傳統經濟學一般認為，貨幣的匯率是由經濟基本面決定的。但是，現實中，決定匯率的因素相當多。從職業操盤手的角度看，操盤手喜歡選擇非管制貨幣，操作受管制的貨幣風險很大，例如亞塞拜然、埃及、奈及利亞、哈薩克等國，都曾突然下調基準匯率，一夜之間大幅貶值。此外，一些發達國家，例如瑞士，也曾突然宣佈瑞郎解除和歐元的掛鉤，導致一夜之間當地很多兌換商破產。所以說，現在決定匯率的因素非常複雜，並不如教科書上說的那般簡單。

▂ ▄ ▅ ▆ ▇ █ 精彩分享 █ ▇ ▆ ▅ ▄ ▂

首先非常感謝在這裡能為你解答這個問題，讓我帶領你們一起走進這個問題，現在讓我們一起探討一下。

在金本位準則下，匯率由鑄幣平價決議。便是兩國錢銀的含金量之比。但這並不代表匯率不會改變，匯率環繞鑄幣平價上下動搖。動搖的上下限是黃金運送點。

鑑於其時，黃金和外匯均可以用於世界結算。黃金運送點的意思便是當匯率失衡到某些特定的程度時，不同國家之間的結算就直接運用黃金了，而不是運用外匯。

因為黃金運送會發作費用，所以不到達某些特定的程度是不會發作直接用黃金進行結算的。

在以上的分享關於這個問題的解答都是個人的意見與建議，我希望我分享的這個問題的解答能夠幫助到大家。

匯率由什麼決定呢，完全市場化的匯率是由兩國貨幣供需情況決定的。人民幣匯率分為在岸匯率和離岸匯率。

下面具體舉個例子來闡述匯率在中國是怎麼變動和決定的。

舉個例項，2018年9月27日美聯儲上調基準利率25個基點，上升到2.25%。在完全市場化的離岸人民幣市場也就是香港人民幣市場，這時會出現什麼變化呢？首先，美元基準利率提高，存放美元的利息提高，市場經濟下的理性資本就會投向美元，離岸人民幣市場會有大量的人民幣兌換美元，人民幣需求減少，美元需求增加，導致離岸人民幣貶值。於此同時，在岸人民幣也就是社會主義市場經濟體制下的人民幣市場巋然不動。原因是在岸人民幣市場主要有央行調控，為了人民幣國際化，央行會設法努力保證匯率平穩。這樣導致一個結果就是在岸和離岸人民幣市場存在一個的匯差，投機倒把者就開始蠢蠢欲動了，從中賺去收益。為了解釋，方便假定此時在岸人民幣對美元匯率6，離岸匯率7，存在1點匯差，投機者用1000美元透過離岸市場香港換取7000元人民幣，然後用這7000元人民幣，經在岸市場內陸換取了7000/6=1166.67美元，這樣憑空多了166.67美元的收益，如此而且可以反覆，空手套白狼。導致的結果就是在岸美元需求大增，人民幣投放增多，供需變動，在岸人民幣匯率上行壓力增加，人民幣貶值。可以說人民幣貶值基本都是由離岸人民幣匯率提高開始的。不過，中國不可能讓自己如此被動，其實，早在美聯儲加息之前的2018年9月20日，央行和香港特別行政區金融管理局簽署了《關於使用債務工具中央結算系統發行華人民銀行票據(以下簡稱“央行票據”)的合作備忘錄》。央行據此向離岸市場發行央行票據，來調節壓縮人民幣流動，促進提升人民幣利率，美聯儲加息後，香港龍頭銀行匯豐銀行也隨之加息，提高人民幣存款收益，傳導央行意圖壓縮人民幣流通量，抵消人民幣貶值預期，維護了匯率的穩定。

透過例子，用一句話總結一下匯率決定因素就是：央行透過一定的貨幣政策，為了防止美元和人民幣利差導致資產流失，在人民幣和美元流動性控制方面著手，縮小利差(利差指的就是美元人民幣利率差，也可理解成存款收益)，進而穩定匯率。當然，其中細節紛繁複雜，自己水平也有限，希望回答有助於題主理解。

匯率，簡單來說，可以看成貨幣之間的價格關係。

價格當然是由供求關係決定的。

那麼兩種貨幣之間的供求關係具體由哪些因素影響呢。

一、進出口貿易

舉例說明

假設有

A、B

兩國，A國長期存在對B國的貿易順差，那麼B國就需要更多的A國貨幣來支付，那麼A國的貨幣需求就會增加，於是A國的貨幣就會相應的升值。

二、利率水平

還是假設有A、B兩國，A國突然提高了利率，那麼市場上的A國貨幣就會變少（被吸收存進了銀行），供給減少，另一方面，B國的資金可能也會存到A國來，那麼對A國貨幣的需求又會增加，兩者都會導致A國匯率升值。

簡單來說，影響兩國匯率的因素主要是這些，當然，這只是為了便於理解的簡化說明。

現實中還會存在，兩種因素相互作用，這是就難以簡單判斷，另外，任何國家的匯率都不完全是由市場決定的，政府會在一定程度上去穩定匯率波動。

貨幣外匯匯率，是以另一國貨幣來表示本國貨幣的價格，其高低最終由外匯市場決定。

影響匯率波動的最基本因素主要有以下幾種：

第一，國際收支及外匯儲備。

所謂國際收支就是一個國家的貨幣收入總額與付給其它國家的貨幣支出總額的對比。如果貨幣收入總額大於支出總額，便會出現國際收支順差，反之，則是國際收支逆差。國際收支狀況對一國匯率的變動能產生直接的影響。發生國際收支順差，會使該國貨幣對外匯率上升，反之，該國貨幣匯率下跌;

這是影響匯率的最直接的一個因素。關於國際收支對匯率的作用早在19世紀60年代，英華人葛遜就作出了詳細的闡述，之後，資產組合說也有所提及。所謂國際收支，簡單的說，就是商品、勞務的進出口以及資本的輸入和輸出。國際收支中如果出口大於進口，資金流入，意味著國際市場對該國貨幣的需求增加，則本幣會上升。反之，若進口大於出口，資金流出，則國際市場對該國貨幣的需求下降，本幣會貶值。

第二，利率。

利率作為一國借貸狀況的基本反映，對匯率波動起決定性作用。利率水平直接對國際間的資本流動產生影響，高利率國家發生資本流入，低利率國家則發生資本外流，資本流動會造成外匯市場供求關係的變化，從而對外匯匯率的波動產生影響。一般而言，一國利率提高，將導致該國貨幣升值，反之，該國貨幣貶值;

利率水平的差異，所有貨幣學派的理論對利率在匯率波動中的作用都有論及。但是闡述的最為明確的是70年代後興起的利率評價說。該理論從中短期的角度很好的解釋了匯率的變動。利率對匯率的影響主要是透過對套利資本流動的影響來實現的。溫和的通貨膨脹下，較高利率會吸引外國資金的流入，同時抑制國內需求，進口減少，使得本幣升高。但在嚴重通貨膨脹下，利率就與匯率成負相關的關係。

第三，通貨膨脹。

一般而言，通貨膨脹會導致該國貨幣匯率下跌，通貨膨脹的緩解會使匯率上浮。通貨膨脹影吶本幣的價值和購買力，會引發出口商品競爭力減弱、進口商品增加，還會引發對外匯市場產生心理影響，削弱本幣在國際市場上的信用地位。這三方面的影響都會導致本幣貶值;

物價水平和通貨膨脹水平的差異，在紙幣制度下，匯率從根本上來說是由貨幣所代表的實際價值所決定的。按照購買力評價說，貨幣購買力的比價即貨幣匯率。如果一國的物價水平高，通貨膨脹率高，說明本幣的購買力下降，會促使本幣貶值。反之，就趨於升值。

第四，政治局勢。

一國及國際間的政治局勢的變化，都會對外匯市場產生影響。政治局勢的變化一般包括政治衝突、軍事衝突、選舉和政權更迭等，這些政治因素對匯率的影響有時很大，但影響時限一般都很短。外匯匯率的波動，雖然千變萬化，和其他商品一樣。歸根到底是由供求關係決定的。在國際外匯市場中，當某種貨幣的買家多於賣家時，買方爭相購買，買方力量大於賣方力量;賣方奇貨可居，價格必然上升。反之，當賣家見銷路不佳，競相拋售某種貨幣，市場賣方力量佔了上風，則匯價必然下跌。

簡單的說：匯率就是財富的比值

假如A國和B國相互貿易往來，都是用貴金屬做貨幣，假如都是成色一樣的金幣做貨幣，那麼，就不存在兌換的問題，匯率就是1：1 ，後來A國想了壞點子，把黃金的成色全都換成了原來的一般，那麼B國的商人也不傻，他們到A國來兌換的時候就一個B幣換2個A幣，這樣匯率就是2：1，於是就產生了匯率的概念。

後來，時代在發展啊，到了紙幣時代了，那一張破紙值什麼錢啊，其實啊，紙幣是國家信用，那國家信用靠什麼來支撐呢?一是靠國家所擁有的財富，二靠政局的穩定與否，簡單的理解所有貨幣價值＝國家財富價值，那麼匯率就是以下公式;

匯率＝A國財富價值/B國財富價值＝A國單位貨幣價值/B單位國貨幣價值

貨單位幣價值＝國家財富/單位貨幣數量

看什麼影響匯率，就看什麼影響國家財富

一、國際收支狀況。國際收支狀況是決定匯率趨勢的主導因素。國際收支是一國對外經濟活動中的各種收支的總和。AB兩國要相互貿易哦，不可以閉關鎖國嘛，A國從B國年底一盤算，掙了錢，貿易順差。那麼就是A國財富增加，B國財富減少，那麼比如影響到匯率的變動，導致貨幣價值提高，即A幣更值錢，反之變理解

二、國民收入。比如年底一盤算，AB兩國貿易收支相等，大家都沒有賺到，但是A華人們勤勞無比，GDP猛增，而B國能就發展不利，GDP沒有變。那麼就是A國為自己創造了更多的財富，單位貨幣數量也沒變，導致單位貨幣價值提高，匯率發生變化。A幣走強，更加值錢了。反之便可理解

三、通貨膨脹率的高低。比如年底一盤算，AB兩國貿易收支相等，大家都沒有賺到，AB兩國的國家財富也沒有變化，可是A華人民銀行腦袋一發熱，把市場的貨幣量提高了一倍，就是說單位貨幣數量增加一倍，自然就是通貨膨脹拉，那直接導致單位貨幣價值變成原來的1/2，錢不值錢了，那麼導致匯率發生變動，A幣走低，匯率也走低，反之就理解

四,利率水平的差異。假如AB所有情況都一樣，但是A國利率比B國，較高利率會吸引外國資金的流入，B華人為了獲的高利息，把錢到存到A國去了。以較少的利息獲得較大的財富增加，導致單位貨幣價值提高，匯率發生變動，A幣走強，匯率走高。反之便可理解

五，政治局面和社會是否穩定，這個很容易理解，社會動盪，導致財富消失和外逃，社會財富減少，單位貨幣價值減少，匯率發生變動。

匯率是指一國貨幣與另一國貨幣的比率或比價，或者說是用一國貨幣表示的另一國貨幣的價格。而匯率的變動是由外匯市場決定。

匯率變動對一國進出口貿易有著直接的調節作用。在一定條件下，透過使本國貨幣對外貶值，即讓匯率下降，會起到促進出口、限制進口的作用；反之，本國貨幣對外升值，即匯率上升，則起到限制出口、增加進口的作用。

匯率又是各個國家為了達到其政治目的的金融手段。匯率會因為利率，通貨膨脹，國家的政治和每個國家的經濟等原因而變動。

匯率是國際貿易中最重要的調節槓桿。一個國家生產的商品都是按本國貨幣來計算成本的，要拿到國際市場上競爭，其商品成本一定會與匯率相關。匯率的高低也就直接影響該商品在國際市場上的成本和價格，直接影響商品的國際競爭力。

外匯買賣一般均集中在商業銀行等金融機構。它們買賣外匯的目的是為了追求利潤，方法就是賤買貴賣，賺取買賣差價，商業銀行等機構買進外幣時所依據的匯率叫買入匯率 ，也稱買價。賣出外幣時所依據匯率叫賣出匯率，也稱賣價，買入匯率與賣出匯率相差的幅度一般在千分之一至千分之五，各國不盡相同，兩者之間的差額，即商業銀行買賣外匯的利潤。買入匯率與賣出匯率相加，除以2，則為中間匯率。

在外匯市場上掛牌的外匯牌價一般均列有買入匯率與賣出匯率。在直接標價法下，一定外幣後的一個本幣數字表示買價即銀行買進外幣時付給客戶的本幣數；後一個本幣數字表示賣價，即銀行賣出外幣時向客戶收取的本幣數。在間接標價法下，情況恰恰相反，在本幣後的前一外幣數字為賣價，即銀行收進一定量的本幣而賣出外幣時，它所付給客戶的外幣數；後一外幣數字是買價，即銀行付出一定量的本幣而買進外幣時，它向客戶收取的外幣數。

外匯匯率上漲，在直接標價法下，說明外幣貴了，因而兌換本幣比以前多了，本幣兌換外幣的數量比以前少了。外幣匯率下跌，情況則相反。

這個就比較複雜了，理解起來可能有點難。

它是《國際金融學》的知識…

影響匯率的因素很多，如各國貨幣政策，經濟增長，國際資本流動，以及一些突發事件，還有經濟制裁什麼的。

你要問到底是怎麼決定的目前並沒有定論…

有幾種建立在不同的假設條件下的理論或者說假說…

先看看金本位制度下的匯率決定內容：在金本位制度下，匯率由鑄幣平價決定。即是兩國貨幣的含金量之比。但這並不意味著匯率不會變化，匯率圍繞鑄幣平價上下波動。波動的上下限是黃金輸送點。

鑑於當時，黃金和外匯均可以用於國際結算。黃金輸送點的意思就是當匯率失衡到一定程度時，不同國家之間的結算就直接使用黃金了，而不是使用外匯。由於黃金輸送會產生費用，所以不達到一定程度是不會發生直接用黃金進行結算的。

第二種理論是購買力平價說。這可以說是後面幾種理論的基礎。因為在後面理論的假設條件中都會提到購買力平價是否成立。

最近有這麼一個新聞，按照購買力平價折算，說中國的GDP已經超過美國了。這是不是說毛爺爺的夢想終於實現了呢？錯啦。

那麼何謂購買力平價呢？與前面的鑄幣平價是說貨幣含金量之比相類似，這樣的購買力平價就是兩個國家貨幣購買力之比。所謂購買力就是用錢能夠買到的東西的多少，可以用價格的倒數來表示。即貨幣購買力是一般物價的倒數，貨幣的購買力與一般物價水平呈反比。

貨幣的升值與貶值反映其在本國購買力的變化，即反映了該國物價水平的變動。

購買力平價分為絕對購買力平價和相對購買力平價。

絕對購買力平價說的是某一個時點而不是一段時間的匯率決定 匯率等於兩國一般物價水平(絕對水平)之比。這可能會跟一價定律相混淆。但是絕對購買力平價並不等於一價定律。

一價定律說的是同一件商品在不同國家的本位幣價格換算成同一種貨幣應該是一樣的。這樣一來，可以用價格比表示匯率比。

舉一個小例子，假設兩個中國和美國居民只吃雞肉和牛肉。在中國雞肉10元(人民幣)一斤，牛肉25元RMB一斤。美國雞肉2美元一斤，牛肉5美元一斤。這是不是意味著中美匯率應該是1美元兌換5人民幣呢？

並不是如此。因為還要考慮消費結構，如果中國40%牛肉，60%雞肉，美國五五開。那麼購買力平價應該是6.33333

再看相對購買力平價。它說的是某一時期匯率的變動，即兩個時點的匯率之比等於兩國一般物價(相對水平)之比。假設連續複利，即某一時期匯率變動等於兩國通貨膨脹之差。

但是一個國家的一般物價水平實在難以測定…比較有名的是巨無霸指數，有興趣的可以Google一下。

購買力平價表示的GDP有一定的不合理性，它主要表示的是一種潛在的能力而並未實際表現出來。更多的大家還是直接檢視相關論文吧。

然後是利率平價理論。該理論從國際資本流動角度探討匯率，考察利率對匯率的影響。分為拋補利率平價和未拋補利率平價。

在金本位準則下，匯率由鑄幣平價決議。便是兩國錢銀的含金量之比。但這並不代表匯率不會改變，匯率環繞鑄幣平價上下動搖。動搖的上下限是黃金運送點。

鑑於其時，黃金和外匯均可以用於世界結算。黃金運送點的意思便是當匯率失衡到某些特定的程度時，不同國家之間的結算就直接運用黃金了，而不是運用外匯。

因為黃金運送會發作費用，所以不到達某些特定的程度是不會發作直接用黃金進行結算的。

從定義上看，匯率是以另一國貨幣來表示本國貨幣的價格，其高低最終由外匯市場決定。

那麼決定因素至少有3個：

1、本國貨幣

2、外國貨幣

3、外匯市場

貨幣的貶值或升值，與貨幣的流通量有關。如果經濟向好，貨幣投放和經濟增速相匹配，則幣值穩定；如果貨幣投放量低於經濟增速，可以理解為加息，貨幣會升值。

如果貨幣投放量高於經濟增速，則貨幣會貶值。

就最近N年來說，人民幣都是對內貶值，對外升值（2018~2019年中美貿易摩擦期間，貨幣出現過貶值）。說對內貶值，是因為貨幣投放量較高，積極經濟。

而對外升值，則因為國際上發達國家從2008年金融危機之後，歐元區、日元實施負利率政策刺激投資於消費。美國雖然在2015年到2018年期間進行過9次加息，把利率從0~0.25%提升到2.25~2.5%，但最近3次降息，又回到了1.5%~1.75%區間。

美國利率和中國利率目前持平。但經濟增速遠不如中國。所以中國貨幣相對應美元，還有一定的升值空間。目前部分專家認為人民幣對美元匯率將升值到6左右。 說到底，匯率是國與國綜合實力的比拼。

上面說了本國、外國貨幣之間的關係，還有就是外匯市場。

美元是國際貨幣，美元漲跌由供需關係所決定。如果市場處於和平發展期間，美元價格將維持穩定。而如果區域性地區發生戰爭等因素，則會推升美元價格。

另外，美元的供給，主要還是掌握在美聯儲手中。

匯率通常是指本國貨幣兌換外國貨幣的比率。通常來說，決定影響匯率的因素有很多，但是主要影響因素有國家政策，通貨膨脹率等

決定貨幣的匯率因素：

一、國際收支

在投資理財中，國際收支狀況是一國匯率變動的直接原因，一國國際收支發生順差，就會引起外國對該國貨幣需求的增長與外國貨幣供應的增加，順差國的匯率就上升；反之，一國國際收支逆差，它的貨幣匯率就下降。

二、經濟增長率

兩國經濟增長率的差異，往往構成匯率變動的基礎，因為它會影響對外貿易和外匯市場交易活動的調整。一般而言，經濟增長加速，國內需求水平提高，會引起更多的進口，從而造成本國貨幣匯率向下的壓力。

三、通貨膨脹

一國貨幣價值的總水平是影響匯率變動的一個重要因素，它影響著一國商品、勞務在世界市場上的競爭能力。由於通貨膨脹，國內物價上漲，一般會引起出口商品的減少和進口的增加。這些調整透過影響外匯市場上的供求關係和該國貨幣在國際上的信用地位，導致匯價下跌。

四、財政赤字

政府的財政赤字常常用作預測匯率變化的重要指標。如果一個國家的財政預算出現鉅額赤字，會導致匯率的自動下浮。

五、利率

利率下降，國內資本流出；利率上升，國外資本流入。這種由兩地利差引起的套利活動是國際資金流動的一種主要方式。資本流動將引起外匯市場供求變化，從而對匯率發生影響。在通常情況下，一國利率提高、信用緊縮，將導致該國貨幣升值；反之，則引起貨幣的貶值。如美國聯邦儲備銀行提高利率。