債券是一國政府或企業舉債融資的債務憑證，融資企業支付的固定利息作為報酬，且在債券到期時獲得本金償付。債券的種類繁多，根據債券利率在償還期內是否變化，可將債券區分為固定率債券和浮動利率債券；根據是否可以轉讓，可以區分為可轉讓債券和不可轉讓債券；根據是否支付利息，債券可分為附息票債券和零息債券；其他型別的債券還包括資產擔保債券、次級債券、長期國債等。

債券安全性較高、操作彈性較大、流通性也較大。但債券市場的投資者以專業的機構為主，個人投資者投資債券時面臨著三大障礙：1、購買渠道的障礙；2、個人投資者缺乏一級市場討價還價的能力；3、個人投資者對債券資產的分析缺乏足夠的專業知識和資訊獲取渠道。債券型基金則可以很好的解決這些障礙對投資者帶來的影響，是個人投資者投資債券的優良替代工具。

一什麼是債券型基金

債券型基金指主要以債券為投資物件的基金，債券型基金可投資於國債、金融債券、地方政府債券、企業債券、公司債券、可轉債等，大多數債券型基金都是開放式基金。根據中國證監會對基金類別的分類標準，基金資產中不低於80%的比例投資於債券的為債券基金。目前國內大部分債券型基金屬性偏向於收益型債券基金，收益普遍呈現穩定成長。一般來說，債券型基金的認購、申購和贖回費率較股票型和混合型低。

如圖所示，債券受利率和信用因素影響較大，而對於債券基金操作而言，當利率走低、債券價格上漲時，債券基金經理人可以將債券賣掉，賺取價差；如果利率上升，經理人新買進的債券利率也較高，配息再投資的金額也隨之提升，因此，基金淨值在適當的管理下，受到市場利率變動的影響有限。

二債券型基金的特點

與直接進行債券投資相比，債券型基金提供了分散投資的優勢，從而使得單一券種風險得到控制。債券型基金有如下特點：

基於債券型基金自身的特點，選擇該投資工具的投資者明顯具有如下的優勢和劣勢。

ü優勢

投資人購買債券型基金可以隨時變現，流動性好。投資者如果投資於銀行定期存款、憑證式國債，則變現比較困難，並且要承擔較高的提前兌付的利息損失。

相對於投資人自己直接投資債券，購買債券型基金可享受多種特殊待遇，獲得更高收益。如可以間接進入債券一級發行市場，獲得更多投資機會；可以進入銀行間市場，持有付息更高的金融債；可以進入回購市場，享受無風險逆回購利息的機構投資者待遇。

隨著債券種類日益多樣化，一般投資者要進行債券投資不但要仔細研究發債實體，還要判斷利率走勢等宏觀經濟指標，往往力不從心，而投資於債券型基金則可以分享專業人士投資研究的成果。

û劣勢

只有在較長時間持有的情況下，才能獲得相對較高的收益。

在股市高漲的時候，收益還是穩定在平均水平上，相對股票型基金而言收益較低。在債券市場出現波動的時候，也有虧損的風險。

三債券型基金分類

債券型基金分類標準多樣，可以根據投資標的和配置比例對債基進行分類：

1、按照投資標的分類

在國內，債券基金的投資物件主要是國債、金融債和企業債。因為其投資的產品收益比較穩定，又被稱為“固定受益基金”。

2、按照債券的佔據比例分類

根據投資股票的比例不同，債券型基金又可分為純債型基金與偏債型基金。兩者的區別在於：純債型基金不投資股票，而偏債型基金可以參與少量的權益市場投資。偏債型基金可以根據股票市場走勢進行少量的資產配置，在控制風險的條件下分享股票市場帶來的機會。

3、按照基金資產投向市場分類

根據基金投向市場，債券型基金可分為純債基金、一級債基和二級債基。純債基金的投資物件僅限於債券，不能參與股票投資，具有低風險的特徵；一級債基可參與股票公開增發，可持有因可轉債轉股所形成的股票等，風險中低檔；二級債基不但可以參與股票增發，還可適當投資二級市場股票以及證監會允許基金投資的權證等其他金融工具。

4、同一只基金的不同收費情況

根據費率結構的不同可以將同一只債券基金分為A、C兩類，或分為A、B、C三類， A類一般申購的時候繳納前端申購費；B類代表後端收費，贖回時根據持有時間收取申購費，時間越長需要交的申購費就越少；C類沒有申購費，但是會多收取一項銷售服務費，銷售服務費直接是從淨值體現的，因此C類淨值較AB總是會低一點。

債券型基金，如果要細分的話，可以分為4小類：

1.純債基金：專門投資債券的基金，不會投資任何股票；

2.一級債基：可參與新股申購的債券基金；(因為現在一級債基不能參與新股申購了，所以目前這類基金與純債基金基本沒有區別)

3.二級債基：可少量投資股票的債券基金；

4.可轉債基金：主要投資可轉債的債券基金。

核心的區別在申購費上。如果是ABC三類的基金，A類一般是代表前端收費，B類代表後端收費，而C類是沒有申購費，即無論前端還是後端，都沒有手續費；而A、B兩類分類的債券基金，一般A類為有申購費，包括前端和後端，而B類債券沒有任何申購費。

也就是ABC三類分類中的A和B類基金相當於A、B兩類分類中的A類，是前端或者後端申購費基金，而A、B、C三類分類中的C類基金相當於A、B兩類分類中的B類基金，無申購費。

雖然無申購費的債券基金和貨幣基金一樣買進賣出都沒有費用，但債券基金還是有波動的，其波動雖然小於股票基金，但也很可能虧損。

擴充套件資料

特點

1、低風險，低收益

由於債券型基金的投資物件——債券收益穩定、風險也較小，所以，債券型基金風險較小，但是同時由於債券是固定收益產品，因此相對於股票基金，債券基金風險低但回報率也不高。

2、費用較低

由於債券投資管理不如股票投資管理複雜，因此債券基金的管理費也相對較低。

3、收益穩定

投資於債券定期都有利息回報，到期還承諾還本付息，因此債券基金的收益較為穩定。

4、注重當期收益

債券基金主要追求當期較為固定的收入，相對於股票基金而言缺乏增值的潛力，較適合於不願過多冒險，謀求當期穩定收益的投資者

一、基金

1、按照投資品種

貨幣基金

沒有投資佔比要求，一般投資債券和銀行定期存款等穩定的有價證券。

債券基金

投資股票和債券，債券至少要佔比80%。

股票基金

顧名思義就是投資股票了。

混合基金

股票和債券混合投資，沒有佔比要求，根據市場情況，基金經理會調整債券和股票的佔比。

2、按照交易渠道

場外基金

價格按天變化，以每個交易日的下午3點的價格為準，如果過了下午3點，則以下個交易日的下午3點為準。

場內基金

價格隨時變化，以當時買入價格為準，需要有股票賬戶。

3、按運作方式

開放式基金

基金份額不固定，隨著買入的人越多，份額增加。

例如：3億份額的基金，隨著買的人增多，變為10億份額。

封閉式基金

基金份額固定。

例如：一份10億份額的封閉式基金，A持有該基金70%，佔有7億份額，B持有有30%，佔有3億份額，這個時候來了C，C想買10億份額，那麼C只能等待A或者B賣出10億的份額，才能購買。

4、按投資方式

主動型基金

基金經理拿我們的錢來替我們投資，怎麼投資，投資什麼都是基金經理說了算。

被動型基金

又稱為指數基金，基金經理選取特定的股票作為投資物件，複製市場的平均收益。

一張思維導圖可以簡單看下：

二、債券

1、政府債券

政府債券是政府為籌集資金而向出資者出具並承諾在一定時期支付利息和償還本金的債務憑證，具體包括國家債券即中央政府債券、地方政府債券和政府擔保債券等。

2、中央銀行債券

發行主體為中國人民銀行，是為調節貨幣供應量面向商業銀行（一級交易商）發行的債務憑證。期限一般不超過1年，但也有長至3年的品種。

央行票據透過央行公開市場作業系統發行，在銀行間債券市場交易，在中央結算公司託管。

3、政府支援機構債券

政府支援機構債券由政府支援的公司或金融機構發行，並由政府提供擔保。一般地，政府支援機構債券透過中央結算公司發行，在銀行間債券市場交易，主要在中央結算公司託管。包括鐵道債券和中央匯金債券。

4、金融債券

金融債券是指銀行及其他金融機構所發行的債券。一般地，金融債券透過中央結算公司發行，在銀行間債券市場交易，在中央結算公司託管。包括政策性金融債券、商業銀行債券和非銀行金融債券。

5、企業信用債券

企業信用債券是指發行債券的企業不以任何資產為擔保或抵押,全憑企業的信用發行的債券,屬於無擔保證券範圍。

6、資產支援證券

資產支援證券，是指企業或其他融資主體將合法享有的、缺乏流動性但具有可預測的穩定現金流的資產或資產組合（基礎資產）出售給特定的機構或載體（SPV），SPV以該基礎資產產生的現金流為支援發行證券，以獲得融資並最大化提高資產流動性的一種結構性融資手段。基礎資產型別包括：企業應收款、租賃債權、信貸資產、信託受益權等財產權利，基礎設施、商業物業等不動產財產或不動產收益權，以及中國證監會認可的其他財產或財產權利。2014年11月，證監會發布《證券公司及基金管理公司子公司資產證券化業務管理規定》及配套規則，改事前行政審批為事後備案，實施負面清單管理制度。

7、熊貓債券

熊貓債券是境外機構在中國境內發行的人民幣債券，目前發行人主要是國際開發機構和境外銀行。熊貓債券在銀行間債券市場發行、交易，一部分在中央結算公司登記託管，另一部分在上海清算所登記託管。

8、同業存單

存款類金融機構法人在銀行間市場上發行的記賬式定期存款憑證，是貨幣市場工具。同業存單採用電子化方式透過外匯交易中心公開或定向發行，投資和交易主體為同業拆借市場成員、基金管理公司及基金類產品，在上清所登記託管。固定利率存單期限包括1個月、3個月、6個月、9個月和1年；浮動利率存單期限包括1年、2年和3年。

簡單的可以看下這張圖：

國內市場上可以投資的公募基金數量眾多，主要分成四大類，分別是：股票基金、混合基金、債券基金和貨幣基金，每種基金各有特點，適合不同的人群進行投資。

股票型基金：是指投資於股票市場的基金。

特點：收益相對較高，波動大，容易暴漲暴跌，風險高。

年化平均收益率：15%左右

波動幅度：20% ~ 50%左右

適合人群：追求高收益、風險承受能力高的激進型投資者。

代表產品：易方達消費行業股票，嘉實新興產業股票等。

混合型基金：指同時投資於股票、債券和貨幣市場的基金。

特點：在不同資產之間進行分散投資，股債風險對沖，靈活度高，風險中。

年化平均收益率：10%左右

波動幅度：10% ~ 30%左右

適合人群：適合處於激進型和保守型之間的投資者。

代表產品：銀華富裕主題混合，興全合潤分級混合等。

債券型基金：是指以國債、金融債等固定收益類金融工具為主要投資物件的基金。

特點：投資的產品收益比較穩定，收益率高於貨幣基金，風險小。

年化平均收益率：6%左右

波動幅度：5% ~ 10%左右

適合人群：注重本金安全又想獲取高於銀行理財收益率的保守型投資者。

代表產品：興全可轉債混合，中歐鼎利債券A等。

貨幣基金：是指以風險小的貨幣市場工具為投資物件的基金。

特點：具有高安全性、高流動性、穩定收益性，隨用隨取，具有“準儲蓄”的特徵。

年化平均收益率：1.5%左右

波動幅度：幾乎無風險

適合人群：所有人。