我的理解是：在股價遠低於價值的時候買入，股價高於價值的時候賣出。這就是價值投資！

按照600519貴州茅臺的估值分析，我認為在2019年貴州茅臺的合理估值大約在1000-1200元。其實在2018年以前公司的投顧會議上，我就講過：貴州茅臺要漲到1000元！當時還有投顧不信！

在時間的長河裡，總是有很多優質的公司股價能大幅跑贏指數，大家可以隨時選擇幾年的漲幅榜，然後去對比一下企業的估值經營，會發現A股一直都有價值投資：

我們再一起看看為什麼貴州茅臺能夠實現股價不斷增長：

可以看到扣非以後的淨利潤一直處於不斷增長之中！

大家有興趣可以把那些在長期股價不斷上漲的股票找出來，分析以下經營的變化，我想會有很大的收穫！

而我告訴大家，在今天的A股市場，還有很多個股會創造這樣的神話！

很多人都說自己是價值投資者，但是他們真的瞭解價值投資的定義、實踐價值投資的理論了嗎？二馬今天想和大家一起探討一下什麼是價值投資，對於價值投資者來說，什麼是最重要的。

價值投資是依賴於對於公司基本面的財務分析，識別出公司的內含價值。並利用價格和價值的差異進行盈利的投資方式。

價值投資的難點是識別出公司的內在價值。這個內在價值是指公司的未來現金流折現。既然涉及未來現金流折現，那麼就要對於公司的未來發展進行預測。

成長型投資是價值投資的一個分支，是基於對於公司未來成長性的預測進行投資。預測未來成長及預測未來現金流無本質區別。

成長型投資是價值投資最好的一個分支。因為成長股具備更好的投資空間。

價值投資不必然導致投資成功。因為你可能沒有能力識別出一個公司的內含價值。也就是說你不具備投資這個公司的能力圈。而一旦你不具備識別一個公司內含價值的能力圈，而誤認為自己具備這個能力。那麼你將處於非常危險的境地。這個過程你可能虧錢，也可能盈利（如同舉著火把安全的通過了火藥庫），你的盈利可能會加強你的錯誤認知，導致將來更多的虧損。

價值投資者成功的核心在於建立自己的能力圈，並在能力圈內投資。你需要充分認識到建立能力圈是非常難的事，儘可能避免去研究複雜的行業。最好是將能力圈建立在一些簡單易懂的行業上。寧跨一米欄，不垮七米欄。

價值投資就是指選好一隻優質的上市公司股票，然後對其做估值（比如用PE，分紅，PB，現金流折現，市值法，分部法等估值方法），如果當前股價低估就分批參與，回到合理估值時清倉，如此反覆。

你好，

價值投資是基於上市公司未來預期向好、行業前景向好、主業與當今時代發展步伐一致的理念為基礎的投資行為！其投資行為是樂觀積極的、深思熟慮的、取向健康的投資行為！

價值投資是證券投資方式的一種表現形式，是指實業投資思維在股市上的應用。通俗意義上理解，價值投資就是去買賣股票而非炒股，更多是去關注企業內在價值而進行的實際投資。

一般做價值投資會關注企業的兩大價值，一是估算企業的清算價值，另一種是關注企業的成長價值。

清算價值就是可以預先假設企業即將倒閉，那麼企業所持有的房產、裝置等有形資產若都低價處理還清負債，還剩多少錢。清算殘值高的企業自然投資價值就高。企業成長價值就需要用長遠的眼光來判斷，可以用現金折現法進行估算，透過對長期業績增長預測把企業未來掙的錢進行折扣估算，設定一個安全邊際值，低於這個價值的可以進行買入。

價值投資就是與同行業相比被低估，當然行業前景光明的更好，我們對這種投資的模式叫價值投資。價值投資趨向與實物投資，讓人看得見、摸得著，給人的感覺更靠譜。股神巴菲特就是價值投資者，巴菲特在早期不投科技股，認為科技股不靠譜看不懂，到了後期才有了轉變，投資了蘋果公司。在股市裡，價值投資，更看重的是業績，業績的增長，從業績的角度體現出投資的價值，而與之相對的就是概念，概念更看重的是未來，對未來的憧憬，所以我們把握了內在的價值，對我們的投資會有很大的幫助。

價值投資大白話講，買入贏利好，穩定，持續發展狀大，持續贏利公司，不是今年贏利增長100%，明年贏利下降100%，這個要麼作假，要麼公司不咋地。公司規模與贏利每年雙雙持續增長，持續5-10年，這樣的公司就是有價值公司，買入這樣的公司就定價值投值。如貴州茅臺，中國平安，蘇泊爾，恆瑞醫藥，中國國旅等。

買了還要有定力，很多人買了都中途下車，後悔不己。願每位投資人早悟道，早發財！

在這個漸漸變涼的天氣裡，首先非常感激在這裡能為你解答這個問題，其次讓我帶領著大家一起走進這個問題，就讓我們一起探討一下。

什麼叫價值投資？價值投資到底什麼意思呢？

　　價值投資就是實業投資思維在股市上的應用。凡是買股票時把自己當成長期股東的都是價值投資者。這裡的長期是指5-10年的股票持有期。價值投資要求回到初心，強調股票投資和實業投資的一致性。股票投資、股權投資、風險投資、天使投資等投資方式的核心都是一致的。

　　在中國幾乎人人嘴邊都在說 “ 價值投資 ” 但是實際上很多人對這個投資風格是有非常大的誤區 。

　　最常見的2種誤區：

　　1： 買好公司然後長期持有就是價值投資

　　2： 買低PE低PB就是價值投資

　　價值投資的精髓是：以踏踏實實辦事業的心態投資。

　　對於一個真正的價值投資者來說，買入股票就成了公司的股東，和高管、基層員工一起紮紮實實辦公司、創造財富、造福社會。隨著公司愈加健康、盈利能力愈強，股東自然獲得豐厚回報。

　　在這個過程中使用了一些手段，如：安全邊際、多樣化、公司調研、市場耳語法……

　　所謂具體招法隨機而變、千變萬化，而心法不變。價值投資，就是以紮實進取的心，踏踏實實創造財富，並把公益和私利結合在一起。義利合一、商以載道。

　　“ 價值投資 ” 源自於教父級人物格雷厄姆 。

　　價值投資的定義是：買低於內在價值的股票持有然後等待價值迴歸。

　　所以5rmb買了價值10rmb的垃圾公司是價值投資 。 150rmb買了價值200以上的好公司也是價值投資 （ 比如茅臺 ）

　　所以真正的價值投資的第一步也是最最核心的一步是公司內在價值的估算 。 內在價值是絕對價值而不是相對價值 。

我認為價投是一種強者思維，你必須相信自己有能力估值，相信自己能洞察到市場的盲區。價投大多是逆向投資者，能逆流自居的，大體上是一個倔強而自信的猛人。

但萬一判斷失算了呢。價投也知道這個邏輯，所以要安全邊際來保底。如果要強調安全邊際，那你的池子就小成了渣渣。別說安全邊際，即使是”好公司“的標準，可投資的池子也是越來越小。之前巴菲特表示賬上躺著1000億美元“閒錢”的伯克希爾，打算花這些錢回購自家公司股票。股神買盡了天下的好公司，終於不得不開始買自己的公司。

而相比而言，指數投資是弱者思維，隨波逐流，如某所言——賺週期的錢而非賺能力的錢。這是坐電梯和爬樓梯的區別。當然弱者思維不代表你弱不禁風，現在價投都不講究絕對收益了，整日冥思苦想的就是如何擊敗指數。所以如果你是那個巴菲特們天天想要打敗的對手，其實也沒有那麼弱。

當然無論是格雷厄姆式價投，還是巴菲特式價投，還是走選擇高成長股的思路，還是指數投資，甚至抓趨勢的投機行為，從能否賺錢的角度看，都沒有根本的對錯之分。無論如何，只要做到知行合一，就能令人肅然起敬。

價值投資之難啊。還是那句話——與人性悖逆，與市場背行，與價值陷阱死磕。

價值投資：一種常見的投資方式，專門尋找價格低估的證券。不同於成長型投資人，價值型投資人偏好本益比、帳面價值或其他價值衡量基準偏低的股票。

成長投資：一種選擇高成長潛力的股票投資策略。在大多數情況下，成長型股票具有高於所在行業平均收益水平的特點。

二者異同：

1、二者都是受基本面驅動的兩種投資方法。

2、價值投資者的目標是得出證券當前的內在價值，並在價格低於當前價值時買進；而成長投資者的目標是尋找未來將迅速增值的證券。

3、價值投資者相信當前價值高於當前價格，從而買進股票（即使它們的內在價值顯示未來的增長有限）；成長投資者相信未來的價值的迅速增長足以導致價格大幅上漲，從而買進股票（即使它們的當前價值低於當前價格）。

4、對價值投資者來說，資產是一種有形實物，應有明確的內在價值，價值投資強調的是有形因素，如重資產和現金流，追求的是低價，其首要目標是識別公司的當前價值，並在價格足夠低時買進。而成長投資介於枯燥乏味的價值投資和衝動刺激的動量投資之間，其目標是識別具有光明前途的企業，側重於企業的潛力而非當前屬性。

5、價值投資關注當前價值，成長投資關注未來價值。但是確定企業的當前價值是需要考慮企業未來的。因此二者沒有明確的界限，價值投資者將企業的潛力視為“增長”，而成長投資者則明確表達了對未來價值、未來潛力的敬意，這只是一個程度的不同而已。

價值投資，我的理解就是一種著眼於優秀標的一種中長期投資方式，這種投資方式不在乎短期波動，而重在獲取中長期的投資回報。價值投資的投資人更注重研究標的的內在價值，潛力，未來的成長性，以及可靠的業績保證