而印度因為基礎設施建設落後，走的是先服務業、後製造業的發展路線，這讓印度的經濟結構不夠緊實，雖然GDP近十年來高速增長，處於全球第一，但是GDP背後存在注水的情況，是不可持續的，缺乏完備的工業體系支撐，印度的人口紅利很難發揮優勢。

結果就是印度的商品在國際上沒有什麼競爭力，在高階製造上，比不了美德，在中低端產品上，又拼不過中國，所以印度的出口一直不佳，印度出現了長期的、持續的貿易逆差，作為一個不具備全球貨幣主導優勢的國家，貿易逆差當然不是什麼好事情。

持續貿易逆差的結果就是印度的外匯儲備較低，僅為4300億美元左右，而外債卻高達1.4萬億美元，印度每年財政收入的大部分都需要用來償還外債，使得印度雖然表面上看去增長很強勁，但實則已有阿根廷的影子在裡面，風險在不斷聚集。

而印度人對黃金的鐘情，會進一步推升進口，出口又上不去，貿易逆差如果進一步擴大，債務情況惡化，印度沒有足夠的外儲來維護印度貨幣的穩定，則可能會引發系統性風險的發生，所以說印度的黃金持有量，反而成為一種負擔，因為這種持有並非外匯儲備資產，而僅僅是消費需求。

所謂的印度黃金持有量世界第一，並不是指印度政府的黃金持有量有這麼大，根據國際貨幣基金組織的統計，截止2018年1月份，全球官方的黃金總儲量為33726.2噸，其中印度政府的儲量為557.8噸，排名在全球第十位左右。

因此，輿論聲稱的印度黃金持有量世界第一，只不過是印度官方和民間持有的黃金總量罷了，根據世界黃金協會（WGC）在印度的董事Somasundaram稱，印度家庭持有的黃金量大約為2.4~2.5萬噸之間，這些黃金被以財富的形式沉澱在民間，對印度國民經濟的發展，確實起到了不小的阻礙作用，其主要作用，表現在以下兩個方面：

首先，黃金只是一種貴金屬，無法參與到正常的經濟活動中， 會降低印度國內經濟的活力。

從經濟學的角度來看，黃金雖然是一種重要的財富保值物品，但是今天的它只不過是一種貴金屬，但是隨著1973年“佈雷頓森林體系”的崩潰，黃金已經失去了其本來具有的貨幣屬性，在今天的日常經濟活動中，並不能代替貨幣參與經濟上的運轉。

對於印度政府而言，儲備黃金只是一種十分有效的保值工具，但是黃金產品缺乏貨幣職能，所以一個國家儲備越多的黃金，就意味著越多的經濟發展成果，被以儲備黃金的方式沉澱下來。

因此，黃金儲備越多，被沉澱下來的財富就越多，而被用於國民經濟運轉的財富就會隨之變少，久而久之就會導致印度國內的經濟發展成果，因為被大量的沉澱在黃金上面，導致經濟活力出現下降的局面。

其次，印度國內龐大的黃金需求量，使得印度每年需要花費大量的美元，從國外進口黃金，這將導致印度的外匯儲備呈現出總量降低，風險增大的局面。

印度雖然是全球最大的黃金需求國，但是他卻並不是全球最大的黃金生產國，每年印度國內都需要花費大量的財富，去國外進口黃金來彌補國內的需求，這就無形地增加了整個印度社會因黃金需求所造成的負擔。

從國際巨集觀經濟的角度來講，今天的印度也是參與經濟全球化發展的國家之一，在印度參與國際經濟交流的時候，他與外國之間進行資金交易往來時，所採取的並不是貴金屬等價交易，而是通過採取美元、歐元或者其他貨幣結算的方式進行交易。

在這裡，就出現了一個十分明顯的問題，那就是由於在印度貿易總量和外匯總量一定的情況下，如果印度大量從國外進口黃金，就必然會導致印度每年創造出來的財富，有很大一部分被用來購買只具備儲值功能的黃金產品。

這將會大幅度擠佔印度從外國進口其他物資的外匯，從無形中阻礙印度正常的經濟發展，畢竟黃金這種東西既不能吃，又不能穿，如果大量採購，將會無形中降低政府的國際競爭力。

因此，就總體而言，自從1973年“佈雷頓森林體系”瓦解之後，黃金已經基本上失去了作為貨比進行交易的功能，這使得黃金在大多數時候，被政府用來作為本國貨幣的擔保產品來加以使用。

但是在民間，黃金的作用更多得是被體現在製成飾品的方式來進行流通。而印度政府每年花費大量資金去購買黃金，當然會對國民經濟的快速發展，造成比較嚴重的負擔。

印度黃金持有量並非世界第一，世界第一黃金持有量的國家是美國，根據公開的資料顯示，美國持有的黃金數量達到了8133噸，印度持有的黃金數量達到了600噸，中國的黃金持有量是1842噸，所以印度的黃金持有量實際上面並不多，是中國黃金持有量的三分之一，是美國的7.3%。

持有黃金會成為印度的負擔嗎？

反而持有黃金並非是負擔，而且印度似乎更加喜歡持有黃金，當然了，持有黃金的數量需要和國家的具體的經濟情況相結合，然後適當買入黃金或者是賣出黃金。

從近些年來看，印度不斷增加持有黃金的數量，比如印度的央行就是在一直在加大夠買黃金的力度，不斷增加黃金的持有量，這並不能表面黃金持有量會成為印度的負擔。

如果持有黃金量多會成為印度的負擔，那麼印度一定會賣出黃金，而不是買入黃金，所以印度更加偏愛黃金，從近些年的購買情況也可以看出來。實際上，俄羅斯和中國等國家都在加大夠買黃金數量，增加黃金持有量，這些都是這些國家央行願意做出的事情。

為什麼這些國家當下都在買入黃金呢？

一，除了美國之外的國家買入黃金也是因為經濟在發展，在金融方面的風險也不確定性也在增加，需要更多的黃金來維持金融系統的穩定以及發展，黃金在國際上面是硬通貨，價值高，而美元現在則是“越來越不靠譜”，所以一些國家都在減少持有美元或美債，轉而買入黃金。

二，當下的黃金金價比較低迷，價格不高，所以這個時候買入黃金的作用和價值也更大一些，黃金的總量在世界上面儲備量是一定的，所以價格只會越來越高。

俄羅斯就是拋棄美元，轉而持有黃金的典型的例子，這樣的動作和表現符合了俄羅斯的“去美元化”程序，降低俄羅斯這個國家的經濟對於美元的依賴程度。

小財說一說

黃金對於每個國家來說都是至關重要，甚至可以用黃金的儲備量來看出一個國家的具體的經濟實力，經濟實力越強大，越是需要更多的黃金來維護金融和經濟。

印度不是黃金持有量世界第一。不管政府儲備，還是市場消費，或者是民間持有。

世界黃金協會的Somasundaram PR表示，印度民間持有的黃金量可能在2.4萬到2.5萬噸之間。這是個人估計的量，並不是準確的官方統計資料支撐。

首先，從政府儲備角度來說，印度在全球的排位不靠前。

世界黃金協會在2018年公佈的資料顯示，美國的官方黃金儲備量是世界第一的位置，達到8133.5噸，也是全球黃金儲備量佔據外匯儲備最多的一個國家。世界排名第二的德國黃金儲備量還不及美國的一半，只有3371噸。印度央行的黃金儲備目前為608.8噸，全球排名第11位。中國央行以1842.6噸黃金儲備，排名世界第7。

其次，從生產與消費角度來說，印度依舊不是世界第一。

世界黃金協會預計，2019年印度黃金總需求將在750至850噸之間。2018年該國總計黃金需求760噸。

中國黃金協會統計的最新資料顯示，2018年國內黃金產量為401.119噸，與2017年相比，減產25.023噸，同比下降5.87%，自2007年來已連續12年位居全球第一；2018年中國黃金實際消費量為1151.43噸，與去年同期相比增長5.73%，已連續6年保持全球第一位。遠遠超過印度2018年消費的760噸。

也就是不管是生產，還是消費，中國黃金都是世界第一，而且已經多年保持這個趨勢。

中國黃金官方儲備比印度多、黃金產量比印度多、消費量比印度多，印度怎麼突然就變成世界黃金持有量第一，這不是開玩笑麼。

第三，黃金成為印度政府的負擔，確實是真的。

因為印度不是黃金出產大國，但印度民間黃金消費又是極為盛行，這樣就需要大量進口黃金，需要佔用大量的國家外匯儲備。這是一個負擔。

而且，印度黃金的民間儲量和央行黃金儲量之比遠超其他國家。換句話說國家層面黃金儲量是不夠的，民間儲量作為首飾等形式的私人財產，雖然儲存在印度國土上，但是又不能為國家所用。這是負擔二。

另外，印度的人均收入並不高，而人均黃金消費佔比很高。金價又是全球聯通的，並不因為物價水平消費能力而變化。這極大的佔用了生活其他方面的購買力。簡單地說，錢都買黃金去了，居民消費能力就受到極大抑制，這樣對印度經濟發展帶來很大的弊病。這是負擔三。

所以黃金確實成為印度政府的一個負擔，既要花費大量的外匯儲備在國際市場上買黃金，買來黃金又不是國家用的，而居民消費黃金，又不能給本國經濟發展帶來刺激。

2018年印度GDP是2.69萬億美元，也就是印度民間黃金儲備價值，比整個國家的GDP還多，這樣的壓力，政府確實難以承受。

人們都說印度是黃金之國，到處都可以看到黃金。確實如此，據世界黃金協會(WGC)有關專家介紹，印度目前官方儲備黃金是608噸，但是民間持有的黃金高達2.4萬到2.5萬噸。

目前來看，全世界人類已經開採出來的黃金也就只有17萬噸左右，也就是說印度持有全世界黃金總量的14.1%~14.7%。當然，從世界人口總量看，印度目前有13.24億人，約佔世界總人口的18%，似乎還達不到人均水平。

印度雖雖然有各種各樣的宗教，是大多數印度人還是篤信印度教。很多印度教的神祗都佩戴黃金首飾。印度教財富之神拉克希米是一位穿著黃金鑲邊的紅色沙麗的美麗女子，從她的手中不斷湧出著黃金。

在印度，由於女性沒有家族財產的繼承權，女性的嫁妝就成了證明女性地位的最重要是手段。黃金首飾是女性嫁妝最重要的組成部分，從頭飾、耳環、項鍊、鼻環、戒指和護身符等等，甚至很多衣服上都鑲嵌著黃金。

印度2018年進口了黃金762噸，其中有一半左右被用作了嫁妝使用。一旦用作了嫁妝使用，不再迫不得已是不會流轉的。真正能夠用到女性嫁妝的黃金飾品，一般都是女兒出嫁或者家庭特別困難典當等等。印度阿米爾汗的電影《神祕巨星》中，就提到了母親把自己的項鍊賣掉，給女兒買了一個膝上型電腦。

可以說，印度儘管民間有2萬多噸的民間黃金儲備，但是對於起國際收支起不到任何作用。真正能起作用的也就是600多噸的黃金官方儲備。

實際上印度並不盛產黃金，大多數黃金都需要進口，因此國際收支非常嚴峻。2019年初，印度目前只有外匯儲備4200億美元。但是該國卻擁有1.4萬億美元的外債，尤其是近年來短期到期外債與日俱增。

印度的外匯儲備常年來一直在4000億美元上下浮動，而每年需要進口的黃金就高達343億美元（762噸計算），這是一筆相當龐大的支出了。印度的黃金消費類似於我們國家買房一樣的剛性需求，這樣會直接影響印度的幣值穩定。所以，從這種角度說印度的黃金消費是印度政府的重大負擔也不為過，如果沒有黃金消費，國際收支將立馬改善許多。

德國也是非常喜歡民間黃金儲備的國家，他們民間擁有的黃金高達8912噸，這是官方儲備的三倍以上。

我們國家黃金儲備也不少。近半年來我們連續6個月增加黃金儲備，根據央行資料顯示截至5月底黃金儲備已經達到了1912噸（6161萬盎司）。

實際上我們國家黃金消費比印度還厲害，根據中國黃金協會發布統計資料，顯示2018年中國黃金產量401噸，連續12年位居全球第一；黃金實際消費量1151.43噸，連續6年保持全球第一。根據海關資料顯示，2018年中國進口黃金1259噸。

實際上，黃金近年來每年產量大約在3300噸到3500噸之間，而黃金每年消費4350噸左右。差額是1000噸，其實這1000噸主要是各種電子元件黃金的提取，以及廢舊黃金飾品的回收。

綜上所述，如果不是我們國家還擁有超過3萬億美元的外匯儲備，能夠保證我們國際貿易良性運轉，我們消費的大量黃金也會成為國家的負擔的，可見外匯儲備也是非常重要的。

在回答這個問題之前，我們先了解一下印度近25年來國民生產總值GDP增長的情況。

看了圖之後，可能大家會覺得非常驚訝，同樣是發展中國家，印度和中國的GDP增長，為什麼會有這麼大的差異？

印度人民對黃金的喜愛，是全世界人民無法想象的，印度是全球第二大黃金消費國，但偏偏這個國家又不生產黃金。印度的黃金基本全部來自進口。為了抑制人民的黃金消費，印度財長在提交2019-2020財年聯邦預算案時表示，將把黃金等貴金屬的進口稅從10%提高到12.5%。該國上一次提高關稅還是2013年，當時加稅的目的主要是為了控制空前膨脹的經常賬戶赤字。經常賬戶是一個國家貿易產生的收支，簡單來說就是一個國家的外匯創造能力。

如果一個國家的經常賬戶經常是赤字的話，那就會大大的影響這個國家的外匯儲備。全世界只有一個國家的經常賬戶產生赤字，不會產生嚴重的問題，這個國家就是美國。

沒有了外匯就不能購買國內需要的技術和服務。而作為發展中國家的印度，這些又是非常重要的，所以印度的發展就出現了問題。

如果問世界上哪個國家的人對黃金最感興趣？那就非印度莫屬！

印度人喜歡黃金可能源於歷史的原因，在古代，印度宗教非常盛行，人們最好的東西獻給神明，我們比較了解的就是給佛像塑金身。

現在的印度人對黃金仍然情有獨鍾，凡是有重大活動，婚典喜慶都離不開黃金，如果說中國民間購買黃金還偏重於投資，那印度民間購買黃金則更偏重於消費，所以，印度大媽和中國大媽有的一拼，只不過印度經濟比我們落後罷了。

黃金具有保值功能，老百姓買黃金是好事，好處是可以藏富於民，比吃了喝了要好吧？這還真不見得，因為黃金具有天然的金融屬性，老百姓買了黃金相當於把錢放在自己的枕頭底下，從流通的角度看，對經濟發展是有制約的，這也是印度政府的頭疼事。

印度自己生產的黃金有限，主要靠對外購買，購買黃金就要用外匯，外匯需要通過國際貿易賺取。政府好不容易通過貿易換取的外匯，本來是要拿來進行擴大再生產的，這樣在國際經濟中的地位才能越來越重要。但是，由於民間黃金需求旺盛，政府要滿足老百姓的需求，就得拿出大量的外匯購買黃金，作為政府來說，滿足人們日益增長的物質文化需求是第一要務。

所以說，凡事有利就有弊，印度民間喜歡購買黃金，在一定程度上可以增加民間財富積累，對社會穩定有好處，另一方面對印度經濟發展造成一定影響。

作為全球第二人口規模的印度，一直以來都是貴金屬第一或者第二大消費國，甚至佔據第一的時間要更長久，可以說是全球黃金需求最可靠的驅動國家之一。特別是印度民間黃金儲備量超過15000噸，佔據全球黃金儲備量的10%。

而印度已經從第10位下降至11位，官方黃金儲備量約為600噸。值得一提的是，去年年底以來，由於對美元避險資產的擔憂，各國央行加大購入黃金儲備量，其中印度、俄羅斯等最為強勁，當然中國也包括在內。尤其是俄羅斯早在2018年第一、二季度開始就連續成為全球黃金購入的最大買家。這也是俄羅斯“去美元化”程序中的一部分。