眾所周知，拉動經濟增長的三駕馬車是投資，消費和外貿。受疫情影響，今年消費和外貿都出現明顯的萎縮。這種背景下，投資加碼成了維持經濟增長必要的手段。

投資主要分為地產投資，製造業投資和基建投資！現階段，地產投資受政策調控和疫情雙重影響，今年難擔大任！而經濟衰退導致了需求萎縮，製造業處於活著就是勝利的階段，目前加大製造業投資的動力不足，而且風險也比較大。

所以，投資方面能夠加碼的也就剩下政府主導主控的基建投資。這個方向今年的投資額度鐵定會創下歷史新高。這點從地方政府專項債擴容以及提前下發額度就可以看出。如果再仔細算一下各地上報的專案，總規模已經超過30萬億！如此大規模的投資必然會增厚相關行業上市公司的利潤。

從投資的角度考慮，老基建主要包括三大板塊，分別為：工程機械，建材和建築。這三大板塊當中，工程機械投資價值最高，其次是建材，而建材領域水泥板塊彈性最好，最後才是建築。因為，建築行業以工程招標為主。政府主控的工程有天花板，而且競標企業還得經過互相殺價才能中標。在原材料普遍漲價的情況下，中標企業能拿到手的淨利潤普遍較低。而工程機械和建材板塊一旦市場需求集中爆發，它們漲價的幅度和速度都可以自由控制，相對來說更容易從行業的景氣週期中獲取最大的利潤。

近期，挖掘機已經脫銷，三一，中聯等企業都先後漲價。而隨著基建工程加速上馬，後市水泥等建材大幅漲價的確定性也很高！看基建不僅是有行情，而且還會有大行情！

基建板塊在前期曾火熱了一小段時間，一度成為多頭主力護盤的主要力量之一，只不過在大A股大勢震盪向下的情況下，基建板塊的上漲也沒有持續太久。

從中長線的角度來看，基建板塊很多個股都屬於超跌狀態，而且不少還是超跌的低價股，這樣的個股還是具有不錯的中長線佈局價值。

此外，在房地產趨冷的情況下，以基礎建設為主的大基建將成為新的建設主題之一，這對基建板塊的後市走勢還是能起到積極的提振作用。

要知道一個行業板塊的發展趨勢，首先要搞清楚其背後的市場邏輯，那麼，我們該如何認識基建板塊背後的市場邏輯呢？下圖是中國經濟GDP年度增長率走勢圖，從八十年代開始中國經濟開始保持平穩較快增長，GDP的增長率一直保持著世界領先，這離不開拉動中國經濟的“三駕馬車”投資、消費和出口。隨著中國經濟體量的增大，國際經濟環境的複雜，當前經濟增速面臨著眾多挑戰，中國的GDP增速也從2011年開始出現明顯放緩，2013年至2018年分別是7.76%、7.3%、6.9%、6.7%、6.9%、6.6%。如何提振中國經濟？拉動經濟的“三駕馬車”是否還能繼續發力呢？

首先，我們看消費，從整體上看美國消費對經濟拉動的佔比達到75%左右，而中國消費對經濟拉動的佔比才只有35%左右，目前，全國房價高漲，家庭負債率高，家庭大部分資產被房地產佔據，人均增收困難，這些都嚴重製約了消費對經濟的拉動作用，短時間內想透過刺激消費來拉動經濟快速增長是不太現實的。

其次，我們看出口，2018年中美之間在貿易方面開始出現較大分歧，截止目前兩國之間還沒有達成妥善的解決方案，美國作為中國的第一大出口國，對中國每年的出口額影響非常大，短時間內我們還不能找到其他國家來消化美國原來的出口份額。

最後剩下來的只有投資，投資也是我們自己能夠掌控的、拉動經濟的最有效辦法。當然，現在的投資已不是2008年4萬億大水漫灌的投資，而是根據國家產業結構、根據地區發展、最佳化供給側改革、有規劃的高效投資，這就是今後一段時期要重點關注基建板塊的核心邏輯。

基建板塊包括建築、建材、工程機械、工業機械等，涉及到的上市公司有數百家，那麼我們該如何優選個股呢？

我們認為，首先要看政府的政策導向，政府的政策導向指向哪裡，哪裡就是我們的投資方向。2019年6月10日政府釋出了《關於做好地方政府專項債券發行及專案配套融資工作的通知》，《通知》中強調“專項債券支援、符合中央重大決策部署、具有較大示範帶動效應的重大專案，主要是國家重點支援的鐵路、國家高速公路和支援推進國家重大戰略的地方高速公路、供電、供氣專案，並允許將部分專項債券作為一定比例的專案資本金”。這份通知對基礎設施投資有重大利好，接下來我們要重點關注鐵路、高速公路、供電、供氣等基建概念相關個股。相關個股建議可以關注：中國交建、中國建築、中國鐵建等。

其次，我們應根據產業鏈選擇個股，總結市場概念炒作的規律，每一次概念炒作上游產業的公司股票都有很不錯的表現。如鋰電池概念的天齊鋰業、贛鋒鋰業、方大炭素等，那麼基建行業的上游產業都是什麼呢？包括建築材料（水泥、鋼鐵）、工程機械（工程車輛、工程裝置）等，相關個股建議可以關注：三一重工、徐工機械、恆立液壓、上峰水泥、華新水泥等。