何投資都有其特定風險，沒有天上掉餡餅的買賣。期權被譽為衍生品市場CROWN上的明珠，承載著很多人的期許，但是如果操作不好，或是有一些大的失誤，它也會讓你遭受到不小的損失。那麼對於一個新手而言，該如何跨過實戰的門檻？

一：從買入少量期權合約試水

期權合約不貴，適合的合約幾百最多上千就可買入一張，便宜的幾十也行。買入期權，最大的損失為支付的全部權利金，沒有其他。不會像其他槓桿性投資工具一樣出現爆倉的情況。所以作為期權新手，買入期權是進入期權交易市場的最佳起點，而這個起點的最佳做法就是，從買入少量張數期權做起，實踐出真知。

期權畢竟對大多數人而言，是一個全新的投資工具，但凡是接觸新的事物，總得付出點學費才能有所收穫。從小做起，這樣就算犯了錯，付出的學費也不會有多少。但是這足以一一提供了有益進行實戰的經驗，這些是用錢買不來的。所以正確的做法是從最小碼一張兩張開始做，待慢慢熟悉之後再進行加碼。

二：不要買價格太高或者價格太低的合約

兩者在期權價格上的體現就是：一個權利金很高，一個權利金很低——兩者本質上都是風險和收益不對稱的投資選擇。

同樣一張合約的情況下，權利金很高的期權投入的成本過高，潛在的損失絕對金額自然就會大一點。而權利金很低的合約看似很便宜，但是實際上對標的波動需求很大，否則隨著合約到期日的臨近，其價值歸零的風險最大。最好的期權交易策略就是買入合適的期權。

三：不要幻想一步大賺，止盈止損很重要

建倉時，先買入少量合約，再根據標的變動情況，做對了就逐步跟隨加倉，做錯了就要減倉止步。控制好自己的倉位，不要輕易重倉或全倉，尤其是自己無法承擔風險的倉位。很多期權買方都對期權抱有一夜暴富的不切實際的幻想。實際上，交易期權是個技術和時間活，必須要有足夠的耐心和麵對損失的準備。

期權市場能賺錢的機會是傳統交易股票的N倍，股票10倍很難見，幾年下來也沒幾隻10倍股。而期權，出現10倍合約或超10倍合約的機率很常見，所以，耐心與堅持很重要。只有那些不存幻想，懂得自我總結，耐得住寂寞的人，才會在這個市場上賺到大錢。

50ETF，一般稱之為上證50ETF，全名為上證50交易型開放式指數證券投資基金，程式碼510050。管理人是華夏基金管理有限公司;基金採取積極的資產配置策略，股票投資比例範圍為20%～95%；債券投資比例範圍為0～80%；同時，為滿足投資者的贖回要求，基金持有的現金以及到期日在1年以內的國債、政策性金融債等短期金融工具的資產比例不低於5%。

50ETF可以使用證券賬戶直接買賣，和股票一樣，賺取買賣差價和分紅；也可以在股市外（如某些代銷銀行）認購，認購費率：認購份額大於等於1000萬為0.5%;認購份額大於等於100萬,小於1000萬為0.8%;認購份額小於100萬為1.0%。

50ETF期權是以50ETF為標的的合約，可以約定在未來某個時間按照某個價格買賣50ETF基金。一般的投資者需要在證券公司開戶才能進行期權交易。開期權賬戶的前提是證券賬戶需要50萬資產，開通融資融券業務。然後做模擬考試通過後，開通模擬賬戶交易數次後，就可以開通期權交易賬戶。期權的交易單位是10000股，每股的價格在0.0001元以上，目前掛牌品種最高價格僅為0.8611元，一張市值僅8611元，所以非常適合小資金投資。機構投資者則可以和券商協商進行場外交易。

50ETF的玩法有簡單的，也有複雜的。簡單的是單邊投機，單純的買賣認購期權或者買賣認沽期權。更具體來說，看漲可以買認購，或者賣出認沽；看跌可以買認沽，或者賣出認購。複雜的方法，是用不同的品種配合進行組合投資。具體該如何玩，需要看投資者對期權的認識而論。但總的來說，期權可以做多也可以做空，也可以做對沖風險，或者套利，交易的方法和策略遠多於股票投資，是對股票投資的有益補充，值得投資者學習使用。

不難，上證50ETF期權是以上證50ETF基金為交易標的的期權。

交易期權，可以選擇看漲認購，也可選擇看跌認沽，在橫盤階段也可以透過認購認沽虛值期權，賺取期權的時間價值！

不建議一上來就做期權。

建議，先做股票，再做期貨，之後再做期權。

慢慢來，不要急。

具體的，可以登陸上海證券交易所個股期權投教專欄頁面學習。

堅信初入期權的投資者，心裡總免不了具有各式各樣的疑惑，或是如何理解，或是怎樣區分，或是怎樣交易，或是怎樣下單。

倘若“新手入門”系列能徹底找到你心裡的疑惑，幫助您更快入門這個錢途無量的世界。

1、期權究竟是個什麼東西？

期權：一種意味著權利的合約。該合約授予持有者在某一指定日期以固定價格買入或賣出一種資產的權利。

例如：保險合約就是一種期權，它象徵著要是發生事故可得到賠償金的權利；足球彩票也是一種期權，它象徵著要是某隊獲得勝利可得到酬金的權利。

2、相同姓“期”，期權和期貨的區別在哪兒？

期貨：這種約定到期日一手交貨、一手交錢的規範化合約。既這般，期滿能夠不交錢或不交貨嗎？當然不行了，這稱之為“違約”。期貨中到期必需交錢的一方常稱之為期貨的買方（多方），到期必需交貨的一方常稱之為期貨的賣方（空方）。

瞧瞧期權，把期權想成保險，你說保險的買方即然付了保險費用（權利金），還有義務嗎？沒了，他就有權利，沒有義務了，因此不會須要交納保證金，也不會有其他暴倉的風險性；而保險的買方（保險公司）呢，俗語說，拿人錢手短！保險公司繳納了保險費用後，麼有了任何權利，只有義務。

因而相同姓“期”，期權的買方只有權利沒有義務，賣方只有義務沒有權利。

3、相同名“權”，期權和權證的區別在哪？

期權和權證全部都是代表權利的合約。只不過他們的“出生”形式卻很不一樣。

期權就是說人們平常的“婚姻”。一方願娶，另一方願嫁，則能夠立即完婚領結婚證。

期權都是相同，在一個期權交易市場中，一方願開倉買，另一方願開倉賣，只有價位和數目撮合得攏，這兩人的成交就創立了一張期權合約（如同創立了一張結婚證書），沒有一二級市場的定義，每一名進到期權市場的投資人能夠變成買方還可以變成賣方。

而權證則不一樣了，它的出世方法如同股票，構建方因此是大組織或直接是上市公司本身，需求量有限（如同股票，流通股就這麼些），所有第一級的投資人都只有變成權證的買方，然後的出讓才產生二級市場。

4、買期權和賣期權哪種賺錢？

買期權和賣期權的賺錢驅動要素根本不一樣。

依照足球彩票的語言而言，就是說勝率和賠率的博弈，好似每一個股票擇時模型一樣，低勝點必定伴隨高賠率，高勝率一定伴隨低賠率。

5、期權必須要持股到期嗎？

上證50ETF期權的交易如同人們平常炒股似的，應屬競價交易。每一個買期權的人，要是期權不期滿，能夠掛出售單把期權平掉（這種行為稱之為賣出平倉）；

相同地道理，每一個賣期權的人，如果期權不到期，能夠掛出買單把期權平掉（這種行為稱之為買入平倉）。或許，您根本能夠不平倉，等候到期視狀況選取是不是行權！

6、期權價格每天只有一個嗎？

它的價格顯而易見並不是每天一個，往往和平常大家玩的股票似的，從9:30到15:00期間，時時刻刻都可能發生著變動，價錢變動的頻率取決交投的活躍度，一般說來平值、虛值1檔的期權流通性最好。

實際上，有心的投資人還會發覺，越是流通性好的期權合約，日內分時圖價格走勢圖與標的證券的分時圖關聯性就越高（認購與標的如同重疊一樣，認沽與標的如同鏡面反射）。

7、期權會暴倉嗎？

針對期權來講，我們必需把買方和賣方單獨看待。

投資人買了期權，好比買了一份保險，我向保險公司支付一筆保險費後，他們還會向我追債嗎？那就是自然不會的！因而這種特點體現出了買入期權的一大特點，那就是損失有限，不會暴倉。

而賣方呢，假定賣方就是一個賣保險的個體戶（這裡我們假定他不可以以信譽擔保），他拿了別人的錢就手短，身上承載著極大的義務，以便讓投保人安心，他必需押著擔保品，如果情況開始朝他不利的方位走，他就必需增加越多的擔保品，直到破產，因此具有暴倉的風險性。

8、常常聽見實值、平值、虛值期權，

如何判斷實值、平值、虛值期權？從理論上講，我們買期權是為了到期行權時能得到一定的盈利。

因此我推薦新手入門瞭解實值、平值、虛值期權時，從到期行權的機率去理解。無論對於認購還是認沽期權，立在現階段看將來，要是期滿行權機率超過50%就視作實值期權，要是期滿行權機率低於50%就視作虛值期權，要是期滿行權機率恰巧相當於50%，就視作平值期權。

可以形象地說，實值期權是令人放心的期權，越實值就越放心（立在當前看）；虛值期權是令人擔憂的期權，越虛值就越令人擔心（立在當前看）。

9、深度虛值期權價格很便宜，能買嗎？

儘管深度虛值期權合約的價位很便宜，但提議投資人仍慎重買進此類期權，由於只有當標的期貨價格發生巨大變化時才有機會盈利。

要是期權臨近期滿時，標的價格並未達到盈虧平衡點時，即便方位做對，也可能分文不值。

50ETF期權怎麼玩？

上證50ETF期權該怎麼玩呢？我覺得對於初學者而言，特別是新手或小白，一定得先弄明白期權的概念與股票和期貨的區別；更為重要的是要弄明白，影響期權價格的因素有哪些？對於初學者而言，可以先從權利倉開始學習，從單腿策略開始學習，然後慢慢的過度到義務倉和組合策略甚至是比較複雜的套利策略。接下來，我們逐步為大家介紹，學習上證50ETF期權的技巧，該如何玩轉上證50ETF期權？

首先，對於“期權”而言，我們要弄明白期權的概念。“期權”二字其實可以分開看，“期”就代表期限，因為期權有最後行權日，是有期限的，不能像股票一樣長期持有，這一點和期貨比較類似；而“權”就代表權利，買方也就是權利倉，買了這個權利，就可以在未來買入或賣出某種標的合約，當然了你也可以放棄這種權利。所以期權的概念就非常容易理解，期權主要是指：期權的買方在未來（行權日）以約定的價格（行權價）買入（認購期權）或賣出（認沽）某種標的合約（可以是股票，也可以是期貨，或指數及ETF產品）。而買方支付了一定的費用（期權費或權利金）就有權利在合約到期時買入或賣出該標的合約，而賣方收取費用（權利金）則必須履行相應的義務，如果買方要行權，賣方必須要遵守約定，準備好現貨，為了保證買方能夠行權，所以賣方需要繳納一定的保證金或持有一定的現貨（備兌開倉）。因此買方的風險是有限的，最大風險是虧損全部的權利金，最大盈利是無限的；而賣方則收益有限，最大收益就是權利金，而賣出的風險則是無限的。

其次，需要弄清楚影響期權價格的因素。影響期權價格的因素，主要是透過B-S定價模型來確定的，主要的影響因素，主要包括為：方向性因素，波動率，時間價值，行權價格，利率等因素。

影響因素：

初學者，一定要明白這些因素是如何影響期權價格的，其中最重要的三個因素：方向性，波動率和時間價值。

如果想要深入一步瞭解，就需要弄明白期權定價模型裡面的希臘字母，所代表的含義，主要影響因素：是delta和gamma及Vega和theta.

然後，需要弄明白上證50ETF期權的行情怎麼看，怎麼選擇合約？期權行情T型報價圖，是每位初學者，必須要掌握的技巧，要學會如何看T行報價圖。

上證50ETF期權：T型報價圖

期權的T型包括圖，主要包括三個部分：（1）最上面的是標的合約的情況，（2）中間的是行權價格的情況，（3）左邊是認購，右邊是認沽。這些是最基本的，除此之外，初學者，還要弄明白：實值期權，平值期權，虛值期權的含義。對於認購而言：行權價格小於標的合約價格就是實值期權，等於或比較接近就是平值期權，大於就是虛值期權。對於認沽期權：行權價格小於標的合約價格就是虛值期權，等於或比較接近就是虛值期權，大於就是實值期權，剛好是相反的。

那麼問題來了，新手一般該買那個合約呢？因為期權的合約比較多，具體買那個合約，是有一定技巧的，最簡單和最直接的就是：買入平值期權附近的合約。如果是看漲標的大漲，就買入認購期權，可以偏平值和虛值；如果是看跌標的大跌，就買入右邊認沽期權合約，可以偏平值和虛值期權。

最後，總結一下操作上證50ETF期權的注意事項和技巧。在這裡面大家需要禁忌慎買深度實值和虛值的期權合約，因為對於平值期權和虛值期權而言，合約到期，時間價值是會歸零的，所以一般的風險是比較大的，所以也比建議去買這種合約，更不能長期持有，否則時間價值損失非常快風險較大。

新手的話，一般建議從：權利倉開始學起，權利倉包括：買入認購，買入認沽，最簡的兩個方向和開倉方式。換句話說就是看大漲買認購，看大跌買認沽。還有包括了跨式和寬跨式，一般在遇到方向不明，有重大事件的時候，可以採用這種策略，一般情況下是不建議買的。後期可以增加義務倉的操作，如果看漲標的，除了可以買入認購，也可以賣出認沽，因為義務倉操作，是需要繳納保證金的，所以需要對行情的判斷非常精準，除此之外，還需要對倉位和資金管非常重視和止損止盈設定。

在最後我想強調一點，操作期權，大家只需要搞懂三個因素即可：方向性因素，隱含波動率，和時間價值因素。方向性非常容易判斷，但是隱波率和時間價值是大家最容易忽視的，所以在這裡需要高度重視，隱波率上漲是對權利倉有利的，反之是有弊的。買方最怕時間價值損耗，而，賣方最喜歡時間價值的損失，不喜歡隱波率上漲。

圖解50ETF期權

看大漲

看大跌

看小漲

看小跌

看不漲

看不跌

在金融市場中，無論是什麼產品，風險控制都很重要，期權交易也不例外，不做好風控的話，最後結果往往是虧損。其實在投資者操作期權的時候，有一定的方法可以讓新手投資者少走彎路避免損失。那麼該如何低風險投資50etf期權？

注意時間價值的衰減

除標的資產價格和波動率外，時間對期權價格的影響也很關鍵。在同樣條件下，到期時間越長，期權的價格就越高。對於期權合約來說，從上市交易的第一天起，時間價值就會慢慢地減少，所以期權是一種價值損耗性資產。但只要沒有到期，期權就有時間價值，就存在各種變化的可能。

選擇活躍的期權合約

對於普通的投資者，要在眾多繁雜的期權合約中做出選擇，可能會感到不知所措。市場的交易量會給投資者提供初步參考的選擇依據，投資者透過觀察不同合約的交易量，就可以把交易比較冷清的合約剔除出去。也就是說，投資者最好參與交易比較活躍的合約。

謹買深度實值和深度虛值

買入深度實值合約，需要支付高額的權利金，槓桿作用十分有限。當標的價格發生有利變化時，其收益率相對較低；當標的價格發生不利變化時，其價格會大幅下跌。對於期權買方而言，深度實值合約所付出的成本與收益的比值是不划算的。

買入深度虛值合約，好處就是權利金十分便宜，但其轉化為實值合約的可能性比較小，除非標的價格有非常大的變化。大多數情況下，會演變成價格變化是有利的，但卻沒有達到深度虛值合約的盈虧平衡點，就算買對了方向，也是虧損的，最終變成一張廢紙。

注意波動率的變化

對於普通投資者來說，波動率不容易理解，可能會因其複雜而忽略了波動率對期權價格的影響。期權價格是受標的資產價格和波動率的共同影響的，波動率的高低對期權交易十分重要。如果你買入期權，就是在做多波動率；如果你賣出期權，就是在做空波動率。投資者在期權交易中，一定要避免做對方向，卻做錯波動率，否則標的資產價格的有利變化，將會被波動率的不利變化所抵消，最終達不到盈利的預期。