美股四次熔斷從側面反應了新冠疫情的蔓延，從發現疫情-政策上忽略疫情嚴重-疫情爆發-無法控制（物資不足）等四個階段。

每一次的熔斷都代表著投資者的恐慌情緒不斷上升。08年經濟危機，美股從07年10月31日的高點14198.10跌到09年3月31日，共計一年半18個月，跌幅為42.24%差不多腰斬。而今年的疫情讓美股從2月14日到目前3月20日，只用了一個多月的時間從29102.51跌到18917.46，跌幅為30.98%。可想而知，這次疫情對於股市的損傷的程度。

如果疫情還不能有所控制，第五次熔斷也在所難免。

　白宮為救股市，美聯儲打出組合拳：降息至零、量化寬鬆、金融危機應急處置等，但都收效甚微。為何都不管用？主要有以下三個方面的原因。

一、當前的經濟形式（宏觀）是熔斷的根本動因

1.全球範圍內新冠肺炎疫情愈演愈烈，美聯儲緊急降息也使得避險情緒升溫。

2.全球石油爭端也同時升溫。

3.國際經濟體之間發展的長期不均是促成本輪全球避險情緒升溫的宏觀大背景。

二、內在（微觀）經濟規律紊亂是促成熔斷的決定性作用

由於本輪金融動盪的根源不是債務危機、國際收支危機、貨幣危機與流動性危機，所以美聯儲透過貨幣政策救市的效果可能沒那麼好，除非美聯儲將量化寬鬆政策購買的資產擴充套件至美國股市的EFT甚至股票。

　　應對疫情產生的風險衝擊，更多需要依靠財政政策。因為財政政策能夠發揮結構性效果，但是發達國家財政政策要麼空間不大，所以財政政策協調一致要比貨幣政策難很多。

　　市場普遍認為，只有更多的財政刺激措施出臺且新冠病毒疫情停止惡化時，股市才會觸底。其中，疫情好轉是核心要素。瑞士信貸集團稱，只有在新冠病毒的日感染率達到峰值以後，市場才會觸底。

臺北時間3月19日00點56分，標普500指數盤中跌超7%，觸發第一層熔斷機制。

美國在1987年的“黑色星期一”的3個月之後推出了股指熔斷機制，分為7%，13%，20%的三檔下跌熔斷。

三十多年來的美股市場，本月之前真正觸發熔斷僅有一次：

1997年10月27日，道瓊斯工業指數暴跌7.18%，收於7161.15點，創下自1915年以來最大跌幅。

2020年3月9日21點34分，投資者見證美股史上第二次熔斷。

2020年3月12日21點35分，投資者見證美股史上第三次熔斷。

2020年3月16日21點30分，投資者見證美股史上第四次熔斷。

2020年3月19日00點56分，投資者見證美股史上第五次熔斷。

當地時間3月18日，美股兩週內四次熔斷，一度抹去了自特朗普上任來的全部漲幅。

分析暴跌原因：一是市場對經濟前景的擔憂加劇；二是市場對白宮的救市政策仍然不買賬。而平息這場金融風暴關鍵在於美國將如何控制疫情。

熔斷機制標準可以分為三級。一級市場熔斷，是指市場下跌達到7%；二級市場熔斷，是指市場下跌達到13%；三級市場熔斷，是指市場下跌達到20%。

美股經過十年的牛市，盛宴也將結束，累積了大量的獲利盤，而推動美股上漲的一些因素正在悄悄地改變，比如說美聯儲降息的空間已經不大，這一次緊急降息是為了提振市場信心，但是並沒有改變美國見頂的態勢，而是出現了接連暴跌美股見頂還有一個因素就是美國經濟陷入衰退的風險在加大，

歐洲經濟受到疫情的影響，已經影響到貿易，這可能會導致歐洲經濟提前進入到衰退，這些會影響到美國經濟的表現。而特朗普對上市公司大幅減稅的邊際效用遞減，今年在高基數的情況下，增速肯定會下來，上市公司盈利一旦結束高增長，這必然會導致市場出現見頂。