當您身邊不買基金的人都主動來告訴您應該買哪一隻基金能賺到錢，這就是極熱訊號，不專業的人都變身基神了，這不是挺恐怖的嗎

基金極熱訊號是買進板塊高手人數集中湧入，例如這個圖中證白酒買入高行很多，極寒訊號也是同樣，賣出中證銀行高手很多。什麼是高手，我是這樣認為收益排名前10%才能稱為高手。

繼近日場外配資遭到重擊之後，又一個降溫訊號開始出現，社保基金以及大基金同時宣佈了減持的計劃，作為國家隊資金，往往具有行情風向標的影響作用，如今宣佈大手筆減持，對市場的影響還是不可忽視。

根據資料顯示，社保基金擬減持華人保股份不超過2%，且此次減持計劃屬於社保基金會的常規性投資業務安排。從歷史資料顯示，華人保早在2011年6月引入社保基金作為戰略投資者，在近期華人保股價大幅上漲之後，社保基金減持股份，也被視作為市場降溫的訊號之一。與此同時，作為大基金的國家積體電路產業投資基金分別對北斗星通、匯頂科技以及太極實業進行減持，減持幅度在1%至2%之間。

此外，在市場行情明顯回暖之際，越來越多的上市公司大股東加入到減持的隊伍之中。其中，也不乏一些知名的上市公司，且減持金額非常高。

無論是社保基金、大基金，還是控股股東、董監高等，深度參與戰略投資背後，還是存在投資獲利的需求。與上市公司大股東、董監高相比，有著國家隊資金稱號的社保基金與大基金，則更可能透過股份減持傳遞出市場降溫的訊號，甚至不排除進行資金回收，而後等待時機進行下一階段的戰略投資。

上證指數作為中國股市的形象代表，它的一漲一跌更容易受到市場各方的關注，對不少投資者來說，認同上證指數的比例顯然會超過認同創業板、中小板指數的比例。實際上，在上證指數開啟新一輪上漲行情之前，創業板指數累計漲幅早已超過一倍。但是，作為後知後覺的上證指數，從調整低點反彈至今，也只是上漲了30%左右的空間，但這一指數的持續上漲，卻容易成為了監管的重點物件。

市場步入3400點之後，特別是接近3500點的敏感區域，往往容易引起政策監管層面上的警惕。3500點附近的區域，更可能成為政策監管持續收緊的敏感區域，從某種程度上分析，大資金在創業板市場的炒作自由度會明顯高於上證指數，在大金融板塊以及其它傳統週期板塊崛起的背後，資金炒作熱情更容易受到政策監管層面上的影響，如今市場出現接連降溫的訊號，也是增加了市場衝擊3500點的心理包袱。

從戰略層面分析，在當下註冊制改革以及資本市場助力實體經濟發展的大環境下，中國股市需要持續高效的市場環境給予支援，牛市環境也是實現投資者與融資者互利共贏的局面。但是，時下的情況，就是牛市步伐走得太快，大金融板塊大幅上漲之後，市場指數卻輕易飆升，在短時間內已經觸及到政策監管的敏感區域，若市場繼續上行，可能會有進一步降溫的動作。

有了2015年槓桿牛市的經驗教訓，如今A股市場的政策監管舉動也會頗顯謹慎，在槓桿資金再度崛起的背後，實際上更容易讓人擔心五年前高槓杆風險重新抬頭的風險。不過，在打擊場外配資的同時，對場內融資還是保持相對開放的態度，這也是支援股市持續活躍的監管態度。或許，從政策監管的角度分析，市場更希望健康慢牛行情，而不是快速上漲乃至瘋牛走勢。

民間資金多，投資渠道少，當股票市場確立持續賺錢效應之後，就會引來大量資金的蜂擁而至，這是近年來中國市場的真實寫照。不過，在無風險利率下行、銀行理財剛性兌付打破的背景下，居民存款大搬家也會是一種發展趨勢，未來居民資產也可能會逐漸提升股票基金資產的配置比例，甚至會成為家庭資產配置的重要組成部分，這也是未來市場潛在的新增流動性之一。

在股市步入3400點之後，市場降溫的動作不少，可能會引起市場的劇烈波動。但是，這並非終結上漲行情的意味，只是儘可能讓行情走得慢一些、穩一些，非理性情緒放緩一些。在新基金持續獲批、場外資金加速入場的背景下，即使股市面臨短期回撥的走勢，也並不會瞬間扭轉股市的上漲趨勢，趨勢一旦確立，也很難在短時間內得到實質性改變，短暫降溫後，本來的上行趨勢仍將會得到延續。