債券價格是不可能為負的。

是不是最近受原油寶的影響啊？

倘若有一天國債變成負的，這個世界豈不顛倒了？

其實在金融市場上只有少數型別的產品才會出現負值。債券作為一種常見的證券型別，都會以一定價格出現。這個價格會高於票面價值或低於票面價值，但不會為負。

為了進一步說明，我們先看一看債券的本質是什麼？

債券是一種有價證券，發行主體承諾票面價值和到期利息，來向社會借債籌措資金。

我們常見的債券分為三種。

1、由政府部門發行的政府債券。包括廣大老百姓喜歡搶購的國債。

2、由銀行和非銀行金融機構發行的金融債券。

3、由公司發行的公司債。

這些債券都是由發行主體的信用做背書。發行的債券有票面價格。發行之後會拿到市場上交易，由供求關係決定交易價格高於發行價還是低於發行價。

那麼也就不會出現債券的價格變為負值。企業發債是為了借你的錢來用做生產。他不會傻到給你錢，讓你買他的債。

債券價格，是債券價值的體現。從債券投資收益率的計算公式R=[M(1+r×N)—P]/（P×n），可得債券價格P的計算公式P=M(1+r×N)/(1+R×n)，其中M和N是常數。那麼影響債券價格的主要因素就是待償期、票面利率、轉讓時的收益率。根據債券發行價格的計算公式可知：債券發行價格是指以市場利率為折現率計算的債券未來各項現金流量(利息和本金)現值的合計，債券的面額即債券的本金，債券的面額和票面利率影響債券的利息，債券的期限影響折現係數。

而債券具有其原始屬性就是證明債權關係的書面憑證，無論利率等因素如何變化，都不可能影響欠債還錢的事實，最多因債務人無法償還造成債權人本金全部損失而為0，但不可能倒貼。

債券是企業債務融資作為借貸關係的憑證，實質上就是債務工具，根據借款本金及利率計算利息，而債券價格就是反應債券價值大小，在轉讓債券的過程中，會出現價格上下波動，即使債務人出現危機，甚至資不抵債，最後走破產程式，按照債權人順序依法分得本金及利息，如果債務人不能償還一分錢，那頂多就是債券價格為0，如為負數，就不能反應債權債務關係的實質，所以債券價格不可能為負數！

債券價格不可能為負，這裡我簡單分析下是什麼原因：

公司發行債券，相當於對債權人構成了一筆債務，雖然被分割了通常面值為100塊錢的債券，但是和向銀行貸款本質也是一樣的，都是債務，也就是說債券是債權人持有的一種權利憑證。

對於持有者來說，僅僅享有權利，沒有義務，最壞的情況就是這種權利變得沒有價值，這種情況就是發行債券的公司還不起錢，也沒有任何可以變現的資產來償還這筆債務，那麼這個時候債券價格歸為0。

負數的情況，就是債權人要向債務人倒貼錢了，這是不可能的，因為對債權人來說，最多不要這種權利。

理論上來說，債券的價格不可能為負，這就跟“你不可能把錢借給別人，還要倒給別人利息”是一樣的道理。

舉個例子，有一個企業，發行了100元面值的債券，約定5年後到期償還100元，中途不支付利息。購買該債券的人，要獲得收益，購買價肯定會低於100元，可能是90元，可能是80元，這取決於預期收益率和對債券風險等因素的判斷。如果花90元，買了這份債券，那麼5年後到期可以收回100元，利息就是10元。

當購買的價Grand SantaFe低，就說明到期的利息收入越高。投資理財常說的一句話是，收益越高風險越高，人家之所以願意以更低的價格把債券賣給你，自己不賺這個錢，讓你賺？當然是因為他發現了自己無法接受的風險。

當這個風險越來越高，比如這家發行債券的企業業績持續惡化，導致債券違約可能性增加，此時願意購買該債券的人在面臨更大風險的時候，肯定會要求更高的回報，不然就沒理由承擔這個風險了。於是，價格就會繼續下降。

當風險足夠大，比如企業破產，債券違約已經板上釘釘，這時候債券價格就算為0，也不會有人傻到去買這樣的債券。對於債券持有者，即便如此，也不可能說按一個負價格出手，因為頂多就是一分錢收不回來，沒理由還要在此基礎上還倒給別人錢。

債券不可能為負值，舉個例子就知道了，假如你欠我100元，給我一個借條。這個借條值100元。為負值，就意味著我拿著這個借條還要倒貼你錢。你覺得這個可以為負值麼？如果為負值，我就不要這個借條了，是不是這個道理。