1、收盤價是基金的交易價格，一般是指封閉式基金、ETF基金，這些基金可以在證券交易所和股票一樣的進行交易，當然也和股票一樣有開盤價、收盤價。一般的開放式基金則不能交易。當日淨值是基金當日的真實價值，一般和交易價格接近，否則就出現折價、溢價等情況！交易價格低於淨值，則說明該基金折價，相當於低價買了價值高的基金。

2、基金單位淨值即每份基金單位的淨資產價值，等於基金的總資產減去總負債後的餘額再除以基金全部發行的單位份額總數。

現在越來越多的人會把自己手頭多出來的錢用來購買基金，好獲取保值並贏取利益。那麼，基金購買淨值按哪天算？

關於“基金購買淨值按哪天算”這個問題，答案並不統一，因為購買基金的時間不同的話，可能就會按照不同交易日的淨值來看。

一、按當天的淨值來算

如果你是在交易日當天下午的15點之前購買的基金，那就是直接按照當天的淨值來計算的。

二、按下一個交易日的淨值來算

如果你是在交易日當天下午的15點之後購買的基金，那就是按照下一個交易日的淨值來計算的。

而週末和法定節假日通常是不交易的。但週末和法定節假日一般也是可以提交申請的，只是要等到下一個工作日才能生效了。而如果你是在星期五的下午15點之後才購買的基金，就得按照下個星期一的淨值來計算了。

同理，若在法定節假日前的那個交易日下午15點後購買基金，就會按法定節假日結束後第一個交易日的淨值來計算。

首先，基金沒有開盤收盤這一說，基金的淨值在一天之中是沒有變化的，一天只有一個淨值，是在每天收盤之後才會算出來，第二天在賬戶中才能顯示出來，所以基金淨值當天看到的是前一個交易日的淨值，當天沒法顯示當天的，但是現在有些網站可以在盤中根據行情進行淨值估算，但是隻是估算，並不是準確的淨值，但是可以作為參考。

基金按照交易渠道的不同，基本分為兩類:場外基金和場內基金。

場外基金，絕大部分開放式基金都屬於場外基金，直接透過場外方式進行申購和贖回，沒有所謂開盤價收盤價問題。其淨值是這樣算的:

1.以股市收盤時間15:00為界，只有在交易日當天15:00之前申購或贖回，基金價格按當天算。

2.當天15:00之後申購或贖回，基金價格按下個交易日價格計算。

場內基金，一般指的就是所謂的二級市場，包括ETF、LOF、封閉基金等基金，場內基金必須先開通股票賬戶，其交易規則、交易時間也和股票類似。基金今日的開盤價不是以昨日的收盤價為準的，其開盤價是和股票類似的集合競價得出的。

當日下午3點購買的按照當天的淨值，超過3點的按照明天的。週一到週五股市開盤的日子，下午3點的按照當天，超過3點的按照第二個交易日。雙休日或者法定假日比如國慶春節的，屬於預約，假期結束後的第一個交易日成交，按照這個交易日的淨值。

透過ETF換購“借道減持”股份，是2019年不少上市公司股東熱衷的減持方法。新華財經和麵包財經研究員梳理的公告資料顯示，2019年上市公司重要股東以所持有的公司股票換購ETF的案例較此前顯著增加。但這一情況在近兩三個月發生了明顯的變化。2019年11月至今鮮有上市公司進行ETF換購，更有不少此前公告換購的上市公司股東宣佈放棄認購。

從驟然升溫到急劇降溫，是什麼讓ETF換購這種頗具“技術含量”的花式減持方法大起大落？

7家上市公司股東ETF換購擱淺

鼠年春節長假前夕，南京證券公告稱，公司股東鳳凰置業決定提前終止此前披露的基金份額認購計劃。

2019年8月16日，南京證券公告，公司股東鳳凰置業擬以不超過9896.436萬股（不超過公司總股本3%）的A股股票換購ETF基金產品。2019年9月9日，鳳凰置業以持有的3298.81萬股南京證券股票（佔總股本1%），換購了市值對應的華夏中證全指證券公司交易型開放式指數證券投資基金份額。

在2019年9月份ETF換購結束後，鳳凰置業的持股份額和持股比例未再發生變化，直到2020年1月份，提前終止了換購計劃。

除了南京證券，2020年1月初，科大訊飛也釋出公告稱公司股東決定取消參與認購國聯安滬深300 ETF。

統計顯示，自2019年11月至春節長假前，至少有7家上市公司放棄了換購。

圖1：部分ETF棄購案例

放棄換購現象的增加與監管部門自2019年底對ETF換購的關注有關，而引起監管部門關注的主要是超額換購。

超額換購導致基金淨值下跌

2019年下半年以來，超額換購導致部分ETF基金成立後背離了跟蹤標的指數走勢，基金淨值出現大幅下跌。

以匯添富中證800ETF為例，該基金成立於2019年10月8日，發行規模為66億元。在發售期間有3家上市公司的股東進行了換購：

圖2：匯添富中證800ETF換購情況

公開資料顯示，白銀有色控股股東瑞源股權投資基金將其持有的1.2億股白銀有色股份以4.23元/股的價格換購了匯添富中證800ETF，換購金額約為5.09億元。深科技控股股東中國電子將其持有的1471.2萬股深科技股份以均價12.3元/股的價格換購了匯添富中證800ETF,換購金額約1.81億元。福斯特控股股東福斯特集團將其持有的522.6萬股福斯特股份以均價45.09元/股的價格進行了換購，換購金額約2.36億元。

資料顯示，上述三隻股票在匯添富中證800ETF中的權重合計僅有0.1%，然而該基金在發行時三隻股票總換購金額佔基金成立規模的14%。

這意味著，基金成立之後，基金經理需要大幅調整倉位來跟蹤標的。然而，該基金成立後的兩個月內，上述三家上市公司的股價均較換購前下跌。這使得基金淨值在調倉後受到更大影響。截至2020年2月7日，匯添富中證800ETF基金淨值為0.9599，自成立以來下跌4.01%，年化收益率為-11.44%。

2019年上市公司ETF換購增多

ETF超額換購背後是2019年ETF整體換購規模的大幅增加。新華財經和麵包財經研究員根據公開信披資料梳理的結果顯示：2019年之前ETF換購現象並不多見，2019年公佈及實施ETF換購的上司公司明顯增多，年內至少超過40家上市公司實施或披露了ETF換購。

圖3：2019年主要ETF換購案例

部分ETF 換購的金額較為龐大，涉及的典型公司包括中國石油、中國建築和萬科A等。

其中，中國石油控股股東中國石油天然氣集團有限公司，將其持有的約4.13億股中國石油股份換購市值對應的工銀瑞信300ETF，換購總金額約30億元。

大家人壽將所持中國建築和萬科A的部分股份換購了四隻EFT基金，換購完成後，大家人壽對兩家公司的持股比例均明顯降低。

最佳化資產配置or借道減持？

ETF換購原本是一種中性的金融工具。但在實踐中卻更多的被運用成為上市公司股東尤其是大股東的減持工具。從認購份額結果公告來看，ETF基金認購份額均參照股票減持行為接受相關法律法規以及證券交易所業務規則約束，且股票認購基金份額與股票集中競價交易減持額度合併計算，以福斯特公告為例：

就ETF換購本身來說，大股東透過換購ETF，將持有的單個或者幾個公司的股票換成一籃子股票，分散了單隻股票所帶來的價格波動風險。同時，ETF換購的交易佣金較低，且不收取印花稅和分紅所得稅。

然而，ETF換購也使得重要股東減持具有了一定的隱蔽性。換購ETF屬於網下認購，並非二級市場交易，換購後如果股東再將ETF份額變現則不需要進行公告披露。

另一方面，部分ETF基金成分股超比例換購，導致基金成立後背離了跟蹤標的指數走勢，使得基金淨值出現較大跌幅。

基金淨值多長時間更新一次?開放式基金的贖回本來就是未知價原則，交易日15:00以前提交的贖回申請，按收盤後基金公司公佈的最新淨值計算交易，15:00以後提交的贖回申請，按下一個交易日收盤後基金公司公佈的最新淨值計算交易。

　　基金淨值是當前的基金總淨資產除以基金總份額。人們平常所說的基金主要就是指證券投資基金。證券投資的分析方法主要有如下三種：基本分析、技術分析、演化分析，其中基本分析主要應用於投資標的物的選擇上，技術分析和演化分析則主要應用於具體投資操作的時間和空間判斷上，作為提高投資分析有效性和可靠性的重要補充。那麼基金淨值公佈時間是什麼時候呢。

　　基金淨值更新時間是幾點

　　1、基金淨值公佈時間一般是當天22:00左右，第二天早上一定可以看到。

開盤的淨值是前一日收盤後計算的淨值，但是一天中基金淨值是動態變化的。下面看看基金淨值計算方式就明白了。

基金淨值即每份基金單位的淨資產價值，等於基金的總資產減去總負債後的餘額再除以基金全部發行的單位份額總數。

若15：00前買入，最好提前幾分鐘，那麼買賣基金都是以當天收盤價為準;若之後買入，則以第二天的基金淨值為準。可以這麼理解，你買進去以後就把錢放到這個基金池裡了，那麼有人贖回，有人買進，資金總量都是動態的，就要根據當天剩餘資金量和當天操作的盈虧金額統一算出一個基金淨值和盈虧比例，盈虧同擔，這樣才最公平。

不是，是以它背後持有的一攬子股票的開盤價計算出來的價格為基金開盤淨值。

時刻記著，基金背後是一攬子股票，它的價格是由背後企業直接決定的。