恆瑞醫藥是大型藥企的典範，可能是全球範圍內最好的醫藥資產之一。

（1）富有遠見的管理層；

（2）強大的執行力

（3）2015年以來有利的醫藥審批政策，使得恆瑞醫藥擁有了國內無出其右的產品管線，最頂尖的銷售團隊，目前為A股醫藥板塊市值的第一名。

（1）進一步鞏固中國本土市場的領先地位；

（2）透過創新藥開啟歐美市場。透過將恆瑞醫藥與其他部分亞洲、歐洲大型藥企進行比較，我們認為恆瑞醫藥是全球範圍內最好的醫藥資產之一。

中國市場：鞏固領先優勢。中國已經成為世界第二大的醫藥市場，同時也是恆瑞醫藥的主場。

國際市場：新生力量。恆瑞醫藥更高的研發效率與更快的內生增速。

醫藥股最近估值比較高，至於上不上船、如何上船、多少估值上船需要自己考慮。

表面上，房地產和股市都處於震盪階段，房地產價格還在漲，但從未來空間看，房地產價格看得到天花板，股市暫時還看不到。兩個市場的成長階段不一樣。

在中國轉型的關鍵時刻，高科技企業、進口替代企業成為眾星捧月和那輪月，估值水漲船高。

6月22日，高歌猛進的恆瑞醫藥又創新高，市值突破5000億元，超越中國石化，挺進A股市值排名第10。

“人憑股貴”，恆瑞醫藥的實控人孫飄揚的財富隨之激增，根據6月22日福布斯最新富豪榜，目前孫飄揚身家為160億美元，超過了王健林的140億美元。

孫飄揚，1958年出生，一直做藥，1990年，32歲的孫飄揚接手恆瑞醫藥前身——連雲港市製藥廠時，工廠主要生產紅藥水、紫藥水和片劑，利潤只有8萬元，職工卻有300多，低技術含量、低利潤率，是一片紅海，搞得不好，就會成為死海。

孫飄揚下決心掌握自己的命運，說服大家，集中全廠精英攻關抗癌藥VP16針劑膠囊劑型。幸運的是，產品一炮而紅，當年就賺了上百萬元利潤，孫飄揚地位就此奠定。用銷售VP16帶來現金流，收購抗癌新藥異環磷醯胺專利權。

然後順理成章，藥廠股改，2001年登陸上海證券交易所，獲得了大量研發資本。

恆瑞的研發三部曲，是中國高科技企業轉型的縮影。第一步是做原料藥，仿製藥，市場需要什麼我做什麼。天下武功，惟快不破。

仿製藥競爭加劇，變成紅海，拼銷售拼價格，恆瑞開始尋找高價值的高技術含量的藥品做國內首仿。像國內信達製藥這些企業，走的都是這一步。仿製藥也有高科技，做得好、做得快也不容易。

《我不是藥神》這本電影裡頭，主角就是一種白血病的仿製藥格列寧，原版4萬一瓶，印度仿製版500一瓶。這個藥的現實版叫格列衛，國內仿製的廠家是豪森，豪森董事長叫鍾慧娟，鍾慧娟是恆瑞醫藥董事長孫飄揚的夫人，香港上市的瀚森是也，恆瑞和瀚森可以看作是孫飄揚夫婦的一體兩翼。

2003年，恆瑞跟全球第三大製藥企業——法國賽諾菲安萬特進入了長達數年的曠日持久的的專利糾紛案。

這一案，讓孫飄揚清晰的體會到自主智慧財產權的重要性，從2009年起，恆瑞連續引入高階人才，重視人才培養，重視自主創新，重視原研，成為國內名副其實的“研發一哥”。目前在國內抗癌原研藥領域，沒有公司能夠比肩恆瑞。

2019年10月，孫飄揚公開宣佈：2018年中已經叫停大量仿製藥研發，轉向市面上熱門的生物製劑。

經過產學研、與國際公司合作開發，恆瑞仿創結合、以自主研發為主，從創新初期“me-too”、“me-better”逐步走向源頭創新，創新藥佈局正在從小分子藥物向大分子藥物轉變。

過去十年，迎來了中國醫藥股的好時代，恆瑞初上市時，股價幾年時間沒有突破一塊錢，從2006年年底突破1塊錢開始，進入新臺階，到2020年6月，快接近100元，動態市盈率達到93倍。

訊號非常明顯，舊經濟謝幕，新經濟唱響。

未來，中國經濟增長由網際網路、醫藥、科技等新經濟領銜驅動。創業板成立之時，就有新經濟增長極的夢想，只不過，這個夢想沒能成真，現在內外壓力之下，必須成真。

這不是創造幾個富豪和問題，而是中國經濟能不能浴火重生的大事。

6月19日，上海證券交易所搞了一個大新聞——30年來首次，上證指數要改革了，7月22日完全生效。

改革方向有以下幾點：

ST股和*ST股不再納入，以免垃圾股拉低上市公司整體水平；增加科創板和紅籌股CDR，上證科創板50成份指數也即將釋出；新股上市1年後再納入指數。

網際網路等新經濟等在國民經濟中的佔比越來越高，但其中代表企業（如阿里、騰訊、華為等）均未在A股上市，它們的發展成績也遲遲不能體現在上證指數里。

將科創板納入上證指數，有望為科創板的股票帶來新的增量資金。將紅籌股CDR納入指數，未來，騰訊、阿里巴巴、京東、百度等科技巨頭，都能透過CDR上科創板，並納入上證指數。這是為中概股迴歸、上證指數進行換血準備的。

早在2009年10月創業板開板，2019年7月科創板出世，到今年4月《創業板改革並試點註冊制總體實施方案》審議透過，再到今天上證指數改革，劍指中國高階製造和高科技。

十年以來，上證遲遲不能上3000點。

這次上證改革，就是劍指“更有效地反應上市公司真實水平”，也就是說，上證指數還會繼續漲。

結束了今天三個小時的看盤盯盤，最值得注意的就是現在雖然指數再跌，但是漲跌比還算健康，是權重在偷懶。

現在說恆瑞醫藥

我只想說“額滴歌神那！”

股本擴張和派現能力還可以，還算穩定，但是這個位置我是恐高的。

我們先看資料再看圖。

現在全流通，市值2248億，市淨率13.24，對應淨資產是4.64（就這個市淨率支撐2248億的市值我就不敢面對）

有個匯金持股，是15年出現的，這樣的股票我只能參照茅臺，這個位置我不知道你長期持有想要達到什麼目的，這樣的目的能夠實現空間還有多少，我們就說長期持有股價翻倍吧，好吧？現在股價翻倍以後意味著什麼？120元的價格對應4.64的淨資產？維持一個4500億市值的上市公司？我覺得我不去做這個預期。

我們看下4500億市值的是什麼

3000億以上市值的只有保險，銀行，茅臺，電力，石油...全是大佬，盈利和淨資產可以自己去比較，這裡面有恆瑞醫藥的位置嗎？即使有我也沒看出來，我也不去參與。

再看一下技術上。

想說的都在圖中寫上了。

總之態度很明確，這種大市值的股票，應該有合理的市淨率支撐。這個不符合。

我不建議，我自己也不會去做這樣的股票。因為如果真的翻倍超出我的認知水平了。

恆瑞醫藥作為熊市以來的幾隻超級大牛股之一，其上漲的幅度是驚人的，目前也終於迎來了期盼已久的下跌，因為它的上漲太快了，很多人都不敢買，生怕隨時回撥，但是現在終於出現了周線級別的回撥，不禁想要問，恆瑞醫藥還能買麼？

醫療是永恆的話題，但是醫療支出與經濟水平的關係並不是直接的；

在經濟增長的初期，人均GDP的增長對醫療GDP的帶動並不明顯；當經濟發展到一定階段以後，醫療佔比GDP的比重會迅速提升，隨後會緩慢增長。

據世界衛生組織的統計，中國的醫療支出佔比GDP位於世界第145位，4.6%,而美國的資料為16%，當然了，這些資料也有統計方面的問題，並不能全信，但是至少可以說明，目前中國的人均GDP位於第71位，醫療還有很大的進步空間，中國老齡化的狂潮才剛剛到來，老年人大部分容易生病，一生病就是大病。因此，從醫療角度來看，醫療行業依然是未來的投資重點。

單就個股來看，恆瑞醫療是當之無愧的龍頭，目前動態市盈率為59倍，靜態市盈率為70倍；營業收入、淨利潤連續多年保持20%以上的增長，銷售毛利率連續多年在80%以上。這是一個非常好的企業，不顧目前已經是全球醫療領域的強者。

排名第一的醫療上市公司也才2000億美元，而目前恆瑞醫療大約在400億美元，上升的空間還是有的，結合目前中國的市場規模以及老齡化人數，如果投資5-10年，值得持有，但是短期1年以內的話，不建議。

回答時間：9月13日；

現在熊市底部的徵兆出現的越來越多。成交地量，各種個股無徵兆的崩盤，市場信心極度不足等情況開始頻繁出現。全是歷次股災底部的特徵，當這些情況天天都能遇到的時候，就說明真的是在底部了。

醫療醫藥板塊之前走勢不錯，今天也出現了閃崩局面，整個市場跌幅榜幾乎被醫藥相關的概念板塊霸屏。

唯一不是醫藥相關概念的是社保重倉板塊，但裡面的相關個股也有不少還是醫藥相關的。尤其是醫藥龍頭恆瑞醫藥，今天更是放量大跌。

為什麼跌幅最大的全是醫藥股呢，滬股通和深股通每天都沒有大幅流出，不是外資砸盤，散戶也沒有這個能力，遊資也沒這個體量，那隻可能是機構和公募還有國家隊來砸盤了。

社保等基金二季度還在重倉醫藥股，今天的這波大跌也可能意味著機構開始集體調倉換股，降低醫藥倉位，騰出的資金會流向何處？

熊市的時候，往往所有板塊都要輪著跌一圈，醫藥跌過之後，尚未暴跌的板塊就只剩下銀行和石油了，也許要等到銀行也來一輪砸盤，給整個市場形成一次恐慌局面時，真正的反彈就到了。在這之前，市場沒有跌透的時候還是要遵循多看少動的防禦策略。

恆瑞醫藥是一家不錯的白馬股。港資也對這隻個股情有獨鍾。恆瑞醫藥的半年報表現還算是可以的。只不過現在整個醫藥板塊面臨估值太高的問題。並不是一隻個股的問題。在長生生物的情況發生之前，醫藥股可以說上半年最風光的，經常看到上漲的就是醫藥板塊。而長生生物事件就象之前的酒類的塑化劑事件一樣，就是整個板塊的拐點。我在長生生物第一時間出來後就說了，醫藥板塊的向下拐點已經到了。只不過，還是有很多機構不死心，繼續抱團取暖。等到行情不好時，這些機構又倉惶出逃。

現在的行情是處於機構恐慌的階段。散戶要麼完全躺著了。要麼就不敢入場。哪裡還有散戶的韭菜等著收割啊。即使到了今天的行情，成交量也只是小幅放大而已。在存量資金博弈的最後階段就是殺估值。恆瑞醫藥相比於已經跌了很多的其他中小創個股來說，估值是高了。因此，在這樣的情況下，從中長線的角度來看，恆瑞醫藥現在是不值得購買的。最少也要半年後才能考慮！

透過前復權資料顯示，恆瑞醫藥600276股價從2012年6月份的8元，漲至2018年最高點83.29元，6年間股價翻了10倍，且從2012年6月站上年線開始，一直沿年線支撐走強，在上漲過程中從未有效跌破年線，是一隻非常典型的趨勢績優醫藥白馬股，其走勢完全可以和貴州茅臺600519媲美。

對於這種績優白馬股，也是機構投資者鍾情的品種，透過資料半年報資料顯示，總共有679家機構持有恆瑞醫藥600276，其中華夏、易方達、嘉實、國泰等明星基金大量長期持股，對股價沿趨勢走強有不可磨滅的貢獻。

但近期股價跌離高位，持續下跌，接連失守60日均線、半年線，9月13日又跌破年線支撐，也是近6年來首次有效跌破年線支撐，宣告中期趨勢走弱，同時月線4連陰，從趨勢上來看，股價將迎來波段性調整。

從基本面分析，公司9年來加權淨資產收益率每年都維持在20%以上，保持高速成長，毫無疑問是一隻績優股，且成長能力遠領先於板塊內其餘醫藥板塊，但近6年股價翻了10倍，其漲幅驚人，導致目前動態PE高達56倍，與其成長速度相比，股價上漲幅度過大，導致市盈率過高，股價被市場高估，估值有繼續下修的預期。

綜上分析：目前恆瑞醫藥600276中期的趨勢轉空，MACD綠柱放大，才開始步入調整階段，暫時不是最佳介入時間點，從周線支撐來看，目前跌破60日均線，下方半年線支撐在45元附近。

首先正面回答題主的問題，不值得買入，但是值得持有。

當然，筆者玩了一個文字遊戲，買入是一個較短的過程，持有是一個較長的過程，作為醫藥板塊的龍頭老大哥，恆瑞醫藥是有其價值的，並且伴隨著社會老齡化，人們對醫療水平的更高要求，和國家的政策，未來至少10年，醫藥板塊都非常具有價值。

抗腫瘤藥物龍頭，2000多人的強大研發團隊，這亮點是加分項，恆瑞醫藥是一家十分有價值的優秀企業

許多投資者都喜歡投資龍頭，投資研發，投資高成長。目前這三點恆瑞醫藥都滿足。但是黃金固然有價值，其價格仍舊會有漲有跌。

基本資料，今天是9月23日，恆瑞醫藥的動態市盈率是58.95，市淨率是13.12淨資產收益率是11.67％，目前處於高估。

對與業績波動不大的行業來說，市盈率超過40就基本上高估了，目前來講，恆瑞醫藥的股價至少還存在30％的泡沫。

就過去一年而言，恆瑞醫藥漲幅過大，同比來說，並沒有能夠與漲幅相匹配的利潤增幅，並且就目前而言，利潤的增速已經受到壓制。

9月份出的藥品帶量採購，會直接加巨行業競爭，擠壓高利潤中的水分，從而影響到大多數特別是分銷佔比較重的醫藥公司的利潤，對醫藥製造業公司也會產生利空影響

訊息面上，回看長生生物高能雷暴，復星醫藥舉報事件。恆瑞醫藥的高管減持。

看k線技術指標，日線級別k線均線壓制，周線級別確立跌勢，月線轉頭向下。

看月線，放量下跌，資金分歧較大，空頭佔據優勢。

股東數量環比大幅增加50％，籌碼擴散，主力資金出逃。

就最近幾個交易日，雖然有資金推動股價，但是與其他藍籌標的相比，這點漲幅是很疲軟。

目前而言，下跌是大趨勢，並且看不清楚底在哪。左側操作收益與風險不成比例。如果想要了解這隻股票何時建倉的話，希望持續關注佗佗哥的動態

恆瑞醫藥作為醫藥股中的白馬股，2016年、2017年“二八行情”中更是得到了市場的認可，股票價格也是一漲再漲，現如今依舊能夠摘得60倍的市盈率，可以說是兩市三板的“大明星”。那麼，很多投資者就會疑問，恆瑞醫藥到底值得不值得持有呢？個人觀點為，持有要遵循方式方法而不是亂持有，如果沒有策略方法的持有還不如不持有。為什麼？

一、恆瑞醫藥現處於調整階段，但不代表一直會是調整階段。醫藥股在中國股市中存在抗風險性，具有抵禦大盤大幅下跌的能力。如果從歷史走勢的角度看待，醫藥股每逢熊市、震盪市的跌幅都是小於大盤綜合指數的存在。並且，當市場調整完成的時候也能夠更好的走出行情。從這一個角度來看，醫藥股值得投資，何況是龍頭的恆瑞醫藥。

二、投資是投資，而非投機。價值股有一種特性，就是需要長線持有，最後的獲益甚至能夠遠超投機的收益。恆瑞醫藥就是這般，從歷史的走勢來看，恆瑞醫藥以歷史最低點至歷史最高點甚至有著200倍的漲幅。並且從現在的趨勢上看，依舊存在向上。但是，投資並不是亂投資，給依據制定好的策略進行投資。像趨勢向上的白馬股、價值股該如何投資？1、長線持有。長線持有十分的省心，趨勢性向上，如果沒有過於空的資訊顯示，那麼也就沒必要去理會中間過程中的小打小鬧了。但是，要明白一點，長線持有不是天天都能夠盈利，階段上是可能存在下跌回調。2、堅持定投。可能趨勢向上的投資堅持定投存在抬高股價，但是從風險的角度來說，定投能夠將風險有效的控制在一定的範圍以內。就算是白馬股、價值股也不例外。

恆瑞醫藥是醫藥股裡質地非常好的一支股票，可以肯定的是一但調整到位值得買入長期持有，但是現在該股各週期都是空頭趨勢，不管日線，周線還是月線，沒有止跌跡象，不宜入場。

恆瑞醫藥是毫無爭議的醫藥龍頭股，當然值得長期持有。

1、基本面

從恆瑞醫藥剛剛釋出的三季報來看，在一系列白馬績優不及預期的情況下，恆瑞醫藥依舊保持著較高的增長率，且第三季度的單季度業績也沒有和貴州茅臺等權重藍籌一樣“拖後腿”。

該公司三季報顯示，淨利潤同比增長25.10%，扣非淨利潤同比增長19.48%，營收同比增長23.77%，銷售毛利率86.54%，依舊維持這較高的銷售毛利，說明公司的核心競爭力依舊是槓槓的。

除此之外，最給力的就是第三季度的單季度財報。

資料顯示，單季度來看，第三季度的淨利潤同比增長高達32.85%，較之此前的利潤增長率有明顯的提升；扣非淨利潤的增長率26.08%，同樣是明顯加速；營收增長率23.24%，銷售毛利率86.41%，和此前的保持一致，未有明顯變化。

故而，從新一季的財報來看，恆瑞醫藥依舊保持著較高的盈利水平。

2、技術面

今年以來，隨著大盤在6月份開啟快速下跌通道，恆瑞醫藥隨之回撥，之後又遇上了長生生物、華大基因等一系列的事件，導致市場資金對醫藥股的發展充滿了質疑。進一步導致該股股價不斷下跌，截至目前位置股價已經從83元跌到了58元，累計跌幅29.17%。

那麼，目前是入手恆瑞醫藥的最佳時機嗎？

從日線級別來看，股價目前仍舊處於下跌通道，成交量持續低迷，一定程度上制約了股價的突破，最重要的是，均線出現明顯的向下發散趨勢，說明短期內股價想要突破下跌通道，出現反轉行情，很難。

從周線級別來看，近一個月的四根周線呈現出較為明顯的止跌企穩態勢，但5周均線的壓制還是很明顯，股價基本就是碰到該均線就會出現回撥，從而導致股價不斷收出帶長上下影線的K線。

從月線級別來看，均線雖然只有5月線走壞，但量價上有放量下跌的趨勢，且MACD等技術指標也有明顯走壞的趨勢。

所以，綜合來說，恆瑞醫藥依舊值得長期持有，但是目前並不是最佳的買入時機。

業績增長提速，扣非淨利同比增長 22%。 公司公告 2018 三季度： 2018 前三季度公司實現收入 125 億元，同比增長 24%，歸母淨利潤 29 億元，同比增長 25%，扣非淨利 27.8 億元，同比增長 22%， 2018Q3 單季收入 47 億元，同比增長 26%，歸母淨利 10 億元，同比增長 33%，扣非後淨利 9.5 億元，同比增長 26%，業績基本符合預期，公司創新藥及重磅仿製藥不斷獲批上市， 業績增長如期提速， 2018Q3 單季增速相較於 2018Q2 提升 6 個百分點。

公司各產品線齊頭並進， 重點產品銷售增長強勁。 公司產品結構豐富， 在腫瘤、造影劑、麻醉等多個治療領域均保持國內領先地位，首個 me-better 藥吡咯替尼已獲批上市，預計銷售峰值有望達 30 億元。 公司進一步推進銷售分線，細分產品市場，走專線專注專業之路， 分線銷售帶動下， 公司傳統品種仍然維持穩健增長態勢。 公司積極拓展海外市場吸入用地氟烷、注射用塞替派、磺達肝癸鈉注射液在美國獲批，注射用環磷醯胺等系列產品銷售穩步增長。

公司繼續加大研究投入， 重磅品種陸續獲批上市。 2018 前三季度公司研發費用 17 億元，同比增長 40%，佔收入比重達 13.6%。 公司研發實力國內位列前茅， 重磅品種 19K、 白蛋白紫杉醇、 吡咯替尼已順利獲批上市。 PD-1 抑制劑卡瑞利珠第一個適應症霍奇金淋巴瘤有望於 2018 年底獲批上市，肝癌二線適應症預計 2019Q1 有望以二期臨床結果申請有條件批准上市，此外卡瑞利珠在肺癌、食管癌等臨床試驗進展順利，相關適應症預計會陸續獲批。公司已形成了龐大的產品研發管線，創新模式從創新初期“ me-too”、“ me-better”逐步走向源頭創新，創新藥佈局正在從小分子藥物向大分子藥物轉化，率先在國內申請國際領先的抗體毒素偶聯物 ADC 藥物， 公司即將步入重磅品種的收穫期， 在創新藥開發上，已基本形成了每年都有創新藥申請臨床，每 2-3 年都有創新藥上市的良性發展態勢。

國內創新藥稀缺標的，維持買入評級。 公司作為國內製藥龍頭企業，產品梯隊完善，研發及銷售能力強大，同時，公司不斷推進製劑出口業務，隨著公司多個創新藥及仿製藥在國內外上市，“創新+製劑出口”雙輪驅動，公司有望在高基數基礎上實現持續穩健增長，經營業績持續向好。 我們維持公司 2018-2020 年 EPS 至 1.06/1.32/ 1.64 元， 同比增長21%、 25%、 24%，對應 PE 分別為 54 倍、 43 倍、 35 倍，公司產品梯隊豐富，為“創新+製劑出口”稀缺標的，維持買入評級。

筆者每天堅持講解，繼續講解來反饋粉絲朋友對我的支援，目前已經有很多粉絲都已經學會，近期都抓住了不少短線牛股。如果你也是操作短線的新股民，希望你發3分鐘看完，之前選的牛股很多，就比如：

我們來看上圖的亞太實業這隻股票，股價下跌至主力成本線時，本人發現此股股價不漲，主力資金卻是在不斷的流入，很明顯是主力在底部震倉吸籌，也在2號的這天果斷的發文講解，講過之後，到目前為已經連續的抓到4個漲停，很多的新手股民在看了本人的選股文章後，都是抓到了這46個點的收益。

當然這樣短線大漲的股票，透過這種選股方式選出來的也是非常多的，每一次講到，都有很多的新手股民抓到大漲的股票，再來看下一隻：

我們再來看海泰發展這隻股票，股價經過一輪上漲之後，再次下跌至主力成本線，本人透過一分鐘選股法發現此股有上漲的潛力，果斷的發文講解，很多的老粉絲朋友都是看了選股文章後，把握到了這三個漲停。

有朋友說，老師我才第一次看你的文章，這樣短線大漲的股票也沒有把握到，還有沒有這樣短線大漲的股票可以介入的，我們今天再次透過這種選股法選出一隻潛力股：

上圖這隻股票，和前面講到的亞太實業這隻股票在啟漲之前的走勢非常相似，同樣也是股價從高位快速下跌之後，在底部震盪吸籌，主力資金也在持續的流入，目前是一個量價齊升的走勢，後市極有可能連板上漲，對這隻股票有興趣的朋友都可以與我交流學習。

筆者在定期跟蹤研究很久的幾隻類似亞太實業、海泰發展的股..票已經選出來，有興趣的朋友，可以自行去查...看 最後，如果手中有個..股..被套，不知道如何解..套，買..賣點把..握不好的朋友，都可以與筆者（微信：2471220390）取得..聯...系，筆者看到後，必當鼎力..相助！

恆瑞醫藥作為醫藥股中的白馬股，2016年、2017年“二八行情”中更是得到了市場的認可，股票價格也是一漲再漲，現如今依舊能夠摘得60倍的市盈率，可以說是兩市三板的“大明星”。那麼，很多投資者就會疑問，恆瑞醫藥到底值得不值得持有呢？個人觀點為，持有要遵循方式方法而不是亂持有，如果沒有策略方法的持有還不如不持有。為什麼？

一、恆瑞醫藥現處於調整階段，但不代表一直會是調整階段。醫藥股在中國股市中存在抗風險性，具有抵禦大盤大幅下跌的能力。如果從歷史走勢的角度看待，醫藥股每逢熊市、震盪市的跌幅都是小於大盤綜合指數的存在。並且，當市場調整完成的時候也能夠更好的走出行情。從這一個角度來看，醫藥股值得投資，何況是龍頭的恆瑞醫藥。

二、投資是投資，而非投機。價值股有一種特性，就是需要長線持有，最後的獲益甚至能夠遠超投機的收益。恆瑞醫藥就是這般，從歷史的走勢來看，恆瑞醫藥以歷史最低點至歷史最高點甚至有著200倍的漲幅。並且從現在的趨勢上看，依舊存在向上。但是，投資並不是亂投資，給依據制定好的策略進行投資。像趨勢向上的白馬股、價值股該如何投資？1、長線持有。長線持有十分的省心，趨勢性向上，如果沒有過於空的資訊顯示，那麼也就沒必要去理會中間過程中的小打小鬧了。但是，要明白一點，長線持有不是天天都能夠盈利，階段上是可能存在下跌回調。2、堅持定投。可能趨勢向上的投資堅持定投存在抬高股價，但是從風險的角度來說，定投能夠將風險有效的控制在一定的範圍以內。就算是白馬股、價值股也不例外。

老曾現在每天在【老曾點股微信公眾平臺：214720307 】堅持講解選股思路，來反饋粉絲朋友對我的支援，目前已經有很多粉絲都已經學會，近期都抓住了不少短線牛股。如果你也是操作短線的新股民，希望你發3分鐘看完，之前選的牛股很多，就比如下面這隻：

安奈兒002875前期股價經過連跌，主力在12號砸盤進行清洗散戶，說明主力洗盤後準備拉昇，本人及時講解，股價連續大漲，6個週期就上漲41%。很多當天看到選股文章的朋友，都是介入了安奈兒這隻股票，恭喜抓住了的粉絲朋友。

可看到柘中股份這隻股票，股價前期跌至底部後，進行一波橫盤調整後，形成了一個V型反轉，在9號該股突破了上方的壓力，正是最佳講解時機，本人及時在文章中講解了此股，7個週期的時間，該股的漲幅也是達到了64%，選股不難，難在你願不願意踏出學習的那一步！

本人一直在講思路，講技巧，就是為了提高朋友們的選股和操作能力，更好的適應股市！像這樣的短期爆發牛股，本人在選股文章會持續講解，又到了每日競猜時刻，看下面這隻股能不能如上面一樣走出短線行情：

恆瑞醫藥作為醫藥股中的白馬股，2016年、2017年“二八行情”中更是得到了市場的認可，股票價格也是一漲再漲，現如今依舊能夠摘得60倍的市盈率，可以說是兩市三板的“大明星”。那麼，很多投資者就會疑問，恆瑞醫藥到底值得不值得持有呢？個人觀點為，持有要遵循方式方法而不是亂持有，如果沒有策略方法的持有還不如不持有。為什麼？

一、恆瑞醫藥現處於調整階段，但不代表一直會是調整階段。醫藥股在中國股市中存在抗風險性，具有抵禦大盤大幅下跌的能力。如果從歷史走勢的角度看待，醫藥股每逢熊市、震盪市的跌幅都是小於大盤綜合指數的存在。並且，當市場調整完成的時候也能夠更好的走出行情。從這一個角度來看，醫藥股值得投資，何況是龍頭的恆瑞醫藥。

二、投資是投資，而非投機。價值股有一種特性，就是需要長線持有，最後的獲益甚至能夠遠超投機的收益。恆瑞醫藥就是這般，從歷史的走勢來看，恆瑞醫藥以歷史最低點至歷史最高點甚至有著200倍的漲幅。並且從現在的趨勢上看，依舊存在向上。但是，投資並不是亂投資，給依據制定好的策略進行投資。像趨勢向上的白馬股、價值股該如何投資？1、長線持有。長線持有十分的省心，趨勢性向上，如果沒有過於空的資訊顯示，那麼也就沒必要去理會中間過程中的小打小鬧了。但是，要明白一點，長線持有不是天天都能夠盈利，階段上是可能存在下跌回調。2、堅持定投。可能趨勢向上的投資堅持定投存在抬高股價，但是從風險的角度來說，定投能夠將風險有效的控制在一定的範圍以內。就算是白馬股、價值股也不例外。

目前已經有很多粉絲都已經學會，近期都抓住了不少短線牛股。如果你也是操作短線的新股民，希望你發3分鐘看完，之前選的牛股很多，就比如：

對於底部反彈個股一波拉昇後的回踩，本人給大家講過要注意回踩階段的量與勢，量能持續萎縮，趨勢在回踩至支撐企穩，那麼此股後期定有一波反彈主勝浪，上面的摩恩電氣不是如此，12號盤中選出，隨後一路大漲，目前連拉三個漲停，你有沒有抓住？恭喜本人的粉絲及時進場佈局！

目前這種行情，很多底部個股都是走出類似行情，就如股價在回踩至5日時，本人選出講解的新日股份，目前已經成功上漲36%，這就是本人粉絲能夠把握到的利潤，你想不想抓！

本人一直在講思路，講技巧，就是為了提高朋友們的選股和操作能力，更好的適應股市！像摩恩電氣、新日股份這樣的短期爆發牛股，本人在選股文章會持續講解，又到了每日競猜時刻，看下面這隻股能不能如上面一樣走出短線行情：

該股走勢非常明顯，上升回檔形態，本週經過連續陰跌回調，主力洗盤徹底，吸籌完畢，回撥結束轉強，量價齊升，該股後期走勢和買賣時機將另行釋出，想抓機會的股友留意。

恆瑞醫藥是一家不錯的白馬股。港資也對這隻個股情有獨鍾。恆瑞醫藥的半年報表現還算是可以的。只不過現在整個醫藥板塊面臨估值太高的問題。並不是一隻個股的問題。在長生生物的情況發生之前，醫藥股可以說上半年最風光的，經常看到上漲的就是醫藥板塊。而長生生物事件就象之前的酒類的塑化劑事件一樣，就是整個板塊的拐點。我在長生生物第一時間出來後就說了，醫藥板塊的向下拐點已經到了。只不過，還是有很多機構不死心，繼續抱團取暖。等到行情不好時，這些機構又倉惶出逃。

對於底部反彈個股一波拉昇後的回踩，本人給大家講過要注意回踩階段的量與勢，量能持續萎縮，趨勢在回踩至支撐企穩，那麼此股後期定有一波反彈主勝浪，上面的哈投股份是不是如此，30號盤中選出，隨後一路大漲，今天更是漲停，你有沒有抓住？恭喜本人的粉絲及時進場佈局！

目前這種行情，很多底部個股都是走出類似行情，就如股價在回踩至5日時，本人選出講解的海泰發展，目前已經成功上漲50%，這就是本人粉絲能夠把握到的利潤，你想不想抓！

本人一直在講思路，講技巧，就是為了提高朋友們的選股和操作能力，更好的適應股市！像九有股份、南風股份這樣的短期爆發牛股，本人在選股文章會持續講解，又到了每日競猜時刻，看下面這隻股能不能如上面一樣走出短線行情：

既然是想長期做投資，那麼就應該搞清楚什麼樣的公司，在什麼條件下才具有投資價值。

投資二個最根本的問題，是不是好公司？是不是好價格？

在股市裡無數股民迷信一件事情，只要是好公司長期持有就一定賺錢，最知名的莫過於私募經理但斌，他的“時間的玫瑰”理論路人皆知，被稱為真正的價值投資者，但真相到底是不是這樣？

根據多年長期跟蹤研究美國股市的結果表明，那些以高價格買入好公司的投資組合，最終無一例外的輸給了以很低價格買入一般公司，或者以合理價格買入優秀公司的投資收益。

買貴了是股民虧損最主要的理由。

道理非常簡單，蘋果手機很好，但你一定要花2萬元一部去買，你肯定就吃虧了。

那什麼樣的投資方式盈利最多，機率最大呢？二種方式：

1 逆向投資

只要最便宜的，遠低於實際價值的股票，因為這樣便宜的股票只在股災期間，或者行業發生不利事件期間才會出現，所以又叫做逆向投資，核心就二個字，便宜。

2 複利效應

巴菲特從25歲開始投資，到現在60多年了，每年的投資回報平均為19.8%，這個收益率真的很平淡無奇，中國大把的散戶可以做到，但為什麼巴菲特成為了股神？看他的投資業績，60多年中只有二年是小幅度虧損，其他年份都是盈利的，而且最高也才50%不到，他透過時間年復一年的長期持有，讓複利效應幫他賺錢，資產漲了上萬倍。而股民可能今年大賺幾倍，明年又吞出去了，為什麼會這樣？二個原因，要不是買了垃圾公司，要不是買的太貴了。

巴菲特並不追求極度低估的股價，他追求以合理的價格買入偉大的公司。

我講這麼多，都是想說明一個觀點，無論多麼偉大的公司，要長期持有決不能買貴了，這就是今天回答恆瑞醫藥是否能長期投資的核心。

投資中的二個問題，恆瑞醫藥是不是好公司我不想回答，因為我其實不太懂醫藥股，雖然我寫過四篇以上的醫藥股投資分析，但醫藥股特別的複雜，什麼藥能研發出來，什麼藥可以審批透過，什麼藥效果如何等等問題，不是專業人士根本搞不懂，雖然我懂其主要邏輯，但我沒有時間去研究恆瑞了，而且在回答這個問題前，我看了網上一些文章，太多人說這是一個好公司，所以我只談現在恆瑞的價格。

對恆瑞的股價判斷是貴了還是合理，需要找到合適的方法進行估值。

估值有各種方法，市盈率，現金流折現，市值營收比（PS），PB，等等，我覺得最合適的是市盈率。

如何衡量股價合理？一般我們用peg衡量，PE是市盈率，G是增長率，大於1就是貴了，小於1就是合適，低於0.6就是非常低估了。

但這裡有一個問題，PE是股價與每股收益的比率，每股收益由淨利潤決定，而淨利潤的核算有二種演算法，一種是把研發費用支出全部算成費用，在當年全部費用化，一般保守的價值投資者用這種方法計算 利潤，還有一種是把研發費用算成像裝置一樣折舊分攤到未來幾年，比如今年支出1億研發，分攤到5年就每年只算2000萬的費用，這無疑相比前面的方式就多了8000萬的利潤，那麼市盈率就會低很多。目前恆瑞醫藥用的是第一種方式，把研發費用全部在當年做成了費用，拉低了他的淨利潤水平，使得市盈率偏高。而復興藥業就是第二種方式，所以顯得恆瑞醫藥更貴。

一套完整的交易系統應該有趨勢指標，震盪指標和量能指標，為了幫助股民建立起良好的交易系統，我現在就把我自己的交易中用的指標分享下。

第一纏論升級版指標。使用很簡單，當三個指標同時出現建倉提示的時候建倉就可以了。

第二：長線持股加波段操作指標。這個指標最適合做長線使用，因為他有個主力監測系統可以清晰的看到主力的建倉位置和洗盤階段的，長線玩家必備的東西。

第三：分時瘋狂T+0指標，這個指標短線可以用，長線也可以用，做T增加利潤罷了。

筆者03年入市，至今已有十多年了。透過十多年的股市闖蕩，練就了高超的看盤功夫，穩健的實戰技能，乾淨利落的操盤手法，特此建立了一個微信公眾平臺：（Z002307），每天講解選牛股思路，在每天早上都會有很多粉絲朋友感謝本人分享的選股法，看懂後選出不少牛股，也是抓住了不菲的收益。

筆者每天堅持講解，繼續講解來反饋粉絲朋友對我的支援，目前已經有很多粉絲都已經學會，近期都抓住了不少短線牛股。如果你也是操作短線的新股民，希望你發3分鐘看完，之前選的牛股很多，就比如：

摩恩電氣002451是在股價回踩的時候選出，當時股價跌底部出現反轉十字星，主力進場，是絕佳的佈局機會，果斷選出越講解，果然之後股價連續上漲，截止目前股價大漲61個點漲幅，很多看了筆者直播講解的粉絲朋友都是抓到這波收益，這也是長期看筆者直播的粉絲朋友所能把握的利潤！

佐力藥業300181前期該股籌碼震盪吸籌，9號股價回踩支撐線，資金大幅流入，買點出現，根據我所講選股法，及時選出講解，輕鬆收穫55%以上的漲幅，恭喜當時看到筆者選股思路文章的股友及時把握住了該股這波行情。

本人一直在講思路，講技巧，就是為了提高朋友們的選股和操作能力，更好的適應股市！像摩恩電氣、佐力藥業這樣的短期爆發牛股，本人在選股文章會持續講解，又到了每日競猜時刻，看下面今天選出這隻股能不能如上面一樣走出短線行情：

既然是想長期做投資，那麼就應該搞清楚什麼樣的公司，在什麼條件下才具有投資價值。

投資二個最根本的問題，是不是好公司？是不是好價格？

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根據多年長期跟蹤研究美國股市的結果表明，那些以高價格買入好公司的投資組合，最終無一例外的輸給了以很低價格買入一般公司，或者以合理價格買入優秀公司的投資收益。

買貴了是股民虧損最主要的理由。

道理非常簡單，蘋果手機很好，但你一定要花2萬元一部去買，你肯定就吃虧了。

筆者於01年入市，歷經了股市的風風雨雨，大起大落。擁有自己的一套盈利戰法，可以做到短線操作的高勝率，積小勝為大勝。曾獲得上海選股冠軍達人，後又擔任新浪財經投資顧問。銀龍現在每天在【微信公眾平臺：2607093122】講解，繼來反饋粉絲朋友對我的支援。

目前已經有很多粉絲都已經學會，近期都抓住了不少短線牛股。如果你也是操作短線的新股民，希望你發3分鐘看完，之前選的牛股很多，就比如：

對於底部反彈個股一波拉昇後的回踩，本人給大家講過要注意回踩階段的量與勢，量能持續萎縮，趨勢在回踩至支撐企穩，那麼此股後期定有一波反彈主勝浪，上面的摩恩電氣不是如此，12號盤中選出，隨後一路大漲，目前連拉三個漲停，你有沒有抓住？恭喜本人的粉絲及時進場佈局！

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透過前復權資料顯示，恆瑞醫藥600276股價從2012年6月份的8元，漲至2018年最高點83.29元，6年間股價翻了10倍，且從2012年6月站上年線開始，一直沿年線支撐走強，在上漲過程中從未有效跌破年線，是一隻非常典型的趨勢績優醫藥白馬股，其走勢完全可以和貴州茅臺600519媲美。

對於這種績優白馬股，也是機構投資者鍾情的品種，透過資料半年報資料顯示，總共有679家機構持有恆瑞醫藥600276，其中華夏、易方達、嘉實、國泰等明星基金大量長期持股，對股價沿趨勢走強有不可磨滅的貢獻。

筆者神農點股02年入市，潛心研究股票十多年，並集結了一批"民間股神"，總結了一套選牛股成功率極高的抄底戰法，深受股民喜愛，特此建立了一個【微信公眾平臺：315605609 】，每天講解選牛股思路，很多朋友學會後，抓住了不少漲停牛股。剛剛也是有很多粉絲朋友說，看了您直播講解，也是成功抓住了華控賽格80多個點的收益，要不要繼續加倉。

深賽格，我是根據雙龍戰法及時選出講解，輕鬆收穫58%以上的漲幅，恭喜當時看到筆者選股思路文章的股友及時把握住了該股這波行情。

從上圖可以看到此股的走勢是不是跟上面講到的兩隻股票類似呢，都是經過一段時間下跌洗盤迴踩底部支撐後企穩拉昇，目前該股也是再次下跌回踩支撐線附近，相信講到這裡大家都清楚了，該股後期走勢，就不在這裡多點評了，會在選股文章持續跟蹤講解。

本人在定期跟蹤研究很久的幾隻類似光洋股份、西安旅遊的股票已經選出來，有興趣的朋友，可以自行去（神農點股公眾平臺：315605609 ）檢視，最後，如果手中有個股被套，不知道如何解套，買賣點把握不好的朋友，都可以與筆者取得聯絡，本人看到後，必當鼎力相助！

恆瑞醫藥作為醫藥股中的白馬股，2016年、2017年“二八行情”中更是得到了市場的認可，股票價格也是一漲再漲，現如今依舊能夠摘得60倍的市盈率，可以說是兩市三板的“大明星”。那麼，很多投資者就會疑問，恆瑞醫藥到底值得不值得持有呢？個人觀點為，持有要遵循方式方法而不是亂持有，如果沒有策略方法的持有還不如不持有。為什麼？

一、恆瑞醫藥現處於調整階段，但不代表一直會是調整階段。醫藥股在中國股市中存在抗風險性，具有抵禦大盤大幅下跌的能力。如果從歷史走勢的角度看待，醫藥股每逢熊市、震盪市的跌幅都是小於大盤綜合指數的存在。並且，當市場調整完成的時候也能夠更好的走出行情。從這一個角度來看，醫藥股值得投資，何況是龍頭的恆瑞醫藥。

二、投資是投資，而非投機。價值股有一種特性，就是需要長線持有，最後的獲益甚至能夠遠超投機的收益。恆瑞醫藥就是這般，從歷史的走勢來看，恆瑞醫藥以歷史最低點至歷史最高點甚至有著200倍的漲幅。並且從現在的趨勢上看，依舊存在向上。但是，投資並不是亂投資，給依據制定好的策略進行投資。像趨勢向上的白馬股、價值股該如何投資？

目前已經有很多粉絲都已經學會，近期都抓住了不少短線牛股。如果你也是操作短線的新股民，希望你發3分鐘看完，之前選的牛股很多，就比如：

對於底部反彈個股一波拉昇後的回踩，本人給大家講過要注意回踩階段的量與勢，量能持續萎縮，趨勢在回踩至支撐企穩，那麼此股後期定有一波反彈主勝浪，上面的摩恩電氣不是如此，12號盤中選出，隨後一路大漲，目前連拉三個漲停，你有沒有抓住？恭喜本人的粉絲及時進場佈局！

目前這種行情，很多底部個股都是走出類似行情，就如股價在回踩至5日時，本人選出講解的新日股份，目前已經成功上漲36%，這就是本人粉絲能夠把握到的利潤，你想不想抓！

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很多投資者就會疑問，恆瑞醫藥到底值得不值得持有呢？個人觀點為，持有要遵循方式方法而不是亂持有，如果沒有策略方法的持有還不如不持有。為什麼？

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一套完整的交易系統應該有趨勢指標，震盪指標和量能指標，為了幫助股民建立起良好的交易系統，我現在就把我自己的交易中用的指標分享下。

第一纏論升級版指標。使用很簡單，當三個指標同時出現建倉提示的時候建倉就可以了。

第二：長線持股加波段操作指標。這個指標最適合做長線使用，因為他有個主力監測系統可以清晰的看到主力的建倉位置和洗盤階段的，長線玩家必備的東西。

第三：分時瘋狂T+0指標，這個指標短線可以用，長線也可以用，做T增加利潤罷了。

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