現在巴菲特是恐懼。

5月2日“股神”巴菲特旗下伯克希爾·哈撒韋公司公佈了一季度財報。更重要的是巴菲特在股東大會上承認自己犯了錯誤，尤其在航空股投資上面。

在新冠肺炎疫情的衝擊下，伯克希爾·哈撒韋2020年一季度淨虧損高達497.46億美元，其中股票虧損545.17億美元。

相比之下，去年同期公司盈利216.61億美元——以最新匯率計算，伯克希爾·哈撒韋一季度每天虧損在40億元人民幣左右！

一季報還顯示，其持有的鉅額現金仍有近400億美元。伯克希爾·哈撒韋明確，將繼續持有大量現金及等價物，因為保持充足的流動性至關重要，短期投資的收益高於安全。

於疫情的衝擊，伯克希爾·哈撒韋顯得比較悲觀：“政府採取的控制疫情蔓延措施，可能在第二季度對公司幾乎所有的業務產生不利影響，且目前無法合理地估計影響的持續時間和程度。”

巴菲特選擇手持現金，並沒有抄底股市。

這個問題或許他自己可能也沒有準確的判斷。

因為這次疫情事件的影響可能比較大，巴菲特自己可能也沒有遇到過類似的情況，到底對經濟或者股市會帶來多久的影響，他自己或許也不一定能夠給出一個明確的時間表。

如果疫情事件對於經濟的影響，不能夠在短期內得到減輕，那麼雖然現在可能許多人對於投資都比較恐懼，但是這個時候貪婪地抄底的難度可能也很大，因為你現在抄的底，可能並不一定就是市場真正的底。

不過由於巴菲特，自身也是非常成功的投資專家，即使他自己要抄底的話，可能也會有比較專業的投資策略。所以要想學習和巴菲特，可能也不是那麼容易的，但是投資者努力提高自己相關的專業投資能力，或許才能更好地的提高自己投資的成功率。

5月3號2020年巴菲特股東大會史上首次線上舉行！90歲的巴老全程5個小時，回答了30多個投資者提出來的問題。

巴菲特股東大會，因為疫情影響，這自1964年以來，巴菲特股東大會首次進行線上直播：現場只有2個人：巴菲特和副董事長格雷格•阿貝爾，臺下上萬個空蕩蕩的座位。首次沒有芒格的股東大會，巴菲特先說起老搭檔芒格先生，說到芒格先生會在明年迴歸，直播最後還不忘幽默得說，明年希望大家能填滿在場的所有座位。

別人貪婪時我恐懼是巴菲特的名言，也是價值投資的真諦，在別人都恐懼時候我們要貪婪。同時美國和中國是全球最大的兩個經濟體，但各自的經濟和金融時差還是有區別，包括最近新冠疫情在兩國的不同發展過程，所以我們還是跟著巴菲特價值投資的思想來思考現在是貪婪還是恐懼。

我們透過十句話看看巴菲特在5月3日股東大會的發言，看看巴菲特的真實想法是什麼。

巴菲特：查理·芒格“狀態很好” 將會在2021年年會迴歸巴菲特：新冠病毒對經濟產生廣泛影響 目前的結果不會更壞了巴菲特：千萬不要白白浪費一次嚴重的危機巴菲特：人們在失去信心的時候 並未看到股市的潛力巴菲特：如果你要做空美國 要非常小心巴菲特：長期看股票回報會比國債高，分散投資是比較好的巴菲特：我們一直是保持比較高的現金，4月份伯克希爾公司淨賣出60億美元股票巴菲特：伯克希爾已賣出美國四大航空公司全部股票，現在購買航空公司股票風險更大巴菲特：還沒有發現比較有興趣的公司巴菲特：現在還是買入股票的好時機

疫情前美國股市已經走了十年的牛市，雖然一季度受疫情影響大跌了38%，但美科技股在一季度大跌後，又接近了回到新高了。從巴菲特的講話，可以看到他對疫情還是仍然很謹慎，所以同時清倉了航空股，保持了比較高的現金，再次表達了他對市場估值的看法，他還沒有發現比較有興趣的公司，他還在等待著併購大象的機會。