一般來說底線就是最低成本，但是油價如果在40美元以下長期執行，其財政也會捉襟見肘。俄羅斯也是如此，美國也會因此產生大量的頁岩油企業破產。所以低油價只會是短期的價格戰行為，最後各產油國還是會協商出一個較為合理的油價來。而需求端得等新冠疫情結束才能見分曉，畢竟各國的石油需求的大部分是航空燃油和汽車燃油以及航運燃油……

原油給世界上所有投資者上了很有意義的一課: 有一種底，叫沒有底。所以投資的精髓，是風控! 其他都是扯淡，只是扯多和扯少的問題。

原油是現代工業的血液，它的一舉一動對世界經濟的影響都是非常重大的，要想搞清楚原油整體的走勢，首先要清楚原油作為一個重要的工業原料，它的整體供需情況怎麼樣，前一段時間我在《原油價格低，你們怎麼看》這篇問答裡詳細闡述了原油的供需情況，並預測原油暴跌後還會繼續創出新低！大家可以詳細看下，總之，原油在頁岩油大幅擴產，新能源、清潔能源大發展趨勢下遭受兩面夾擊，原油早已供大於求，並且我也說過任何違背商品供需實際情況的行政調節長遠看都不可能奏效，也就是說即使沒有這次疫情，即使沒有OPEC和俄羅斯石油大戰，原油也早已經搖搖欲墜。從K線圖上就可以看到，整體原油早已經呈現弱勢震盪下跌趨勢，不斷震盪創出新低，K線還是很真實的反應了供需情況，看K線實際就足夠了，如下圖。

那麼原油的價格底線在哪？當一個商品供大於求的話，必然會出現慘烈的價格戰，結盟只能是暫時的，為什麼？因為世界石油老大沙特嚴重依賴石油出口，資料顯示，石油出口額佔沙特GDP的40%、財政收入的80%、外匯收入的90%以上。自打原油從100美元跌落，沙特就開始連年出現赤字，據沙特的財政預算案，2019年沙特財政赤字預計為1310億里亞爾（約2489億人民幣），這將是沙特連續6個年頭出現財政赤字，沙特的主權信用評級也因此遭下調。其它主要產油國也好不到哪去，更不要說未來美國原油出口的目標是將要達到世界新原油供應量的70%！

既然戰爭不可避免，在慘烈的價格戰下，那就要拼原油的開採成本了，沙特的石油開採成本最低，不到9美元。俄羅斯不同地區的開採成本20至40美元不等，美國原油開採成本在35美元左右，戰爭最後的結果肯定是慘烈的，最後到大家都無法接受的程度，才能達到新的平衡，從這個角度看，基本上原油的底線在11至15美元之間，並且很可能會在較長的時間內在底部11至40美元之間形成震盪，如下圖，而何時觸底真正形成有效的反彈，有幾個觸發點可以參考，或者達到11美元附近底部區間的時候，或是大幅經濟刺激之時，或是疫情出現明顯拐點，要密切關注。

而對全球經濟來講，短期原油暴跌，意味著需求端出現比較嚴重的問題，全球的經濟很可能會大幅放緩，而長期來講，原油這一工業重要的原料大幅下跌，將會拉低其它工業原材料的成本，對世界經濟未來的恢復將會有好處。

現在看，就是沒底線。就算是反彈，也談不上是觸底反彈，只不過是上下波動而已。

為什麼這樣講？

這一次的原油價格下跌，尤其是紐約期貨原油暴跌到負值，出乎所有人的預料。但是，特朗普對伊朗放狠話之後，油價又有所反彈。

從這段時間油價的漲跌來看，根本不是經濟規律、市場規律在起作用了。真正起作用的一是新冠肺炎的發展，二是國際政治。

國際政治還可以判斷，但是新冠疫情就很難講。原油期貨看重的是信心和一定程度的確定性。這兩個都沒有，市場一定是看空的多。

至於全球經濟怎樣發展？是另一個問題。

以各國央行的“大撒幣”來看，經濟會在疫情穩定下來後，在一定程度上反彈。但是，無限制量化寬鬆就是“飲鴆止渴”，經濟反彈之後，一定帶來嚴重的通貨膨脹，全球熱錢這麼多，流到某個國家，如果這個國家的經濟品質不好，一定會帶來嚴重的經濟危機和金融危機。

我們拭目以待吧。

今年這個情況建議還是不要去猜測預測市場的為好，今年真的是奇蹟年，天天都在見證歷史，美股四次熔斷、原油跌到-40.32美元一桶。沒有人能預料還會發生什麼.....

下跌行情中，多頭不死，空頭不止。一不小心就抄底抄在了山腰上。

按照目前的情形，各國疫情還是需要一段時間才能恢復。按照目前美國原油期貨的價格結構，市場認為全世界的疫情會在今年10月以後恢復。

也就是說，全球企業短時間很難做到完全的復工復產，未來幾個月對原油的需求，還是會保持低位。未來原油期貨的價格再跌到負數，也不是什麼稀奇事。

還有....航空股目前也別碰，航空行業不景氣航空公司倒閉也是原油下跌的重要原因，一條繩上的螞蚱....

一 因為全球需求疲軟和庫存耗盡的根本問題沒有得到解決，並將持續給原油行情帶來壓力。

二 雖然中東地緣政治局勢緊張，使WTI原油6月份合約行情在一夜之間飆升19%，收於13.78美元/桶，但是需求疲軟、庫存不斷增加的背景下，情況並不看好，原油的下行壓力依然巨大。

三 因為疫情的原因，很多國家都紛紛封國封城，全球需求變得更加消極。由於許多國家仍在實施交通限制，人們被迫呆在家裡，石油需求受到嚴重打擊。除其他因素外，空中和車輛通行實際上已陷入停頓。

儘管歐佩克和俄羅斯以及其他非歐佩克產油國最近達成了一項歷史性的減產協議，但這仍不足以控制全球石油供應過剩，除非全球放鬆封鎖措施，也許達成進一步減產的協議，否則布倫特原油期貨行情也極有可能進一步大幅下探，並有可能在短時間內以負行情交易。不然在短時間內看不到原油市場的反彈。

當原油下跌時，原油出口國的經濟增長會受到嚴重衝擊，而原油進口國將會受益。原油不斷下跌可能提振新興市場貨幣，主要是石油進口國在購買同樣數量的原油時，需要用來換取美元的本幣減少。

原油的下跌對新能源市場也帶來影響，對美國的頁岩氣開採的打擊是致命的。原油的下跌也帶來全球股市的下跌。

自從油價在4月20日出現負的-37美元/桶後原油的的價格已經沒有底線了。

根據當前的油價來計算，除了中東少部分國家，世界上絕大多數的產油國都是虧本的，已經跌破了他們的成本價。因此如果說以成本說來看的話，OPEC和俄羅斯等產業國不會坐視油價長期維持在低位，近期應該會有相應的措施來提升油價，不過短期油價為繼續維持在低位附近弱勢震盪。

油價具體何時反彈取決三個方面

一是、全球疫情何時出現拐點。截止臺北時間23:00全球新冠肺炎確診病例已經超過265萬例，從新增病例的曲線來看，目前還沒有看到拐點出現的跡象，在疫情沒有有效防控前期，歐美國家的經濟短期仍然難以恢復，那麼對原油的需求仍然處在低位，同時疫情持續的時間越長，投資者的憂慮和恐慌情緒會再度蔓延，會加劇市場的波動。

二是，歐美經濟復產復工後對原油的需求。受疫情的影響，即使復產復工那麼短期來看經濟恢復仍然需要一定的時間，若原油的需求能快速的回升，那麼對油價觸底反彈提供強有力的支撐。

三是，OPEC和其他產油國是否會進一步削減產能。在4月13日的OPEC+會議上，經過談判後，沙特、俄羅斯及其他 OPEC+國家達成減產協議，自 2020 年 5 月 1 日起減產 970 萬桶/日，為首輪減 產，為期兩個月；自 2021 年 1 月起減產 600 萬桶/日至 2022 年 4 月。為什麼這次減產對油價提振幾乎沒有？主要還是即使減產了市場的原油仍然供過於剩，每日過剩2900桶，同時海上還有近1.6億噸的原油漂浮。

那麼下次歐佩克+下一次會議將於2020年6月10日舉行。因此未來1個多月的時間裡油價維持低位震盪的機率較大。

低油價對全球經濟有什麼影響

首先、低油價對一些產業是利好的、比如日用化工、交通運輸等行業利好，但是低油價最有可能帶來的是通縮的風險。

其次、低油價不利於對當前全球推廣新能源汽車不利，之前很多人買新能源汽車主要是油貴。

再次，低油價意味全球的開工率不足，對油的需求大幅下降，那麼也就意味全球經濟處在蕭條中。

美國金融收割世界一流！79年時石油巳20美元一桶，那時世界上流通美元有多少？現在四十多年了，世界美元流通量早是以前的幾十倍了，石油卻被打壓到了14美元一桶左右。美國玩金融收割羊毛真的一流！！