲短期或保持中性，這三大因素對金價的支撐或削弱。而中長期的配置需求將繼續支撐。

從供給角度來看，2020年黃金供給或小幅下滑。全球最大金礦印度尼西亞Freeport Grasberg從2018年末開始從地上開採轉向地下開採，據該公司預計，2019-2020年其礦產金產量將大幅下滑，2021年後產量將轉為顯著增長。同時世界其他金礦擴產有限，Grasberg的縮產或將拖累世界黃金供給。

總體看，短期避險需求或緩和，而中長期配置、金飾、儲備需求仍有支撐，供給微降，2020年金價或難重演2019年的凌厲漲勢，表現或更穩健。

風險提示：投資有風險，入市需謹慎，文中所提板塊、個股均只作為邏輯分析與技術交流之用，不作為操作建議，據此操作風險自擔！

先跌後漲。目前就看黃金能不能突破關鍵支撐點位了。向下突破1460左右就是下跌訊號，向上突破1560左右就是上升訊號。目前黃金多空雙方在相互試探關鍵點位。再加上市場流動性危機，投資者急需變現黃金，所以金價我預計還將下跌到1400左右

黃金必漲，從年初疫情看，今年是一個多事之年，世界格局必將發生改變，中國可能引領世界經濟之年，一般不穩定年，黃金作為重要的避險工具，必將上漲，個人觀點，僅供參考

美聯儲0利率，全球股災，原油暴跌，美元疲軟，避險情緒增加，綜合來看黃金有較強的上漲動力，但是由於疫情和經濟萎靡的波及，黃金短期內仍然有可能下跌，波動上漲的可能性較大。

從基本面上看，黃金、白銀等貴金屬牛市有望持續。一方面是美元超發及貨幣寬鬆帶來的超量貨幣無處可去，需要購買黃金避險;另一方面，經濟下行、經貿紛爭及地緣政治紛爭不斷，也給黃金帶來了極大的支撐。黃金基本面良好，2020年仍將大機率繼續上行。

2019年在貿易局勢、地緣政治和經濟下行風險疊加下，黃金和債券價格走強不斷創新高。隨著美國經濟下行以及美聯儲降息導致美元指數從高位小幅回落，並且激發投資者的避險情緒，黃金和債券當屬2019年首要配置資產。

世界經濟的L型調整還在持續，目前並沒有看到調整結束的明確跡象，各國GDP增長依然乏力。打壓黃金價格，空頭難以形成合力，也看不到明確的做空力量。英國要脫歐，歐洲經濟也不景氣，美國經濟自身也是一堆的問題。美歐央行聯手拋售黃金應該是小機率事件，相反，很多國家的央行還在持續買入黃金。

美股暴跌，按理說黃金應該暴漲。

但是黃金的地位和作用並不是表面的避險那麼簡單，美元和黃金脫鉤以後，實際上美元已經是紙，並沒有實際價值，而黃金白銀做一般等價物有幾千年歷史，被刻意打壓就是這最近50年的事，可以說黃金天然威脅到美元的統治低位，因為美元是雀佔鳩巢，這個位置本來就是黃金的，美元掩人耳目巧取豪奪魚目混珠，但假的始終是假的，只要石油價格一回落，美元的一大支柱就要崩塌，美元就出現了危機。

面對美元的危機，美國會全力做空黃金，如果不按住黃金，美元甚至美國的全球統治低位將受到挑戰。之前將近50年美國做空黃金都是順利實施的，但是這兩年已經到了百年來最危險的時刻，黃金已經快要按不住了。

現在美國已經很危險，如果不能成功做空黃金黃金，美元危矣，美國危矣。所以你可以看到，美股跌了1萬點，美元反而大漲。美股雖然是美國的親兒子，但是美元是美國的命根子，親兒子死了還可以再生，命根子沒了那就一切都完了。

綜上，黃金下跌只是暫時的，長期永久性向好。

2020黃金將跌，黃金雖然是避險資產，但是其大宗商品的屬性也很大，目前全球對金屬飾品的需求沒有可預期的增長，所以我預計2020黃金將跌