全球各大國際銀行從中午12點起陸續發生現貨黃金流動性不足導致點差急劇擴大、交易異常、停止報價的狀況。剛剛，芝加哥商品交易所的黃金現貨和黃金期貨報價都已停止。為了規避風險，建議大家暫時不要交易黃金。

市場訊息稱，受疫情衝擊導致行情劇烈波動。全球各大銀行黃金於臺北時間中午12點，陸續出現問題，停止報價，黃金的流通量極度缺乏，導致整個市場出現點差極高，以及時常中斷交易的情況。有經紀商發出建議，在此市場環境下儘量避免黃金交易，直到市場秩序恢復。

黃金下跌的原因是貨幣市場出現流動性危機，一方面恐慌情緒推升了流動性需求，另一方面股票暴跌產生保證金的補充需求，除此之外，權益資產暴跌會導致信貸收縮，從而引起債務違約率上升，信用貨幣消失，導致流動性進一步惡化。黃金定投還行，能看到上行趨勢，美股暫時就算了，黃金應該至少五年牛市，但短中期有暴跌可能。原因是流動性危機，類似2008年。當流動性需求大於避險需求，金價就會跌，但我認為金價暴跌會是最好的機會。不一定暴跌，但流動性出問題的話就會，長期幾乎可以肯定會暴漲，如果有人能耐著性子持有三年，翻倍沒問題，這輪週期會讓金價遠超歷史高點。

金價點差擴大主要是黃金雙邊交易量你足產生的結果。由於市場流動性緊張 做市商不得不透過擴大報價點差來補償市場流動性不足而產生的潛在損失。因為在單邊下跌的市場中，做市商很有可能應被動交易而產生損失。

這是流動性問題，

這段時間金融市場行情波動較大，導致行情波動超出我們的認知。買賣的流動性缺失導致點差變大。屬於正常現象。

黃金下跌，主要還是因為海外疫情的持續蔓延，導致的短期國際市場上的劇烈恐慌，而造成的抽水效應，短期的流動性！長期來看，影響金價的因素並沒有改變！

暈，很不幸地告訴你，你這個是哪裡提供的交易市場啊？

我恐怕有9成的把握確定你開戶的是黑平臺了！

接近3元的點差，這如果是不帶槓桿的還說得過去，——銀行交易的點差算市場裡面最高的了，也就2元左右。而市面上絕大多數稍許正規一點的交易所中，美黃金都是0.5元的點差的。

在做市商當中，一些冷門的品種或者變化不是很複雜的品種（如之前趨勢十分明顯的鈀金），商家會將此類品種的點差設定得較大，以此來為自己的獲利提供更大更有保障的空間。

而有些機器自動調節生成的報價，會根據外盤的買賣價差自動計算並實時送出（所以點差很多時候會有小幅度的變化）。

但是，你這區間都達到3元，也太大了點吧。

黃金、白銀、原油、銅、外匯此類，都是交易十分活躍的，黃金點差這麼大的話，那麼對參與者的“坑害”貌似有點嚴重了！

除非，你這參與的市場，是不帶槓桿的，那還可以接受。

因為疫情的不確定性和沙烏地阿拉伯與俄羅斯石油價格戰，加之中東局勢的不穩定性，加之股市的崩盤，是資金選擇了避險屬性強的黃金

考慮到新冠疫情對美國乃至全球經濟的影響，美聯儲宣佈開啟一系列新措施，以促進最大的就業和穩定價格。主要包括：購買足量的美國國債和MBS，並將機構商業抵押貸款支援證券納入其機構抵押貸款支援證券的購買；透過建立一級市場企業信貸機制(PMCCF)、二級市場企業信貸機制(SMCCF)以及定期資產支援證券貸款機制(TALF)來支援對僱主、消費者和企業的信貸流動，總計高達3000億美元，財政部為其提供300億美元的股權；並拓展MMLF和CPFF的購買範圍。除此之外，美聯儲預計將建立一個街道企業貸款計劃，以支援符合條件的中小企業貸款。

【2】流動性危機宣告解除。

之前在底層資產股票、垃圾債出現問題後，金融機構為應對贖回壓力，恐慌性地大量拋售流動性好的利率債和黃金資產，出現了流動性危機。現在美聯儲採取一系列措施，其實是無限量的為資質好的資產提供了流動性支援，只要金融機構拿著國債等資產，都可以從美聯儲獲得流動性，優質資產的流動性危機宣告解除。

【3】最利好的是利率債和黃金資產。

在之前的流動性危機中，避險資產利率債、黃金被錯殺，現在流動性風險大幅緩解，避險資產有望明顯反彈，向下行的經濟基本面迴歸。08年金融危機的時候，也曾經出現過優質資產被拋售的情況，但流動性風險緩解後，黃金迎來了連續三年的大牛市。往前看，我們也持續看好國內利率債和黃金資產的表現。

【4】股市和垃圾債等風險資產仍有壓力。

儘管流動性風險有所緩解，但本次美聯儲的舉措更多是為優質資產提供流動性，並沒有像上次次貸危機時一樣，直接購買出現問題的底層資產。美股以及垃圾債的泡沫較為嚴重，金融資產往往會追漲殺跌，一旦殺跌的趨勢形成，預期很難改變。而且全球疫情持續發酵，經濟面臨回落壓力，企業盈利承壓，股市和垃圾債市場仍有壓力，需要跌一跌再看機會。

【5】會有區域性金融危機，系統性金融危機機率還較低。

會否演變成金融危機，需要看美歐資管類金融機構的槓桿情況，不排除部分高槓杆操作的金融機構會暴雷甚至破產。但本輪槓桿水平和規模，要比次貸危機的時候小，且銀行部門風險相對較低，區域性風險會有爆發，系統性金融風險，需要繼續觀察。

實物黃金銷量增加，是往常5倍，標的物少了，交易量自然也就少了，銀行報價就比較難撮合。無底線QE出臺後，很多機構多單惜售。現在黃金看多是主流觀點，差別是看漲到哪裡。