理解美元加息，首先要清楚，這個息是什麼？

在美國，美聯儲也會要求所有具有吸存功能的金融機構在美聯儲都要擁有各自的儲備金賬戶，這個賬戶是為了應付擠兌的，說白了就是防範流動性風險。

美聯儲會設定一個存款準備金率，要求各金融機構的賬上金額佔所有短期存款的比例不能低於這個數字，當然啦，如果多的，你可以隨時取走，少的你就需要迅速補齊。

一般來說，儲備金不足的銀行會先儲備金過剩的銀行進行短期貸款，為了補齊準備金，而這個銀行間的貸款利率，就是聯邦基金利率，也就是我們要加的這個息的本身。

這個情況也跟中國銀行間同業拆借相似，在星球裡面搜尋#同業拆借#就能看到。

聯邦基金利率說白了也是一種利率，利率代表的就是資金的價錢，當市場上資金充裕時，資金的價格自然會下降，但當市場上資金緊缺時，資金價格自然會上升，這個比較好理解。

關於利率詳盡的解釋，在上一篇《利率，它究竟能代表什麼？》裡有所提及。

美聯儲就是透過買賣債券來影響市場上的資金量，也就是投放和回收貨幣，當美聯儲買入債券，付錢給對方，則增加了市場上的美元供應，反之，則收回了市場上的美元，這個我們俗稱公開市場操作。

美聯儲下方有個公開市場委員會，專門負責設定聯邦基金利率目標，設定好目標之後，透過公開市場的操作，連續加息，而非一次上調息率至目標利率。

逐步加息的方法，既能給予市場一定的緩衝時間，也能避免快速減少流動性對經濟所帶來的衝擊，同時，美聯儲還能觀察相應的市場變動，改變貨幣政策的方向。

美元加息其實加的就是聯邦基金利率。

按照美聯儲的要求，美國所有吸收儲戶存款的金融機構在美聯儲都有各自的儲備金賬戶。這個賬戶主要是為了應付儲戶潛在的突然提款需要。美聯儲會設定存款準備金率,各金融機構的儲備金賬戶內金額佔其所吸納的短期存款的比例不能低於這一數字。如果某個金融機構的儲備金低於存款準備金率,必須籌集資金補足儲備金賬戶。如果高於,金融機構可以隨時取走多餘部分。一般，儲備金不足的銀行會向儲備金過剩的銀行進行短期貸款來籌集資金。市場上這種短期貸款利率被稱為聯邦基金利率。

聯邦基金利率是銀行間的貸款利率,而不是美聯儲向銀行貸款的利率。多數情況下,美聯儲並不直接向銀行貸款,而是透過公開市場操作來影響聯邦基金利率。公開市場操作是指美聯儲透過買賣債券向市場投放或者收回貨幣的行為。比如美聯儲買入債券時,付給對方美元,就增加了市場中美元的供應；反之,美聯儲賣出債券時,就從市場收回了美元。這種操作被稱為公開市場操作,因為市場上所有達到要求的金融機構都可以申請和美聯儲進行交易。這樣可以避免美聯儲在具體操作過程中濫用職權,和個別金融機構進行私下交易。哪些機構可以和美聯儲在公開市場上交易，以及成為美聯儲交易商需要具備哪些條件等，美聯儲的網站都公佈了相關資訊,以方便公眾監督。公開市場委員會設定聯邦基金利率目標後,美聯儲透過公開市場操作改變市場上貨幣的發行量,實現預先設定的目標利率。舉個簡單的例子。比如目前市場上的聯邦基金利率是2.5%,而公開市場委員會決定把利率提高到2.75%。為實現這個目標,美聯儲在公開市場上賣出債券,收回貨幣。這時金融機構持有的貨幣減少,超額儲備金降低,銀行間儲備金的貸款利率上升。美聯儲進行這種操作,直到聯邦基金利率達到2.75%的目標利率。如果美聯儲希望降低聯邦基金利率,反向操作(買入債券,放出貨幣)就可以了。聯邦基金利率的變化會直接影響其他短期利率，之後會進一步改變長期利率，後者的變化又會影響到消費和投資，進而影響經濟形勢。在美聯儲加息背景下，新興市場主要面對的是資本外流風險。國際投資者對於新興市場的信心較為脆弱，在美國經濟出現復甦後，對新興市場的資產興趣開始減弱。尤其在美聯儲加息的預期下，國際投資者對美元的信心開始增加，資本撤出新興市場，轉而投向美國市場。邏輯：美國加息→世界儲備貨幣收縮→資本迅速回流以美國為中心的發達國家→外圍新興市場資本外逃→新興市場貨幣貶值、資產價格下跌→危機顯現。抗壓能力好的經濟體受到的影響較輕，但一些抗壓能力較弱的經濟體將遭受動盪，嚴重的甚至會引發金融危機。

伴隨著美國 5 次加息大週期，新興市場因美元強勢、 熱錢流出出現了泡沫破裂，其中具有代表性的包括 1982 年拉美債務危機、 1989 年臺灣泡沫破滅、 1994年墨西哥比索危機、 1999 年巴西、阿根廷危機與 2008 年全球金融危機對新興市場造成的衝擊較大。

加息是一個國家或地區的中央銀行提高利息的行為，從而使商業銀行對中央銀行的借貸成本提高，進而迫使市場的利息也增加。加息的目的包括減少貨幣供應、壓抑消費、壓抑通貨膨脹、鼓勵存款、減緩市場投機等。加息也可作為提升本國地區貨幣對其他貨幣的幣值（匯率）的間接手段。

一般來說，當一國經濟過熱，通脹形勢越來越嚴峻之時，可透過加息來為經濟降溫。美聯儲加息促進美元升值，對股市商品都會產生一定打壓。但在具體經濟環境中需要結合當時的經濟週期和其他要素綜合分析。

美元加息，更多人因為能得到利息而買入美元，本國貨幣升值，非美貨幣下跌！

這次的美元加息，加的是美元失敗。

因為新冠疫情，美國原以為全球經濟會停擺，所有資產價格會下跌，市場流動性減少，大踏步進入現金為王的通縮時代，所以就趁機（說是趁機，是因為平時要這麼幹的話，還是會嚴重損害美元信譽的）名正言順的進行無限量寬鬆撒錢注入市場流動性。

但是，突然發現中國（中國！中國！）這邊已經扛過了新冠疫情，經濟開始復甦而且狀況良好！這下，狂印鈔發美元的做法就變成了自損八百沒殺著敵一千的昏招了。美元量化寬鬆雖然剪到了部分羊毛，但是如果成就了人民幣國際化，影響了美元長久的霸權地位，那就虧大了，必須的趕緊收回！咋辦？當務之急只能先用加息收錢來擦屁股了。

當然，也不排除美聯儲還會再印鈔發美元，沒辦法，這新冠病毒太猛了，美國確診病例數已經過百萬人還看不到緩和跡象，失業率創有史以來新高數千萬人找不到工作，要硬繃住不發錢弄不好美國會死的。但毫無疑問的是，只要中國經濟不趴下，美聯儲印一回鈔票，心裡就會糾結一回。

首先我們來看看什麼是加息？

加息是一個國家或地區的中央銀行提高利息的行為，從而使商業銀行對中央銀行的借貸成本提高，進而迫使市場的利息也進行增加。

那麼美元加息，顧名思義，就是美聯儲加息，美聯儲即類似於我們央行，宏觀調控國家貨幣供給，保障經濟正常執行，但也有異於我們，其是由眾多銀行會員組成非國有制，獨立於政治之外，這也是為什麼不靠譜會炮轟美聯儲。

那我們再來看看美元加息的影響：

一、美國國內而言

1.由於加息導致存款利息增加，居民更傾向於把錢存在銀行裡面，導致資金大量回流銀行，減少市場的貨幣供給，消費需求減少。

2.銀行貸款利息提高，投資者投資資金成本增加，投資意願減少，貸款行為減少，對實體衝擊。

3.資金大量流入銀行，股市資金減少，股市面臨下行風險。

4.美元加息，從而提升美元價值，國際熱錢加速回流美國。

二、 中國國內而言

1.人民幣面臨更大的貶值壓力，不利於美元結算進口的公司，相反利好美元結算出口的公司。即貿易順差越來越大。

2.加速外資撤離，投資減少即形成股市下跌、失業率上升等一系列反應。

一般而言加息大多是發生在經濟前景樂觀的前提下或者是經濟過熱時，透過降息的方式讓經濟降溫，停一停。