不看好，因為像這種快速銷售消費品市場的紅利期以過。在存量爭奪市場中競爭還很激烈，再加上現在社會和經濟環境的變化，現在是小眾個性化的時代，想出一款火爆全國的產品真是難如登天。能保住原來的市場就不錯了何來二次騰飛！

我真的不覺得這些個含糖量極高，又沒什麼營養的垃圾飲料有什麼騰飛的社會價值，它們騰飛只會造就更多的糖尿病，脂肪肝，冠心病

我個人不看好它，因為現在人們越來越注重健康，現在的家長們為了小孩子的健康，都不允許他們多喝各種飲料。現在大家的生活水平提高了，對健康非常重視。

這個不好說，影響一家上市公司的因素有很多。能夠在紅海的快消品市場打出一個響噹噹的品牌，說明創始人能力還是可以的

但是對於行業，對於他們團隊，對於他們公司資金現狀，對於為了是否有能力是否能另外打造別的品類我們都不瞭解，所以不能輕易下定論

如果一家企業那麼容易看好，那這個世界人人都是巴菲特了，敬畏市場，敬畏未來

很抱歉，不看好。

相信題主的問題來自於東北證券的研報《從 零到一的品類開創者，看好香飄飄二次騰飛》。研報的評級：買入。

報告中的主要觀點：

1. 凍化陳列有望加強：由於今年是果汁茶投放的第一個完整年度，公司應對旺季時對終端冰凍化陳列的經驗尚少，儘管如此，我們預計公司今年果汁茶仍可實現約10 億元營收，遠超公司年初5-6 億元目標，成績亮眼。展望明年，公司預計向終端投放1-2萬個定製化冰櫃，我們看好明年果汁茶旺季表現。

2）沖泡類換新包裝+新代言人啟用+額外新增雙拼系列：2019 年沖泡系列換新包裝，助添產品活力，加之新代言人啟用為公司捕獲新增客群；此外，公司2019 年H2 推出雙拼系列，定位沖泡類的高階市場。新系列於11月開始供貨，預計明年將持續貢獻額外增量。

3）成本端改善：我們預計隨著生產端規模效應的提升及新產線產能利用率的提高，果汁茶毛利率有望在兩年內提升至40%附近，盈利能力的改善可期。

長期邏輯：

2）果汁茶爆發潛力：即飲產品市場空間及消費場景遠遠大於沖泡類產品，果汁茶兼具渠道推力

及品牌拉力，我們認為長期來看，果汁茶收入體量有望超過沖泡板塊。

3）股權激勵彰顯公司發展信心。

仔細看，報告的邏輯就只講了3件事情：

我們承認以上3點確實能給香飄飄帶來一定作用，宛如暮氣沉沉的老人，給他來碗雞湯，確有紅潤面容的功效，但斷不能認為他還有太久的壽命。如今的香噴噴，如同一艘緩慢下沉的巨輪，當前的各種措施，也僅僅能延緩下沉的速度，無法改變終將沉入海底的未來。

為什麼？

因此報告卻迴避了一個問題：品類老化！一個未來就是夕陽的行業，無論如何都不可能用騰飛來形容。

中國的軟飲市場早就達到成熟階段，由於人口紅利的衰退，多年來市場增長緩慢。

據前瞻產業研究院報道，軟飲料行業規模不斷擴大，其銷量從2012 年12836 萬噸增至2018 年15634.8 萬噸，6 年CAGR 為3.34%；其中2017 年銷量首次出現下滑，2018 年恢復增長。其營收從2012 年4715.92億增至2018 年6439.61 億，6 年CAGR 為5.33%。一個每年僅增長2-5%，甚至還有負增長的市場，都無法承載所謂的騰飛未來。

中國地域廣闊，消費者口味眾多，需求複雜，因此品類眾多，可以劃分為瓶（罐）裝水、碳酸飲料、濃縮果汁、果汁、即飲咖啡、功能飲料等。不同產品雖屬性不同，但基本滿足各種人群的消費需求。由此軟飲料行業也很難產生普適性的產品，因此行業集中度一直比較低。

這個是該行業天生的原因，不會因為時間和品牌改變。也就是說，奶茶的規模是有上限的。

目前國內奶茶主要形態有液態瓶裝奶茶、液態杯裝奶茶、沖泡杯裝奶茶、沖泡盒裝奶茶以及門店現調奶茶等。其中規模最大的是門店現調奶茶，也是目前市場的主流。

根據國金證券的調研和測算資料，2018年，現調奶茶行業（一點點，喜茶，coco）規模為986 億元，沖泡奶茶（香飄飄，優樂美）規模42 億、即飲奶茶規模（瓶裝-統一阿薩姆，杯裝-香飄飄牛乳茶）49.5 億。目前在沖泡奶茶上，香飄飄一家獨大，佔據60%的市場份額。飲奶茶領域競爭還未結束，不存在一家獨大。也就是說，香飄飄還會面臨不斷激烈的競爭問題！對手都是如狼似虎。

目前來看，關於未來飲品，有幾大明顯的趨勢

第一，產品健康化成主流。根據艾媒諮詢資料顯示，健康清淡是消費的主流方向，且市場需要進一步培育。

第二，現調奶茶，現萃茶持續快速發展。大家都知道的coco，喜茶，快樂檸檬，網紅茶喜茶，奈雪，都在不斷的快速發展。

第三，產品多樣化成趨勢，水果茶和奶蓋茶是寵兒。根據《2019 年新式茶飲消費白皮書》顯示，消費者偏好新式茶飲種類排名第一的是水果茶，第二的是奶蓋茶，排名第三的是奶茶。

因此，沖泡奶茶早已品類老化，心事茶飲異軍突起，這也就是香飄飄2018年虧損5000萬的原因。

香飄飄自己也深知不轉型，不升級就會死的道理。

在2019年香飄飄新的品牌升級釋出會上，香飄飄人蔣建琪開始宣揚香飄飄，“夠有料，更享受”的享受型定位轉型，與牽手“頂級流量”王俊凱來擁抱年輕人，顯示了香飄飄順應市場發展得決心。但是，線下的茶飲市場，喜茶已經估值過90億，瑞幸已經敲響了納斯達克的鐘，瑞幸的小鹿茶也是一路狂飆。奈雪的茶也已是新式茶飲的獨角獸。

蔣建琪看起來很樂觀，“中國市場很大，目前來看，樂觀一點，至少十年之內，線下店跟我們這種快消品之間不存在競爭。反而我們還非常感謝他們，現在又一波奶茶的浪潮被他們給推起來了，這對我們的銷售起到了非常好的帶動作用。”

有一定的道理，但是過去這麼多年，香飄飄最被詬病的地方就是產品單一化，僅靠固體奶茶產品支撐市場。在新式茶飲的猛烈攻擊下，香飄飄拓展了液體奶茶和果汁茶產品，確實彌補了香飄飄產品單一的問題和固體奶茶產品季節性明顯的缺陷。但目前來看效果如何？

今年前三季度，即飲類產品銷售收入達到8.71億元，增速達303.6%，其中果汁茶銷售收入達到7.71億元，同比增長1272.50%，液體奶茶銷售收入達到9938.83萬元，同比下滑37.69%。同時，與即飲茶業績高速增長不相匹配的是，今年上半年，扣除掉政府補助和投資收益後，香飄飄依靠主營業務獲得的淨利潤實際上僅為2.28萬元。此外，今年上半年及前三季度，香飄飄液體奶茶銷售收入分別同比下滑50.60%和37.69%。

很明顯，作為公司重點發力方向之一，液體奶茶銷售收入在今年上半年及前三季度出現不同程度的下滑。消費者用腳在投票。

可口可樂作為碳酸飲料行業的引領者，也是飲料品類老化的一個縮影。

2012年，可口可樂營業收入達到480.17億美元，此後開始逐年下降。2013年至2017年，其收入從468.54億美元下降到354.1億美元，2018年財報，營收同比下滑10%，為318億美元。財報一出，公司股價應聲大跌8.4%，創下2008年10月以來最大跌幅。

為了應對這種危機，可口可樂不斷升級和擴充套件產品組合，在全球範圍內推出了約500種產品。在中國，可口可樂相繼推出了多款創新產品，獲得了中國消費者的歡迎和喜愛，比如淳茶舍無糖茶飲料，添加了膳食纖維的雪碧纖維+、可樂纖維+、純悅神纖水，唷茶系列飲料等。從財務數字上看，2019年可口可樂的業績逐漸開始回暖。前三季度營收和利潤已經恢復增長。

綜上所述，作為一個品類老化，品牌老化的公司，在近乎成熟的市場，想要會獲得騰飛，近乎不可能！