誠謝邀請！個人觀點，企業透過股權融資可獲得增量自有資本，增強實力，並且不會增加負債率，所以很多符合股權融資的企業會選擇企業會選擇。股權融資流程可分為以下幾個步驟，第一，管理者確認融資計劃並授權給具體負責人；第二，對企業自身進行基本盡職調查，必要時聘請專業人員進行協調，出具策劃書；第三，引入投資機構初步洽談；第四，在簽署保密協議後，有意向的投資機構進行盡職調查；第五，溝通、談判，直至確定最終方案，簽署投資協議；第六，公司董事會、股東進行最終決策；第七，資金到位。個人觀點，僅供參考。

很多創業者、企業家們找到我們諮詢，說想盡快融到資，有的甚至沒有正式的商業計劃書，有的想幾天內融到資金，這些創業者、企業家其實對私募股權融資的過程和所需時間有很多誤解。

其實，私募股權融資是一個非常複雜的過程，時間長短不一，大概需要一個月到六個月的時間。

對於大多數中小企業，私募股權融資的時候是第一次接觸到盡職調查。通常私募股權基金(PE)的盡職調查要比商業銀行做的詳細得多，因為私募股權投資是相對流動性差的投資，只能透過兼併收購時的股權轉讓和IPO時才能退出。

第一階段：包括八個步驟

1、首先，企業方和投資銀行(或者融資顧問)簽署服務協議。這份協議包含投資銀行為企業獲得私募股權融資提供的整體服務。2、投資銀行立刻開始和融資企業組建專職團隊，準備專業的私募股權融資材料。3、私募股權融資材料包括： a.私募股權融資備忘錄—關於公司的簡介、結構、產品、業務、市場分析、競爭者分析等等(這份備忘錄以幻燈片形式出現，共20-30頁)；b.歷史財務資料—企業過去三年的審計過的財務報告；c.財務預測—在融資資金到位後，企業未來三年銷售收入和淨利潤的增長(PE通常依賴這個預測去進行企業估值，所以這項工作是非常關鍵的)。4、投資銀行與企業共同為企業設立一個目標估值，即老闆願意出讓多少股份來獲得多少資金。筆者通常建議，企業出讓不超過25%的股份，儘量減少股權稀釋，以保證老闆對企業的經營控制權。5、準備私募股權融資材料。投資銀行開始和相關PE的合夥人開電話會議溝通，向他們介紹公司的情況。

6、投資銀行會把融資材料同時發給多家PE，並與他們就該專案的融資事宜展開討論。這個階段的目標是使最優秀的PE合夥人能夠對公司產生興趣。

7、通常，投資銀行會代替企業回答PE的第一輪問題，並且與這些PE進行密集的溝通。目標是決定哪一家PE對公司有最大的興趣，有可能給出最高的估值，有相關行業投資經驗，能夠幫助公司成功上市。8、過濾、篩選出幾家最合適的投資者。這些投資者對企業所在行業非常瞭解，對公司非常看好，會給出最好的價錢。

第二階段：包括六個步驟

安排PE的合夥人和公司老闆面對面的會談。投資銀行通常會派核心人員參加所有會議，給老闆介紹PE的背景，幫助老闆最佳化回答問題的方式，並且總結和PE的所有會議。

實地考察—PE會去實地調查工廠，店鋪或者其他的公司辦公地點。這個階段，老闆不一定要參加，可以派相關人員陪同即可。但投行會全程陪同PE，保證他們的所有問題都能被解答。

投資意向書—目標是獲得至少兩到三家PE的投資意向書(Term Sheet)。投資意向書是PE向企業發出的一份初步的投資意向合同。這份合同會定義公司估值和一些條款(包括出讓多少股份、股份型別，以及完成最終交易的日程表等等)。

最好的情況是，獲得若干投資意向書，形成相當於拍賣形式的競價，以期為企業獲得最好的價格。

投行會和老闆共同與私募股權投資基金談判，幫助老闆獲得最好的價格和條款。

由老闆決定接受哪個私募股權投資基金的投資，並簽訂投資意向書。

第三階段：包括六個步驟

1、盡職調查開始。投資銀行將協調組織這整個過程，並且保證公司的律師、審計師和PE的律師、審計師等相關人員緊密順利的合作。

2、盡職調查包含三個方面：

財務方面—由PE聘請並支付費用的會計師事務所完成。他們對企業的歷史財務資料進行分析。法律方面—由PE聘請並支付費用的律師事務所完成。他們對企業的法律檔案，註冊檔案，許可證及營業執照進行核實。 經營方面—由PE方的人員完成。他們對企業的經營，戰略和未來商業計劃進行分析。 3、在向PE以及他們聘請的法律和財務顧問發出這些盡職調查資料前，需要認真檢查，以確認上述資料的準確性及充分反映企業的積極資訊。4、PE對企業的盡職調查過程中，投資銀行通常會進行日常監督和管理，以確保盡職調查的順利進行和來自PE及企業老闆的所有疑問都被解答。5、最終合同—盡職調查結束後，PE將會發給我們最終投資合同。這份合同超過200頁，非常詳細。投資銀行會和企業老闆一起與PE談判並簽署協議。這是一個強度非常高的談判過程。.簽署最終合同，資金在15個工作日到公司帳戶上。在投資後，私募股權投資基金會向企業要求至少一個董事的席位。但是，老闆在董事會會有過半數的董事席位。通常，董事會會議一年四次。在投資後，私募股權投資基金會要經過審計的企業年度財務報告。

股權融資是一件極為專業的事情，往往會涉及到財稅、法務、估值等諸多事宜，所以找到一家經驗豐富的合作方極為重要。

擁有相關資源及優質人脈的投資銀行、FA，就成為企業股權融資的最佳夥伴。這些機構會按企業實際融資額的3-5%，抽取佣金作為服務費用。

他們會依據具企業的融資需求，去制定相關融資計劃書，並代表企業與投資機構進行初步洽談，篩選出意向強烈，在行業、資源、估值最優的投資機構。

選定合作機構之後，投資機構將開展企業盡職調查，從財務、法律、審計等多方面，對企業進行風險、價值評估進行排查。

假如是搶手專案，從啟動到獲得機構投資，一般的融資週期會在3-6個月。那些不被資本看好的行業，或者經營業績不加的企業，實際週期則更長。

因此，企業若是需要融資，建議在財務狀況最佳，預備資金充足的情況下，會得到最高的估值，且成功率更高，週期更短。

一般而言，股權融資的主要形式是引入風險投資，這也是創業者採用的主要融資方式。關於投資人的選擇，這裡主要指的是風險投資人的選擇。簡單來說，股權融資大體需要分為三個步驟。

一、選擇投資方

最適合你的投資人至少要滿足以下三個條件：

（1）資金實力雄厚或者能夠滿足你的資金需求，且擁有良好的品牌形象。

（2）對你的專案感興趣（例如，已經投資過類似的專案，且還在努力尋找同類項目）。

（3）在你的專案所屬行業，具有豐富的行業經驗、企業管理經驗以及管理人才、技術、供應鏈相關支撐等資源。

融資是一個雙向選擇的過程，在考慮以上三個重要因素的同時，你還得考慮自己的專案是否符合投資人的基本要求，通常對方都會對外公開相關要求與資訊，這也就要求你要想進入對方的視線範圍，必須透過其提出的門檻要求。

最好的辦法就是，與對方曾經成功投資且發展良好的物件進項比較，例如融資前專案產品或者服務優勢、營銷情況、財務狀況、管理團隊情況、市場發展潛力等。如果明顯優於這些物件，你成功的機率將會很高，如果存在差距，就要儘量在商業計劃書中或者見面陳述過程中予以彌補。

二、準備一份完美的商業計劃書

關於如何完成一份完美的商業計劃書。成功的商業計劃書有六個特徵以及十個關鍵點。

六個特徵是：內容完整、亮點突出、邏輯清晰、依據充分、主次分明、可行性強。

商業計劃書的十個關鍵點：內容摘要、戰略定位與商業模式、產品或服務的價值、營銷計劃與市場預測、競爭情況、創業團隊、盈虧平衡點與投資回報、投資風險、你的投入、易懂的專案。

三、打動你的投資人

最後的一個環節就是面對面陳述打動你的投資人。z博士總結了一下投資陳述必須把握的要點，共12項，這12項是投資人關注的事項，（商業計劃書、可行性研究報告，找z博士：zboshi007）也是創業者在面對面陳述的時候容易忽略的問題和錯誤。

1 陳述前需要手機你要陳述的物件的資料，對他們進行詳細的瞭解、研究，包括職業經歷、曾經投資的企業、個性、處事方式、興趣愛好等。

2 視野要開闊，把陳述重點放在企業的未來願景和商業機會，而不是具體的產品或者服務商。

3 儘可能在三分鐘內說明企業的本質，也就是進行電梯演講（在很短的時間內成功地推銷自己）。

4告訴投資人他們想要了解的情況，對他們已經知道的則不再進行贅述。

5陳述報告簡潔明瞭，避免使用過多的技術術語，多使用直觀的圖表。

6 如果你的口才不夠好，那就把陳述的任務交給口才更好的團隊成員，或者之前進行相關的培訓，提高在自己的演講時水平。

7介紹你的管理團隊的情況。很多情況下，缺乏有效的館劉安對是投資人拒絕投資的根本原因。

8 避免出現投資人關心的其他常見問題：市場太小，戰略太糟糕；行業進入壁壘太低；沒有競爭優勢；想要的資金太多；時機不好，比如所在的行業或者領域正在萎縮。

9 用一頁紙簡要地總結你的報告，最好是列舉要點，讓投資人一目瞭然。

10 對所要做的陳述報告爛熟於心，並在之前進行幾次模擬演講。

11 告訴投資人他們三五年後將能夠以什麼樣的方式退出企業，以及退出時能夠獲得的回報。

12 真誠地表達希望與投資人合作的意願。

z博士認為，在這些流程當中，最重要的是一份高質量的商業計劃書，畢竟，風險投資追求的是高額的回報，而投資人判斷自己在投資以後能否獲得回報就是根據你的商業計劃書來評判。所以，題主如若要想成功地進行股權融資，一定要特別重視商業計劃書的部分。

向VC融資是很費時間的，3個月到1年以上都是有可能的，比較常見的情況是6個月完成融資。

第一步：確定目標VC

挑選出那些可能會投資的投資人。一旦創業者找到可能匹配的投資人，就不必要在不相關的VC身上浪費時間了。

透過以下四個步驟，可以挑選出潛在VC：

1、透過人脈關係等等找到有投資過專案的VC清單

2、從上面的清單中，挑選出有計劃在企業所從事的細分領域進行投資的VC

3、剔除那些已經投資了企業競爭對手的VC

4、找出還有資金餘量的VC

這一步對創業者要求也比較高，建議透過復涵C板之類的平臺對接投資人，流程能簡單化不少

第二步：準備融資檔案

融資不是一次性的，通常隨著融資的程序，創業者需要準備不同的檔案：

1、初次面談之前：執行摘要。用來吸引VC的目光，引發他們的興趣

2、融資演示：PPT演示檔案。用於面對面給VC做演講，加深VC對公司的印象

3、盡職調查：讓VC對公司進行詳細調查

4、法律檔案：公司章程、銷售合同等

第三步：聯絡VC

拿出第一步整理的VC清單，找到相應的VC聯絡人。最好的聯絡方式是找人推薦。看看自己的人脈圈子，有沒有可以做推薦的人。如果創業者找了像復涵C板這樣的平臺的話，這項工作就簡單多了。

第四步：融資演示

首先，創業者要知道VC透過此次演示想了解什麼。無非就是規模巨大的市場及行業、完美的產品、獨特有效的商業模式、誘人的財務狀況及預測、夢幻的團隊等等。但這並不是VC想了解的全部內容。

對於任何VC，決定他們對專案判斷的是：對公司管理團隊的信任度和公司能成功的客觀證據。

因此，創業者需要向VC展示自己是一個值得信賴的人，企業將會走向成功。VC並不是不願意承擔風險，他們只不過是挑選他們能看到的最好的專案而已。

第五步：後續會談及盡職調查

一旦創業者給VC做了一個成功的融資演示，博得了VC的興趣，後面就是更多的會談和盡職調查。

盡職調查工作通常由VC的一個合夥人及投資經理來實施，詳細的盡調就會請第三方的會計師和律師介入。通常只有在創業者和VC簽訂了排他性的Term Sheet之後，VC才會請第三方的會計師和律師進場作財務調查好法律調查。

相對應的，在VC對企業做盡調的時候，創業者最好也能查查VC的情況。可以透過與VC投資過的企業CEO談談，瞭解一下VC的投資模式、投後管理、增值服務等等。瞭解清楚VC之後，可以反向決定是不是接受他的投資。

第六步：Term Sheet

合夥制的VC，內部決策通常要一致透過。只要有一個合夥人提出異議，通常這個專案都是無法透過投資決策會議的。因此，創業者在盡調時，要給合夥人留下足夠的信心，讓他願意積極推進融資程序。當內部決策透過之後，VC會向創業者出具Term Sheet，也就是投資意向協議。

得到Term Sheet之後，雙方還需要就條款內容進行談判。這一部分對創業者來說是比較困難的，尤其是初次創業沒有經驗的創業者。比方說企業估值、VC要求的各種優先權、保護機制等。這些東西對創業者來說可能從沒了解過，但卻是VC每天都在琢磨的東西。

因此，創業者不要著急在Term Sheet上簽字。可以聘請第三方律師，特別是有融資經驗的律師來幫忙稽核條款內容。確保條款中的每一項都能夠理解，再與VC簽訂協議。

第七步：法律檔案

簽訂完Term Sheet之後，VC還會做一次詳細的盡職調查，通常是針對財務和法律兩個方面。如果盡調中發現問題，那麼此次融資也會因此告吹。

VC通常會有自己的一套“標準”投資檔案，但基本上都是從VC的利益角度出發，創業者需要自己與VC談判條款，落實具體的用途和目的，然後由律師將自己的真實意思轉換成法律檔案。

要記住，所有的條款都是可以協商的！

第八步：資金到賬

此時，創業者已經完成了融資程式，錢到了公司賬戶。但可能是分期到賬，所以，創業者要謹慎使用資金，不要被融資成功衝昏了頭腦。

按照給VC提供的資金使用計劃，在未來一年左右的時間內按照需求使用。逐步實現公司設定的目標，兌現給VC的承諾。這樣VC的後續資金才會及時到賬。

融資絕對是一個耗時耗力的漫長過程。因此，對於創業者來說，至少要留好6個月的現金餘量，不要融資過程剛進行一半，公司就沒錢了。預計年中需要錢的話，年初就要開始融資。而且，如果VC知道企業的現金流有問題，也會想方設法壓低價格。另外，創業者要做好思想準備，融資是很艱苦的過程，需要分出很多精力，會導致創業者對公司業務的管理時間會減少很多，建議透過類似復涵資本這樣專業的財務顧問來幫企業完成融資，能大大提高效率。