魯西化工連發三條關於公司被收購的重磅公告，引發行業人士關注。據悉，中化投資將透過持股及與聚合投資的一致行動合計控制魯西集團55.01%的股權，成為魯西集團控股股東，並擁有對魯西化工的實際控制權。魯西化工被收購，長期來看。對公司發展長期利好！具體來看：

1，本次權益變動前，聊城市國資委持有魯西集團 51%的股權，為魯西集團控股股東，透過魯西集團間接持有魯西化工 492,248,464 股股份，佔魯西化工總股本的比例為 33.60%。

2，聊城市國資委向中化聊城無償劃轉其所持公司控股股東魯西集團6.01%股權。完成後，聊城市國資委持有魯西集團股權的比例將由51%降至44.99%。中化投資將透過持股及與聚合投資的一致行動合計控制魯西集團55.01%的股權，成為魯西集團控股股東。

3，中化投資及其一致行動人中化聊城、聚合投資將透過魯西集團間接控制公司33.6%的股份，並實現對公司的控制，中化集團將成為公司的實際控制人。

4，本次權益變動前，魯西化工的產權控制關係如下圖所示：

本次權益變動完成後，魯西化工的產權控制關係如下圖所示：

5，本次魯西化工實控人變更的過程：

2019.10.29

聊城市國資委與中化投資簽署《戰略合作協議》， 聊城市國資委原則同意對魯西集團進行戰略重組，在符合國家法律法規和相關政策的前提下，以向中化投資無償劃轉所持魯西集團部分股權等方式，促成中化投 資成為魯西集團的第一大股東並取得控股權。

2019.12.17

聊城市國資委主任辦公會審議透過將所持魯西集團 6.01%的股權無償劃轉至中化聊城。

2019.12.19

中化集團召開 2019 年第 5 次總經理辦公會，審議透過中化聊城透過無償劃轉方式取得魯西集團 6.01%的股權。

2019.12.19

中化集團向中化投資出具《關於魯西集團有限公司 股權重組專案的批覆》（中化創新〔2019〕75 號），同意本次劃轉。

2019.12.19

中化投資向中化聊城出具股東決定，同意本次劃轉。

2019.12.20

聊城市國資委與中化聊城簽署《股權劃轉協議》。

6，魯西化工集團股份有限公司是1998年5月經中國證監會批准，於1998年8月在深圳證券交易所掛牌交易的上市公司。

魯西化工實現了企業從化肥轉向化工、從基礎化工轉向化工新材料的轉型，逐步形成了煤化工、鹽化工、氟矽化工、化工新材料的產業鏈條，發展成為集化工、化肥、裝備製造及科技研發於一體的綜合性化工企業。

目前，魯西化工擁有化工、化肥、化工裝備、設計研發等產業板塊。年產化肥產品230萬噸，化工產品720萬噸、化工裝備年製造能力20萬噸以上，集團產品品類百餘種。被中國石化聯合會認定為“轉方式、調結構”典型企業。2014年以來連續三年被評為“中國化工園區二十強”。2016年首家被中國石化聯合會授予“中國智慧化工園區試點示範單位！

這個公司比較瞭解，大學期間就去實習過。

這種收購短期來說，股價會是利好，刺激股民的積極性。

好處一魯西化工被收購可以低成本擴張，短期內迅速擴大。

二是可以將企業的不良資產轉給中化集團。有些不盈利甚至虧損的公司可以剝離，比如鍋爐廠，機械廠等。

長期來說，沒有任何好處。這種化工企業長期不看好，管理落後，裝置陳舊，已經滯後時代的發展。

中化集團釋出訊息稱，12月20日，其下屬中化投資發展有限公司的全資子公司中化投資(聊城)有限公司，與魯西集團有限公司控股股東山東省聊城市人民政府國有資產監督管理委員會簽署《股權劃轉協議》，約定聊城市國資委向中化聊城無償劃轉其所持魯西集團6.01%股權。本次無償劃轉事項，將在監管部門批准後生效。

魯西化工當日公告，劃轉完成後，聊城市國資委持有魯西集團股權的比例將由51%降至44.99%。中化投資將透過持股及與聚合投資的一致行動合計控制魯西集團55.01%的股權，成為魯西集團控股股東。中化投資及其一致行動人中化聊城、聚合投資將透過魯西集團間接控制公司33.6%的股份，並實現對公司的控制，中化集團將成為公司的實際控制人。

劃轉完成後魯西化工與魯西集團之間的股權及控制關係

此前，中化投資與聊城市國資委於10月29日簽署《戰略合作協議》。根據協議，雙方將充分發揮各自優勢，整合雙方資源，全面加強合作，建立長期穩定的戰略關係及合作機制。

中化投資目前為魯西集團第二大股東。此次無償劃轉事項完成後，中化集團將成為魯西集團第一大股東和上市公司魯西化工的實際控制人。

山東是化工第一大省，但是存在資源型和重化型產業佔比較多；產業層次低，高階先進技術少，研發能力薄弱等問題。由於山東產業結構偏重，傳統產業佔工業比重大，產業大而不強、發展不平衡不充分的問題比較突出，山東提出了用“新動能”代替“舊動能”的新舊動能轉換計劃。

對於此次收購的目的，根據魯西化工公佈的《收購報告書摘要》顯示，在山東省不斷加快新舊動能轉換的背景下，為進一步深化戰略合作關係，中化集團已與山東省人民政府簽署《戰略合作協議》，將山東省作為重要戰略區域，加強在能源、高階化工(新材料)、現代農業(農化)、城市運營、現代金融服務、環境保護等領域開展全方位、多層次、寬領域的務實合作。

魯西集團經過近十年來持續不斷的結構調整與創新發展，已從傳統化肥企業逐步轉型成為國內一流的化工新材料企業。與魯西集團的合作是中化集團與山東省在高階化工(新材料)領域合作的重要內容，也是中化集團在化工新材料領域進一步增強創新能力和產業實力的有力舉措。

本次劃轉完成後，中化集團將透過擴大投資和產業鏈協同等多種方式支援魯西集團加快發展，努力建設世界一流的化工新材料產業園，促進魯西集團在化工新材料領域由國內一流向國際一流升級。

資料顯示，魯西集團是山東省聊城市市屬國有控股企業集團，擁有基礎化工、化工新材料、化肥、設計研發、化工裝備與工程、新能源裝備、國際貿易等產業板塊。目前，魯西集團建成和在建的化工園區面積為7平方公里，形成了較為完善的“煤、鹽、氟、矽和石化”相互關聯的產品鏈條，主要生產聚碳酸酯、己內醯胺、尼龍6、甲酸、雙氧水、多元醇、綠色製冷劑、有機矽、甲烷氯化物、燒鹼、氯化苄、甲醇、尿素等百餘類產品。

中化集團是領先的石油和化工產業綜合運營商、農業投入品(種子、農藥、化肥)和現代農業服務一體化運營企業，並在城市開發運營和非銀行金融領域具有較強的影響力。作為一家立足市場競爭的綜合性跨國企業，中化集團提供的產品和服務廣泛應用於社會生產和人們衣食住行各方面，“中化”和“SINOCHEM”品牌在國內外享有良好聲譽。中化集團設立能源、化工、農業、地產和金融五大事業部，對境內外300多家經營機構進行專業化運營。

“魯西牌”複合肥也許大家不太熟悉，但提起魯西化工還是有一定影響力的。

2018以212.84億營收、30.60億淨利潤位列2019年《財富》中國500強第391位，目前公司市值160億，在山東209家A股上市公司中排名第32位。

這樣的規模可能並不是特別大，但最近公司的一些股權變更動作引起了大家的關注。

2019年10月30日，魯西化工釋出控股股東股權結構發生變更的公告，中化投資發展公司收購原鼎暉嘉合、鼎暉化工持有的魯西集團39%的股權。

同一天，魯西化工還公告，實控人聊城國資委與中化投資簽署《戰略合作協議》，同意以向中化投資無償劃轉所持魯西集團部分股權等方式，促成中化投資成為魯西集團的第一大股東並取得控制權。

中化投資的控股股東及實際控制人為中化集團，而中化集團則是國有獨資公司。

公開資料顯示，中化集團為大型骨幹央企，已29次入圍《財富》全球500強，2018年以893.58億美元（摺合人民幣6228億元）營收位列第88位，同時中化集團還位居全球最大貿易企業第6位。

中化集團主業分佈在能源、農業、化工、地產、金融五大領域，是中國四大國家石油公司之一，最大的農業投入品（化肥、種子、農藥）一體化經營企業，領先的化工產品綜合服務商，並在高階地產酒店和非銀行金融領域具有較強的影響力。

目前中化集團旗下上市公司有：中化國際、中化化肥、中國金茂、遠東宏信，再加上此次旗下中化投資控股的魯西化工。

對於此次收購，中化集團表示，中化集團將透過擴大投資和產業鏈協同等多種方式支援魯西集團加快發展，努力建設世界一流的化工新材料產業園，促進魯西集團在化工新材料領域由國內一流向國際一流升級。

魯西化工目前主營業務為化工、化工新材料及化肥產品的生產銷售。主要產品涵蓋聚碳酸酯、己內醯胺、尼龍6、甲酸、多元醇、甲烷氯化物、氯化石蠟、氯化苄、有機矽、尿素、複合肥等百餘種，產品應用領域廣泛。

2018年魯西化工總營收212.84億，較2017年同比增長35.04%。從業務板塊收入來看，化工新材料板塊營收147.35億，佔總收入的69.23%，佔比最大；基礎化工板塊收入37.2億，佔比17.48%；化肥板塊收入27.59億，佔比12.96%；其他板塊收入6.96億，佔比只有0.33%。

中化集團所謂的“促進魯西集團在化工新材料領域由國內一流到國際一流升級”，應該指的就是透過藉助中化集團的強大優勢促進魯西化工做大做強現有化工新材料業務。

從收入資料來看，2018年化工新材料收入147億，2017年收入85億，板塊營收增速達到72.62%，增長速度非常之快。

再往回看幾年魯西化工新材料板塊業務收入，2016收入44.25億，2017年新材料板塊收入較2016年同比增長92.88%。

應該說，這才是中化集團看重魯西化工的地方。截至2019年半年報，魯西化工新材料板塊業務收入70.53億，同比下降1.96%，板塊毛利率23.74%。

再從整體來看魯西化工，過去三年不僅銷售毛利率保持在25%以上，淨資產收益率也保持在25%以上，這樣的利潤水平以及盈利能力在化工行業還是算不錯的。

綜上來看此次中化集團旗下中化投資入主魯西化工，對於中化集團來說是對自身化工新材料領域在山東的一次延伸佈局，對於魯西化工來說“嫁入”央企，背靠中化集團這棵大樹更能加快發展自身主業，實現公司營收規模的突破。