對於想要一夜暴富的人來說，利弗莫爾簡直就是他們頂禮膜拜的大神。因為這個每週只能賺5美元的窮小子，居然在短短几年就獲利了數百萬美元，這種創造財富的能力實在是少有人能及，那麼他是怎麼做到的呢？

（利弗莫爾）

1877年，利弗莫爾出生於馬薩諸塞州的一戶農民家庭。

由於生活貧困，在利弗莫爾14歲的時候，他被迫輟學回家務農。

在波士頓，利弗莫爾在潘恩韋柏證券公司找到了一份在黑板上抄寫股價的工作。

當時的證券公司由於釋出系統還是人工報價，因此證券公司黑板上不斷變化的股價對股民們來說，就顯得尤其重要。

那時候，只要坐在營業廳的行情收報員收到報價並大聲喊出後，利弗莫爾就得迅速將報價抄寫在黑板上。

然而這份繁瑣的工作每週卻讓利弗莫爾只能得到5美元的酬勞。

不過，利弗莫爾在不斷抄寫股票價格的時候，他也發現了股票變動的一些規律，於是利弗莫爾每天除了會把股票報價抄到黑板上，同時他也會在隨身攜帶的筆記本上記錄下股價，並且試圖透過研讀這些數字，尋找漲跌的規律。

18世紀的美國證券交易是雙向交易，既可以買空也可以賣空，因此每天證券公司的櫃檯前都坐滿了想要暴富的投機客，他們盯著股票的價格預測漲跌，並在他們認為合適的時候跟進，假如股票上漲了，那麼他們就賺到了。但是如果股票下跌了10%，那麼他們就會虧掉本金的10倍。因此那時候的證券交易所給人的感覺，更像是一個大賭場。

（18世紀的華爾街）

利弗莫爾在15歲的時候，看準了一支金百靈頓的股票。他預測這支股票一定會上漲，為此他說服了同伴湊了5美元買進了這支股票。事實上也正如他所料。這次投資利弗莫爾分到了3.12美元的利潤，同時也讓利弗莫爾對投資股票信心大漲。

此後，利弗莫爾利用手中不多的資金不斷在股市裡進行交易，短短數月他就賺到了1000美金。當他把這筆錢拿給母親時，由於他的母親把買賣股票看作是賭博，為此還勸說他不要繼續執迷不悟，甚至還為他憂愁煩惱。

不過，利弗莫爾卻非常自信自己對股票的判斷，並且他認為股票交易給了他源源不斷的快感，這讓他非常亢奮。

對於投機者來說，做空有兩種可能，一種就是一夜暴富，另一種就賠得傾家蕩產。儘管風險巨大，但是利弗莫爾對自己的神預測卻依然信心百倍，他透過觀察和推斷，不斷進行做空，成功攫取了巨大的利潤。讓他在20歲的時候，就空手套白狼，賺到了1萬美元。

如此一來，利弗莫爾前往紐約華爾街，他決定在那裡大顯身手，讓自己成為傳奇人物。

讓利弗莫爾沒想到的是，他的天才判斷力在華爾街的證券交易所裡完全失去了作用，僅僅只用了數月，賬戶裡的資金就被他賠得一乾二淨。

（抄寫股價的工作人員）

為了東山再起，利弗莫爾不得不在各家證券公司遊說，好不容易才有一家證券公司肯融資500美元給他。

由於這是最後的機會，利弗莫爾非常謹慎，他幾乎用了6個星期的時候觀察股票的趨勢和行情，最後他選中了一支鋼鐵股，並在最合適的機會買入。

果然，在利弗莫爾買入後，這支鋼鐵股就持續上漲，而他也得以賺到了1萬美元。

緊接著，利弗莫爾趕上了牛市，在股票不斷看漲的行情下，他透過做多又賺到了5萬美元。

不過，緊接著，利弗莫爾便由於判斷失誤，兩次做空再次把賺得的利潤全賠進了股市。

儘管再次失敗，利弗莫爾卻找到了兩次失敗的原因。

他發現華爾街證券交易所的運作方式，和波士頓空頭證券交易所的運作方式有時間上的差異，在這裡的交易並不是馬上成交，所以在操作過程中，必須對交易成功之前的那段時間做出更精確地預判，而這種預判則需要更大的耐心和冷靜。

利弗莫爾在改變策略後，他的狀態也達到了極致，之後的股票操作更是得心應手。

1929年，利弗莫爾因為兩次做空，成了華爾街的“投機之王”。

一次是做空聯合太平洋鐵路公司。當時股市全線飄紅，而聯合太平洋鐵路公司更是一支大牛股，其股價已經漲得高得離譜。

於是，利弗莫爾就在這支股票上先賣出了2000股，第二天這支股票繼續上漲，利弗莫爾則又賣出了3000股，這樣利弗莫爾就做了5000股的空頭。但是這支股票絲毫沒有下跌的跡象，因此利弗莫爾的舉動遭到了朋友的嘲笑。

然而僅又過了一天，舊金山的大地震導致鐵路混亂，一直雄起的聯合太平洋鐵路也受此影響狂跌不止，到收盤的時候，利弗莫爾已經成了百萬富翁了。

（站在交易所外的破產股民）

由於他瘋狂做空，雖然他大撈了一筆，但是由於他的原因，股市受到了極大的影響。以致美國政府不得不想辦法讓救市，以確保不讓股票市場崩盤。

當時著名的金融家J·P·摩根還專門向利弗莫爾致意，請他不要再做空市場。

利弗莫爾因此名聲在外，那些虧了錢的人都對他非常不滿，聲稱他應該為股災負責，並且還把他叫作“華爾街大空頭”。

不過，利弗莫爾並不在乎別人對他的評價，在證券市場觸底反彈的時候，利弗莫爾瞅準市場波動的機會，再次做多，很快又賺到了300萬美元。

次年，利弗莫爾聽信了所謂的內部訊息，開始囤積棉花，結果這次投資讓他賠掉了數百萬美元。

為了把損失找補回來，利弗莫爾不斷地進行交易，但由於他心理狀態不佳，判斷連連失誤，他不僅將多年賺得的利潤賠了個精光，而且還債臺高築。

好在利弗莫爾迅速調整心態，經過數年時間，他再次在股票和期貨中賺得了1億美元，他的成功讓他成了華爾街聲名顯赫的傳奇人物。

不過，這位最傑出的股市操盤手儘管在股市體現了他的人生價值，但是這種大起大落的股票交易，卻嚴重地損害了他的心理健康。再加上家庭的原因，導致他患上了嚴重的抑鬱症，並最終自殺身亡。

由此可見，投機的風險不僅體現在錢財得失上，它所帶來的負面影響是也不可估計的，這也難怪股票市場總是會提醒股民“入市有風險，投資需謹慎”了。

（參考史料：《百年傳奇：傑西·利弗莫爾》等）

其實很簡單，就是突破後買入，然後浮盈加倉，加滿的那種，一直持有到頂部平倉。

在那個時代，是可以浮盈加倉的，這與我們目前的A股，是不一樣的。

假如時間倒回2007年大牛市，A股也可以讓你浮盈加倉，或者哪怕不能浮盈加倉，你就滿倉買入一隻股票，然後翻幾倍，甚至十幾倍也不是什麼難事，當然這不能說投機之王利弗莫爾就沒有技術，實際上選股也是技術，如何判別突破也是技術，但核心就是這個突破買入，浮盈加倉，就是這樣的方法讓投機之王再一次崛起。

說難絕對算不上難，說容易肯定不容易，首先客觀條件要有，因為大趨勢如果向下，那麼肯定會限制個股的漲幅，哪怕的確是走突破的股票，也有可能假突破，或者因為大勢不行，影響股票突破後的漲幅，所以大趨勢向上是大前提。

其次，那個時代沒有電腦， 沒有K線，只有價格，觀察利弗莫爾的經歷，他很善於觀察價格的變化，並幾乎獨創了一套屬於自己的交易規則，不說在那個時代，哪怕在現在這個時代，也是市場的頂級掠食者。

最後，我要著重強調的是他向死而生的態度，投機之所以難，恰恰難在，我們被市場一次次的摧殘最終變得畏畏縮縮，能幹的不敢幹，不能幹的卻去幹了，最終鎩羽而歸，反觀投機之王，幾次破產幾次重來，這不是每個人都能做到的，這個是真的牛啊，投機之王不是白叫的。

關於傑西利弗莫爾，我最開了解這位傳奇投資大師是從一本《股票大作手回憶錄》中瞭解的，書中介紹了一些他的投資理念和操盤記錄，我個人覺得其中的一些投資理念在當今市場中依然是非常適用的，下面我就來介紹以下他的一些核心投資理念：

第一，永遠不要情緒化投資。用利弗莫爾的話講就是永遠不要對市場生氣。利弗莫爾最開始闖蕩市場的時候也不是一開始就很順利的，也經歷了虧損，總結的原因是沒有適應市場，太情緒化。

相信我們很多投資者都有這樣的經歷，當自己投資賠錢時，首先不是從自己的交易中找原因，而是埋怨大盤，埋怨公司，埋怨國家。但這些不是以你的想法改變而改變的，一旦情緒不能夠控制好，很容易喪失理智，導致持續虧損。

投資要懂得情緒管理

第二，順勢而為，擇機而動。這點對我的影響很大，我以前交易時經常犯一個毛病，就是不能讓自己空倉，不管大盤行情趨勢好壞，時刻滿倉操作，這樣做的結果只有兩個，一個是一旦虧損很難翻身，因為沒有子彈操作了，另一個就是一旦某個板塊出現機會，沒有資金抓得住了。

利弗莫爾這一交易特點給我們的啟發是，其實交易並不需要太多次，當趨勢不好時，我們寧願不交易，當趨勢比較好時，我們可以多交易。這也恰恰認證了證監會統計的資料，交易次數頻繁的投資者通常賺錢的機率都比較小，而那些交易次數相對較少的投資者，賺錢的機率會大一些。

順勢而為

第三，不聽訊息炒股，堅守自己的交易哲學。大部分投資者的投資都喜歡聽訊息炒股，不如上市公司釋出了哪些利好政策，或者聽身邊朋友或者親戚說得到了什麼內幕訊息等等。但是，你有沒有想過，如果這些訊息是真的，那麼會輪得到你來知道麼，或者你有資格首先知道麼。

不要聽訊息炒股，因為你聽到的未必是真的

這句話給我們的啟發是，在長期的且波動市場交易當中，一定要有自己的交易方法，這個交易方法是根據自己的知識儲備和反覆是試錯當中形成的，而不是人云亦云，道聽途說的投資，因為很多時候，你所得到的訊息都是主力莊家想讓你知道的訊息，這樣的訊息只會誤導你的投資行為。

其實，關於利弗莫爾經歷還有很多，不過總結下來這三點最為重要，世界上沒有哪種投資方式可以“一招鮮，吃遍天”，因為市場是不斷變化，所以我們要有自己的交易模式，隨機應變。

利佛莫爾每10次交易其中7次是盈利的，1907年美國經濟危機，他抵押汽車獲得5000美元，然後做空聯合太平洋，盈利之後繼續加倉。據說當時他持有70000股空單，其中有一天，他賬戶淨盈利超過100萬美元。

我要是知道，我也能短時間內賺到幾百萬人民，幣，股市的特點是不可複製。其中一半跟人的心理有關。即把所有的技術，理念價值等都教給你們，還是一樣有人賺有人虧損。

利弗莫爾以前是記報元，就是負責在報版上手寫記錄產品報價，這個給了他很大的影響，也從中發現了很多規律。

後來他發現聯合太平洋的股價太高，判斷應該做空，正好傳來了舊金山地震的訊息，他更加確信大盤會下跌，就做空了一些股票，剛開始兩天股價並沒有按照期望發展，但是他還堅信自己的判斷，耐心持倉。後來股價果真如他預料下跌，他對自己的判斷更加自信，就成倍數增加倉位，僅僅六天時間，做空聯合太平洋，賺取了25萬左右的美金。

後邊幾次做空指數，做空紐約斯邁特公司，幾次操作賺的盆滿缽滿 ，也慢慢開名氣大增。

當然最後他有很多次破產經歷，他這個人一生很具有傳奇性，但是晚年的時候是自殺的，過得很抑鬱，建議看下《股票作手回憶錄》，這本書介紹了他的一生。

他的操作記錄又沒有公開，誰知道呢，他那時候都是帶槓桿的，如果帶5倍槓桿，優秀的交易者一年20倍是可以的。10萬本金，一年做到200萬，2年做到4000萬，之後體量大了，就要降速了。

這個問題是個有趣的問題，但更類似於一個機率的問題，買彩票也有可能幾天內兩塊錢就中到1000萬獎金。股市的投資者眾多，隨機機率裡面總會出現一個短時間內就收益翻很多倍的人，但是從長遠的時間來看，並沒有那麼高的收益率。高收益率的投資方法，必然對應或潛藏著高風險，所以後期他的結局也不太好。

作為一個交易者利弗莫爾是我們畢生追求到他那種高度的人，他的交易理念在1917就是那麼的先進和不可思議，李佛摩爾總結出的各項投機原則，順勢、止損、情緒管理、資金管理、謙遜和敬畏。這些鐵律中的任何一條，放在今天都是交易的鐵律。

他正確預見了1907年的市場暴跌，其壟斷了當時的整個商品市場，並在一天內淨賺300萬美元；實際上，當時美國的每一蒲式耳棉花、玉米和小麥都有他的一部分！在那次暴跌中，大銀行家J.P.摩根特意派人請求利弗莫爾停止在市場上買空賣空(注意是請求），以便挽救處於窘境頹廢的美國經濟。在1925年其財富已經達到了不可思議的2500萬美元，當然最著名的是他在1929年做空股票市場，狂賺一億美元，大家可能對那個年代的一億美元沒有太大概念，相當於當年美國GDP的45分之一，放眼全球沒有人有這樣的成就。不過可惜的是最終因為憂鬱開槍自殺，從歷史證據來看自殺，絕不是因為貧窮，而是作為交易大師無法承受巨大的落差而自殺實在遺憾。

總結利弗莫爾當時的成就，就是現在的索羅斯、摩根、羅傑斯等大師在他面前也是黯然失色。他的著作股票大作手回憶錄，很值得大家多次閱讀，他的交易紀律更是我們依然需要牢記於心。

兩點：順勢+加倉=在對的方向上重倉交易

利弗摩爾的交易策略是一種順勢而為的策略，用他自己的描述是沿著阻力最小的軌跡線做交易，牛市的時候做多，熊市的時候做空。

在倉位管理上利弗莫爾傾向於使用探測法和金字塔加倉法，在阻力最小的軌跡線上他會找出不同的關鍵點，開始先試用比較小的倉位實盤，一旦走勢跟自己的預期相符，在突破某一個關鍵點之後則會繼續加倉買進。

當然，還包括資金管理的五個原則：

第一：別把本金輸光了；

第二：在交易前必須確定明確的止損點；

第三：耐心等待最優機會的出現；

第四：賺錢的交易彆著急套現；

第五：養成盈利之後出金的習慣。

短短几年獲利幾百萬美元，其實是小看利弗莫爾這位投機之王的戰績了，據記載，他在1929年股票市場大崩盤中獲利就超過1億美元。他留下了很多寶貴的交易思想，至今依然是華爾街的操盤手最為推崇的高手之一。他的獲利過程在邏輯上並不複雜，都離不開捕捉趨勢和跟隨持有。

大的收益來源於大的趨勢，不管是1929年獲利1億的操作還是其他有大收益的操作，都離不開市場行情的配合，順勢而為是他獲利的理念基礎，這一點在眾多國內外的投機大家的獲利史上都能得到很好的體現。

他曾經說過的話很有道理，在市場中一開始就判斷正確的人很多，總會有人可以在多頭市場一開始就找到機會做多，或在空頭市場一開始就做空，但最後卻沒賺到什麼錢，是因為他們沒有像自己一樣既看正確又堅持不動！這個堅持不動指的就是持單，他的單子都是以趨勢結束為出場的依據，不會隨便動搖自己跟隨趨勢的決心，不會隨便因為回轍而出場。這種交易思想也是他獲得大利的基礎之一。

要想獲得爆炸式的盈利，浮盈加倉是一個途徑，但加倉是需要小心處理的，過量的加倉是會加大操作的風險的，處理不好的話爆起倉來也很快，利弗莫爾的順勢操作中有些加倉是比較狠的，會偏離他自己所推崇的金字塔加倉原則，這也是導致他有時候操作不穩定的原因之一。

總的來說，利弗莫爾那些大收益的單子，離不開他正確的交易思想、趨勢行情的配合以及浮盈加倉等因素，這些邏輯在他的書中都有詳述，並被很多華爾街操盤手奉為經典。以上觀點僅作為交流意見。

其實道理都很簡單，方向判斷對了，就看你玩多大？賭多大？盈利時時不是堅持但最後就是到趨勢結束。這些中間有太多東西要把握，貪婪，恐懼，期貨就是賭，不然他也不能破產幾次。

其實幾年的時間幾百萬美元只是利弗莫爾作為一個傳奇操盤手職業生涯中一次小小的“戰役”罷了；也不知道你說的是哪一次？不過這確實是一種傳奇事蹟；

1901年，利弗莫爾23歲，期貨市場獲利50000美元，隨後虧損完；

1906年，29歲，賺到了25萬美元。之後的1907年，30歲的利弗莫爾就賺到了人生中的第一個100萬美元；短短的6、7年時間，他就大起大落賺到了人生的第一個100萬，這也奠定了他的人生基調，敢於在1907年的市場崩潰中放空，同樣52歲的他能在1929年的股市大崩盤中獲利1億美元，而美國當年的全國稅收總額才42億美元；

給大家介紹幾句他的書籍摘錄吧：

1、優秀的投機者總是在等待，總是有耐心，等待市場證實他們的判斷；

2、絕對不要平攤虧損，要牢牢記住這個原則；

3、在價格進入到一個明顯的趨勢之後，他一直沿著貫穿整個趨勢特定路線而自動執行；

4、“羅馬不是一天建成的”，真正重大的趨勢不會在一天或者一星期會結束，他走完自身的邏輯過程需要時間；

與君共勉，祝投資順利；

所謂的跟隨趨勢，你長期來看期望都是=0，所以投機成功的幾乎為0，還有上面某位作者說的Livermore最後不是因為貧窮吞槍自殺的，我告訴你，他就是因為貧窮自殺的，最後連自己的生活都沒著落。

用他遺書留的一句話來說“他的一生就是一場失敗！”