主要是因為美元帶動全球貨幣進入低利率寬鬆時代，疫情影響經濟下行，對於避險資產首選黃金，黃金月線週期仍然屬於比較理想的多頭走勢。

我在上週文章中已經發表了“ 現金為王的時代即將結束，黃金王者回歸！”一文，有興趣的可以去看一下。

若疫情拐點出現，實物資產廉價的現狀會吸引資金買入，屆時黃金會呈現賣出兌現的情況。

天空不會是黃金的頂點，因為黃金也是商品，也有其本身價值存在，所以不能用或者單一用美元指數來反推黃金走勢，雖然兩者有負關係！

不可能沒有限制樹不會漲到天上。黃金也就是可以保值而已長期通脹也跑不過。現在的金融體系值錢的還是可以產生現金流的優質資產。

二戰之後，在美國的佈雷頓森林召開會議，確定了美元和黃金掛鉤的佈雷頓森林體系。在這個體系中，確定了美元的中心地位，美元漲，黃金就會跌；沒有跌，黃金就會漲。所以，美元上衝100關口，對黃金的漲勢也是有一定的壓力的！

目前由於各國紛紛採取寬容的貨幣政策，用來應對疫情帶來的影響。同時，美聯儲採取無限QE的政策，導致美元發行量增加，美元指數逆襲。同時，也是反映美國經濟出現下行，通脹程度上升。那麼，黃金作為避險產品，出現同向上漲的走勢也是正常的！

總的來說，美元指數上揚，一定程度給黃金帶來壓力。但是由於美聯儲無限QE的政策，導致市場通脹程度上升，黃金避險功能被激發，迎來漲勢！

說起黃金，幾乎所有財經類的中國學生都聽過“佈雷頓森林體系”來龍去脈，汗牛充棟，寫了幾千本書。關於金本位，大致複述的都是同一個故事：美帝國力衰弱，濫發紙幣；1971年，尼克松取消金本位，美元崩潰。

其實大家想問的是之後黃金的走勢怎麼樣？投資黃金，還能不能賺大錢？

直接先上圖。“過往50年”黃金價格走勢圖。

黃金的“保值增值”帶給它巨大的心理有時，狂熱，炒作，投機熱潮。

1981年，“炒黃金”衝到了$850美金高位，但很快就腰斬，顯然$850這個價格也不合理。

那“均衡態”黃金的價值，市場給出多少是合理的呢？

1980年的$350是一個比較合理的“均價”，所以我們看下2017年是$1300，經歷了37年黃金一共只翻了四倍！

所以過去10年、20年、30年、40年，表現最差的資產，是黃金。

你數數你生活中有多少東西在40年裡只翻了四倍嗎？

從1980年中國改革開放以來，物價累計上漲了100倍以上，當年上海大學生起薪36元，現在3600都不止。

黃金能有今天的價格，非常依賴於它幾千年來的“江湖地位”。

古羅馬時期使用的就是金幣，中世紀多少童話裡都少不了金幣的影子，中國雖沒有金幣，但有“金子”崇拜，藏在密室裡的金條，抗戰電影裡跑路必帶上的小黃魚，19世紀的掘金潮等等給了民眾深刻的“黃金=財富”這個概念。

我們來重新審視一下黃金。

1971年之前，黃金是“本位”，它就是貨幣世界的皇帝。

1971年之後，黃金退位了。

黃金的狂熱擁護者比如大媽們（不僅僅是中國）是深刻黃金是一種穩健靠譜的投資，但現在的年輕人基本不佩戴金飾，歐美年輕人也是，他們尚白覺得黃燦燦的很土氣。

黃金的擁躉們正在老去，新生代卻並沒那麼喜愛黃金，黃金的粉絲繁盛不再，地位也將不復從前。

黃金不會速死，也不會短期內死掉，有利被繼續炒也很正常，但抵不過時間的潮流。

重要提示：本文不構成做空黃金建議！

衡量六種主要貨幣匯率的美元指數，本週週末時段終將跌破100關口，下破主要原因有二：

第一方面，美國4月4日當週初請失業金人數660.6萬，遠高預期值將近140萬人，表明美國失業情況進一步惡化，甚至部分在職員工主動離職以求更高昂的失業金救助補貼，打壓美指下行；

第二方面，隔夜美國聯儲繼前期連環救市計劃頒佈之後，再度大手筆以2.3萬億美元出手，貸款地方政府以及中小企業，繼續增加市場流動性，這樣不僅緩解了美國國內的現金流動問題，也影響了境外兌美元需求的緊張情況，使得美指下行；

回過頭來再看黃金：

同時綜上兩方面原因，金價打破周前因對於疫情見頂的信心，震盪回落後於4月9日，現貨黃金突破1655大漲2.3%，先以量帶價，後價帶量，量價齊漲，另外黃金的避險特殊屬性，使得黃金的波動浮動遠遠要大於美指的波動幅度；另外葉門地緣因素也有推動黃金繼續上行可能；

從技術面看：

黃金已經觸及1700，各級別背離，應當心形態套頂，也可能震盪回撥後繼續突破1700上追1800可能;

美指趨勢線斜率過高，且已經下破，短期看空形態依舊，但究其未能破位99.3的近低點，不能大幅度看空，或將震盪下行，走價格調整；

貴金屬存世量很小，基本是一小撮人控制的，所以漲跌不在於其他因素，都在於那一小撮人的意願，長期來看貴金屬已經沒有貨幣屬性，在使用價值上鉑金更加緊俏，黃金只有儲存功能，所以作為保值標底可以考慮資產20%存黃金,只能保證避險不能指望發財。