可轉債全稱是可轉換債券，顧名思義，可轉債是債權的一種，它的特殊之處在於它可以轉換為債券發行公司的股票。

從本質上來看，可轉債就是發行公司在債券的基礎上，附加了一份期權，並允許購買人在一定的時間範圍內將債券轉換為公司的股票。

因此，可轉債的價值是債券價值和期權價值之和。債券價值可以透過貼現轉債約定未來現金流得出；期權價值受影響因素較多，比較複雜，但主要還是受股票價格的影響。

通俗的來講，當股價上漲時，股票價值增大，轉股願望強烈，可轉債價值就向轉股價值靠近，反之，可轉債價值就向債券價值靠近。

最快炒了一段時間的可轉債了

給我的感覺

可轉債在一定程度上受到正股漲跌的影響，部分可轉債與正股的走勢大體相關，

但最近有的可轉債一天的漲幅太誘人了，吸引了很多投機資金，在這種情況下，可轉債的價格更多地受到了資金的影響，比如最近的橫河轉債，正股基本沒漲，可轉債卻能一天漲60%。

另外，如果你決定買賣可轉債，我給你一點建議，最好的買入時間就是早盤開盤前十分鐘，要漲的可轉債在這幾分鐘會漲很快。

在午盤兩點半以後，只賣不買，最好不要持債過夜，個別特殊情況自己把握，這樣操作，你可能會錯過一小部分午盤兩點半以後還漲的可轉債，但你可以規避掉大部分兩點半以後會跌的可轉債。

上漲和下跌主要受轉債的個股漲跌影響當個股漲，債轉股會跟漲，個股跌債轉股跟跌，走勢基本類似，可轉債更靈活，可T+0操作

影響可轉債上市首日價格的因素很多，但首先我想到的是“轉股價值”，畢竟有 “價格圍繞價值上下波動”這句經典語錄在這，轉股價值的多少幾乎定義了可轉債首日上市價格的大體範圍。當然，轉股價值越臨近開盤日，預估的開盤價格就會越接近，最重要的參考就是上市前一個交易日收盤後的轉股價值。此外，當轉股價值120元以上時，經常會出現負溢價;而當轉股價值80+元左右是，溢價會較大。

　　第二類影響要素，我覺得是可轉債自帶的特性要素，比如“信用級別、發行規模、到期贖回價格、6年(或5年)的利息”等。信用級別越高，得到的溢價也會越大，AAA的溢價率就是加分項，而A-級別的溢價率就可能是負值;發行規模決定了上市後的流通情況，流通盤小，即使掛高也沒人買，所以會有一定的折價;到期贖回價格和6年(或5年)的利息是一組，即100元面值的轉債持有到期後能拿到多少錢，較高的英科轉債到期贖回價128元，較低的輝豐轉債100元+當期利息，轉債的開盤價格當然不一樣。

　　第三類是“宏觀市場環境、可轉債正股所屬行業、企業排名”要素。市場環境好的話，2019年發行上市的74支可轉債，假如1個賬戶中1籤則盈利6766.66元，還挺吉利;但市場環境不好，2018年68支發行上市的可轉債則盈利1072.27元，並且68支中有34支上市即破發而虧損。正股所屬行業也比較好理解，即當前風口行業給的溢價就高，比如網際網路、金融、5G、晶片等;而傳統行業溢價就低。企業排名也交易理解，比如品牌知名企業溢價會高。

第四類是申購要素，包括“原始股東配售額、網上配售額和中籤率、網下配售額和中籤率”等。原始股東配售多，那麼留給網上網下申購的就少，如果上市日大股東就減持，也會造成價格降低。如果股東配售多且不減持，網下申購也多且不減持，那麼留給網上打新的肉就很少，市場的優質轉債籌備變得稀少，溢價自然升高。

以上為個人意見，僅供參考！

其實如果懂可轉債的操作的話，這是一個穩賺不賠的投資。可轉債的上漲下跌最重要的影響因素是其發行公司對應的股票價格。其次可轉債的漲跌因素還有可轉債的價格，比如130元以上的可轉債一旦下跌幅度會大一些，因為可轉債只給你保證100元的本金。還有一些其他因素包括可轉債的溢價率，轉股價等等。當然歡迎你關注毛鴻瀚證券投資分享，我會透過影片的方式與您分享我十幾年來所學的證券知識，以後也會談到可轉債的操作方法。

可轉換債券是債券的一種，它可以轉換為債券發行公司的股票，通常具有較低的票面利率。從本質上講，可轉換債券是在發行公司債券的基礎上，附加了一份期權，並允許購買人在規定的時間範圍內將其購買的債券轉換成指定公司的股票。

　　可轉債實行T+0交易，其委託、交易、託管、轉託管、行情揭示、交易時間參照A股辦理。可轉債在轉換期結束前的十個交易日終止交易，終止交易前一週交易所予以公告。可以轉託管，參照A股規則。

　　深市：投資者應向券商交納佣金，標準為總成交金額的2‰，佣金不足5元的，按5元收取。

　　滬市：投資者委託券商買賣可轉換公司債券須交納手續費，上海每筆人民幣1元，異地每筆3元。成交後在辦理交割時，投資者應向券商交納佣金，標準為總成交金額的2‰，佣金不足5元的，按5元收取。

　　可轉債購買對於大多數投資者來講還比較陌生，投資者可通過幾種方式直接或間接參與可轉債投資。第一，可以像申購新股一樣，直接申購可轉債。具體操作時，分別輸入轉債的程式碼、價格、數量等，最後確認即可。可轉債的發行面值都為100元，申購的最小單位為1手1000元。業內人士表示，由於可轉債申購1手需要的資金較少，因而獲得的配號數較多，中1手的機率較申購新股高。第二，除了直接申購外，投資者透過提前購買正股獲得優先配售權。由於可轉債發行一般會對老股東優先配售，因此投資者可以在股權登記日之前買入正股，然後在配售日行使配售權，獲得可轉債。第三，在二級市場上，投資者只要擁有了股票賬戶，也就可以買賣可轉債。具體操作與買賣股票類似。

可轉債價格上漲和下跌的原因是多方面，某種程度是不可測的，但依然是有邏輯可循。主要有以下幾點：

一、正股的表現。這個很好理解，因為轉債本身到一定時候可以轉換成對應的股票，那麼正股表現好，對應的轉債不至於表現太差。比如之前口罩概念股，振德醫療連續漲停，其對應的振德轉債也一度表現驚人。

二、規模因素。可轉債因為會轉股，所以規模會變化。例如：尚榮轉債最早發行的時候是7.5億元，到現在就剩下1.9億元。前段時間暴漲暴跌，這個時候容易炒作，投機因素也會很大程度上影響價格。

三、利率變化。轉債因為本質上還是債券，所以還有個把它當做債券來測算的純債價值，如果宏觀經濟表現不好，利率下行，那麼對應轉債的純債價值在同等條件下會上升，對於可轉債的價格至少是個利好的因素。

四、條款變動。這個最明顯的就是下修轉股價，公司發行轉債其實最終還是為了促進轉股，如果正股表現一直低迷，不斷下行，觸發修改轉股價的條款。那麼轉債價格可能瞬間拉昇。江銀轉債就是個例子：

2018年4月17日，江銀轉債跳空放量漲到了97.88元，是因為4月16日晚間，江陰銀行公告稱董事會建議下修轉股價格，轉股價格由人民幣9.16元/股向下進行修正至7.02元/股。

受正股影響！

正股與其轉債關聯性極強，因為轉債在必要條件下可轉為股票獲取收益！

通常情況下，轉債漲跌與正股漲跌有同步性。但也有其他原因影響兩者不同步！