石油期貨價格怎麼可以成為“負數”？為什麼會出現這種情況？這種弄情況確實發生了，週一，美國西得州輕質原油期貨5月結算價收於每桶-37美元，這個價格也是歷史的首次。原油期貨價格跌至負數，這就說明“油桶比油貴”，油桶比油貴是我們經常開玩笑的一句揶揄中石油的話，但是現在卻成為了現實。

原油期貨每天的交易價格並非是實際的交割價格，而是財務上的交易價格，並非是實物的交割價格，但是，如果交易雙方無法在合約到期前達成場外交易協議，到期後仍未交割的合約都必須以石油實物交割的方式進行結算。

這個怎麼理解呢？比如說這次跌至-37美元的原油期貨合約是要在21日交割的，如果不能達成場外交易協議，那麼就必須進行實物交割結算，一旦進入實物交割程式，那麼就需要將石油運走，然後找地方儲存，但是問題是，現在全球石油過剩，儲存的地方也基本滿了，導致運輸和儲存的價格非常高昂，這就導致“油桶比油貴”，所以合約持有者就只能以-37美元/桶的價格交割了，這樣就不必進行實物交割結算。

這種情況確實是極端罕見，這也是歷史第一次，以前只是存在於理論當中，從來沒有在現實中發生過，我們今年算是大開眼界了，見證了美股10天熔斷4次，今日又見證了原油期貨價格跌至負數的奇景！

說到底是因為疫情導致全球對原油的需求暴跌，而沙特又打起了價格戰，產量還提升了，油價暴跌導致石油需求國在大量的囤油，導致運價暴漲，但是現在眼看儲存石油的地方都盛滿了，無地可囤了。而沙特和俄羅斯等國的減產協議是5月份開始的，現在各國的生產還是加足馬力在開採的，當前的這種情況或許會導致減產實施時間會提前，並且也會還會導致新一輪更大力度的減產，否則21日發生的油價為負值的現象可能還會再次出現！

否則WIT原因馬上就跌破10美元/桶了，

首先必須要知道，石油期貨價格和石油現貨價格完全是兩件事情，即便是在交割日這一天，原油期貨價格跌落到負值，也不意味著你去加油站加油就可以被倒貼錢了。

事實上現在北美一些原油出產比較豐富的地區確實也出現了負油價現貨的情況，但只是區域性的情況，整體而言原油現貨交割並沒有像期貨這樣瘋狂。

那麼期貨負值以下的價格是否意味著購買原油期貨多單頭寸還會得到資金呢？這種觀點是錯誤的。

因為期貨的買賣與現貨不同，一般是透過向賬戶內注入保證金，在期貨價格的波動漲跌當中獲利，而不是直接按照價格進行買賣。比如說按照昨天國內原油結算價235人民幣一桶的價格買入，一手1000桶，只需要付19%的保證金，如果原油上漲5%我就因此獲利，原油下跌5%我就因此虧損，而不是我直接買入了原油，本身只是買入了合約而已。

所以當北美原油出現負37美元一桶的價格時，意味著我要按照37美元的一定比例付出保證金，當這個價格出現波動的時候，無論是正向波動還是反向波動，我都能因此獲利或者虧損，並不是我購買了原油頭寸，期貨市場還要給我倒找錢。

現在國際原油市場確實波動非常頻繁，動盪還遠遠沒有到停止的時候，4月30日是布倫特原油結算的日期，這個日期之前很有可能在原油市場繼續掀起波瀾，任何投資者都要因此提高警惕，不要投資自己不瞭解的產品。

說到原油，我多少還有一些瞭解，給大家做一個科普吧

昨天早上開盤美國WTI原油從每桶11美元直接跌破5美元，隨後在美東時間下午2:00正式跌破了0美元，一瀉千里，最低更是到負40美元1桶，這真特麼是活久見了。

負40美元一桶是什麼概念？如果你是買方，那麼賣方不僅白白送命原油，還要倒貼給你一桶40美元。

第二，大宗商品交易分為現貨交易和期貨交易，現貨交易指的是買賣雙方完成交易之後。立即把商品交給買方，我們平常去商場和超市買東西的行為，本質上都是現貨交易。

期貨交易指的是買賣雙方先約定好完成商品交貨的時間，在交易過後過一段時間再進行商品交割。

舉個例子，演唱會的門票本質上就是期貨，作為購買者在演唱會實際開始之前，你還可以進行第二次交易，轉手給別人。對於油價跌到負數價格的僅僅是WTI5月份交割的原油期貨合約，而6月份以後交割的期貨仍然在每桶20美元左右。

學過高中政治的同學們都應該知道，商品的價格本質上取決於供求關係，供大於求，則會價格下跌；供不應求，價格上漲。

原油主要被列為燃油和汽油，同時也是很多化工產品，比如說化肥塑膠的原材料，由於全球新冠疫情的爆發，目前全球至少有1/3的人口處於宅家的狀態，交通出行的需求大幅下降，對於燃油的需求也是如此，根據美國能源資訊署的估計，今年第二季度全球原油消費量將下降15%左右，而與此同時，燃油的生產並未明顯下降，這樣的情況造成了短時間內供應大大超過需求。

所以，我們可以看到WTI價格從今年1月的60刀每桶的高點下降到昨天早上的20多刀，但是20刀和負數價格還是有本質區別的，負價格意味著生產者寧願付錢給買家，讓他把自己的原因拿走，白送原油生產者。

當前情況下生產者有幾種選擇，第一是完全停產，但因為生產石油所需要的土地鑽井和裝置，這些也是有固定成本的，生產其實也是在燒錢，而且完全停產之後再重啟生產會帶來巨大的成本，第二是繼續生產，但是先把油儲存起來，等到價格恢復的時候再買，但是儲存也是有成本的原油不是你隨隨便便找個桶就可以裝起來的，因為原油易燃易爆易揮發，所以有很嚴格的儲存，條件一般是在這種大型的儲油罐裡進行儲存，這些儲油罐也是租金不菲，而且我們剛剛說到由於一二季度供大於求的情況，所以現在美國的原油庫存是5年均值的1.5倍以上，生產者很難找到空閒的儲存空間，如果找到了也是要付出巨大的經濟成本。有人說，要不就把原油倒了或者燒了，因為這樣會帶來非常負面的環境影響，而且也是違法的，但實際上真正願意貼錢賣油的生產者，只佔到所有生產能力的一小部分，因為大部分的生產者都已經透過賣空遠期期貨的方式來鎖定的價格，或者說對沖了油價下跌的風險，對於他們來說5月份的期貨漲跌對他們沒有什麼影響，只有那些生產成本較高，而且又沒有進行最終的生產者這個時候才會受到影響。

對於買方來講，原油價格是負數，說明買方拿了油又能拿錢，豈不是美滋滋，如果你想要買的話要做好以下幾個心理準備：

第一，WTI原油期貨交易的最小單位為1000，所以你首先要找地方，目前海上是有一些遊輪可以租的，每天的租金也不多，大概是10萬美元起；

第二，原油不能燒掉，如果你這樣做不僅僅會被罰死，還有坐牢的風險；

第三，你買的是原油，是沒有經過提煉過，所以你不能自己拿來加油，也不可以賣給加油站。

所以，綜上所述，抄底原油是沒有實際操作性的。

資產增值的本質是時間的累積，和我一起做時間的朋友，慢慢變富。