先來了解一下隨機漫步理論的定義。隨機漫步理論指出，股票市場內有成千上萬的精明人士，每一個人都懂得分析，而且資料流入市場都是公開的，所有人都可以知道，並無什麼秘密可言。因此，股票現在的價格就已經反映了供求關係，或者離本身價值不會太遠。

我認為這個模型首先有其內在的價值，雖然在實操中價值不大。這個就像薩伊定律。薩伊定律的核心要點是市場會創造他自己的需求。所以薩伊定律認為生產永遠都不可能有過剩。那麼我們已經知道，未來的經濟危機也一再驗證了，生產當然可能過剩，需求也可能不足。但是經濟學理論史並沒有否認薩伊定律的卓越貢獻。因為定律就是在設定了各種條件下的一個完美的理論模型，是一個極限假設。我們可以據此模型來分解各種條件，然後再探討各種結果。

在肯定了隨機漫步理論的理論價值之後，我們來看一看它有什麼缺陷。

首先，隨機實際上就是否認了股票走勢規矩、股價走勢結構的存在。那麼我們很清楚的看到股市明顯是有走勢結構存在的，是有趨勢存在的。市場的所有從業人員也都非常清楚的知道存在左側和右側兩大單邊下跌和上漲趨勢。即使說橫盤狀態是隨機遊走，但你也不能說上漲或者下跌趨勢是隨機遊走。

其次，隨機漫步理論沒有考察清楚股價和資金的互動關係。股價反映的是對某一股票的雙方供求關係的博弈結果，其博弈媒介是買入或者賣出資金。既然存在資金的互動，存在供求的變化，那供求規律是價值規律，供求的反應怎麼可能沒有規律呢？資金和股價的互動買多了就會漲，賣多了就會跌，怎麼又可能沒有規律呢？

再次，隨機漫步理論沒有看清楚，股票價格變動的最深層次的內涵。行為金融學已經對其做出了足夠的批判。只是我們認為，國際行為金融學理論雖然已經認為人的情緒和心理結構對於股價的變動有著決定性作用。但是因為他對於人的情緒構成沒有最深刻最本質的考察，所以也總是解釋不徹底。我認為對人的情緒解釋最徹底的就是佛學。人的情緒就是貪嗔痴慢疑五蘊。所有的基本面也好，政策面也好，都是透過影響人的這5個情緒，而造成其買入或者賣出選擇，從而形成了股票買賣的單邊趨勢！

作者本身是賺到錢的，你能不能賺到錢就難說了，市場的複雜性不是一種理論可以解釋的市場本身沒有理論，作者只是在告訴別人一種分析方法

　買方與賣方兩樣聰明機智，賣方也與買方同樣聰明機智。他們都能夠接觸同樣的情報，因此在買賣雙方都認為價格公平合理時，交易才會完成；股價確切地反應股票實質。結果，股價無法在買賣雙方能夠猜測的單純，有系統情況下變動。

　　股價變動基本上是有隨機的說法的真正涵義是，沒有什麼單方能夠戰勝股市，股價早就反映一切了，而且股價不會有系統地變動。天真的選股方法，如對著報紙的股票版丟擲飛鏢，也照樣可以選出戰勝市場的投資組合。