在經濟發展過程中，溫和的通貨膨脹可以刺激經濟的增長。因為提高物價可以使廠商多得一點利潤，以刺激廠商投資的積極性。同時，溫和的通貨膨脹不會引起社會太大的動亂。相反，通貨緊縮，企業利潤減少甚至虧損，這將嚴重打擊生產者的積極性，使生產者減少生產甚至停產，結果社會的經濟增長受到抑制。

舉個例子：例如，5%通貨膨脹率下的3%的加薪與2%的降薪，實際上在數值是相等的，但是工人並不總是那麼看。2%的降薪或許對他們來說是一種傷害，而3%的加薪畢竟是加薪。因此，在這種思想下，5%通貨膨脹率，不僅加快的貨幣的流通次數，而且在社會中也會體現一種較好氛圍。而通縮會引起物價下跌，導致企業利潤減少和生產積極性降低，實際就業率低於充分就業率，實際經濟增長低於自然增長，不僅會導致降薪，甚至會使失業率上升。因此通縮的社會危害比通脹要強得多。

對於這個問題，我覺得還是挺有意思的，下面就用我淺薄的知識來回答一下。

簡單來說，通脹，就是東西越來越貴，例如今天的菜是1元，到了下個月就變成了了1.1；通縮，就是東西越來越便宜，例如今天的菜是1元，到了下個月就變成了0.9元。而溫和通脹，就是東西雖然漲價，但漲價的幅度是合理的。現在是沒有溫和通縮的說法。

因為，通縮本來在經濟裡面就是一件很不好的事情，所以再溫和的通縮都是不被待見的！

為什麼通縮不好？我們知道，如果經濟不斷髮展，那物價必然會上漲，這就形成了通脹；而通縮，則意味著經濟的倒退。

不僅如此，通縮將會導致貿易無法進展。我在上面是用菜價來做比喻，因為菜的價格低，而且是必須品，所以你感覺影響不大。那對於貿易方面，今天進價100，明天進價99，後天進價98，在通縮的影響下，物價一天比一天低，你早一天買就早一天虧錢，那你覺得貿易還可以發展嗎？而前面油價暴跌也是這個道理，為什麼會負油價？就是通縮的極致表現：每天都比前一天價格低，最終導致負價格出現。

現代經濟實際上是不存在通縮的，因為掌權者有濫發貨幣的天然屬性，所以貨幣只會越發越多，通脹都壓不住還哪來的通縮！

其實歷史上發生過，我學經濟學的時候學習到過，通貨緊縮會增加失業，gdp下降，所以自從西方經濟學體系成型後，就不會再有緊縮這回事了，

中國長期的通脹讓大家對通脹很熟悉，而對通縮很陌生，從而覺得經濟上不存在通縮這個東西，我們的錢只會越來越毛。

其實不是的。

當前的中國經濟已有通縮的預期。從今年以來全球各類資產價格的表現來看，隱含的是通縮的預期。

所以相比溫和通脹，溫和通縮也是存在的。

為何會出現通縮預期？原因在於新冠肺炎在全球急劇擴散，所有國家幾乎無一倖免。而為了控制疫情，大家普遍採取了交通管制或者社交隔離等措施，這必然會對經濟形成較大的傷害。

新冠病毒的基本傳染數高達3左右，而要想控制住疫情，必須將其傳染數降至1以下。而在缺乏有效疫苗的情況下，必須把公共交通和社交接觸降低2/3以上，這意味著在採取管制措施的期間，經濟就可能會出現類似程度的降幅。

今年前兩個月，疫情最先衝擊的是中國。而中國為了抗擊疫情，在1月底啟動了武漢封城和全國各省的公共衛生一級響應機制，其效果就是2月份的全華人口遷徙規模減少了70%，迅速將新冠病毒的傳染數降至1以下，很快控制住了疫情。

但為此我們付出的代價，則是前兩個月消費和投資增速降幅超過20%，而且考慮到1月份經濟受疫情影響不大，2月份的單月降幅或接近50%。我們估算1季度中國經濟增速降幅或接近10%，創下40年以來的最大單季降幅。

隨後到3月初，疫情的震中轉移到歐洲和美國。而歐美各國在3月中下旬紛紛採取了交通管制和隔離措施，例如義大利和西班牙分別在3月10日和14日啟動了全國封城，法國則是在3月16日進入“戰爭狀態”，美國最嚴重的紐約州在3月22日啟動了居家令。這意味著這些歐美國家從3月中旬開始，其經濟也會出現類似中國2月份的大幅下滑。

而到了3月下旬，新興市場國家的疫情急劇升溫，3月25日和26日印度和南非分別進入為期21天的全國封城狀態，印尼則是在3月31日宣佈進行大規模社群隔離。這意味著這些發展中國家的經濟也從3月下旬開始相繼大面積的冰封。

國際貨幣基金組織Quattroporte近期表示，2020年全球或出現大蕭條以來最嚴重的衰退，預計在該組織的180個成員國中，170個的人均收入將下降。

由於經濟衰退帶來失業激增、居民收入大幅下滑，必然導致居民消費能力下降。

在疫情最嚴重的美國，其每週初次申請失業金人數已經從3月初的20萬左右飆升至660萬，過去3周累計的初次申請失業金人數近1700萬，這意味著美國4月份失業率或迅速飆升至10%以上。

受失業飆升的影響，美國4月份的密歇根消費者信心指數已經驟降至71，創下2012年以來的新低。在德國，4月份的GFK消費者信心指數降至2.7；在日本3月份的消費者信心指數降至31.1；在南韓，3月份的消費者信心指數降至78.4，這三者均為09年下半年以來的最低水平。

因此，疫情導致全球居民的購買力受損，使得大家節衣縮食，這就會產生通縮的壓力。

很多人都是通脹為洪水猛獸，但實際上一般比較合適的通貨膨脹速度不但是經濟表現良好的指標，而且也是經濟不斷增長的催化劑。只有通貨膨脹達到一定的程度，才能讓生產方有動力去投資，從而僱傭更多的工人，讓收入繼續增加，並且達到經濟全面增長的情況。

不過通貨膨脹如果並不溼度就會引發其他的問題，比如說如果通貨膨脹出現過快的情況就會對消費市場形成衝擊，這有可能是因為貨幣供給量太大引起的，也有可能是由於貨幣流通速度太快引起的。而當通貨膨脹速度比較慢的時候，就會對生產方的投資意願產生影響，讓這些工廠開始縮減生產，並且解僱一些工人，釋放一些產能，這樣就造成經濟的倒退。

所以我們知道通脹如果在維持，在適度的情況下是有利於經濟發展的，這就是我們所說的溫和通脹，在制定貨幣政策的時候，一般是將通貨膨脹確定在一個目標值以內，如果通貨膨脹保持溫和，那麼就意味著貨幣政策沒有必要進行調整，否則過大的通貨膨脹時就需要縮緊貨幣政策，而過低的通貨膨脹值就應該擴大貨幣寬鬆的程度。

但是通縮並沒有一個適度的含義在裡面，因為通縮本身就意味著通脹已經低到了非常嚴重的情況，這使得物價開始下跌，工廠方和投資方會加速的縮減自己的生產，因此經濟開始萎縮，個人的收入也會受到影響，從而傳導到消費市場，引發經濟的衰退。