在國際股票發行中，發行人與主承銷人對於發行市盈率的確定往往意見相佐。為了合理地解決這一問題，在採取公開募股加國際配售發行方式的條件下，國際協調人通常在正式發行前安排在國際配售地zd進行私募推介，行業中稱之為“路演（Road Show）”。

目前國內很多有做IPO配售套利的玩法，實際上就是在新股上市之前先介入，然後上市開始交易的時候再賣出套利。

但是也並不是完全沒有風險的，最大的風險就是你申購的這家IPO公司的質地不怎麼樣，如果上市之後就破發了，那麼你配售市值也會虧損，這個也是有可能的，不過一般來講，如果能配售到份額，總體獲利的機率較大。

港股主機板的上市方式有五種，國際配售是方式之一。

受益於註冊制，港股上市吸引力巨增的原因之一則是發行速度快。近年來，港股迎來上市熱潮，大量企業紛紛赴港上市，這些企業上市後表現如何？

2018年，港股四成新股首日破發，八成有破發史

根據Wind資料，截至5月24日，今年上市的83只港股新股中，目前已有53只股價處於破發狀態，其中8只港股的破發幅度超40%，41只港股跌幅超10%。

2019年，130家港股新股遭遇破發，佔比七成！

2020年，港股第一隻新股光榮控股跌8%破發 ，每手虧250港元。

假如有人以2000萬港幣有幸全部購得該股，以發行價0.65港元，每5000股一手計算的話，上市當日，此人應該虧損153萬港幣。

這組數字，大部分人應當感覺到其中的風險！

港股資深研究人士表示：“港股新股破發很正常。香港是二八分化制，每天80%資金集中在20%企業身上，以機構投資為主，趨於理性，香港炒新不同於內地。

港股目前還存在著怪相，比誰破發得快。

香港新股IPO國際配售是新股的一種發行形式，即向國際上的機構投資者發售港股。

新股發行時上市公司拿出總髮行量中一定比例的股份在網下配售給一些機構投資者。按規定配售部分不能與網上發行的部分一同上市交易，要遲一年左右。在發行期間配售股個人投資者是買不到的。香港新股一般會分為國際配售和公開發售兩部分，90%的股票會在國際配售配發，保薦人和包銷商都是投行或券商，他們會把股票配發給比較有實力的基金、機構或個人客戶。如果說公開發售很火熱，就會在國際配售回撥給公開發售，例如超100倍以上，會回撥50%到公開發售，那國際配售跟公開發售就會變成各50%。

香港新股IPO國際配售風險主要來源於公司經營過程中的風險，也即是體現在以後的股價上。招股書是瞭解公司運營核心資料，財報，募集資金用途，其中運營核心資料和財報重要途徑。但招股書內行業資訊為第三方機構撰寫，是公司針對上市寫的一封“自我推銷信”，至於含多少水份，就要大家擦亮眼睛，深入瞭解和評估並自行判斷了。因此，深入研究好公司在整個行業的現狀及前景，股權結構、管理層的履歷、公司在行業所佔的市場份額、業務模式、業務構成、經營範圍、公司財務資訊，看募集資金的主要用途是否用於提升公司業務等，綜合瞭解和評價公司的經營情況，並作為自己投資與否的依據，避免買到破發股而讓自己踩雷，降低投資風險。