實際上在地方債中，一般債與專項債的還款來源有所不同。一般債透過一般公共預算進行收支，用途廣泛，同樣一般公共預算收入來源很多，包括稅收收入與中央的轉移支付，一般公共預算總體也佔財政規模的很大比例，因此一般債的收支是沒有什麼問題的，何況還有專項的置換債券。

而專項債由於明確有專案收入，因此是透過政府性基金進行收支的，許多使用專項債的專案註明的收入來源是土地出讓收入，因此，專項債的償還與當地的土地市場仍然是有非常大的聯絡。那麼這可以解讀為房地產熱潮的持續麼？未必，因此專項債的發行週期普遍很長，雖然與土地掛鉤，但那些土地不是目前的土地，而是五年後，甚至十年後的土地出讓收入。

因此，地產確實還有將來，但是有多少房地產企業能夠活到這個將來，就是個問題。

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【專項債券100問】專項債券資金使用過程中應該重點注意哪些問題？

藍海思享匯

03-01 10:08

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專項債券資金使用過程中應該重點注意哪些問題？

在中央和地方政府以及市場機構的共同努力下，2018年8月以來，專項債券發行程式進一步最佳化，市場對專項債券的認可度大幅提高。

專項債券規模可謂龐大，分到地方，每個地方也有數億甚至上百億的規模，專項債券資金使用過程中應該重點注意哪些問題？我們根據各省市專項債券專案管理中的一些辦法，總結以下幾點，以供參考。

一、專款專用，禁止挪用。確保專項債券募集資金只用於債券資訊披露檔案所約定的專案，是89號文的主要精神和基本要求。債券資金專款專用，也是審計、監督和檢查的重要考察內容。

二、專案主管部門和專案單位應對專項債券資金支出、對應專案形成的收入和支出進行專賬核算，準確反映資金的收支狀況。專案單位可開設債券資金專戶，並與專戶銀行簽訂規範的服務協議，可藉助商業銀行的專業經驗和人力資源對債券資金的使用進行規範管理。

三、加強專案建設前期準備工作，加快資金使用，形成實物工作量。杜絕專項債券發行後出現“錢等專案”的情況，造成債券資金閒置，加重地方政府利息負擔。進一步提升專項債券資金使用效率，發揮債券資金在穩投資、補短板方面的積極作用。

四、專案主管部門和專案單位應接受財政部門監管。專項債券屬於地方政府債券，執行法定限額管理，納入政府性基金預算，由財政部門辦理髮行兌付。債券資金的使用情況和結餘情況應接受財政部門、審計部門和專案主管部門的監督檢查。

五、債券資金專戶的收支情況和結餘情況，一方面應定期向財政部門和專案主管部門報告，另一方面也應按約定的方式向社會進行披露。

不可以，專項債券一般是地方政府為有一定收益的公益性專案發行的、約定一定期限內以公益性專案對應的政府性基金或專項收入還本付息的政府債券。這些債券往往都是土地儲備專項債、收費公路專項債、棚戶區改造專項債、其他型別收益與融資自求平衡專項債券，一般債和專項債雖然二者都是用於國家建設，參與政府資金週轉的，但是和專項債相比，一般債券的範圍更廣、投資更多元化，哪裡有需要用於哪裡，而專項債券則是具有固定的投資方向和投資專案，不能隨意用於其他地方。