國內國際風險事件不斷-黃金不管基本面還是技術面都支援上漲姿態-2020年黃金要繼續衝高-而中東地區近期衝突趨於平穩油價回落也是正常-但中東局勢若再次升溫-油價恐難有新低

上週五因美國1月Markit製造業PMI值不及預期，黃金在上週五收盤維持1570美元關口附近。週一（1月27日）因擔心“新型冠狀病毒”的蔓延，以及美股的下跌，市場的避險情緒強烈，黃金高開高走，延續上週的漲勢一度跳漲20美元，現貨黃金一度近逼1590美元，突破了1月9日以來的新高；白銀也因為黃金的避險需求而跟隨上漲，上週五即收復之前失地重回18美元/盎司，現交投於18.3美元附近。

黃金因對疫情的蔓延擔憂籠罩著整個市場，黃金買盤得到了提升，金價不斷跳漲，有望突破1590美元，另外美股的下跌也提升了黃金的買盤，為金價的上漲作進一步支撐，美國股指期貨的下跌，標普500期貨下跌1%，納斯達克100指數期貨跌1.3%，道瓊斯工業平均指數期貨跌1%。

時至今日黃金結束了之前不斷盤整的區間，重新回到了人們的看漲階段，一度緊逼1590美元，金價目前暫時維持1580美元附近，目前黃金上方阻力見斐波那契阻力位1583美元，進一步阻力則是1591美元附近，若黃金回撥下方支撐見斐波那契回撥1577美元附近。

黃金目前正處於上漲初期，之前的震盪區間已經形成新底部，加之對疫情蔓延的持續關注和擔憂，以及中東局勢的利好因素，及本週將公佈一系列重磅資料情況下，黃金的價格將得到從“勁爆”開場到持續上漲的階段，目前黃金看漲訊號強烈，任何回撥都會被投資者視作進場機會。

世界經濟早已全球化。我們都聽過"蝴蝶效應”，一隻南美洲亞馬遜河流域熱帶雨林中的蝴蝶，偶爾扇動幾下翅膀，可以在兩週以後引起美國得克薩斯州的一場龍捲風。

中國是全球第二大經濟體，對世界經濟的影響舉足輕重。表現日趨嚴重的疫情，以及中國起動重大疫情一級響應，多個城市採取封城措施，延長假期，抗擊疫情成為當前頭等大事，成為中國經濟的重大利空因素。只是中國股市休市，未能在中國市場表現出來。其它未休市的市場，由於中國因素而下跌。

我們繼續觀察中國疫情發展以及全球市場的走勢，評估預測下週我們市場開市可能的走勢。

我在之前的文章中說到過，黃金現在進入了持續上漲的小週期，正是因為美國波音客機停產，對於美國經濟的衝擊正在逐步增大。因此黃金可能在短期內會持續一個緩慢上漲的態勢。

我在專欄之中對於黃金的價格走勢有詳細的分析，這裡簡述觀點。

我們可以看到上週五黃金其實就有一個非常迅猛的上漲態勢，我在之前的文章中也預測過，因為美國的PMI不及預期，因此證實了市場對於遠期經濟的悲觀，這樣助推了黃金的走勢。基本上來說這是由於波音客機停產對於美國經濟的影響正在逐步擴大和發酵，可以預見在今年上半年美國經濟都會持續受到這個事件的影響，因為這條產業鏈對於美國經濟來說舉足輕重。

而美國經濟的持續下行自然能夠助推金價上升，所以我們可以看到，從1月底開始，黃金其實都處於上漲的態勢，最近得到了PMI不及預期的影響更加明顯了而已，那麼隨著更多經濟資料的披露，可能這樣的上漲仍然會得到支撐。

另外本週可以重點關注美聯儲的議息會議，雖然議息會議本身不會出臺降息的決定，但是由於整個經濟環境的變差，美聯儲非常可能釋放出來寬鬆的預期和偏向於謹慎的態度，這對市場情緒來說影響會很大，因此在美聯儲議息會議之後，黃金應該會維持一個上漲的態勢。

總體來說，2020年一季度黃金的上漲動力還是比較強勁的。但是對於全年而言，我依舊建議不要過多的關注短線走勢，因為對於遠期的高點來說，現在的價格波動實在不算是很大。

新的一週開始，訊息終於開始影響全球經濟了。

首當其衝的就是原油，這很正常，各種活動大幅度減少的情況下，看看空蕩蕩的大街，就知道油價為什麼下跌了。

相信全球各大指數都會受影響下跌，可以確定節後A股會跌破2900，各種大宗商品價格都會受到影響。

影響可能會持續好幾個月，不過恐慌時期過後，會有反彈行情出現，油價會迴歸正常軌道，但黃金價格已經站穩1550美元關口了。

黃金上漲，原油下跌。這兩項同時發生的原因就是因為工業生產方面的資料市場不滿意。這項資料不好，對原油的需求是下降的，所以，美油跳水3%。而出於對經濟下滑的擔心，黃金做為避險資產，出現大幅上漲。

能產生這麼大影響的因素，那只有幾個，美國、歐洲、中國、日本。而這次影響我們分析應該是來自美國和中國。

從美國來說。1月製造業PMI指數為51.7，在榮枯線以上，但是低於預期也低於上月52.4。2019年世界最大的經濟亮點是美國，那麼如果美國的增速下降了，對世界經濟的信心打擊是非常大的。

從中國來說。病毒似乎比較嚴重，對經濟影響可能要大於當年sars的影響。而sars時期，拖累中國一個季度約2%的增長。所以這一次病毒對經濟的影響，可能還比較大。中國作為最大的石油進口國，一旦經濟受到拖累，那麼中國對石油的需求將下降，將會造成石油價格的下跌。

這兩個因素的發生，都會促使估國際資本更青睞黃金這項避險資產。下一步怎麼走？還是主要看這兩個經濟體。中國這邊病毒的影響可能還要持續兩到三個月。

而美國經濟怎麼走，有幾個決定因素，一個是波音737Max什麼時候能復飛，什麼時候能夠繼續生產。波音對美國製造業的影響非常之大。甚至對gdp可能影響都有零點幾個百分點。

再有就是美聯儲的貨幣政策走向，是否還能夠繼續寬鬆。美聯儲繼續寬鬆才能夠促進企業更多的投資。石油價格才能夠得到支撐，避險資產才能夠從黃金回到產業或股市裡面。

黃金本身處於上升趨勢中，去年9月份到1557美元后步入中期調整，但調整已在12月初的時候見底，黃金重新步入了上升趨勢中，首先就是突破去年高點，這一點已經實現了。然後在一月初的時候，因為美伊衝突升級，黃金出現一波快速大漲，最高至1600美元之後，在美伊緊勢緩和後，黃金殺跌，之後進入橫盤。

在這一橫盤階段，黃金價格整體保持了強勢，下方支撐較為強勁，從技術走勢上看，本身也在多頭的掌控之中，結束橫盤後再次上漲走高，屬於正常走勢。

黃金最新已升至1580美元，延續了整體重心不斷上移的走勢，目前依然面臨前期高點1611的壓力，因為當時是在外部黑天鵝事件影響下來帶的情緒上升，現在的走勢，則更加真實的反應黃金的趨勢性執行特徵。

當然，本身近期中國的疫情也有一定影響，在國外也發現了確診患者，這必然會帶來市場避險情緒的上升，最直接的反應就是股市的下跌，中國股市未開盤，但新加坡富時A50指數1月27日大跌了5.77%，而歐洲股市也是普遍大跌，日經指數也是大跌，在股市整體大跌的情況下，資金風險偏好降低，預計會進一步推升黃金及白銀的價格。

原油的走低應該是在市場的預期之內的。一來，過去一段時間內，美國經濟基本面受到各類資料的制約，有著一定的下行壓力。二來，近期的病毒疫情對於風險資產未來的預期，也會使得市場悲觀。應該說，無論是美國原油出口比例的增加，還是OPEC集體限產，都很難在這種悲觀情緒爆棚的市場中對價格提供有效的支撐。

至於黃金，我個人依然持謹慎態度，此前美國非農資料使得市場對於美國未來經濟出現擔憂，這種經濟負面情緒會對於黃金價格起到一定的支撐作用。但黃金價格對於美元的依賴，使得其價格影響因素過於繁瑣。同樣的，這次的疫情雖然使得市場悲觀情緒集中爆發，但黃金的貨幣屬性逐步降低的今天，黃金價格的過分增長已經很難起到避險的作用，所以目前來說，個人的看法，依舊對黃金未來預期感到撲朔迷離，既然存在諸多不確定因素，那麼投資的預期邏輯便不會成立。同樣的，在中國未來抗擊新冠病毒疫苗方面取得進展之後，想必黃金也會在高位承壓，這裡值得投資者謹慎注意！

今天週一，全球市場開盤，其表現合乎預期，沒有意外。

其中，黃金的大漲，明顯是避險；美油跳水，則是擔心天朝需求降低。主要原因都很簡單，就是受病毒事件影響。

所以，面對黃金大漲石油大跌，都不是短期行為，可以當做中期的一個關鍵訊號看待。

順帶討論一下A股。今日有關單位確認A股延期開市。這應該比不延期好。因為，原來是週五開市，開市一天又是週末休息兩天。這樣來說，這個交易日孤孤單單，操作上缺乏持續性，大家都不好安排交易。延期開市後，是週一開市。雖然不能改變開市的負面影響，但是比較交易的連續性比較好，機構的操作計劃會更完整一些，這對市場交易的連續性是有明顯利好的。其次，延期開市也展現了管理層對股市的呵護之心，這也可以明顯增強投資者的信心，對市場的穩定是利好的。

當然，延期開市並不能改變市場的趨勢。大家還是順勢而為比較穩健。