一、疫情？絕非主因

這次熔斷的出現，正值新冠肺炎在全球蔓延。歐美的防疫措施不如預期妥當，導致市場擔憂情緒上升，疫情確實是攪動市場的原因之一；同時歐佩克和俄羅斯談判破裂，油價大跌的情況下，世界對石油體系資產未來定價的預期不明朗，相關企業壓力陡增，從而拖累美股整體表現。

但更多觀點認為，疫情最多隻是一條導火索，大跌熔斷不是毫無預兆。

二、機器交易是助推黑手

在AI技術更為成熟廣泛運用到股票交易的今天，採用智慧化、自動化交易模型的華爾街投行和資管機構越來越多，“機器交易會否放大市場恐慌”的議題也更多地被提起。

據21世紀經濟報道稱，目前，很多華爾街投資機構都將此次股災的矛頭，指向了程式化交易模型。儘管這類模型能實現降本增效，並且融合大資料，更加精準地預判市場波動趨勢並找出以前不為人知的投資機會，幫助基金博取超額回報，但當美股出現單邊大跌行情時，程式化交易同樣起到放大跌幅、引發市場恐慌情緒高漲的副作用。

因為策略的高度相似而加大了市場本身的波動程度

 當地時間3月18日，美股在開盤後，再次暴跌。要知道些次美股暴跌已經是美股十天內第四次熔斷，同時也是美股歷史上的第五次熔斷了，那美股熔斷意味著什麼，有什麼影響呢?   美股熔斷意味著什麼   據瞭解，美股這樣一而再的熔斷，說明了股市對疫情的恐慌，美聯儲宣佈降息100個基點這種救市措施，就像泥泥牛入海，股票市場並不領情。而且現在美的新冠疫情處於爆發的前夜，很有可能會成為下一個爆發中心。再者疫情的嚴峻形勢，會在第一時間反應在股市上，因為資本是最敏感，最聰明的，未知先覺的。   再從技術上看，美股已經走熊，已經進入熊市。考慮到美國當前的經濟形勢，非常有可能引發經濟危機。美股暴跌，有其內在的原因，

首先，10年牛市，美股積累了大量泡沫，泡沫巨大。   

其次，特朗普上任以來，逆全球化潮流而行，揮舞大棒，大搞貿易保護政策，傷敵一千，自損八百;最後，這次新冠肺炎疫情以及之前的“沙特”石油大戰，成了美股暴跌的導火索。   美股還有多少下跌空間?

這個不好說，但是可以肯定，目前絕對不是低點，展望歷史，每次金融危機，美股都是階梯型下跌的，時間會延續很久，所以，目前非常可能只是下跌中繼。近期美股在恐慌下已經下跌30%左右了，美股還有多少跌幅?   目前要判斷下跌空間實在很難，但是，可以參照美股的歷史，拿1929-1932年美國曆史上最慘烈的經濟危機來說，道瓊斯指數下跌了90%，非常恐怖，而且時間長達三年才走出低谷。這次美股的經濟危機要輕多了，和1929-1932年的經濟危機沒有可比性，但是，美股開始下跌模式還不到一個月，沒有那麼快就結束的，我們要做好持久戰準備。  

 美國股市暴跌對於美華人的影響有多重呢?據統計，90%以上的美華人都持有金融資產，一半以上的人手中有股票。所以這次美股多次熔斷的走勢，對美華人的經濟狀況影響之大，是沒有辦法想象的，再者美國普通家庭本來負債率就較高，經濟危機會導致更多的人破產。

個人觀點。美股熔斷有幾點原因，第一，經過長達10年的牛市，尤其是很多高科技企業，漲幅已經10倍。積累了很多的獲利盤；第二、投資者對疫情對經濟的影響存在很大的悲觀情緒，第三、有訊息說是因為沙特的原油價格戰，沙特的主權基金大幅撤離，第四、最重要的個人認為是美元流動性的問題。市場出了對3，美聯儲直接王炸，市場覺得只是得了感冒，美聯儲直接給了鉅款，該花花，絕症的前奏。美聯儲傻嗎？絕對不是，因為可能人家看到了更深層次的問題，美國稱霸世界靠的除了美軍還有就是美元，已經幾次的剪了世界的羊毛，這次應該也不例外。更深層的是經濟學家關心的問題了，技術上的熊市基本已經開始，下跌1浪已經形成。

美股熔斷是疫情影響的直接表現，後面還會有，直到疫情得到控制。那麼，美華人能控制住嗎？我覺得戰勝病毒是肯定的，只是時間問題，但是戰勝的過程就是一個個鮮活生命抗爭！世界其他國家的反應確實慢了些，兩個月的時間沒有實際有用措施，是認識的原因嗎？或者是文化背景的原因？總之，白白浪費了這麼長時間。

美國第一次熔斷不說了，最近幾次熔斷絕對不僅僅是一般民眾理解的“新冠”疫情單一影響，還有以下幾個關注要點:1、美國10多年的長期牛市催生的泡沫過大，又回撥需求；2、沙特與俄羅斯的石油大戰，導致美國頁岩油紛紛破產，頁岩油背後財團損失嚴重；3、美國長期借債維持增長的模式受到挑戰等等。

總之，認為美股還會繼續下跌，過程中會不斷反覆。

美股不斷進入熔斷機制，說明了特朗普踏上了邪惡的執政理念，讓美國股市一瀉千里，如不及時糾正美國優先的霸凌主義，美國股市別說五次熔斷，很可能要崩盤。

大概是這樣：美股熔斷機制是在1987年10月19日大股災後，第二年實施熔斷機制，直到1997年10月27日，美股才觸發歷史上第一次真正意義上的熔斷。

　　在1997.7.2亞洲金融風暴席捲泰國,不久，風暴波及東南亞、日本和南韓和中國等地。泰銖、印尼盾、韓元等貨幣大幅貶值，亞洲主要股市的大幅下挫，造成許多大型企業倒閉，工人的失業，出現蕭條。

　　1997年10月間傳導致美股，10月27日當天，港股暴跌14%，隨即美股熔斷。

　　2020年3月9日，全球新冠疫情導致恐慌，經濟影響預期悲觀，國際原油價格暴跌，美股再次熔斷，標普500跌超7%。這是歷史上美股第二次熔斷。

　　2020年3月12日標普500指數跌幅7%，觸發熔斷機制，美股觸發歷史上第三次熔斷。

　　2020年3月16日美股一開盤就暴跌，標普500指數即跌7.47%，再次觸發熔斷，暫停交易15分鐘。歷史上美股第四次熔斷出現。

　　美國新冠疫情動作太慢，病毒已大面積傳播才啟動核酸檢測，錯過最佳時間視窗，即便特朗普採取最大力度的降息和投資刺激計劃，市場並不買賬，3月18日美股歷史上第五次熔斷。當天開盤標準普爾500指數就下跌177.29點、跌幅7.01%。

3月8日，巴菲特：我活了89歲，只見過一次美股熔斷。

3月9日，巴菲特：我活了89歲，只見過兩次美股熔斷。

3月12日，巴菲特：我活了89歲，只見過三次美股熔斷。

3月16日，巴菲特：我太年輕了。

3月19日，巴菲特：我太難了……

段子只是段子，雖然短短几周我們習慣了看到美股熔斷，但是熔斷這種事其實確實是不尋常的。熔斷說明經濟出了問題，接二連三的熔斷說明這個問題還非常非常嚴重。美股漲的時候有一萬條理由支援上漲，比如美股制度完善，優勝劣汰，集中了世界上最好的公司，成長性好，估值合理，經濟景氣。但一旦雪崩，才發現一切都這麼脆弱。比如，波音，墜機，訂單取消，庫存積壓，疫情導致需求進一步下降，一波下跌股價打到了原先的四分之一。特斯拉，明星中的明星，油價暴跌，疫情影響需求，一波下跌股價打到了原先的三分之一。覆巢之下焉有完卵。

疫情改變了全球的經濟走勢，五次熔斷是金融危機的標誌，也幾乎可以宣佈經濟危機的到來。在經濟下行的預期下，所有公司的盈利預期都要調整，原先估值便宜的公司，由於盈利下降甚至預期會發生虧損，所以即使是在腰斬的位置上，股價反而還是貴的。很魔幻很現實。

美國頁岩油佔了gdp很大比重，頁岩油企業舉債發展，依靠高油價支撐還本付息能力，油價暴跌使得借新債不可能了，而老債也存在不能兌付的風險，頁岩油企業如果大規模破產，又會導致金融機構危機，風險層層傳導，市場搖搖欲墜。

美股即使跌了三分之一，卻仍沒有見底跡象。很多分析人士認為，會進一步跌到14000-16000一線。當然下跌不會一蹴而就，有可能再次以熔斷形式，更可能是進一退二的震盪下行模式。疫情全面控制，以及油價觸地回升到頁岩油盈虧平衡線上的價格，將是美股重抬升勢的前提條件。短期看空，風險遠大於機會，謹慎抄底，務接飛刀。

相信現在美國的每一次表現都是美智庫沙盤軍演的有序推進，跟斗地主一樣，他長了可以對你沒影響，他跌了就要跟，這種頭羊效應，彰顯了它的強大。

美股的連續熔斷是多種因素導致的結果。其一，美股多年上漲，一直沒有像樣的正常調整，從股市漲跌的規律看，此次下跌是多年獲利積累的集中暴發。其二，美國經濟近年的發展和企業利潤的增長不足以支撐美股的持續上漲。其三，美國的金融政策用力過猛，不但沒起到預想的效果，反而引發了恐慌。其四，新冠爆發，疫情比預想的更加嚴重，美國經濟必然受到衝擊，是引發美股多次熔斷的導火索。

美股的熔斷本身就是不可避免的，美國經濟的泡沫已經執政當局的聰（ruo）慧（zhi）早就埋下了不定時炸彈。

本身熔斷對於老特連任競選還是有幫助的，他可以把施政的缺點和社會的動盪等歸咎於疫情影響股市。不是我老特沒本事而是病毒太嚴重，自然災害造成的。我老特是個“萬事通”但是終究是人啊，擋不住天主留下的“潘多拉”。但是他萬萬沒有料到的是接連四次熔斷---衝擊力太大了，完全失控了。這裡還是要感謝馬總送去的50萬試劑盒，助力槓槓滴！

這是見怪不怪，一是因為受疫情的重大利空訊息的影響；二是美股十年牛市，泡沫確實巨大，深幅調整自然很正常；三是華尓街投資人落袋為安，對經濟前景特別悲觀；四是恐慌情緒被無限放大所致。