一、黃金的避險屬性降低，商品屬性升高，現金的重要性高於一切，所以賣出“商品黃金”造成了價格下跌，且並沒有買入“避險黃金”的策略資金大肆掃貨，造成價格跌跌不休。

二、過去全球央行降息，美聯儲量化寬鬆，黃金總會暴漲，但那是在經濟邏輯正常的情況下才有效的市場表現，本次疫情肆虐全球，全球市場紛紛暴跌，常態邏輯並不能夠抵擋悲觀情緒的大量拋盤，同時降息和印錢的邊際效益在遞減，也就是越來越沒效果了，所以影響也有限。

三、長期來看，全球經濟下滑，人民幣資產如果想國際化，或者叫人民幣幣值穩定保持，中國央行可能繼續購入黃金，這個時候黃金貨幣屬性提現，市場邏輯或將回歸為避險、抗通脹保值，等等，價格漲跌邏輯會恢復秩序。

四、目前價格仍然要看疫情訊號，國外疫情什麼時間變得可控可預測發展，所有品種的情緒才會得以理性。

從當前背景來看，金價的下跌主要受兩方面因素影響。

一是受全球疫情因素影響，經濟疲憊，從而直接影響了黃金消費的需求，使先前的黃金買賣雙方平衡發生變化，從而金價出現回落。二是在疫情影響下，很多投資者資金流出現問題，從而不得不從投資市場將資金抽出，補充現金流，交易市場疲軟，致使價格回落。在疫情好轉之前可能會保持低位振盪，至於一跌三漲，還要看後期全球的經濟恢復情況。

最後提醒廣大投資者，近期行情波動較大，如若專業程度不足，穩健可觀望或專業操盤團隊做託管，風險會相對降低。

3月19日滬市貴金屬均低開震盪，其中滬金表現較為抗跌，而滬銀延續跌勢，重新整理2012年以來新低，主要受到基本金屬下挫拖累。隔夜美股再次觸發熔斷，全球金融市場震盪，資本外流，基本金屬全線下挫，滬銀工業屬性使其延續弱勢。目前貴金屬避險屬性已大幅削弱，不過在銀價連續下滑之際，金價仍表現相對較為堅挺，其避險屬性仍未完全脫離。在330一線有所支撐；滬銀有效運行於均線組下方，但跌幅縮窄。操作上，建議滬金主力合約可於330-340元/克之間高拋低吸，止損各5元/克。滬銀主力空頭減倉觀望為宜。　　

金價下跌，預示了什麼，個人覺得沒什麼，所有商品都是有漲有跌，不可能光漲不跌，前面漲了那麼多，後面又大跌都是正常的，只能說把疫情做為題材，有好的題材就上漲，題材不好就下跌，只能說疫情影響經濟，所有大宗商品都在下跌•經濟好轉它又會漲回來的，

金價最近的下跌，讓很多人都大跌眼鏡，我們先來看看黃金到底跌了多少？

黃金最近10個交易日，跌幅達到12%；當然，很多東西，要對比的看，才有意義，所以下面看看道瓊斯指數，以及美元指數的走勢；看股市和美元的走勢，能更好的解釋金價下跌的意義。

下圖分別是美股和美元指數的走勢：

美股最近跌了34%，為什麼美股出現大跌，主要是美國疫情比較嚴重，那麼對經濟 有很大的影響，所以資本市場先跌為敬；同時，疫情除了中國好點外，比如經濟發達的國家，如美國，歐盟，英國，日韓，北歐等都比較嚴重，那麼資本主義的危機是否會爆發？

為什麼各國疫情嚴重，各個國家都是降息降準釋放流動性？因為事情比想象的嚴重，比如美股下跌，那麼很多高槓杆資金爆倉在即，很多ETF遭到鉅額贖回，比如你看到股市大跌，想到的就是先賣出套現，其它資金也一樣，但是那些大資金怎麼樣來應對鉅額贖回呢？只能拋售除了股市債市以為的資金，那麼就是黃金；通俗的說，就是賣掉黃金保住流動性，所以大家看到黃金都是下跌的。這，才是黃金近期下跌的根源。

除了這個原因之外，市場還有通縮預期。大家都知道，通脹會造成資產價格上漲，而通縮會造成資產價格下跌，更多的是現金為王，也就是匯成一句話：賣掉黃金，換取流動性。

所以，大家近期看到很奇怪的現象就是：說黃金避險，現在這麼兇險，但是黃金在跌；說美元代表美國的經濟，美國經濟肯定增速不如去年，但是美元指數突破了100，看起來矛盾，其實很正常。

總體來說，因為疫情全球爆發，是屬於黑天鵝事件疊加油價暴跌，很多大資金不得不砍掉黃金換取流動性，而美國依舊是全球經濟老大，。美元作為一攬子貨幣的代表，別的國家貨幣繼續貶值導致美元升值。

未來金價怎麼走？個人認為，這波流動性危機化解後，金價的避險作用還會起來，大家要知道，黃金避險，避了幾千年，自然有其內在的道理的，大家認為呢？