近期很多新股民朋友比較不解，為什麼4月底至5月之間沒有轉債可申購，我在這裡解答一下僅供參考，每年5月份基本都是可轉債發行的空檔期，主要因為4月30日是新一期的年報公佈的最後期限，但是還有尚未發行的轉債需要補報最新一期的年報，大概需要一個月的時間。如果公司、承銷券商以及監管部門動作快的話，大機率5月下旬就應該有新的轉債發行。否則，就要到6月份了，耐心等待一下！

每年5月都是新債發行的低峰期。因為上市公司都在忙著年報披露工作。

依照往年的慣例，5月份，A股上市公司的年報披露工作就已經收尾。但是，今年個別企業卻因突如其來的疫情打亂了節奏，截至目前還有100多家上市公司的年報處於“難產”階段，大家紛紛宣佈延期披露年報。

這下好了，大家都在忙著年報發行，自然沒有時間推進新債發行計劃了。

每年5月基本都是可轉債發行的空檔期，主要是因為4月底最新一期的年報公佈後，尚未發行的可轉債需要補報最新一期的年報，大概需要一個月的時間。

另外，上市公司沒有分紅之前，也是有可能不能發行可轉債的。

如果公司和承銷券商等動作快的話，大機率5月下旬應該有新的轉債發行了。否則，就要到6月份了。

1.企業喜歡：低息債券，轉股後不用還錢!

可轉債就是可轉換債券，是按照發行時約定的價格，將債券轉換成公司的普通股票的債券。可轉債是可轉換債券和期權“雜交品” .

（1）利率很低的債券

它又是一個有6年期限的可轉債，利率卻不高，第一年為0.3%、第二年為0.6%、第三年為1.0%、第四年為1.5%、第五年為1.8%、第六年為2.0%。

這麼低的利息，作為企業債不可能。比如，6年期國債年利4.27%，企業債怎麼也要6%。

（2）約定債轉股的行權價格的期權

6年的期權，達到轉股條件時，可以按照約的轉股價格轉成股票。債轉股的價格，就是一張轉債可以按多少價格換取股票。如轉股價是50元，那麼1張100元面值的可轉債可以轉換2股。可轉債一旦轉股，企業可以不用還錢了。

2.散戶喜歡: 進可攻，退可守

由於自身所帶的債股雙重屬性，一度被奉為散戶在“熊市裡進可攻，退可守”的投資品。

（1）進可攻：正股股價上漲，可像打新股一樣擼羊毛

申購可轉債 ，看上去和打新股一樣，就可以掙很多錢，這是一種誤區。

只有正股的價格股價上漲，超過了可轉債的面值。可轉債的價格才能提高，才有可能擼羊毛。

如轉股價是50元，那麼1張100元面值的可轉債可以轉換2股。如果行情好，股價上漲，假如正股股價從50元漲到60元，1張可轉債依然以50元轉股價轉換2股，那轉債隱含的價值應該是100+（60-50）×2=120元。如果轉債價格依然保持100元，投資者買入轉債轉股賣出可以換到120元，賺取差價20元。但持有轉債的人不是傻瓜，會把轉債價格對應提高到120元。於是，轉債價格會隨著股價上漲而上漲。

（2）退可守：股價下跌，投資者可將轉債賣給發行公司

如果股價下跌，可轉債貶值，投資者可將轉債賣給發行公司。100元面值的可轉債價格不會隨著股價下跌而一路下跌，當跌到80-90元區間，投資者可以根據轉債的強制回售條款，以100多元的價格（本金+利息）賣回給發行公司。

在最後兩年（轉債一般發行6年後到期），如果股價連續30個交易日收盤價都低於轉2）如果股市行情不好，投資什麼都會比可轉債回報高

如果股市行情不好，可轉債貶值，投資者可將轉債賣給發行公司，但，賣出的價格並不高。成本+可憐的利息。（第一年為0.3%、第二年為0.6%、第三年為1.0%、第四年為1.5%、第五年為1.8%、第六年為2.0%。）

（3）如果上市公司破產或虧損嚴重，可轉債可能血本無回

因為可轉債畢竟是以企業的利潤做擔保的，如果企業破產了，沒有錢償還債務，可轉債肯定血本無回。如果企業嚴重虧損，可轉債也未必能夠得到償還。

一句話，買的不如賣的精，可轉債風險很大，如果是央企，的可轉債還可以投，一般的上市公司的可轉債，咱也搞不清楚這個上市公司會不會破產，最好不要碰。