長期利率降低，相當於政府透過銀行給予了企業低成本的資金，並且相關銀行以及金融機構在這麼低的資金成本下，會降低自己的風控標準從而擴張式的增大自己的放貸規模，以此獲得更高的利潤。

長期利率降低也會使更多的企業拿到低成本且更多的資金，這樣會促使一些企業大肆擴張，放大了企業的槓桿，使企業的負債率快速增大，如果企業經營得好還好，如果經營稍微差一點就關門大吉了！

通俗易懂地說長期利率降低表明經濟投資活力不足了……從而反映出社會經濟發展的基本面已經很差了，所以要透過降低利率來刺激經濟發展。所以在長期利率降低的情況下，容易出現就業不足從而影響人們的收入水平，進而抑制社會消費再影響生產的停滯或下滑。因為沒有利潤可言，企業家很難擴大生產，只會去縮小企業規模。如此，很容易引起生活品的緊缺……最後影響到的是老百姓的生活。

另一方面來說，長期利率降低意味著經濟需要重新調整社會分工了，重新調整社會分工中就很容易引起社會的動盪，使得老百姓生活在不安的環境中……

利率作為資金的使用價格，在市場經濟執行中起著十分重要的作用，利率變動會影響著政府的政策決定，影響著企業的經濟效益，影響著居民的資產投資選擇行為，進而對經濟執行產生非常重要的影響。 （一）利率變動對宏觀經濟的影響宏觀經濟學認為，居民的收入可以分為儲蓄和消費兩個部分。 儲蓄代表著社會資金的供給量，消費則是拉動經濟發展的“三駕馬車”之一，兩者對宏觀經濟發展的重要程度不言而喻，而且都會受到利率變動的影響。 當利率上升時，利息收入會提高，居民就會提高儲蓄，降低消費；當利率下降時，利息收入會降低，居民就會增加消費，導致儲蓄降低。 在收入一定的情況下，儲蓄和消費是此消彼長的。 可見，利率變動會影響全社會的儲蓄水平，也會影響全社會的消費水平。 （二）利率變動對資金供求的影響利率表示借貸資本的使用價格，利率決定著債務人的利息成本，也影響著債權人的利息收入。 當利率提高時，對資金盈餘者而言，利息收入提高，他們更願意將手中的資金讓渡出去。 而對資金需求者而言，利息成本增加，他們的借款需求就會受到一定的制約。 相反，當利率下降時，資金需求量就會大幅增加，而資金供給量卻會大幅縮水。 因此，利率變動對資金盈餘者的讓渡行為和資金需求者的借貸投資行為均有重要的影響。 （三）利率變動對投資資本的影響利率變動會引起投資規模的變化。 當利率上升時，銀行儲蓄會有利可圖，資金就會向銀行儲蓄轉移，社會總儲蓄增加，導致社會總投資規模下降；當利率下降時，投資的收益就會更有吸引力，資金就會由社會總儲蓄流向社會總投資，社會總儲蓄增加，社會總投資規模下降。 利率的變動會引起投資結構的調整。 不同的分類標準都會形成不同的利率結構，利率結構的變動會直接影響到投資結構的變動。 比如：如果長期利率太高，就會抑制期限較長的投資，短期的投資需求就會增加，利率的期限結構影響了投資的結構；比如：政府對某些行業實行優惠利率政策，投資資金就會流向這些行業，利率的行業結構影響了投資的結構。 （四）利率變動對貨幣供應量的影響利率的變動會引起社會信貸總規模的變化，社會信貸總規模又決定著貨幣供應總量。 當利率提高時，信貸成本增加，信貸總規模下降，貨幣供應量就會減少，貨幣購買力增強，物價水平會有所下降。 當利率降低時，信貸成本降低，信貸總規模上升，貨幣供應量就會增加，貨幣購買力減弱，物價水平會有所上升。 中央銀行可以利用利率槓桿，調整信貸規模和貨幣供應量，以實現物價穩定和經濟增長。 （五）利率變動對國際收支的影響當一國出現持續的大量的國際收支逆差或順差，都可以稱為國際收支嚴重不平衡，會對一國經濟造成不利的影響。 嚴重逆差會讓一國貨幣持續對外貶值，即一國對外國商品、勞務和技術的實際購買力減弱，進而影響到國內經濟的發展。 嚴重順差會讓一國貨幣持續對外升值，最終會導致本國貨幣面臨巨大的通貨膨脹壓力，也會給本國帶來巨大的外交壓力。 變動利率是一個有效的手段，特別是對由於資本專案造成的國際收支不平衡，更會起到顯著的效果。 當發生嚴重逆差時，可將本國的短期利率調高，以吸引國外的短期資本流入本國市場，減少或消除逆差。 當發生嚴重順差時，可將本國的利率調低，以限制國外的資本流入本國金融市場，逐步減少或消除順差。

另外資金是解決企業效益問題，啟動企業創新的關鍵。 利率調整與相關的金融新政策，目的就在於解決工商企業和社會再分配等問題。它會影響存款人、金融機構、貸款企業等利益主體的利益調整，也會影響社會直接融資與間接融資的發展，更會對相當部分貸款比重較大的上市公司產生積極影響。 金融機構的業務行為和經營效益會出現新的變化。表面看，利率調整使金融機構的近期收益受到影響，但由於此舉的政策導向十分明確，就是要多種手段搞好企業，如果能夠實現已定目標，相關企業生產經營可能會出現好轉，經濟效益能夠提高，金融機構的借款質量必然會因此而提高，最終能夠盤活金融資產存量、提高金融資產質量、化解金融風險，提高金融機構的整體實力。由於目前的籌資成本相對較低，有關部門應高度重視有關金融機構的行為不軌，嚴禁金融機構繼續從事帳外經營、對自辦經濟實體貸款，並間接繼續發放高利貸。此舉對組織居民儲蓄存款的銀行類機構、不組織居民存款的金融性公司的資產結構影響較大：前者的居民儲蓄比重可能下降，企業存款會相應增加，定期儲蓄存款實際利息支付相應減少，而低成本的企業存款增加後，效益下降相對較慢;後者組織機構存款的難度更加增大，業務擴張會因此而放緩，經濟效益可能也會因此而下降較多。

1、儲蓄減少

投資者將錢存入銀行的主要目的是獲取利息收益，抵禦通貨膨脹帶來的貨幣貶值。存款利率下調，意味著相同存期的存款收益會下降，那麼儲戶自然會選擇將資金取出而投入其他的市場，致使銀行儲蓄減少，而市場流通的貨幣量增加，居民消費、投資支出也相應增加。

國債利率與存款利率也息息相關，一般存款利率下調後，新一輪國債利率也可能隨之下調，國債投資的收益也因此下降。

相反的，如果存款利率上調，通常會吸引更多的居民將手中的閒錢用於儲蓄，使市場上的流通貨幣減少，銀行儲蓄增加。

2、社會融資成本降低

銀行存款利率降低，往往會引起貸款、再貸款利率的調低，銀行貸款規模增加。很多中小企業都是依靠銀行貸款來維持經營的，貸款利率下調意味著企業的融資成本降低，從而刺激企業透過貸款來擴大投資，促進經濟的復甦。

3、如果長期利率降低，社會中會有相當一部分資金流入房地產市場和A股市場，造成房價和股市上漲，有可能引起股市虛高和房地產泡沫！

調整利率是財政政策最為重要的一部分之一 同時利率的變化也可以看做是經濟的晴雨表之一

一般來說財政政策分兩種 緊縮的財政政策和寬鬆的財政政策

前者往往伴隨著的升息 而後者伴隨著降息

升息儲蓄率自然增加 總需求減少(消費 投資下降) 通貨膨脹率下降 是冷卻經濟過熱的最直接方法

降息儲蓄率下降 總需求增加(消費 投資增加) 透過增加通貨膨脹而刺激經濟增長

因此從一個國家的利率可以看出他們的現行的財政政策

而不同的財政政策則反映了國家的經濟情況西方經濟學家普遍認為市場利率與社會總儲蓄和總投資有著密切的聯絡。那麼利率對經濟的影響有哪幾個方面呢?

利率對投資規模的影響是指利率作為投資的機會成本對社會總投資的影響。在投資收益不變的條件下，因利率上升而導致的投資成本增加，必然使那些投資收益較低的投資者退出投資領域，從而使投資需求減少。相反，利率下跌則意味著投資成本下降，從而刺激投資，使社會總投資增加。正是由於利率具有這一作用，西方經濟理論界與貨幣管理當局都把利率視為衡量經濟執行狀況的一個重要指標和調節經濟執行的重要手段。因此，自30年代大蕭條以來，控制利率水平在西方貨幣政策體系中曾一度佔有舉足輕重的地位。

第二次世界大戰後，西方各國為了恢復生產，刺激經濟的高速發展，都不約而同地把經濟增長和充分就業作為經濟政策的主要目標。低利率政策因為有利於刺激投資，擴大生產規模，有利於經濟的迅速增長而被廣泛採用，並且在戰後的20多年裡，對經濟的發展確實起到了積極的促進作用。例如，在整個50年代和60年代，美國實際年均國民生產總值(GNp)增長率都在4%左右。日本從低利率政策中獲得的好處更大，企業大量利用低利貸款，減少了利息負擔，降低了企業產品成本，增加了企業利潤，促進了企業投資，加速了工業發展。日本的低利率政策對日本投資的迅速增長、工業的高速發展和進出口貿易的開展都發揮了重大作用。

利率主要的作用就是調節經濟，進而利率的高低自然就對經濟起著抑制或刺激的作用。

長期低利率的作用有好也有壞，但是這是階段性的，長期看來，低利率不利於國民經濟的健康發展，所以才會有國家適時調節利率的政策。

具體體現在什麼方面呢？直接來說就是貸款所需要付出的利息變少了，從而進入市場的資金就變多了，這個很好理解。資金多了，可利用的錢就多了，就會有更多的投資，各種建設等等。這對經濟的發展有著積極作用。

但是如果長期低利率，也就是說市場上的錢一直不斷增多，這會導致通貨膨脹，貨幣貶值，錢不值錢了。物價上漲，但是老百姓的收入並沒有多少實質性的提高，生活開支成本自然變大了，無形中就降低了人民的消費水平。這樣的情況也不是國家所想看到的。

所以，怎麼樣維持利率的平衡，這個是個世界性難題，因為利率的升降是需要綜合考慮各方面的因素，並不是某個單一因素決定的。

利率過高，抑制投資，不利於經濟發展和國家建設；利率過低，不利於人民生活，會降低老百姓生活幸福度指數。

因此，政府才會階段性地調節利率，儘量在國家經濟發展與人民生活幸福度之間謀求平衡。

長期的利率降低會在很多方面有影響

1.存款利率降低（銀行吸存減少）

如果存款利率一直降低，人們就不再願意存錢到銀行，銀行吸存就會減少，個人的貨幣就會出現在市場消費，投資到金融市場或房地產市場等，就會造成經濟過度活躍，房價上漲，金融資產過剩等危機。

2.貸款利率減低（融資成本減少）

這個因該很好理解，就是個人或企業向銀行貸款時繳納的利率降低了，就對個人來說如果你是貸款買房，你購房的成本就會降低，但這是相對的，因為房地產經濟活躍，房價自然也是高的。對於企業而言，融資成本就降低了，更促進企業的誇大經營，就進一步的刺激經濟發展。

3.物價上漲（伴隨著通脹）

銀行吸存減少，自然市場中的貨幣流通就會增多，消費增多，就會造成物價上漲，通脹就會出現。

所以，長期的降低利率會造成危害就是通脹，金融泡沫，房地產泡沫，物價飛漲等。

長期降低利率對企業好融資，也就直接讓利企業發展，搞活市場繁榮，但對普通人開銷越來越大，物價上漲造成不小壓力，水大部分放到富人手裡，不怎麼贊同

長期利率降低，降低銀行存款存量 （錢不值錢，利息低了）人們就會拿錢出來進行其他行業的投資和消費。導致市場的現金多了，國家存量不足，如果加發貨幣就會導致人民幣貶值。不加發 ，就會平衡。

作為投資者利率的變化是我們最關心的事情，政府作為資本市場調控無形的手，也主要透過降息降準來調控我國經濟。接下來我將從銀行、債券、股市三方面來闡述長期利率降低帶來的影響。

一、銀行

對於我國大部分居民來說都更願意把錢存在銀行，因為銀行代表著低風險穩收益，如果把錢存銀行就不用操什麼心了。銀行對於大家都特別瞭解，它的生意模式主要就是收集居民閒置資金付出一定的利息費用，然後把收集來的資金借貸給企業或個人等急需資金的人，然後從中賺取利息差。央行基準利率一年定期利率為1.5%，三年期為2.75%。如果銀行利率降低，則更有利於企業貸款擴大生產，同時也會降低銀行的壞賬率。企業發展好了，也帶動就業率的提高，解決了社會問題也使我國經濟更加繁榮。

二、債券

債券和銀行一樣作為居民投資理財的優選品種。如果債券利率降低也會使發行債券的企業降低成本，有利於企業的健康發展。對於投資者來說利率降低同時收益率也降低，債券的投資收益性就不明顯了，這時會使一部分投資者把自己轉移到股市。

三、股市

股票的設立其目的就是為了讓上市公司好融資，改善經營能力，提高企業的國際地位，為國家的經濟繁榮做保障。銀行利率降低，帶來貨幣的寬鬆，降低企業融資成本。債券的投資收益不再明顯，使購買銀行、債券的資金流入股市。上市公司融了大量資金，發展順利，同時股票市場資金不斷流入，從而為牛市的到來做鋪墊。

總結來說，長期利率降低將有利於企業發展，大量的場外資金流入股市帶動股票市場強勁上漲，迎來經濟大繁榮景象。

其實，我們可以分成兩個角度來看待問題。

短期來看，近期利率中樞急速下行，降幅較大。以3A級企業債為例：2020年1月1 曰至2/18曰，利率中樞已下降33BP。對比2019年一整年，利率中樞降幅是34BP，短端近兩個月的時間降幅已達2019全年。截止目前，10年期國債收益率下降至2.8%，後續債券利率繼續往下的空間很小，而利率繼續向上的機率（即債券價格下跌的機率） 加大。

長期來看，隨著中國的GDP增速的下降，長期利率下行的趨勢不變。中國靠投資 拉動的時代已經過去了，外部的經濟形勢也處在一個很微妙的階段。5年後，GDP增 速可能會降到4.5%左右。如果GDP逐步往下，中國的債券市場目前的收益是偏高的，如果GDP增速降到4.5%, 10年國債收益率降到2.5%左右會是大機率事件。而隨 著我們資本市場越來越完善、金融去槓桿越來越深入，相信您也感受到，銀行理財 收益率一降再降，這種趨勢是不可逆的，而債券作為標準化的固收產品，是我們資產配罝中不可或缺的重要底倉資產。