作為一個沉浸股市15年的職業投資人，談談我的看法：

首先，不管交易機制是T+1還是T+0，財務打假都是必須要做的，力度都是一樣的。

對於T+0或是T+1，我也談談看法。

從任何立場來思考這個問題，無論是T+0還是T+1都有好處，也都有弊端，T+1是不成熟市場的做法，當一個市場投資人缺乏教育，缺乏足夠的投資技能，T+1對投資人是有利的保護，但是這個方法不可能一直沿用，因為股市要和國際接軌，就必然需要放開各種制度。

T+0雖然風險大，但是可以做衝產品去化解風險，不過也會讓很多股民忌憚不入場，這就導致了留下的基本都是專業或者有功底的股民，反而減少了國內投資者的參與熱情。T+0實時以後，散戶會越來越少，機構投資人會越來越多，這條路美國已經走過來了。

散戶的資金一般都比較少，而對利潤的要求又非常高，恨不得一個月翻倍，如果A股實行T+0的交易制度，很顯然，可以提高廣大散戶的資金週轉率和利用率，例如：可以在盤中不斷地做急跌後的反彈，反彈後達到一定的利潤就走，或者在看好的各個股票之間來回切換，這個漲了5個點10個點就出掉，換到另一隻看好的股票中，這樣無疑可以使當天的利潤最大化，資金得到反覆利用，當然這都是理想化的。

但如果僅僅放開t+0，而沒有其他規則的配合的話，我不覺得這對散戶是個好事情。對於不懂控制風險的散戶而言，是災難性的無處逃生。以前一天被割一回，這下一天都可能被連根拔起。在目前這種以散戶為主的情況下，如此一來怕是真要出大亂子的。

大家如果對股市歷史有所瞭解，就知道，A股目前根本不具備推出T+0的條件。

短期裡，推出t+0試點的可能性微乎其微

每次市場不振的時候，就會有人挑動這個話題

說白了，t+0是虛增流動性的一種方式，加大換手率。

可是，我a的換手率從來就不低，放猛獸歸山總要有個說得過去的理由

萬億日交易量的時候不會考慮這個問題，五千億日交易量的時候也不會考慮這個問題

兩千五百億日交易量的時候，可以考慮，但肯定是從50開始，可能擴充套件到300

因為t+0的規則變化，只會與啟用日交易活躍度有關，與漲跌無關。

T十0本身就是國際通行的一種公平交易規則，無論何時何地造假就是嚴重破壞公平公正，這同T十0實施時間先後根本無關。相反，實施T十0更加有利優勝劣汰並讓造假行為快速現形曝光，對淨化交易市場環境促進其健康穩定發展。

第一以目前香港股市上市的國內公司股價對標現在中國A股市場的股價，不客氣的說從歷年派發的股息率看，中國國內上市公司的企業真正有投資價值的公司真不多，看看目前AH股價溢價率你心中自然就明白，如果採用T十0方式交易，半年內A股市場平均股價將會有百分之五十以上的跌幅。最大跌幅的公司一星期就可以完成百分之九十跌幅。上漲的股票可以說有但是佔比少權重可能越來越大。上證指數跌幅不會很大，可能還有上漲可能參考美國股市，但是大多數個股將會慘不忍睹，這就是中國股市制度和參與投資主體決定的，不用深入討論大家心裡都明白。

第二，目前實施對機構投資者和大戶，遊資，散戶這些群體誰更有利？如果有一二年緩衝區再試行新規對大機構大基金更有利。如果立即試行對廣大中小散戶更有利。試行後情況可以參照臺灣，香港股市亞洲金融危機後一年的走勢，那真是千股仙境飄逸，妖股冷風冷峻，從此告別江湖回家種田打工，散戶遊資都會歸零。以我身邊的朋友這幾年試水港股情況看，不論學歷，不論年齡，不論錢多，不論錢少，不論幹過多大的基金經理幾乎全軍覆沒，可以參考國內當年出海的幾大公募基金結局全部清盤。有二個朋友人也就拿七萬八萬去招商證券開個戶玩港股一個月沒到虧完了離場，唯有對那些騙鬼都不容易的窩輪談起來刺激，遍地完全和老千對賭，至今沒有再玩股票的興趣了，老老實實做些小生意養家餬口，另外三個資金大的目前都虧損百分之五十以上深套其中難以脫身，而且二個人有國內大基金多年從業經驗。還有三個人在國內跟莊賺了些容易錢去了香港直接踩雷歸零從此人間蒸發沒聯絡了，估計是融資崩盤了。所以很多想玩T十0的投資者。建議國家試著放開港股通的門檻讓喜歡玩的去香港市場試下水體驗下過把癮，估計一年後沒有多少能活著回國。港股沒有退市制只有遍地幾分錢的仙股特別是科創板，你搞錯一次那直接一天就把你變成仙，我的一個朋友突發奇想用7萬元一星期把一個港股從8分錢推到0.5元就是沒有騙進一個人出來接盤，每天收盤都虛汗直流就怕一單砸下去，那天中午朋友來了陪著多喝二口酒在沙發上睡著了忘記掛買單頂著，醒來一看直接跌回到6分損失5萬8千多成為大家的笑資。

第三，新策對那些上市公司更有利，放眼世界簡單粗暴看看香港市場結構就知道，就是藍籌股，高股息，高穩定性和各行業頭部企業。這些公司特點是高股息率，波動性小，流動性更高審計也較嚴。採用新策就必須要修改A股退市制度，否則不誇張的講一，二年內百分四十公司會隨著去散戶化波動性從劇烈波動會逐漸減弱，很多沒有現金分紅的，股息率低，盤子太小，沒有流動性現金流的公司股價將一路向西跌破1元錢面值，那時候無論的講什麼故事題材都沒有毛用，現在也不相信，只是大家都在裝傻個個心裡亮堂的很。否則只有靠公司實力用自有資金托盤，參考香港股市坐市制度就知道了。公司的贏利能力，每年每季派紅的股息率，各行業頭部企業和公司正常的現金流才是維繫公司在市場上的合理估值波動。美國香港臺灣講故事也就是國內人喜歡，國外投資者把你當瞎扯談的神經病。還有很多靠股評謀生的中國式天天在股市算命大仙要失業。所以大家心裡要有數快另謀出路。現在從討論中看出來最怕的最反對的是私募和公募，他們手中目前還有很多偽科技股，題材股。深陷其中完全沒有全身撤退出來還要掙扎一番，其次是喜歡打漲停板的遊資還沒有從題材股中安全撤離，最歡迎的應該是廣大中小散戶特別是年輕人。反正錢少不怕事鬧大，中國炒股誰不喜歡賭？玩的就是心跳，一夜富誰怕想？誰不知道火旁帶個少越炒越少這個道理？玩個刺激就當去澳口賭場玩一把梭哈！

從發展眼光來看國內股市中目前投資公用事業股是很好機會，具有穩定性好波動率小盤子大進出容易，加上普遍有現金流派紅的股息率逐年提高，低股價有安全託底保證，所以從港股和美股看為什麼龍頭電力股市盈率一直保持25倍左右，回內基本上是10市盈率。特別是在經濟衰退週期公用事業股反而會走逆市上升趨勢，這就是風險偏號下降防禦為主投資方式。投資首選風險的控制，安全性，穩定性更重要其次是選彈性。未來國內銀行，保險，證券龍頭，龍頭大消費，大白馬，龍頭公用事業，龍頭房地產，硬核科技公司都是投資主要標的，從股價和估值分析目前國內的銀行，保險，公用事業，房地產上市公司嚴重低估，市場肯定有糾錯機會。所以說大量垃圾股下行市場指數不會受影響甚至上漲都是可能，管理層也明白這個道理。二個市場同股不同價差會逐漸縮小。現在投資港股真是絕佳機會，有的股息率達到歷史頂部區間。

現在那些有投資價值又有安全邊際的公司呢，首推歷經五年調整的電力股票這在國外也叫壟斷消費公用股，對標華電國際，華能國際，華潤電力，中國核電，長江電力，川投能源等高股息率龍頭髮電企業未來有可能有很大上漲機會特別是價格低的港股。相信市場會有個反應過程。不用擔心應該高興中國證券市場在進步發展，堅持中長線真正的價值投資理念在合適價格逢低堅定買入持有就不會犯大錯。

開放T+0如果是趨勢，這就代表著市場向成熟化邁進一大步，那麼隨著時間的推移，全面的註冊制，退市制，無漲跌幅限制等等也會到來。市場就會成為一個成熟的市場，是一個更加優勝劣汰的市場。

我認為開放T+0和防範造假沒太大的聯絡，從T+1變為T+0只是改變了市場的交易規則，增加了市場流動性，公平性。

防範造假，還是需要靠證監會的打擊力度，完善的退市制度等來保障。

開放T+0這個訊息在週末熱炒，但是以目前國內的證券行業情況來說，真的不是能夠短時間呢實現的。這是成熟市場的標配，實行T+0有很多配套的政策要跟上才行，否則對於股民來說就是災難。

實行T+0最主要的是要配套的降低交易成本（印花稅為主），其次漲跌幅的限制要放開，還有就是相對應的做空機制要更加完善，門檻降低至普通散戶都可以輕鬆參與，最後就是投資者教育也要相應展開。

1、T+0一旦實施，資金使用率大幅提升，如果不降低交易成本，對於市場參與者其實是不利的

2、T+0提升資金使用率，就能激發市場活躍度，相對應個股的炒作熱情也會被激發，現有的漲跌幅限制是滿足不了過度活躍的市場的

3、由於以上2點，如果沒有多空雙向的交易機制，股民們就無法做對沖，風險會急劇放大。這樣也不是高層願意見到的

4、新的制度實行，以往所有的交易經驗幾乎都要變得無用，必須加強教育，充分明示風險。

防範上市公司造假和T+0關係不大，及時在歐美等城市的市場T+0實行了很久，一樣會有企業造假，這個是和市場監管相關的問題。

強烈建議股市腐敗一定要嚴懲。一定要有人負責。強烈建議審計和經濟警察參與。紀檢監察參與。檢查和法院參與。絕不能任由腐敗氾濫。不能允許腐敗即得經濟利益還不受懲罰。腐敗絕不能由股民買單。股市腐敗給股民所造成的損失。一定要有人給予賠償。並且應該是加倍賠償。否則太不公平合理。等於是公開允許詐騙和搶劫。