天使投資就是風險投資中的一種，但與常規意義上的風險投資相比，又有著以下幾點不同之處

一、投資者不同。天使投資人一般以個體形式存在

二、投資金額不同。天使投資的投資額相對較少，在中國，每筆投資額約為5萬美元到50萬美元

三、投資審查程式不同。天使投資對創業專案的審查不太嚴格，大多都是基於投資人的主觀判斷或喜好而決定，手續簡便，而且投資人一般不參與管理

四、天使投資更注重提供增值服務

風險投資就比這更廣了

風險投資包括三種：個人非專業投資（天使投資）、機構非專業投資（一般的銀行、保險公司的投資）、機構專業投資（風險投資基金）

這三種按名稱就能明白，天使投資是有錢有精力的個人投資，最後一個風險投資基金是那種大型、有潛力的專案

要想創業要有創業計劃書，然後找到業內人士（你身邊有錢、有願望投資的個人就行，天使投資不過多了創業指導），你要向他們展示可行性分析，如果認可，即可提供給你啟動資金。

天使投資與風險投資的區別？

如果你和我一樣創業了，一定也能和我一樣，將這個問題理解的更透徹一點；就我個人對這個問題的理解，我說幾點我的看法：

1、理性和感性的區別。天使投資更像是感性投資，天使投資人更多的是看創業者的思維模式、價值觀、以及創業者的所擁有的激情是否足夠打動自己，然後有些感性的決定是否要投資。而風險投資呢，其實也包含了天使投資，天使投資是風險投資的一種。

2、風險控制度不一樣。天使投資對風險幾乎沒有多少約定俗成的控制機制，完全憑對創業者的信任而做出投資決策。而風險投資則不一定，風險投資會根據風投的資金的大小制定相關的風控政策、繫結政策、和控股政策，總之會一定程度的把控資金的正確使用、大方向的決策參與等。

3、資金性質不一樣，天使投資的錢創業失敗了就相當於打了水漂，而風險控制型的投資呢和債權差不多，都和債權差不多了你創業失敗了，那就要承擔鉅額債務的責任，這就是為什麼創業者一般找的都是天使投資的原因了。

天使投資人徐小平先生說過一句話：中國可能最多隻有100個天使投資人。

結語：能不能找到自己的天使投資人，看自己的運氣了！

現實點講一個處於早期，一個已經發展有點成績。投資任何時候都有風險，從字面講天使投資顧名思義像天使一樣去幫助早期創業者，風險投資冒著風險去賭大的收益。投資人心態不一樣，考核投資因素有所不同。

根據專案的發展時期，一般分鐘子期、初創期、成長期、成熟期，前面兩期偏天使期、後面主要是風險投資簡稱VC.

這篇只想先說前一句 “少不做投資”，因為潑冷水總是不嫌多的。 如果你小於30歲，如果你沒有做過實際業務超過5年（最好在同一家公司），如果你想透過職業打工投資行業致富，如果你這輩子厭惡玩有限遊戲，如果 ... 冷水就是潑給你的。

小A，24歲，文科一畢業就做網際網路早期專案的FA，在一個叫得出名的FA平臺也算好長一段時間順風順水，不致富也在那個年齡衣食無憂。資本市場有周期，FA行業也愈發浮躁，賺資訊不對稱錢的早期FA未免淪為又一箇中國劣幣驅逐良幣的典型。小A回顧自己畢業後的社會經歷，扒指頭數了數自己的技能，想去公司裡潛心學習做業務，但發現投任何一個業務部門職位都心裡發虛。於是小A說要不去投資公司做做VC投資經理，高大光鮮鍍層金，我說那你三年後27歲時還會坐在這裡問我怎麼辦我沒有任何實際技能。

小B，27歲，商科畢業後在幾個一二線投資機構之間跳跳板，抬頭也總是在分析師和投資經理之間徘徊。早期投資機構各為一家，用人堆起來的業務肯定有用人堆起來的業態的各種弊病。小B生性自由，不發自內心認同這輩子玩有限遊戲，於是總迅速在各個平臺經歷甜蜜期焦慮期倦怠期厭煩期之間的輪迴。終於最近小B下定決心整理簡歷去投公司的業務部門做自己一直感興趣但放不下身段的基層資料分析和運營崗位。小B說不想要三年後到我30歲時我還坐在這裡問你怎麼辦我沒有任何實際技能我必須破釜沉舟。

小C，30歲，理科畢業後在傳統通訊公司做了6年多，人拘謹沉穩而細緻，崗位職能範圍和觸角有限。小C覺得不知道自己不知道什麼，世界那麼大我想去看看。更早的時候騰訊也給過小C不錯的業務部門的機會，小C當時選擇沒有去，現在看來可能是個遺憾。小C想去投資機構看看，覺得平臺大接觸面廣，某個十八線孵化器斜槓投資基金給了高得乍舌的年薪，小C動心了。我說你可以去嘗試但你一定要知道自己要什麼以及如何及時止跌，我覺得很大機率是這事兒不咋樣，但你會變成囚鳥。 有限遊戲就是這輩子玩的是一條最最佳化上升路線，以最小的力氣和最大的效率達到最舒適的狀態。可有些人就是要玩無限遊戲，花很大的力氣不斷把自己放到未知裡，測試自己的邊界，並不斷擴大外沿，這沒有上升效率，更沒有舒適可言，創業可能是最大的無限遊戲之一。 風險投資基金沒有職業生涯，分析師投資經理20多歲，合夥人40 50 60歲，玩有限遊戲的小夥伴們還不如去混投行諮詢，至少2-3年往死了幹還有個抬頭晉升的奔頭；風險投資機構給不了你財務自由，基金小了沒有足夠管理費給你發工資，基金大了你又只是個螺絲釘，Carry這東西是業界神話，先準備好能在一個基金扛5+年的心再去期盼，總得跑贏基金結算週期吧；其他崗位都有回饋Loop,做得好不好快速的事實業績會告訴你，VC比誰花花得好，這個靶打出去，子彈要飛無數年才能看到階段性結果，你要麼有足夠耐心等子彈飛，你要麼加入無數飛豬的自嗨狂歡，後者無疑更簡單；大學沒有投資專業，本身就不是一個職業，誰有錢都能做投資，不過是隨著網際網路快速增長行業發展起來的一種理財形式，有錢人或有資金沉澱的基金會等僱一堆人一天八小時給他們職業化得做高風險高收益的理財投資，這東西是否長期存在以及以什麼方式存在還是個問號；咱當代新新人類是不是該考慮到底什麼是技能？我覺得能夠不依附於任何一個平臺而自我謀生的能力才真是屬於自己的，所以我有時甚至會value技能大於能力，投資都是投機構的錢，沒你照樣換個人把錢花了，當然你們會說哪份工作不這樣啊，的確我會有偏頗，但肯定是有為數不多的不依附於平臺的技能的。

風險投資主要是指向初創企業提供資金支援並取得該公司股份的一種融資方式。風險投資是私人股權投資的一種形式，由具有科技及財務相關知識與經驗的人所組合而成的，經由直接投資被投資公司股權的方式，提供資金給需要資金者（被投資公司）。

風投公司的資金大多用於投資新創事業或是未上市櫃企業（雖然現今法規上已大幅放寬資金用途），並不以經營被投資公司為目的，僅是提供資金及專業上的知識與經驗，以協助被投資公司獲取更大的利潤為目的，所以是一追求長期利潤的高風險高報酬事業。天使投資是股權投資的一種，也是風險投資。

1. 天使投資和風險投資的輪次：企業需要融資的時候會找股權風險投資人或機構來給投資，一般是：自己種子輪，天使輪，A輪，B輪，C輪，D輪，F輪，IPO{上市}。天使投資是企業股權融資的前期輪次。

2. 天使投資和風險投資的投資人：天使投資，個人LP很多，因為投資金額小，風險大的特點，適合個人進行前期投資，個人不擔心資金時效和成本。會慎重的尋找專案。天使以後的風險投資大多是基金公司了，個人比較少。資金大，風險低一些。相對回報沒有天使期高，適合私募基金公司來投資，便於穩定業績，利於LP們的核心利益。

總結：無論何種投資，均需要專業的人來考察，投前，投中，投後的控制能力。而且投資人的能定然比創業所需要的能力要高，同樣這世界其實掌控在投資家和金融家手裡的。所以不要輕言投資。

1、 風險投資（VC）與天使投資、PE的定義

風險投資（Venture Capital，縮寫為VC）簡稱風投，或創業投資，主要是指向初創企業提供資金支援並取得該公司股份的一種融資方式。

風險投資是私人股權投資的一種形式。風險投資公司為一專業的投資公司，由一群具有科技及財務相關知識與經驗的人所組合而成的，經由直接投資被投資公司股權的方式，提供資金給需要資金者（被投資公司）。

風投公司的資金大多用於投資新創事業或是未上市櫃企業（雖然現今法規上已大幅放寬資金用途），並不以經營被投資公司為目的，僅是提供資金及專業上的知識與經驗，以協助被投資公司獲取更大的利潤為目的，所以是一追求長期利潤的高風險高報酬事業。

天使投資（Angel Investment）是權益資本投資的一種形式。此詞源於紐約百老匯，1978年在美國首次使用。指具有一定淨財富的人士，對具有巨大發展潛力的高風險的初創企業進行早期的直接投資。屬於自發而又分散的民間投資方式。這些進行投資的人士被稱為“投資天使”。用於投資的資本稱為“天使資本”。

天使投資其實是風險投資的一種形式，在根據天使投資人的投資數量以及對被投資企業可能提供的綜合資源進行投資。

從狹義的角度來分析不同點，天使投資、VC（Venture Capital）和PE（Private Equity）的主要區別在於投資介入的階段不同。

（1）天使投資主要投資早期創業公司；

（2）VC投資中期高速發展型創業公司；

（3）PE介入即將上市或被兼併收購的成熟企業。

可以說，VC接天使投資的盤，PE接VC的盤，IPO（上市）接PE的盤。

從廣義的角度到來說，天使投資、VC和PE都屬於廣義的私募股權投資（Private Equity）。私募（Private）有兩層含義：

（1）籌備資金的方式必須是非公開募集的。由於私募股權投資風險相當大，而且資本回收期很長，對於投資人的資金實力和風險承受能力有非常高的要求，所以不能面向普通百姓公開募集。

（2）投資的標的資產是非公開發行的公司股權，透過標的公司的高速成長，賺取股權增值的高額回報。

從整個金融市場的角度來看，私募股權投資只是“另類投資（Alternative Investment）”的一種形式，也可以理解為非主流投資。

（1）天使投資投資主要看人，創始人很大程度上決定了專案的好壞。早期專案往往只是一個想法，無法完全靠實際運營情況來檢驗商業模式的準確性。天使投資人只能根據創始人靠譜程度，以及對行業的理解來進行判斷。

經常聽到某天使投資大佬和創業者聊了3個小時，最後一拍桌子說：“你這個人靠譜，這個專案我投了！”雖然有些誇張，但“識人”確實也是天使投資人在決策時非常重要的考量。天使投資金額一般從幾十萬到幾百萬不等，具體的額度需要根據投資人和創始人雙方協商的專案估值按照比例進行投資。

（2）VC投資需要綜合考量專案創始團隊和業務資料，由於VC階段的專案是在拿到天使投資之後運作了一段時間，透過運營資料可以對商業模式進行部分的驗證，此時VC投資人則會根據行業分析、競爭優勢和壁壘、創始團隊搭配、業務資料、產業上下游等各方面綜合考量作出最終的投資決策。投資金額從百萬到上億元不等。

（3）PE投資面向成熟的企業和成熟的市場，對投資人的行業資源要求較高。投資策略上，往往根據行業分析發現具有上市潛力或者有被兼併收購可能性的公司。成功入資後，藉助PE公司的資源優勢，支援被投企業上市或被收購，實現退出並獲得高額回報。投資金額起步幾千萬，多則數十億。

天使投資最初是一些高淨值人群，像徐小平、雷軍、蔡文勝都是很早就活躍在業內的天使投資人。隨著最近幾年“大眾創業、萬眾創新”氛圍的帶動下，湧現出一大批天使投資基金，市場也在逐步的完善。逐步也有大的VC和PE基金向天使投資階段涉足。

國內普遍基金的運作模式採用合夥制，由GP和LP構成，GP（General Partner）負責基金運營和投資決策賺取管理費和小部分收益，LP（Limited Partner）作為出資方不參與基金管理決策，但是享受基金的大部分收益。

天使投資無疑是“單個專案的回報”最高的。早期專案估值低，一旦專案成為了獨角獸，百倍千倍的回報完全可以實現。一版情況下專案如果沒有5倍、10倍的回報，都不好意思拿出來和同行說。但是對應風險也是非常高的。

比如，天使投資人一年投10個專案，其中有9個血本無歸，只靠成功的那個專案賺了百倍收益來彌補9個的虧損，這種情況也是時有發生。

VC和PE投資隨著公司估值不斷上升，單個專案的回報倍數越低，相對投資成功的機率會比天使投資高不少。

市盈率（Price earnings ratio，即P/E ratio）也稱“本益比”、“股價收益比率”或“市價盈利比率（簡稱市盈率）”。市盈率是最常用來評估股價水平是否合理的指標之一，由股價除以年度每股盈餘（EPS）得出（以公司市值除以年度股東應占溢利亦可得出相同結果）。

計算時，股價通常取最新收盤價，而EPS方面，若按已公佈的上年度EPS計算，稱為歷史市盈率（historical P/E）；計算預估市盈率所用的EPS預估值，一般採用市場平均預估（consensus estimates），即追蹤公司業績的機構收集多位分析師的預測所得到的預估平均值或中值。何謂合理的市盈率沒有一定的準則。

1.天使投資和風險投資的概念

風險投資，其實翻譯為創業投資更為恰當。廣義的風險投資泛指一切具有高風險、高潛在收益的投資；而狹義的風險投資則是指以高新技術為基礎，生產與經營技術密集型產品的投資。根據美國全美風險投資協會的定義，風險投資是由職業金融家投入到新興的、迅速發展的、具有巨大競爭潛力的企業中一種權益資本。

2.天使投資與風險投資的區別

首先，天使投資與風險投資的融資方式不同。天使投資是屬於直接融資的範疇，即投資者的資金是直接投入被投公司的。而風險投資則是介於間接融資與直接融資之間的一種融資方式，即風險投資是從其他人那裡融資過來，然後進行投資。簡單的說，風險投資是進行代理投資。

其次，天使投資與風險投資的投資額度不同。天使投資是屬於個人行為，因此對單個專案的投資額通常不會很大，一般以300萬-500萬元這個區間為主。而風險投資是屬於機構行為，因此它的單筆投資一般不會低於1000萬元，但多家機構合投除外。通常情況下，單個專案的投資額在3000萬-5000萬元居多，不排除會有超過1億元的投資額度。

再次，天使投資與風險投資選擇投資的關注點不同。天使投資人在選擇投資目標的時候，一般不會去關注公司的收入、利潤等財務指標，因為對於初創公司而言，一般也沒有什麼收入和利潤。而是更多的關注投資目標的現金儲備情況、每月現金消耗情況等。而風險投資則更多的關注投資目標的市場地位、影響力、佔有率等，看其是否在同類公司中具有競爭力，看其估值是否存在一定的上升空間。

最後，天使投資與風險投資獲得投資回報的方式不同。天使投資主要是靠“價值投資”來獲取回報。即天使投資人透過投資具有發展潛力的公司，以此來獲得公司價值增長的錢。而風險投資除了靠“價值投資”來獲取投資回報外，還會透過不同的估值體系來獲得回報。所謂的不同估值體系就是風險投資人透過投資私人公司，讓私人公司變為上市公司。那麼在私人公司變成上市公司後，被投資公司就會在此過程中產生溢價的機會。只要風險投資人抓住這樣的機會，就可以從中賺得一份回報。

天使投資更多是具有“專案孵化”式的投資和服務，天使投資有時相當於“奶媽”：

這個“奶媽”和創始人及創始團隊一起來“孵化養育這個寶寶”，因為寶寶需要“奶粉”錢才能成長的更好，這時，“奶媽”不僅要提供這個“奶粉錢”還要負責“寶寶”的專業照顧，而這個創始人和創始團隊因為是“第一次帶寶寶”沒有經驗，就得虛心地聽取這個“奶媽”的相關經驗。

天使投資是幫助創始人和創始團隊“孵化－培育”專案，不僅僅是投資錢的問題，還包括了孵化服務，比如商業模式等，讓這個專案在短時間內快速的成長起來。

天使投資一般只是投資專案的必要原始啟動資金，投資金額不如風險投資高，一般可以在一百萬－五百萬左右；而風險投資的額度就比較大，一般在一千萬以上或更高；

風險投資是高回報，但面臨高風險，其核心就是“投資具有資本回報價值的專案”，而這個回報潛力的專案是由天使投資人和創始團隊一起來“孵化”的，當風險投資介入後，天使投資則會慢慢的過渡退出，完成了自己的“使命”。