牛市怎麼可能無轉債呢？轉債瘋狂的時候比股票更牛！

目前轉債中價格最高的英科轉債價格超過了1000元，直追茅臺的價格而去，這樣的代表難道不是轉債的標記。

轉債無漲跌幅限制，正股一天只能10%，可是一旦漲停了，當天轉債會有更大的漲幅出現。這樣的例子太多了，

發行期限，如果正股上漲10%的話，等到轉債開盤起碼30%的漲幅，也是遠遠地超過正股的漲幅。

這三點就是轉債牛市的具體表現。只是小資金參與轉債的意義不大，適合大金融機構們，小散們頂多喝點湯而已

現在的行情不用多數，正處於牛熊不定的狀態，說是磨底，但是不是的來個大陽線，說是反彈，結果一個陰線咋了下來。

近期市場謹慎中偏弱，前期炒作的退潮以及預期的悲觀，接下來重要會議即將召開，市場維穩情緒會升級，指數回撥空間將十分有限，但市場熱點響度散漫，增量資金也乏善可陳，處於典型的漲跌無序，牛熊不定的狀態。

在這種時刻，有一個口號流行了起來，那就是“牛市股、熊市債，牛熊不定可轉債”，這是為什麼呢？下面來為大家詳細的介紹。

可轉換債券是攻守兼備的投資標的，是嵌入了看漲期權的債券，具備普通股所不具有的保底特徵，具備普通債券所不具有的高收益特徵。可轉債基金是以可轉債作為主要投資標的的基金。

可轉換債券是債券持有人可按照發行時約定的價格將債券轉換成公司的普通股票的債券。如果債券持有人不想轉換，則可以繼續持有債券，直到償還期滿時收取本金和利息，或者在流通市場出售變現。如果持有人看好發債公司股票增值潛力，在寬限期之後可以行使轉換權，按照預定轉換價格將債券轉換成為股票，發債公司不得拒絕。

該債券利率一般低於普通公司的債券利率，企業發行可轉換債券可以降低籌資成本。可轉換債券持有人還享有在一定條件下將債券回售給發行人的權利，發行人在一定條件下擁有強制贖回債券的權利。

以東財可轉債為例，2018年1月29日上市,首日就出現了21.65%的漲幅，一舉打破了以往可轉債上市首日漲幅偏低乃至上市破發的現象。

首先持有可轉換債券是有利息收入的。根據東方財富可轉換公司債券2018年付息公告，東財轉債將於2018年12月20日按面值支付第一年利息，每10張東財轉債（面值1,000.00元）利息為2.00元（含稅）。

算下來，第一年支付的利息率是2除以1000，為0.2%，看起來很低的。不過該可轉債票面利率為第一年為0.2%、第二年為0.4%、第三年為0.6%、第四年為1.0%、第五年為1.5%、第六年為2.0%，逐年遞增，不過整體看起來，利息還是不太高，那麼問題來了，為什麼可轉債利息率這麼低還能被投資者溢價買入呢？

匯信原引作者表示原因是，可轉換債券包含了一個權力，那就是按照一個固定價位轉換為正股（如東財轉債對應的東方財富股票）的權力。比如還是以東財轉債為例，該可轉債規定，持有人可以以轉股價11.36元（初始轉股價為13.69元/股），將所持有的債券轉換為東方財富的股票（截止2018年1