俄羅斯央行前年清掉美元外匯，買入黃金。在這一波風險中穩獲收益。當前面對黃金高位，當然不適合買入。疫情暫時並沒有對金融系統帶來危機，只是實體經濟在死亡之路上，所以買進黃金並不一定能帶來抵抗金融系統的風險。當前還是在關注，隨著疫情發展，這波經濟危機以何方式呈現，給全球經濟帶來什麼樣的影響！後期黃金需求依然看好！！

俄羅斯停止購買黃金不是黃金需求下降的主要原因。

我們分析一下，俄羅斯停止購買黃金的原因。

一方面石油暴跌，俄羅斯外匯壓力很大，表現為盧布的貶值和外匯收入的減少，意味著美元儲備減少。

另一方面在國際市場購買黃金是需要用美元支付的，而俄羅斯美元儲備的減少應該是俄羅斯停止購買黃金的主要原因。同時要看到現在黃金處於相對高位，並且全球央行應對疫情的巨量QE，緩解了金融市場的避險情緒。也是黃金在未來一段時間需求下降的主要原因。

非常高興回答您的問題，希望對您有幫助。

黃金的需求會不會下降我們先來看看黃金的用途用作國際儲備。首先，黃金雖然一種實物，但是它卻具有貨幣商品屬性，這些屬性是其他的金屬所沒有的。其次，黃金的特性是非常優良的，並且它本身也有很多功能。一般的貨幣所擁有的一些職能，它也具備，比如說價值尺度、流通手段、儲藏手段等其他的功能。一國貨幣當局持有的，用以平衡國際收支，維持或影響匯率水平，作為金融資產持有的黃金。它在穩定國民經濟、抑制通貨膨脹、提高國際資信等方面有著特殊作用。用作珠寶裝飾。黃色在古代就代表著權利和財富，而黃金則更是古人熱衷於追求的東西。隨著時代的發展，現代人對於黃金的迷戀和熱愛也沒有絲毫的減退。在生活中，我們可以看到許多人都喜歡用黃金做成珠寶裝飾，以顯示自己的地位和經濟實力。在工業與科學技術上的應用。由於黃金不僅罕見，而且其還具備獨一無二的完美的性質，因此它在化學中的作用也是非常巨大的。首先，黃金具有極高的抗腐蝕的穩定性，黃金的這種特殊的屬性，幫助科學領域解決了許多問題，為科學界做出了巨大的貢獻。

由此可見，俄羅斯減少儲備只會對黃金的第一個需求有所影響。俄羅斯官方公佈儲備量：1094.7噸，黃金佔外匯儲備比例：9.7%。

所以對黃金的需求影響很小

黃金需求下降？！我簡直不敢相信我能看到這樣的問題。首先國內的黃金需求不會受其他國家的任何措施停止，影響到我國的市場經濟。要實在影響了，那麼這種影響也不會太大。

其次是最主要的一個我個人觀點，中華上下五千年歷史，或者全國戰爭那麼多次，你看到黃金的需求減少 嗎？

黃金在全球一直都有很高的歷史地位，而黃金髮展為投資產品後，除了投資機構外， 黃金在央行儲備管理中也佔據重要地位，央行是舉足輕重的黃金持有方。

近些年來，俄羅斯是世界上最大的黃金採購國，採購規模長久居於全球首位。世界黃金協會公佈的資料顯示，在過去五年中，俄羅斯在採購金條上共花費了400多億美元。其中最近的2019年購買了158.1噸黃金，2020年一月份也購買了8.1噸黃金。

然而，一直熱衷於增持黃金的俄羅斯卻在近期宣佈停止購買黃金。3月30日，俄羅斯央行宣佈將從4月1日其停止購買黃金，但沒有解釋此舉的原因，只表示“關於黃金購買的進一步決定將取決於形勢的發展”。截至目前，俄羅斯央行持有的黃金儲備價值約1200億美元。黃金在俄羅斯國際儲備中的佔比約為20%，不僅處於歷史較高水平，也高於世界其他央行。

據分析，目前俄羅斯已經有大量黃金儲備，可能不需要更多了，有關購買黃金的進一步決定將取決於形勢的發展。那麼，俄羅斯宣佈停購黃金，是否改變黃金大趨勢呢？

俄羅斯中央銀行宣佈，將從4月1日開始停止購買黃金。從市場上來看，近年來俄羅斯大量購買黃金，一直是支撐市場的主要支柱，在投資者拋棄避險資產、轉投高風險高收益率資產的時候支撐了金價。目前俄羅斯停購黃金，會一定程度上影響黃金的走勢。但是，從中長期角度來看，美聯儲的無限QE措施和全球衰退的憂慮，將會在中長期給金價強勁支撐。目前市場普遍預期是美國非農就業人口將減少10萬人，但實際情況可能更糟。所以，從中長期來看，將會繼續提振黃金。

標準銀行指出，疫情爆發對外匯將是一次普遍均勻性衝擊，最終會使多數貨幣匯率接近爆發前的水平。但是歐元可能是例外。歐洲央行和歐盟在貨幣和財政政策方面的迴應有限，以及歐元區國家應對危機所面臨的其它困難，很可能導致歐元區“更嚴重的經濟衰退”以及歐元的進一步走軟。基於此，標準銀行悲觀認為，歐元兌美元有可能跌至1:1的平價。

在技術上，黃金的日K開始收陰，延續震盪下跌，並且技術頂部初現，短時間繼續關注回撤，企穩後繼續看多。同時，本週週五重磅資料非農報告登場。資料之前進入收縮，同時技術面也開始收斂整理待打破。同時，今日也是黃金月線的收官之作。對於月線收盤爭奪陰陽線的收盤或許會加劇震盪。目前，黃金價格一直執行在布林帶中軌執行，而且指標上來看布林帶中軌一直逐步走平短期有點震盪。因此，黃金短期的震盪走勢並沒有改變！

俄羅斯央行一直是的重要力量，在過去三年中每月都在不斷增加其黃金儲備。目前俄羅斯中央銀行持有的黃金儲備價值約1200億美元。黃金約佔俄羅斯央行國際儲備的20%，不僅處於歷史較高水平，也高於其他中央銀行。

“俄羅斯官方儲備在下降，央行可能不希望增加其中的黃金份額，”北歐聯合銀行分析師Tatiana Evdokimova表示。

WGC投資研究總監胡安·卡洛斯·阿蒂加斯（Kitlo Carlos Artigas）在最近接受採訪時表示，儘管與前幾年投資熱潮相比，黃金購買量可能會下降，但黃金對央行而言仍然是有吸引力的儲備多元化資產。

他補充稱，在低利率的世界中，中央銀行可能會開始依靠其持有的黃金來支援本國貨幣，俄羅斯黃金交易商或拋售黃金。

最近幾周，由於冠狀病毒在金融市場引發恐慌，黃金已成為重要的避險投資，但一些交易商在採購金條方面遇到了困難。即使在世界各地的保險庫中存放著成千上萬噸金條，也很難在需要的時間和地點買得到。黃金通常用普通商業航班運送，而疫情期間無數航班被取消。鑑於金價接近七年高位，俄羅斯的交易商可能希望開始拋售一些。

一些跡象也表明，俄羅斯正準備將低價囤購的黃金轉手高價賣出。最近，全球疫情擴散催生了一波購買黃金的避險需求。莫斯科Lanta Bank貴金屬部門副主管Eduard Rybkin表示，倫敦等買家的需求很大，印度、土耳其和新加坡等地也有不同程度的需求，俄羅斯供應商可能會選擇包機方式向它們供貨。

除了出售黃金獲利外，俄羅斯出售黃金的另一原因是俄羅斯準備與沙特將石油價格戰繼續下去。週一時間歐洲時段，國際原油價格繼續大跌，其中布倫特原油下跌12.2％，至每桶21.89美元，為2002年以來低點。這說明沙特與俄羅斯的價格戰沒有緩和的跡象，市場表現得愈加擔心。這也意味著俄羅斯要拿出更多資金儲備，來與沙特爭奪市場。

事實上，不只是俄羅斯，中國最近也似乎停止了對黃金的購買。去年，除了俄羅斯，中國也是國際黃金的主要買家，用10個月的時間增持了近100噸，不過去年底開始，中國也持續停止了一段時間對黃金的購買。根據官方的最新資料，截至2020年2月末，中國黃金儲備為6264萬盎司，已連續五個月持平。

世界黃金協會表示，從2008年全球金融危機後，各國央行對黃金的態度發生了根本轉變，從2010年開始成為黃金的淨買家。在過去10年，央行和機構的黃金需求佔全年黃金需求的11%。雖然短期各國會暫停購買黃金，但長期來說，"去美元化"的趨勢不會改變，尤其是這次美國再次重新開啟無限印鈔措施。

不會下降，亂世黃金，這疫情下能說是盛世嗎？

加上今年全球範圍內出現的蝗災啦，股市暴跌啦，再出現點啥，誰也說不準，

比如今天美國就來了個6.6級的地震，

所以說，資本不會貶值的唯一看好的還是黃金。

近期，全球救市行動實在矚目：

美聯儲一個月內降息150個基點至零利率並開啟無限量QE

（美聯儲瘋狂印錢）

在這種情況下，市場出現了一種聲音，且不容忽視：“央行狂放水迭加直升機撒錢，全球通脹還會遠嗎？通脹在即，黃金下一波漲勢還會遠嗎？”

你同意嗎？甚至，你基於這個觀點去做多黃金了嗎？需要注意的是，這個觀點的前半段存在巨大的問題。

01放水撒錢一定會導致通脹嗎？

答案是，不一定。

要回答這個問題，需要知道一個公式：貨幣供應量（M）x貨幣流轉速度 (V） = 物價（P）x 經濟產量 （Q）。

央行印鈔放水會導致貨幣供應量M2增加，但M2增加不一定會帶來物價P的上漲（也就是通脹），往往在實際操作中，M2增加有時會促成貨幣流轉速度的回落。

日本也是一個活生生的例子。論放水和QE，估計全球央行都比不過日本央行，為了刺激經濟，日本央行直接下場買國債，目前佔比近50%；2012年開始，還直接下場透過ETF買股票，目前佔日本股市總市值的 5%。

但反映日本通脹水平的CPI資料卻顯示，日本的通脹始終沒有達到2%的目標。

02不是通脹那是什麼？

很可能是全球經濟體都像防賊一樣死防著的“通縮”！全球央行甚至要制定一個2%的通脹目標，保證經濟不會陷入通縮困局。

通縮有多可怕？美國曆史上發生過四次大規模的通貨緊縮，每一次都導致了大量銀行破產、失業暴增，甚至間接誘發了世界大戰的到來，其中最著名的就是1929年的大蕭條。它造成的影響是：

西方經濟體系的經濟體量回落了40%以上，對外貿易萎縮60％以上，並間接促成了二次大戰前部分國家法西斯主義的抬頭，引發世界大戰。

所以，雖然看上去當前的市場暴跌是因為投資者擔心新冠疫情的蔓延，但本質上，可能是因為投資者在擔心新冠疫情導致的全球需求低迷，以及後續的全球通縮。

私募基金經理吳悅風就指出：

“在全球暴跌的大環境下，我們迎來了一個前無古人的新環境和新時代，我們一起站在全球通縮的懸崖邊上，仰望著寬鬆政策的出臺，尋找著可以適應這種長期低利率環境的有效資產，努力不讓自己的資產貶值而不是升值。”

03當前的資產價格走勢反映了什麼？

從資產價格走勢來看，通縮的可能性也更大一些。

首先，美股暴跌且波動劇烈。自1979年以來，只有41個交易日美股威爾希爾指數上漲或下跌了5.0％以上。但近期，僅在14個交易日內，威爾希爾指數波幅超5%的行情就出現了9次。這甚至比2008年12月的絕對恐慌時期還要嚴重。

反映自然資源商品走勢的主要指數也跌至數十年低點，包括白銀、原油、銅在內的，可以從岩石中挖出的幾乎所有其他有用的塊狀物或液體商品價格都下跌了。能源分析師Javier Blas甚至指出：

“原油期貨價格在20美元上方找到支撐，但是實物市場仍然處於自由落體狀態。普氏能源資訊3月30日對布倫特原油的評估價為每桶17.79美元，比ICE布倫特原油期貨低近5美元。”

農產品價格也在下跌，雖然沒有完全崩潰，但也跌至數月或近年來的低點，畢竟，即使是處於封鎖狀態，人們也需要飲食。

至於黃金，在這場危機中，金價波動也明顯，且截至目前整體是持平甚至增長的（取決於用哪個貨幣計價）。但未來還能不能漲，漲多少，就很難說了。

正如上文所說，很多人因為預計大規模放水和撒錢勢必會在未來造成通脹，非常看好黃金。就算他們承認短期出現的可能是通縮，他們的說法也是，“通縮之後就是通脹”，篤信金價會上漲。

但值得注意的是，“通縮之後就是通脹”這個說法在2008年金融危機期間也非常流行，事後證明這個預期是錯誤的，雖然當時全球央行也用盡渾身解數救市，但並沒有因此造成通脹，美國、歐洲等經濟體始終沒有達到其設定的通脹目標。

從當前來看，到底會不會出現通脹，誰也說不定，唯一確定的是，投資者最好不要單純因為通脹預期去做多黃金，因為如果真的出現全球性通貨緊縮，生活成本實際下降，可能會導致金價很難進一步上漲，除非利率和債券收益率急劇下降到零。