其實從黃金的基本面來說，各國央行的寬鬆手段推出，以及經濟下行的趨勢愈發明顯，都是促進黃金上行的，短期的價格被抑制來自於的美元流動性短缺問題。 我在專欄和之前的文章中都對黃金的走勢有過詳細分析，這裡簡述觀點。 首先從黃金的價格走勢來看，現在處於趨勢性上漲階段，全球央行的寬鬆手段不斷推出，特別是歐洲在擴大負利率規模的同時開展了量化寬鬆，再加上美聯儲的第2次降息，理論上黃金應該處於比8月份位置更高的價格區間。並且上升空間還很大。 其次短期內黃金價格受到抑制的原因是的銀行間流動性出現了很大問題，這和2008年債務危機導致的流動性短缺造成的黃金價格下跌有相同的情況。因為企業發展現象氾濫，大量銀行和金融機構持有的企業債券大於現金流，因此在短期由稅收造成的現金流衝擊之後，流動性的缺口較大，導致很多資金從黃金市場流出去填補現金流缺口了。 目前這一波黃金的回撥需要在紐約聯儲採取回購，填補流動性缺口之後才會恢復，如果紐約聯儲沒有能夠成功的填補流動性缺口，那麼10月份美聯儲的議息會議很可能重新擴張資產負債表。這樣環境就不只是回彈到正常幅度了，更可能是小幅的繼續上漲。

為了避免歧義，下述分析的時間節點是2020年2月7日這一週。

金價週五漲跌互現，因交易商等待美國非農就業報告出爐。市場早盤走高，交易員可能買入黃金，以對沖可能出現的股市疲軟。

美元走強可能會限制黃金市場，因為美元走強往往會打壓外國對黃金的需求。

4月Comex黃金交易價為1569.90美元，下跌0.20美元，跌幅0.01%。綜合外刊意見如下：

日常技術分析

根據日波動圖，主要趨勢是下跌。突破1551.10美元將標誌著下跌趨勢的恢復。丟擲1598.50美元將改變主要趨勢上升。

主要支撐位在$1539.10至$1520.00的回撤區域。

短期中間價為1542.80美元至1598.50美元。其位於1570.70美元至1564.10美元的回檔位目前正在測試中。交易員對該區域的反應將決定市場的近期走向。若能克服這一障礙，可能會面臨近期高點的挑戰。在這個區域的失敗將可能形成另一個次級的下頂。

主要價格區間為1619.60美元至1542.80美元。其在1581.20 - 1590.30美元的回檔位是潛在的阻力位。

日常技術預測

根據前期的價格走勢和目前的價格1569.90美元，4月份Comex黃金期貨市場週五剩餘時間的走勢可能取決於交易員對短期50%水平1570.70美元的反應。

樂觀的場景

如果價格持續高於1570.70美元，將表明有買家。這可能引發反彈，在1576.70 - 1577.60美元形成阻力。如果突破這一區間，金價可能會進一步上漲至1581.20美元的50%水平。這是加速上漲的潛在觸發點，下一個可能的上漲目標是Fibonacci水平1590.30美元。

悲觀的場景

如果金價持續跌破1570.70美元，將表明賣家已經出現。第一個下行目標是短線的斐波納契位1564.10美元。緊隨其後的是上漲的江恩角，價格為1559.80美元。這是一個潛在的觸發點，加速到1551.30美元到1551.10美元。

上述建議供參考。

昨天中午的時候已經提示：行情有相似，歷史會重演，黃金有可能會重演2月28日的黑色星期五的歷史走勢。

昨天也真的重演了歷史走勢。從1649跌倒1660附近，空間，下跌原因幾乎是一模一樣。

美股的暴跌，再次一週兩次的熔斷，致使股市需要大量的補足保證金，所以黃金出現了結多頭頭寸的情形，也使的黃金，美股雙雙暴跌的相同走勢。

這也是美國曆史上唯一一次的劃歷史性的走勢。

1630將成為黃金多空轉折點位置，只要短時間站不上1630以上，黃金再次走入短線下跌趨勢

金價短期內遭遇較大跌幅，有技術面修正的原因，也有基本面訊息面的影響，兩者共振下，導致了最近黃金調整的形成。

技術面原因：

黃金與今年6月份突破了維持了6年的大平臺後，也就是89周線出中樞這一筆，現在需要回調確認突破的有效性。我們都知道，沒有什麼走勢是隻漲不降的，上漲趨勢中也是如此，趨勢是上漲的，但期間同樣需要調整，現在黃金的走勢就是如此，需要周線回撥一筆來確認徹底脫離維持了6年的平臺，只要回撥不進入中樞，之後的上攻才是黃金最黃金的時刻。

再來看周線89一筆內部的結構，兩中樞上漲走勢，前幾天的回抽有點形成二賣的樣子，第二個中樞，周線有回抽的需求，又形成了二賣，所以，黃金這裡看空，回撥的機率遠大於上漲的機率，短期內遭遇較大跌幅在技術分析上不是意外，從結構分析來看，如果現在黃金走勢調整的風險依然遠高於上漲的機率。簡言之，雖然黃金調整幅度已經不小，但後期可能還會有更大幅度的調整。

基本面因素：

1.強勢美元對黃金形成打壓，英國脫歐局勢迎來變數，議會休會被裁定不合法，蘇格蘭民族黨和工黨本週將對約翰遜提出不信任投票，約翰遜很有可能被迫下臺，硬脫歐再生變數，導致英鎊急轉直下，美指強勢漲破99大關，一度逼近逾年內高位99.38，強勢美元對以美元計價的黃金形成打壓

2.中東局勢有望好轉，美伊有可能全解，避險情緒降低，對避險的黃金形成打壓

3.沙特原油復產超預期，庫存資料意外增加，對原油價格形成打壓，低油價降低了經濟危機爆發的機率，同樣打壓了黃金價格

總結：黃金大趨勢看多，但短期技術面上有修正的需求，同時基本面上，世界局勢有走向緩和的預期，導致最近出現黃金不小的跌幅，但是，這裡黃金的下跌只是調整，調整結束後會繼續上漲。

其實從黃金的基本面來說，各國央行的寬鬆手段推出，以及經濟下行的趨勢愈發明顯，都是促進黃金上行的，短期的價格被抑制來自於美國的美元流動性短缺問題。

我在專欄和之前的文章中都對黃金的走勢有過詳細分析，這裡簡述觀點。

首先從黃金的價格走勢來看，現在處於趨勢性上漲階段，全球央行的寬鬆手段不斷推出，特別是歐洲在擴大負利率規模的同時開展了量化寬鬆，再加上美聯儲的第2次降息，理論上黃金應該處於比8月份位置更高的價格區間。並且上升空間還很大。

其次短期內黃金價格受到抑制的原因是美國的銀行間流動性出現了很大問題，這和2008年債務危機導致的流動性短缺造成的黃金價格下跌有相同的情況。美國因為企業發展現象氾濫，大量銀行和金融機構持有的企業債券大於現金流，因此在短期由稅收造成的現金流衝擊之後，流動性的缺口較大，導致很多資金從黃金市場流出去填補現金流缺口了。

目前這一波黃金的回撥需要在紐約聯儲採取回購，填補流動性缺口之後才會恢復，如果紐約聯儲沒有能夠成功的填補流動性缺口，那麼10月份美聯儲的議息會議很可能重新擴張資產負債表。這樣環境就不只是回彈到正常幅度了，更可能是小幅的繼續上漲。

關於今年剩下時間的價格走勢，可以參考我專欄，裡面有詳細的分析。

最主要的原因是美元走強，上週五，美元指數一度逼近三年高位至99.29，於是黃金在上週五也對應地來了一波瀑布式下跌……雖然美國總統特朗普遭遇彈劾調查事件，但近期美國經濟資料體現韌性，經濟總體從資料面來看依舊良好。由於英國脫歐危機、歐元區陷入衰退、發達國家債券收益率非常低迷等原因，投資者希望將資金放在安全的地方，美元因此繼續鞏固其作為主要避險貨幣的地位。

沒對比就沒傷害，雖然現在大家都不好，英國、歐洲的情況或經濟等等都比美國爛多了……矮個子裡面拔高，美元還是強。所以衝高的美元當然會對黃金進行一波打壓。

我們先從黃金漲跌的來龍去脈來談談黃金最近大跌的原因。

第一，久漲必跌

2018年8月16日黃金1160美元，到了2019年9月5日最高點1557美元，在1年零20天的時間裡連續上漲了34.2%，根據有漲必有跌，有跌必有漲的市場規律。黃金在一年時間漲了這麼高，是到時候回撥，下跌的時間了。9月5日大跌到，連續四條陰線，然後盤整，到了25號反間到1535，但是還是突破不了1550，反彈到1535之後連續4天下跌，跌到1487。 現在從技術面上看，已經跌破50日均線，60日均線是1481，也就是說如果跌破1480以下，那就有可能接下來日子會跌到1450附近，甚至會跌到1438都說不定。短期內黃金暫時看空。

第二，美元走強

最近幾天，美元指數一度上攻99.3美元，創下了去年4月份以下最高點。黃金和美元是反向運動關係，美元走強，勢必會加劇黃金下跌。

第三，貿易戰得到緩解

這個月底以下，中美貿易戰得到了緩解，恐慌指數得到降溫。這個也是黃金下跌的一個重要原因素。

綜上所述，黃金下跌最主要原因還是由於久漲必跌是主要的原因，加上各方面次要原因導致這交黃金下跌。

最近黃金交易，還是看空為主，逢高做空，在1475-1480可以輕倉做多，止損在1470，止盈1490. 投資有風險，入市謹慎，以上不構成投資建議，屬於本人看法。

黃金下跌最大原因是上方壓力巨大，其次美元指數近期再緩慢上漲變相推動了黃金的下跌。

可以預見的中短期走勢黃金依然會繼續下跌，現階段黃金已經突破多個重要支撐，所有均線糾纏並逐漸空頭排列，雖然重要的1490還沒有突破，但即便反彈也是強弩之末，下面的第一目標1470，建議逢高做空，千萬不要做多，被套單子也不要著急這波大機率事件是在全面下跌之前會有一波B浪反彈，通常這是多頭逃頂的最後機會！

國際黃金的價格自9月初見短期頂部之後已經回調了近一個月的時間，很多人不明白：明明經濟形勢不好，為什麼黃金價格還會跌，我認為主要有以下幾個原因：

一、從技術圖形來說，短期無法突破1600美元上方的壓力位：

我們以美黃金（GLNC）為例，1600-1688美元附近是2013年國際黃金大跌時的頸線位置，9月初美黃金最高觸及1566.2美元/盎司便出現回撥，對1600美元的整數關口望而卻步，再加上自5月底以來，國際黃金價格漲幅已經超過了20%，短期漲幅較大，因此，面對巨大壓力位時，出現回撥走勢也算合理！

二、利好出盡，行情提前兌現：

任何投資品種都會對經濟的基本面做出提前反應，黃金也不例外，自5月底以來，黃金的利好訊息不斷：先是伊朗及中東局勢衝突，隨後是印巴在克什米爾地區的武裝衝突、阿根廷金融市場動盪、歐洲經濟資料疲軟，再後來就是美債出現倒掛、美國經濟資料疲軟美聯儲兩次降息.......可以說，利好黃金的各種因素都被爆了一個遍，現在反而成了利好訊息的真空帶，在沒有利好訊息持續刺激的情況下，黃金出現回撥就再正常不過了，因為市場已經沒有了想象的空間！

三、地緣政治、貿易摩擦等因素出現緩和：

現在伊朗以及印巴地區的武裝衝突暫時得到緩和，中美貿易摩擦也有所改善，特朗普最近被彈劾也會迫使美國的貿易政策會出現調整，經濟前景可能會有所改觀，黃金作為避險的工具，價格出現回撥就比較正常了。

黃金作為最古老的貨幣，天然具有一定的價值和避險性，這就是各國央行為什麼要增持黃金的原因。那麼我們看到近段時間黃金出現了一個較大的下跌，主要原因其實有兩個：

第一，黃金價格一直以來的上漲，都是因為避險資金的一個需求。避險資金購入黃金，以期待黃金升值而獲得複利。但是如果現實當中有其他的投資的回報高於黃金的話，資金就會賣出黃金而購入其他投資產品。我們看到近期美國的債券價格有所上漲，銀行間的流動性出現了一些問題。所以避險資金在這個時候調倉進入債券市場，獲取高額回報。

第二，黃金從2015年12月的1076美元/盎司的低點已經上漲到現在的1520美元/盎司，漲幅接近50%，而在此期間沒有出現較大的調整。所以獲利盤在這個位置出現了一個獲利的一個了結，這也是金價承壓的一個巨大原因。

以上兩個原因都是會短期內造成黃金價格承壓的原因，那麼後期黃金價格的走勢還是要看，大環境的影響。那麼支撐這一輪黃金上漲的主要原因只要沒有變，黃金價格就會繼續上漲。那麼支撐這次黃金上漲的主要原因有以下幾個：

首先，全球貨幣寬鬆導致貨幣供應量增加，全球貨幣的對標物是黃金。所以貨幣的增加也就導致了黃金的上漲。

其次，黃金作為最主要的避險品種，從歷史上看很多資金會選擇在經濟出現滯脹的時候購入黃金。那麼每次這些資金都取得了豐厚的回報，比如說2009年之後的美元寬鬆時期。

最後，黃金作為為數不多的元素週期表，貴金屬類別的安全性金屬。賦予了黃金裝飾性作用，由於消費者一直以來都會有一定量的黃金採購熱情。這也是貨幣購入黃金的一大主要渠道。

綜合來看，黃金這一輪的上漲大週期依然沒有改變，各項支撐黃金上漲的條件也依然存在。短期的黃金價格調整，無法改變大週期黃金上漲的趨勢。

我最近兩週在黃金的趨勢分析中，反覆強調了風控問題，而9月30日國際黃金價格再次大幅回落，階段性調整態勢也日漸明顯。關於黃金將要調整的問題我前期談了很多，近期隨著市場的形勢變化，再就此問題做一些補充。

（紐約金指數日線圖）

特朗普的錯誤貿易政策、英國無協議脫歐、全球經濟與金融高風險、多國央行貨幣寬鬆與增持黃金儲備等是今年黃金上行的主因。而今年黃金的大幅上漲，基本上反映了多種因素的市場預期。

目前全球央行普遍寬鬆已經基本落地，英國無協議脫歐的可能性也在不斷降低，再加上中美已經確定國慶節後的一週，雙方將在華盛頓舉行第十三輪經貿高級別磋商，這導致市場的風險情緒回落。支撐黃金價格上漲的一些主要內因出現了變化，黃金因此下挫。而其他方面一些因素的改變，也打亂了黃金的上漲節奏。

一、美元大漲

費城聯邦儲備銀行Quattroporte哈克週五表示，他反對美國聯邦儲備委員會在9月會議上降息，認為聯儲在利率政策上應該按兵不動。

美國8月核心PCE物價指數同比增幅為1.8%，是自1月份以來的最大同比漲幅。PCE指數趨近美聯儲制定的2%目標，並且美國的內部通脹速度在加快上行，這令市場認為美聯儲本月再次降息的機率下降。同時就歐央行繼續量化寬鬆的問題，歐盟內部爭議也比較大，所以全球主要央行繼續寬鬆的問題遭受市場考驗。

而美元近期因多重因素出現大漲局面，並創出年內新高，且上行趨勢中期還沒有出現改變的跡象。美元對黃金的定價功能雖然有所減弱，但是對於黃金價格的影響還是舉足輕重，美元的大幅上漲還是會抑制黃金的價格。

二、中國因素

中國目前是全球最大黃金生產國與消費國，所以中國的黃金市場對國際黃金定價功能在不斷提升。國內面臨長假期，黃金交易市場休假，因避險要求，國內機構必然減倉規避風險，黃金價格的上行就會受到抑制。

另外，中國9月官方製造業PMI為49.8，高於前值 49.5與預期49.5。中國9月財新制造業PMI終值為51.4，明顯高於前值50.4與預期50.2。中國目前是全球第二大經濟體，對全球經濟增長的拉動作用高於美國，所以中國經濟的增長對全球的經濟穩定越來越重要，中國經濟資料的回升，尤其是製造業資料的回升，降低了全球經濟風險，這種情況下黃金價格上漲會受到制約。

三、特朗普被彈劾

特朗普如果被彈劾，那麼將會利多全球經濟，全球經濟風險會進一步回落，雖然特朗普被彈劾具有不確定性，但是特朗普的“電話門”事件顯然會打擊特朗普的信譽，這會為特朗普的連任帶來阻礙，如果市場預期特朗普連任將會受阻，也會明顯影響黃金價格上行。

綜合以上因素會發現，近期支撐黃金上漲的一些主要內因是有所改變的，再加上我前期反覆強調黃金將面臨技術性調整，所以黃金短期回撥壓力增加。雖然未來黃金依然會因美歐經濟危機因素而長期看多，但我前期也重點提出要高度重視黃金的投資節奏，要重視黃金投資的中短期投資風險。

不同意樓主的說法，可能代表還沒發生，所以也就不成立後邊的較大跌幅。

畢竟現在黃金已經從底部1460反彈到了1500之上，不能算空頭回調了，可以說是迴歸多頭之中。

對於之前的下跌，背後的原因有很多，有人認為是什麼美國眾議院啟動彈劾美國總統情緒消退，還有什麼美股上漲，美元破新高等言論，我不得不說這些事情確實有一些原因，但並不是黃金實質下跌的真相，我再換句話來說，沒發生之前，誰知道有這些事情？

再來看1460以來的上漲，忽然股市下跌，ISM非製造業萎靡，連鎖反應觸發，所以說任何原因你找沒有意義，真的沒有，完全都是後知後覺，所以作為小散，只有揣測主力的心理才能致勝。

這波下跌又收復1500，最大的真相就是在黃金缺少刺激，交投量清淡之時，主力以拋售壓低金價成本，重新找買點入場，接著美國工業資料萎靡的東風，大量參與，所以我認為現在黃金還是處於多頭之中，至於下一波下跌，當黃金失去刺激之時，在高點附近再次震盪之時，就是最好的入場時機。

記住，別去總問什麼原因，知道了有什麼用嗎？

從基本面看由於世界貿易環境正在發生變化，世界貿易組織公佈的報告顯示，下調了對全球貿易的預期，還指出在2020年看各國貿易關係能否恢復正常，目前各國和美國貿易談判劍拔弩張，中美貿易談判將在下週重啟，投資者都希望雙方都能夠達成協議。

歐元區的英國打算退出歐盟體系，也是躍躍欲試，2019-10-01 21:13:00愛爾蘭總理瓦拉德卡：英國首相約翰遜認為英國應該作為一個整體來退出歐盟，可見種種歐美國家自身風險因素造就黃金的較大幅度上漲。但由於最近美國和各國貿易談判的重啟和正常進行，投資者對風險的緊張態度有所緩解，加之之前黃金出現了較大幅度的上漲，產生一定幅度的回撥屬於正常金融運轉狀態，投資者不必太過恐慌。單從技術角度看黃金前期漲幅較大，提振了投資者的信心，但市場不可能永遠的漲下去，在風險有所緩和的情況下出現一定幅度的回撥，也是市場健康發展的表現，從時空理論投資角度看，市場目前已經完成了一個完整的上漲結構，開始一個新的回撥結構，這也是時空交易中的漲跌配合，市場有序發展的表現，如下圖：但就背後原因來看，從基本面看是市場風險情緒有所緩和造就的回撥；如果從技術角度看，就是上漲結構完成後的回撥結構的開始，是一個健康正常發展的走勢。