2020,因為疫情，全球經濟形式不好，各國為刺激經濟 ，搞活流通，加大流通領域資金量，所以降低利息，實施寬鬆的貨幣政策。

全球主要央行降息潮並不是剛剛開啟，而是已經開啟了。

實際上我們可以看到，從2019年開始，隨著美聯儲的降息，全球主要央行的降息潮早已經開始，而歐央行甚至已經重新啟動了負利率和量化寬鬆。

這一次美聯儲降息50個基點，實際上是在市場的預期之內的，降息50個基點本身也並不太意外，但是讓市場感到超預期的是美聯儲提前降息這一行為。我們可以判斷，正是七國電話會議讓發達國家達成了一致的決定，在最近進行降息，穩住市場走勢。

因此可以預期美聯儲的降息並不是一個國家的單獨行為，更像是七國集團一個一致的決定，這有可能引發未來主要央行的迅速降息，帶來另一個降息熱潮。

另外我們可以看到在美聯儲降息50個基點之後，美股衝高回落，這意味著50個基點可能仍然不足以挽救美股，這來自於鮑威爾在降息後發言認為滿足於現在的貨幣政策，使得市場認為寬鬆政策已經終結。因此美聯儲很有可能在之後繼續釋放降息預期來穩住市場走勢，而且還有可能在3月18日的議息會議上採取更多的降息。

所以無論是美國本身還是全球市場新一輪的降息，可能已經來臨，未來持續寬鬆的階段將到來。

如果以前還有人對全球普遍降息有懷疑，透過這一次美聯儲降息50個基點，應該說全球降息潮真正開始了，而且已經沒有任何迴旋的餘地。

這次新冠病毒肺炎疫情發生後，開始很多國家沒有引起足夠的重視，有的人甚至以隔岸觀火的態度，想看我們的笑話，最明顯的就是有人竟然希望因此資金迴流到美國，提升美國經濟發展。

現在看來這些人的夢想基本破滅了，因為疫情沒有國界，也不會偏袒任何國家，美國現在死亡人數已經超過9例，確診人數超過110，很多美國家庭開始搶購物品囤貨，應對可能出現的緊急狀態。

由於美國股市連續多日出現下跌，而且下跌幅度超過了10%以上，這讓很多美國經濟界的人士感到坐不住，美聯儲於3月3日宣佈降息50個基點，而美國政府感覺這種幅度還不夠，有很多國家的貨幣和美國貨幣聯動，因此會同步降息，這就形成了全球降息的基礎。

從全球經濟發展的形勢看，美國的經濟在目前來說是相對比較好的，歐洲日本的情況並不見得比美國好，美國降息之後對他們會形成較大的衝擊，一般情況下，他們只能透過類似的政策進行應對，這也將引起主要發達國家跟隨降息。

美國降息之後，對一些發展中國家的影響會更大，他們不但會受到新冠病毒影響，因為他們的醫療水平和防控能力遠不及美國，而且美國降息對他們的經濟打擊也是最大的，他們的產品出口競爭力不強，只能採取低價策略，如果自己不跟隨降息，所有的產品只能在國內滯銷，所以他們只能採取更大幅度的降息以刺激出口。

這樣說來，美聯儲降息之後，全球各國央行已經成為箭在弦上之勢，到了不可不發的程度，只能跟隨美聯儲同步降息，甚至採取更大的幅度，這樣，全球一個新的貨幣寬鬆時期又到來了。

寬鬆是永恆的，緊縮是偶然的。全球央行一定是傾向於寬鬆拉動經濟，你不寬鬆，你的對手要是寬鬆了，他用他的錢來買你的商品，你不是虧大了？

昨天晚上，美聯儲降息是在G7電話會議之後，日本、歐盟和美國其實是商量了一下怎麼弄，歐盟和日本也想降息，可惜這兩國已經負利率了，降無可降，搞不好需要量化寬鬆來代替利率調整。負利率是不是可以無限負下去，其實是有疑問的。雖然日本和歐盟看上去是負利率，實際上他們是零利率。因為銀行做利差的，如果現在銀行告訴儲蓄使用者，你們的錢存著會變少，那麼傳統商業銀行這個行業就不存在了。畢竟我們現在有多少種存錢的方式。

所以情況就是這樣的，歐盟和日本松不了了，美國你頂上，如果美聯儲降息，那麼中國的香港地區，澳洲，還有其他很多國家和地區實施的盯住美元利率的做法，他們一定會跟進。我們國家應該也會跟進。

所以，全球寬鬆，早開始了。全球經濟已經進入了過熱。雖然這個過熱感覺還不如當年熱，但是過熱不是這麼算的。不是說過熱通脹一定要5%以上，雖然全世界很多國家通脹不高，但是其經濟活力只能支援這點通脹率水平。所以，應該也已經進入過熱。

所以美股在昨天，美聯儲宣佈降息50基點之後也沒有買賬。其實過熱後是衰退，美國國債利率倒掛的魔咒，按理說今年年底實現。如今有可能提前。

寬鬆未必有用，但是什麼都不做一定不是各國政府想要的。所以各國政府一定會寬鬆。

一週前，德國發行了價值32.23億歐元的5年期政府債券，利率為零。美國可以降息、澳洲可以降息之外，不知還有多少國家還可以持續不斷地降息？

全球貨幣的主要是指美元、歐元、日元、英鎊、法國法郎、德國馬克和瑞士法郎，還有就是人民幣。可是，在西方國家的陣營裡，主要貨幣除了美元還可以降息。日本、歐元、法郎等貨幣幾乎接近零利率，甚至有些已經負利率。這本身就是一個流動量過盛的時期，想再透過降息擴大貨幣供應量，那也是石沉大海，進入了更加嚴重的“流動性陷阱”中。

中國在近日也下調了20年2月的LPR利率，下調幅度10個基點，也就是5年期LPR從1月份的4.85%下調到了4.75%。可是，這只是調整了2月份的貸款LPR利率，可存款基準利率還是沒有調整，這是保持著2015年10月調整後的三年以上利率2.75%的標準。可是為什麼不調整呢？主要是中國20年1月的CPI達到了5.4%，繼續下調等於增加了實際負利率的程度。這也是繼續下調LPR和基準利率帶來的難度。

還有利率下調和準備金率下調，這些都是經濟政策中最立竿見影的，也是在更多的經濟危機中使用最多的手段，而且要遠比財政政策高效、快捷。據統計資料分析得出，採用財政政策要比貨幣政策發揮效用晚3～6個月。可是，這種採用的貨幣政策也是一種不負責任的懶政思維。更何況如今連使用的幅度和機會也越來越小的，甚至很多國家根本就無法再使用。

美元降息必定會帶來全球新一輪的量化寬鬆，可是要想靠量化寬鬆來刺激經濟快速回暖，日本和歐洲的例子已經告訴了我們答案。

由於擔心新冠肺炎疫情拖累經濟前景，全球股市經歷了自2008年金融危機以來最慘淡的一週。美國股市道指一週跌了近5000點，在美國曆史上也是極為罕見的。由於美股暴跌，加上對疫情的恐慌，全球股市都大帽下跌。

全球股市暴跌之後，市場投資者紛紛把希望的目光投向了各國央行，希望他們能夠採取有力措施，以緩解市場的恐慌。

日內澳洲聯儲(RBA)最新意外宣佈降息25個基點至0.50%，創紀錄新低，成為了首個降息的國家。與此同時，澳洲聯儲釋出宣告指出，將來還準備好進一步放寬貨幣政策。澳洲聯儲降息後，市場分析稱，隨著新冠肺炎疫情衝擊全球經濟，全球央行降息“視窗”已開啟。

“我們隨時準備在有需要和與潛在風險相稱的情況下，採取適當和有正對性的措施。”拉加德說道。歐洲央行下一步也可能採取降息政策。

目前看來，面對疫情對經濟的衝擊，各主要國家都考慮或已經採取了降息以應對。現在需要觀察的是疫情結束後經濟的恢復情況，本輪降息是一次性行動，還是會持續降息呢？

去年美聯儲接連降息三次，澳聯儲，加拿大，南韓等幾十個國家都紛紛降息，用來面對國內疲軟的經濟，全球貨幣寬鬆格局已經初具形態，隨著央行一系列的寬鬆舉措，全球貿易形式的緩和，經濟也慢慢開始回暖，然而年初一場突發的疾病，將經濟重新拉回困境。國內一月份的PMI近乎攔腰，給全球本身萎靡不振的製造業又迎頭一擊，增加了經濟衰退風險。

隨著疾病在全球傳播，美國也未能倖免，對美國經濟也造成一定衝擊，雖然目前可控，然而鑑於疾病的傳染性，對經濟的影響難以預估，這也是美聯儲迅速降息的原因之一，對此川普似乎並不滿意，他希望更多的降息，甚至將利率降至0，這樣不但可以刺激經濟增長，還能緩解美國美債利息負擔。

美聯儲更多的考慮是維持金融市場平衡，保持美國經濟安全，接連的降息壓縮了美聯儲的貨幣空間，讓美聯儲的降息空間逐步壓縮，倘若後續發生突發的危機，美聯儲的貨幣政策空間將非常有限。美聯儲降息，對其他貨幣也是一種壓力，尤其彼此經濟都面臨下行風險，越來越多的央行，會透過降息來應對。

這次央行降息幾乎是共識了，全球經濟增長原本就在下行的壓力之中，而今年又遭遇新型冠狀病毒疫情在全球的擴散，更是加劇了全球經濟下行的壓力，在這種壓力下，金融機構普遍呼籲央行透過降息來對沖這種風險。那麼我們來看一下，今年2月份以來全球有哪些國家在降息了：

降息潮已經開始了

美國在3月份宣佈降息50個基點至1%-1.25%，同時宣佈降低超額準備金率50個基點至1.1%，這是全球最大的經濟體做出的降息動作，幅度不小，因為在2019年美聯儲下調了3次聯邦基金利率，但是每次的幅度是25個基點，今年一次就降低50個基點，幅度很大，這是自2008年金融危機以來最大的單次降幅。而且也是金融危機以來首次在例行會議之間進行降息 ，可以說明這次降息的急迫性。

中國，中國目前正在處於貸款利率定價基準換錨的階段，LPR在2月20日的時候也下調了，1年期的LPR下調10個基點，5年期以上LPR下調了5個基點，這個也可以說是降息。

澳洲也在3月份宣佈降息25個基點至0.5%；

加拿大也在3月4日宣佈降息50個基點至1.25%；

阿聯酋跟隨美國降息50個基點至1.5%；

澳門和香港根據美國降息50個基點至1.5%，因為他們是和美元掛鉤的，所以不用奇怪了；

沙烏地阿拉伯三月份宣佈降息50個基點至1.75%；

以上這些國家都是經濟發達的地區，至於歐元區，因為利率已經是零了，降的空間也不大，而日本的利率已經是-0.1%；丹麥和瑞士的利率都是-0.75%。

所以，從資料上看，目前全球的主要經濟體都已經實施降息政策了。從這個意義上講，全球降息潮已經在進行中了。