可以不一樣，A輪的投資人一般屬於財務投資人和戰略投資人。而相對A輪融資來說，戰投更加重要，所以可以考慮用轉老股的方式降低估值。

既然叫估值，就是估計的價值。

既然是估計的價值，它就不會太精準。你可以估得多一點，也可以估得少一點，因為參照系和大家的標的是不完全一樣的。

但是，同樣都是在a輪融資，你憑什麼給我的和給別人的不一樣？

這就像你跟你的大兒子說，你有100萬的資產；轉身你又告訴你的小兒子，你有1000萬的資產，你想幹什麼？

如果這兩個孩子以後都知道了你說的不一樣，他們會怎麼看你？

所以估值可以高一點，也可以低一點，但必須一碗水端平。

這是最基本的！

一般來說，一個剛起步的小公司或者小團隊，如果資金不足想對外融資的話，融資的輪次順序，一般為天使投資→A輪(1輪)融資、→B(2輪)融資、→C(3輪)融資等。這裡的A、B、C其實指的是，創業公司過了種子期，從發展早期開始的第一次、第二次、第三次融資。可能還會有D、E、F、G輪，但也可能只有A輪就上市了(這種神話還是非常非常少滴~~)。

A輪融資是所有融資中除了天使投資外最重要的一輪融資，經投融界研究發現也是最容易出現各種問題的一輪融資。

融資時間

A輪融資的時間一般需要三個月左右，但能壓縮的時候儘可能壓縮，把更多的時間放到產品的本身上來。

融資要素

進入到了A輪融資，團隊的要素已經不佔據重要的位置，真正決定A輪融資的要素是進入的這個市場到底有多大，所以重點是看企業的願景能有多大。

股份稀釋

創業者A輪時一定要清楚各方股份的比例；預留多少給員工期權；期權股份池（ESOP；通常暫不發放，也就暫時不存在）將來發放時稀釋誰的股份，稀釋多少。還有，創始人的股份在多長時間之後兌現。

董事會權利

這一點尤為重要，創始團隊在董事會的席位、投資人有幾個席位，投資人指派的董事對哪些事情有否決權一定要定好，避免後期創始人有被踢出企業的風險。

交割時間

只有簽了合同，一手交錢，一手交股份，才算數。雙方都靠譜的話，簽了合同，交易就算完成了，交錢只是時間問題，在矽谷簽字和入資通常在同一天發生。

無論是A輪還是後續的融資，參與同一輪融資的投資人，估值（或者叫價格）應該要一致。 這也是普遍的做法。 這對創業者來說也是能在資本市場走的更遠的做法。

當然， 您提出這個問題， 一定是有現實的需求。 我就幾種情況， 給您詳細說明一下。

第一種，員工持股計劃，與外部投資人可以估值不同。

比如，在做這一輪融資時，除了引進外部投資人，還想做一下員工持股。

那這個時候員工持股的價格可以更優惠，因為這是為了公司發展，留住人才。 只要規模不是大到離譜， 一般投資人都能接受。

第二種，能提供特別資源的投資人

比如， 在這一輪融資中，有一個投資人（或機構），除了投資以外還能給公司帶來急需的某種資源， 所以想對這一投資人給出相對其他投資人更優惠的價格。

在這種請款個， 建議不要把他們放在同一輪， 你可以先針對特殊投資人進行一輪融資， 再針對其他投資人進行一輪融資， 當然， 時間間隔不能太短。

整體來說， 同一輪融資中，最好還是大家的估值（或叫價格）都一致， 這樣都沒有意見。 如果想針對某些有特殊投資人進行優惠，最好還是把它們分開進行融資， 不要放在同一輪裡。

重中之重， 一定要把估值低的投資人放倒前面去做， 估值高的放到後面。 因為在創業過程中，最好每一輪融資時的估值，都能比上一輪高一點， 這樣對前期的投資人也好交代，早期不要為了多拿錢把估值搞的過高， 這樣你後續會很難融資。

如果A輪估值高過B輪， 你讓A輪的投資者多難受？ 當然公司經營中遇到困難，必須融資這是沒辦法的事情，但換位思考你投了一家公司， 一年後再融資的時候價格打折，你也一定不會開心的。

所以，創業過程中的融資要根據資金需求，設計好每一輪融資的規模，估值。 融到資金後能達到什麼樣的效果。 不能把公司低估，也不能盲目高估。

我見過很多創業者，第一筆融資往往是身邊親朋好友的錢， 結果沒過半年需要繼續融資，結果發現專業機構給的估值比上一輪還低， 弄得身邊的親朋好友很不滿意，自己也是苦不堪言。

最後，祝你創業成功。

淺談一下個人看法。

首先在資本市場當中，融資的時間段不同，企業規模也不同，進展的步驟也不一樣，那麼估值自然也不同。

投資階段無非就這幾個流程，天使--風投ABCD輪--PE股權投資--IPO。

天使投資一般都是在親朋好友，或者是小區域範圍內就可以消化和啟動了，這筆資金一般佔比不會特別大，可能20%上下足矣。

接下來風頭就是最關鍵，也是決定企業是否能進一步壯大的重要階段了，一般風頭介入的時間段是企業穩定性和未來發展性比較難以評估的階段，有了那麼一點規模，但是市場反饋量依舊不明朗，所以A輪投資者可能更多的是考慮是否能講企業進一步包裝然後賣給B輪，賺取所謂的“市盈率”帶來的差價利潤，C輪D輪也到一定這種主管意識。

到了PE階段，一般都是不上IPO不死心的心態了，多少錢都要砸了。

一個企業最終在資本市場是否成功，也就看是否能IPO，畢竟上市後市盈率所帶來的巨大估值，這當中層層的溢價，最終都留給股市股民買單，所以經濟的泡沫就是這樣來的。