我認為說黃金年前持續盤整有一定的侷限性。

實際上我們可以看到黃金從1月3日受到美國與伊朗衝突影響，開始產生了一波迅速的上漲。雖然國際事件的影響在不久之後就退潮，造成了黃金的回撥，但是黃金也從1520的位置停留在了1550的位置。雖然在之後黃金持續的圍繞1555的價格進行了波動，但是不能說這是黃金在進行盤整，因為一個月的漲幅都被提前計算進了市值。

我在專欄中對於黃金的價格走勢有詳細的分析，這裡簡述觀點。

我在去年年底的文章中曾經說到過1月份黃金會有一小波上漲的幅度，這個幅度目前看來在1月初已經被提前透支了，所以1月剩下的時間都是持續進行波動，但是未來我們很可能看到新的一波漲勢歸來。黃金的主要價格上漲，最基本的因素就是經濟的下行和貨幣政策的寬鬆，從美聯儲最後一次降息到現在，實際上黃金主要受到的是美國經濟持續減速的支援。當然回購市場也給予了黃金一定幅度的上漲支撐。

那麼接下來我們可以期待黃金有一小波上漲，主要來自於兩方面，第一方面是美國經濟從1月份公佈的資料來看，下行速度正在逐漸擴大，12月份的非農資料明顯的不及預期，並且波音公司停產對於美國經濟的傷害可能在這個月會更加明顯，我們可以期待一下週五公佈的PMI數字可能會明顯的不及預期。那就擴大了市場對於美國經濟的擔憂，所以可能帶來黃金的新一波上漲開啟。

第二方面是我們在下週即將迎來美聯儲的議息會議，這一次會議很難產生新的降息決策，因為現在市場上被回購和擴張資產負債表所釋放的流動性滿足了。但是由於美國經濟的下行和非農市場的轉折，可能讓美聯儲在議息會議上進行更為謹慎的言論以及釋放寬鬆的傾向性，這樣就會對市場產生一個寬鬆預期，帶來對黃金的上漲支撐。

不過對於個人和家庭投資來說，不要太著眼於短期的上漲，我在之前的文章中說到過黃金在未來的1~2年之內都是一個上漲週期，高點可以達到1800美元以上，因此現在在任何時機購買黃金都可以說是比較好的投資選擇。整體而言上漲預期沒有改變，仍然處於這個上漲週期當中。

黃金自美伊局勢動盪衝高回落以來，一直在1550-1565之間徘徊波動，黃金價格呈現的是這個區間的波谷于波頂的盤整，另外自金價回落之後對黃金自身也有一定打擊，儘管金價利好因素不斷，也只能讓黃金在區間波動，投資者的謹慎態度也令金價獲利回吐現象嚴重，至於金價後市走向如何，市場的聲音永遠都是對的，黃金維持當前支撐位，依然是看漲階段，並沒有被看空。

後市金價走向可能會受到美國總統特朗普被彈劾影響，美國政局的不確定性對黃金的價格提供用力的支撐，“當地時間上週四（1月16日）美國參議院正式接收了針對總統特朗普的彈劾條款。美國眾議院7名彈劾經理上週四正式在參議院宣讀對特朗普的兩項彈劾指控，隨著聯邦最高法院首席大法官羅伯茨及所有在場國會參議員先後宣誓，參議院針對特朗普彈劾案的審判正式拉開大幕。”若特朗普被彈劾調查持續沒有結果，將會增加市場對美政壇的不確定性，若調查迅速出結論，對市場沒有留下任何印象，金價可能會忽略這一因素存在。

貿易局勢依然是關注的重點，儘管目前全球貿易協定簽署都進行了第一階段，但後市貿易局勢的走向依然令投資者心存疑惑。

世界央行和美聯儲暫停降息以及不斷實行的“量化寬鬆”，勢必會將美元推向下滑的路口，美元走弱，金價得到了應有的支撐。

隨著以俄羅斯為首的去美元化程序，美元的信用不斷降低，央行成為了黃金的淨買家，金價就在這樣慢慢上漲，突破一個又一個的阻礙，吸引著更多的投資者進場。

黃金作為避險工具，價格的突破受幾個方面的影響，變盤的時候通常是世界某一地區或者全球經濟，某一政局發生了大的變化，影響黃金價格的因素主要有以下幾個方面：

一、國際政局動盪、戰爭等對黃金價格的影響國際上重大的政治、戰爭事件都會影響金價。政府為戰爭或為維持國內經濟的平穩而支付費用、大量投資者轉向黃金保值投資，這些因素都會擴大對黃金的需求，刺激金價上揚。如二次大戰、美越戰爭、1976年泰國政變、1986年伊朗事件等，都使金價有不同程度的上升。

二、國際貿易、財政、外債赤字對黃金價格的影響

　　債務屬於世界性問題，已不僅是發展中國家特有的現象。在債務鏈中，不但債務國本身發生無法償債導致經濟停滯，而經濟停滯又進一步惡化債務的惡性迴圈，就連債權國也會因此與債務國之關係破裂，面臨金融崩潰的危險。此時，各國都會為維持本國經濟而大量儲備黃金，引致市場黃金價格上漲。

三、各國央行貨幣政策與黃金價格密切相關

　　當某國採取寬鬆的貨幣政策時，由於利率下降，該國的貨幣供給增加，加大了通貨膨脹的可能，會造成黃金價格的上升。如60年代美國的低利率政策促使國內資金外流，大量美元流入歐洲和日本，各國由於持有的美元淨頭寸增加，出現對美元幣值的擔心。

　　於是開始在國際市場上拋售美元，搶購黃金，並最終導致了佈雷頓森林體系的瓦解。如從04年美聯儲開始逐步加息，每一次議息會議前後幾天都會有黃金的看空潮。

四、通貨膨脹對黃金價格的影響

　　從長期來看，每年的通脹率若是在正常範圍內變化，其對金價的波動影響並不大;只有在短期內，物價大幅上升，引起人們恐慌，貨幣的單位購買力下降，金價才會明顯上升。

　　雖然90年代後，世界進入低通脹時代，作為貨幣穩定標誌的黃金用武之地日益縮小。而且作為長期投資工具，黃金收益率日益低於債券和股票等有價證券。但是，從長期看，黃金仍不失為是對付通貨膨脹的重要手段。

五、美元匯率對黃金價格的影響

　　美元匯率是影響金價波動的重要因素之一。通常在黃金市場有美元漲則金價跌;美元降則金價揚的規律。如果美元走勢強勁，一般代表美國國內經濟形勢良好，美國國內股票和債券將得到投資者競相追捧，黃金作為價值貯藏手段的功能受到削弱。

　　當美元匯率下降，則往往與通貨膨脹、股市低迷等有關，黃金的保值功能又再次體現而金價上升。因為美元貶值往往與通貨膨脹有關，而黃金價值含量較高，在美元貶值和通貨膨脹加劇時往往會刺激對黃金保值和投機性需求上升。

不會存在所謂變盤，中期上黃金將延續盤整上行趨勢，往向倫敦金之前1900美元/盎司高點區域。前幾年那種低位反覆震盪的的趨勢已經變化。期間有回撥下行，也是屬於浪的回撥修正而已。大趨勢上走上行趨勢