發生金融危機，其中之一的現象就是銀行擠兌現金，而貨幣基金其實就是現金管理工具，也會面臨被擠兌的風險，所以監管方對貨幣基金規模過大有擔心。但是，貨幣基金規模大的主要原因也是因為管理層原因，因為人為壓制利率，導致老百姓不願意存銀行～～～

貨幣基金在金融危機中表現是有跡可循的，2008年金融危機時中國雖然還為出現餘額寶，但美國的貨幣基金已經發展的非常迅猛，整體規模將近4萬億美元，我們從美國當時的市場表現就可以得到一些啟示。

2008年金融危機導致“餘額寶”的鼻祖退出市場

餘額寶並不是我們的原創，早在2000年左右付行業的先驅paypal就創立第一支貨幣基金，但在2008年金融危急優於大量資產貶值，投資者擠兌及美國政府為了刺激經濟增長採用寬鬆的貨幣政策，導致短期利率接近0%，在這這樣的市場環境下貨幣基金已經不具備盈利基礎，因此paypal逐漸退出了貨基市場。

金融危機摧毀了貨幣基金賴以生存的基礎

我們都知道貨幣基金主要投資與銀行協議存款及其他低風險流動性強的債權，當市場正常運轉的時候貨幣基金依靠規模優勢是存在利差空間的，但金融危機來臨時各類資產價格大幅下滑，投資者出現恐慌，認為只有將現金握在手裡才最放心，所以各類金融資產和銀行存款都會面臨擠兌的風險，這時候流動性就會受到嚴重威脅，與此同時政府為了刺激經濟投資，增加貨幣的流動性往往將存款利率壓到超低的水平，這時以銀行存款為主要標的的貨幣基金的獲利空間將被極大壓縮，當這兩個貨幣基金賴以生存的基礎收到影響時，貨幣基金將沒有了盈利空間，甚至還會出現虧損，與虧損就約不會有人投資，噁心迴圈中退出市場也是必然的選擇。

金融危機主要表現為全球金融資產價格大幅下跌、金融機構倒閉、股市暴跌等現象，作為金融體系內的貨幣基金也不可避免的會受到劇烈衝擊。

如果發生金融危機，對貨幣基金的影響會怎樣？

貨幣基金，即貨幣市場基金，其資產主要投資於短期的貨幣工具以及銀行協議存款，短期的貨幣工具如國債、商業票據、企業債券、政府短期債券。可以看出其風險是在較低範圍內的，一般的流動性、利率等風險足以輕鬆應對。但是，在發生了金融危機的情況下，貨幣基金還能如此輕鬆的應對嗎？答案顯然是否定的，金融危機對貨幣基金的影響到底如何呢？

首先，金融危機對金融市場的破壞力是非常巨大，其表現形式諸如股市、債市暴跌等，這一系列情況的背後往往引起各類資產價格的大方面下跌，市場中的投資者看到這些情況，肯定大為惶恐，他們最擔心的就是自己的資產，於是為了不讓自己的資產流失過多，投資者毅然決定取回資產，一來使自己安心，二來可以減少資產的流失量。

在這個時候，貨幣基金的投資者們則是紛紛選擇贖回基金，這樣一來，就會產生大規模的贖回情況，造成鉅額贖回危機。而基金公司是無法應對鉅額贖回危機的，這就可能會直接導致投資者無法贖回或者更低價贖回。這是金融危機對貨幣基金的其一影響。

其二，上邊說了貨幣基金的資產主要投資於高信用的短期債券以及銀行協議存款。銀行協議存款指的是基金公司與銀行共同商議以多少利息來存入多少資金，這份利息往往高於我們平時的存款利息，因為基金公司擁有資金量大的談價籌碼，這樣自然而然的銀行協議存款就成為了貨幣基金的重要盈利方式。但發生了金融危機後，為了復甦經濟與增強貨幣的流動性，有關央行會調低相關存款利率，存款利率的調低實際上也就進一步壓低了貨幣基金的盈利空間，這使得貨幣基金更難以生存。

金融危機背後的特徵，從心理學上來說，這其實主要是由於人們對未來經濟狀況的悲觀預期，投資者們大肆取回資金的行為則更好的渲染了這一點。整體經濟的鬆垮，經濟增長的長期低迷，與經濟密切相關的金融市場深受影響，而貨幣基金作為金融市場中的一份子，很難說不會受到影響，而從投資者的角度來看，更多的是注意資產保值。