其實這一波行情只有深成指，創業板指走出了牛市行情，上證指數一直都是在震盪之中，沒有走出牛市行情。

隨著股市的擴容，現在不能用以前單純的看上證指數來分析牛市行情了。現在上證的成交量甚至還沒有創業板多，他的影響力在漸漸地衰退。現在分析行情，要隨著市場的擴容與時俱進，要進行三大指數的分類分析。深證成指從七月開始就正式進入了牛市，而創業板從四月份特別是六月份走入了相當不錯的牛市行情。因為當時大家都不在意，不認可，甚至現在都有人不認可，但你回頭看看，從四月份去買創業板到現在上漲50%，甚至翻幾倍的股票太多了。目前創業板仍然處在牛市之中，處在上漲回調洗盤的過程之中。深圳中小板因為股票數量多，漲勢沒有創業板大，普遍上漲的情況也沒有創業板突出，回頭看，如果七月初買對了該板塊內的股票，走出大漲的收益並不是奢望。這兩個板塊如果買入正常的股票，從七月至今發生虧損的情況是很少見的，如果不是牛市，哪裡會有這麼好的事！上證指數一直沒有走出牛市的行情，但因其他兩個指數的影響，很多的個股確實可以用牛市觀念去做，就是我們常說的結構性牛市。

證券股在年後行情中帶動大盤走出低谷，特別是在七月份，也走出了一波比較洶湧的漲勢。大多數的證券股都已經走入上升通道，目前的走勢和大盤相近，也是處在急速上升過後的震盪整理行情之中，大盤目前沒有走出行情，主要就是和證券股的回撥有關，二者的走勢幾乎是完全相同。證券股目前的震盪整理也是在箱體之中的，並沒有走壞，大多數人因為自己持有證券股，沒有上漲，就認為市場不好了。

目前深圳中小板和創業板仍然在牛市之中，上證大盤仍然處在反彈結構的震盪整理之中。

目前的市場怎麼理解呢，說券商吧，自從七月份的三板斧甩出去後，直到現在就沒有過一次像樣的走勢，七扭八歪的，不知道尋思啥呢！現在再指望券商給牛市第二次啟動點火，有點難，至少目前，還是不要對券商有太多幻想。裡面全是頂級大莊和操盤手，玩什麼咱們整不懂。

那麼再說說牛市的問題。現在到底是不是牛市呢，說不是吧，骨頭架子還在，說是呢，又是瘦的皮包骨頭，軟弱無力，氣喘吁吁。甚至走兩步就咳血。就這狀態你說咋整吧，真是拉也拉不動，打著又不走，說徹底玩完吧又有點不像，因為將要站立的姿勢還在那擺著呢，又不像臥倒不起的樣子。

那麼最後再說說牛市還在不在呢，身體還在，至於魂，靈魂還在不在不好說，要我看，現在是牛市的身子，熊市的靈魂，等於是內外不和諧，所以才走出了現在這個慫樣。所以，現在，說牛市也對，說半牛不熊也對，說不是牛市，也對，隨便你怎麼看，只要在市場不虧錢就行，最好還要賺錢，當然一看個人交易技能，二還要看市場時機，有沒有真正的賺錢行情。總之就是市場給散戶發紅包你才能賺到錢，這是大前提。

首先、券商股今年的整體漲幅其實並不落後大盤走勢，雖然波動還是比較大，但畢竟是比較大的板塊，市場要做多，也需要一段時間的休整。很快現在需要慢牛走勢，就算是業績看好，但多數也有一點引而不發的味道。

其次、三季度，一線藍籌股整體進入調倉換股的節奏。主力資金吸籌的時候，並不希望馬上引起市場的跟風。君不見最近大金融板塊，以及傳統大藍籌板塊，都是一種淨流入的狀態。隨著調倉換股進入尾聲，市場的重心自然會慢慢抬升。

最後、從技術面角度來看，雖然上證指數有破60日均線，但這裡面多少有科創板帶崩的節奏。如果從券商龍頭中信證券，以及保險龍頭中國平安的技術面來看，市場還是在合理的範圍內波動。

總之、我覺得當下還是牛市初期，跟牛市第二期的過渡階段，市場的熱點將從一線白馬股，不斷的向二線，三線的績優成長股擴散。至於當下為啥是縮量態勢，那隻能說明惜售還是比較明顯。地量地價，我覺得隨著時間的推移，勢能必將轉化成動能。下一個攻城拔寨的突破過程已經在醞釀中了。大家拭目以待吧。

從A股有券商這個板塊以來，幾次大牛市的時候，券商都不是一口氣從牛頭漲到牛尾的。A股每輪牛市，券商都是會有三大波上漲，這三大波上漲，你只要把握住一次，基本上你跑贏當年指數是不在話下的。

以2005年大牛市為例。

2014年大牛市。

2018年10月之後券商表現。

這三個圖，如果你能看明白的話，就會發現券商板塊在一輪大行情中，一般都是要走三波的，第一波有長有短，第二波基本上是最長的，上面3次都是這樣的，第三波是風險最高的，也是散戶最喜歡追的階段。

這三波過程中，一般第一波漲完之後，第一波的回撥時間也是最久的，而且越是調整週期長，第二波反彈力度大，如果調整週期超過2個月以上，第二波基本上漲幅會超過第一波漲幅。

根據這個情況，你可以看看現在的券商板塊情況。

目前，券商已經調整了1個月20天，馬上進入2個月，明白我說的啥意思吧。

近期券商持續陰跌，確實沒有大動作，但券商的熄火不能代表牛市就結束了；我的觀點是牛市還在，恰恰相反牛市才剛剛起步，牛市的路還很長。

老股民都清楚股市牛不牛就看券商板塊的走勢，券商指數的走勢確實有方向標的效果，當券商指數走牛股市必然走牛，券商走熊股市也絕對走熊，券商行情確實能看出整個市場的大趨勢。

就拿近期來看分析，券商指數近一個多月持續陰跌，技術面看已經進入調整階段。從券商指數走勢只能說明現在的股市走調整行情，股市還在調整，但不能證明股市牛市結束了。

判斷股市的大趨勢一定要把目光放長遠，不能以短期走勢去判斷長遠的大趨勢。比如近期券商指數持續走弱，但這個走弱只是階段性的調整，階段性調整之後重新儲蓄，為了就是後面更好的上漲，迎來新一輪的階段性行情。

所以當前券商下跌是短期調整，總體不會改變持續上漲趨勢。同理股市也是一樣的，當前的指數下跌是階段性的調整，階段性調整之後還會有新一輪的階段性拉昇；短期的調整依舊不會改變大盤的上漲趨勢，更加不會改變股市走牛。

為什麼股票市場牛市還在呢？原因同樣非常簡單，本身現在的A股都還沒真正進入牛市，還處於牛市底部階段，又談何牛市就結束了呢？

從長遠來分析，因為現在的A股還在磨底，牛市底部還沒有脫離，牛市底部區間是在2440點～3587點，只要大盤指數還在這個區間震盪，或者大盤指數突破3587點，牛市都還在，都還沒結束。

當然只有一種情況，接下來大盤指數持續的大跌，再度跌穿2440點，跌穿之後繼續創新低，到哪個時候牛市才真正的結束了，繼續走熊。所以大盤指數只要沒跌穿牛市底，牛市就還在，牛市就還沒結束，隨時都會迎來新一輪的牛市拉昇。

當然現在的A股行情說是牛市。肯定有很多投資者不認同，同時也會有很多噴子會罵人，明明是熊市卻說成是熊市，都認為是忽悠大家。

根據當前的股市進行分析，現在的股市處於牛市底部，牛市還沒真正進入全面牛，很多投資者還感覺不到牛市而已。因為很多投資者眼中的牛市就是賺錢效應非常高，閉著眼睛的炒股都能賺錢，只有這個行情的時候才稱為牛市。

總之肯定的告訴大家A股牛市還在，不管你信不信，反正我是信現在的A股還處於牛市，還在構築牛市底部而已，真正的全面牛市這波調整之後就會到來，拭目以待吧。