回答這個問題以前，讓我們先來回顧整個事件：

04月22日凌晨，中國銀行從其“原油寶”賬戶裡劃轉了全部本金和保證金，但未劃轉關聯賬戶資金。據中國銀行官網釋出訊息稱，原油寶產品掛鉤境外原油期貨，類似期貨交易的操作，結算價按照臺北時間凌晨2點28分至2點30分的均價計算，即當日CME公佈的結算價-37.63美元。更為揪心的是，對於“倒欠”銀行錢是否需要補齊，詢問中行APP線上客服時被告知，這將被視為欠款，銀行有權向人民銀行申請將欠款記錄納入其徵信。

由此我們作如下分析：　

第一，原油寶產品掛鉤境外原油期貨，類似期貨交易的操作，按照協議約定，合約到期時會在合約到期處理日，依照客戶事先指定的方式，進行移倉或到期軋差處理。對此，有市場人士質疑，原油寶產品既然類似期貨交易的操作，雖然不帶槓桿，但實際上原油價格的波動巨大，已經超越銀行對客戶的風險等級要求，屬於高風險產品，然而銀行卻將其與理財產品混在一起銷售，是否涉及向不符合風險等級要求的客戶開放買賣金融產品。另外值得注意的是，3月底，中國銀行江西分行還發布《原油比水還便宜，中行帶你去交易》一文，稱原油寶可以靈活多空交易，並舉了一個做空的例子，稱“抓住一波活久見的原油行情機會，收益率超過37%，僅僅用了5天”。

第二，合約結算價由中行公佈，參考期貨交易所公佈的相應期貨合約當日結算價。期貨交易所按照臺北時間凌晨2點28分至2點30分的均價計算當日結算價，當日CME公佈的結算價為-37.63美元。即當晚中行原油寶持有的所有多單，在22：00凍結客戶的交易後，並沒有實際拿到市場上去平倉，而是最終全部以匪夷所思的-37.63美元的結算價成交。從CME可以查詢到，最後高達77076手合約是按照的TAS指令(結算價交易)執行的，即以-37.63美元結算，這部分持倉結算的損失接近300億元。雖然不知道最終中國銀行的持倉頭寸，但如果頭寸過大，或損失慘重。

有個人向你推銷一張目前價值10元的加油卡（至少加滿一箱油），並且他保證，如果未來這張卡漲到100元，他可以按照100元回收。

於是你買來，打算長期放著等升值。

你心裡想著哪怕跌到1元，我至少能選擇加滿一箱油，再怎麼跌也不會虧。

結果加油卡跌到了負20元，並且第二天必須選擇加油了！否則這個卡就作廢。

這時候你要另外再支付20元才能加滿一箱油，但隔壁的加油站還只需要10元。

所以你不會選擇去支付這20元，你肯定選擇油也不要了！

這就是為何會跌到負20元，而不是負5元的根本因素。

結果就是，賣你卡的人賺了你的本金，加油站賺了你的油，並且你還欠推銷員一屁股債！

中行原油寶之所以最後出現大量投資人欠銀行保證金，一方面確實是國際油價大環境影響，導致價格刺穿底價出現負值，另一方面也是中行自己的風控做的不夠好，在原油價格一路向下的情況下沒有及時的平倉或終止交易，最終出現保證金被扣後仍然有大量的投資者還需要倒貼錢。

都說投資有風險，入市需謹慎。中行原油寶這次也給廣大的原油期貨投資者提了個醒，不要盲目地加槓桿去進行投資，以小博大的心理很多人都難以把持，但是收益多是浮在表面，而危機往往深藏地下。尤其在現在疫情影響的當下，做一個聰明的投資人，堅持現金為王，一定要做好投資資金的風險控制。

最後一句話留給廣大的金融投資者，對於自己的所有投資，要抱最好的期望，同時也要有最壞的打算，禁忌一把搜哈，做到細水長流，俗話說:狡兔三窟，何況是凡人呢？

投資銀行不直接投資股票的人，應該風險承受等級都不太高吧，銀行推出這麼高風險的產品給風險承受能力相對較弱的群體，感覺不太專業，事後處理看也是有欠厚道。儘管投資不像開車需要考證才能上路，但也不能太賺老百姓的智商稅吧。

我覺得這次事情說白了就是銀行的失責，但是銀行不想為自己的失責買單，把所有風險轉移到客戶身上。

相信這兩天大家看文章都知道了國際原油期貨的一些交易機制，比如移倉這些。

正常來說啊！

不管是ETF的石油基金還是銀行的理財產品紙石油，都會選擇在一個星期之前進行移倉。

因為在交易市場扮演的角色就是國際炒客，壓根就沒有想過會要參與現貨交割，他們就是純粹的炒價格而已。

4.14號，全球最大的石油ETF基金美國的USO基金進行了移倉，工行，建行這些銀行的紙原油也進行了移倉，唯獨中行無動於衷。

從時間線來看，4.14到21號是提前一個星期進行移倉，這應該是所有基金或者銀行作為炒客預設的規則，提前一週清算走人，絕不參與交割。

但是中行呢？ 明顯缺少這樣的常識，難道是因為疫情導致負責人還沒上班？？？

大家想想。

作為一個絕不參與實物交割的炒客團，居然託到交割日的最後一天，不對，應該是拖到去交割，這是什麼樣的操作？？

時間線4.20號 22：00

中行已經停止了客戶交易，從22：00到暴跌收盤至少還有4個小時以上的空白期，這時候的價格是在11美元左右了，中行居然沒有給客戶進行移倉，也不開放交易。

我們不得不說，就中行這樣的騷皮操作，讓人有點懷疑中行是否有最基本的責任意識。

真的是哪怕有一點點的責任意識，一點點的風險控制能力，也不至於鬧成這樣。。

仔細看了下16號這個公告，可以明顯感覺到中行已經察覺到市場上的不平靜，但是它就是不對客戶的賬戶進行移倉，在16-20號四個交易日裡面還在考慮升水差價的問題。

真的，中行哪怕真的負責一點，按照11美元的價格進行移倉也不會成為現在這個情況。

算了，說再多也不如一句：

本次事件可能被狙擊，但更多是不想承擔交割費用

為什麼個人把狙擊放在後一位，最主要的原因還是因為這次疫情的影響，我們可以看到全球受到疫情影響，除了中國得到很好的控制慢慢的經濟復甦，其他的國家那還是處於水深火熱當中，每天都是幾萬幾萬的人數增加，導致全球性的工業停擺中。

工業停擺導致的後果就是油沒地方用，沒人要！各地的原油庫存倉庫都是爆表的，壓根裝不下新的原油庫存，現在去進行實物交割你就需要自備桶，自費運費，這筆費用算下來可不便宜、

首先一個160L左右的油桶價格大約在130塊錢左右；

實物交割是1000桶起提，1000桶是個什麼概念呢？

1噸大約等於7桶石油，1000桶算下來就是130噸左右。

Frontline負責人羅伯特·哈維德·麥克勞德表示世界正過度生產石油。陸基儲存是有限的，在船上儲存將是唯一的解決辦法；

對，沒錯，你還得租個郵輪拉著它在海上飄著，等疫情結束在拿出來賣！！

就這樣一算下來，還有哪個炒客敢不拋手裡的單子呢？

基本上從22:00點的11美元開始，所有炒客都慌了都在快速出手手裡的單子，然後就是看誰價格更低找接盤俠，最後的最後就是貼錢都要拋，最後貼37美元給你一桶油。

我們來說說可能是狙擊的原因

4.15號，芝商所修改交易規則.

全球各大基金和銀行這類投機性炒客團都在4.15號進行移倉了，但是芝商所發現市場內還有不少不打算交割的炒客，會不會是他們要割一波韭菜呢？或者透露給空頭大軍。

類似於中行原油寶這樣的全球還有很多個，在市場上至少佔到了10%左右的份額，加上一些不要命的小散戶，也都會參與最後一天的交易。

我們真的不排除芝商所透露了持倉規模給空頭機構，這次事件太詭異了。

現在是全網聲討中行，都在想著怎麼辦！

是賠錢還是不賠錢，銀行也還沒給個明確的說話。

但是我們都知道一個道理：銀行多拿你的可以，你多拿銀行的就屬於違法

不要去買紙原油

其實這次事件的發生以前罵工行不能開倉多的很多轉口了，但是我還是想說工行S--M

4.14號工行移倉之後差價高達7美元，還真是割肉還帶剔骨的。

不要去買紙原油，不要去買紙原油，不要去買紙原油

只要沒有交割現貨能力，就別去期貨考慮抄底原油了，去現貨市場不好嘛？

一夜之間，華人被收割300億？

最近中行“原油寶”這款產品是徹底刷屏了！一個投資者就是因為投資了中行這款產品遭遇了重大損失。錢拿不回來不說，還要倒貼給中行錢。400萬直接沒了，還欠銀行500萬，找誰說理去？

所以，新的問題就又出來了，既然原油都跌成了負數，那麼把真的原油拉回來屯著，就像屯茅臺那樣，不就好了嗎？可問題沒這麼簡單！

為什麼拉回原油不划算？

當前全球經濟是個什麼樣的大環境，不用多說了吧？原油是易揮發品，如果敞著放在那裡是會變質變壞的，如果採用密封裝倒是可以儲存，但是這樣弄成本高，且有安全隱患，你說，你準備動用多少輪船和飛機能把原油拉回來，這成本是一般人能承受得起的嗎？

為什麼原油成了負數？

股票一般人玩不了，原油這東西大神玩不了，真正能玩得動這東西是要不是機構，要不是財團。我想知道，那些有信心玩原油期貨的人，難道是天縱奇才？

原油價格為什麼成負數了？在期貨市場上，投機者有雙重的獲利機會，期貨價格上升時，可以低買高賣來獲利，價格下降時，可以透過高賣低買來獲利，並且投機者可以透過對沖機制免除進行實物交割的麻煩，投機者的參與大大增加了期貨市場的流動性。

說一個不是很準的例子，比如說A是賣雞蛋的現在雞蛋太多了倉庫放不下以現在的價格又沒人買每戶人家的雞蛋都處於飽和的狀態，這個時候你只要虧本處理。

為什麼說負油價對我們沒影響？

負油價只會出現在北美地區，以重油生產為主的石油出口國才有可能出現。油價跌了，我們也沾不了多少光。咱們規定，國內成品油價低於40美元的部分不做調整，所以，我們每天該怎麼，還得該怎麼？

“黑天鵝”即將來臨，“原油寶”事件是不是偶然？新冠肺炎疫情對全球經濟已經造成了重大的衝擊，形成了一場嚴重的經濟危機。此前國際原油市場發生的劇烈波動，石油價格的猛烈下跌造成了美國頁岩氣生產商損失的急劇增加。

目前美國頁岩氣生產商是靠美國政府的救濟資金和美聯儲的貸款來支撐，一旦泡沫完全崩潰，這種違約貸款的劇烈增加將對美國的金融體系形成巨大的衝擊，從而引發全球市場的新一輪的劇烈震盪。國際貨幣基金組織預測，2020年全球經濟增速為-3%，這要比2008年全球金融危機爆發後2009年全球經濟-0.1%的增長要嚴重得多，可以說這場疫情對世界經濟的衝擊還在繼續。

而日前鬧得沸沸揚揚的中行“原油寶”事件使投資者不但虧了本金，還倒欠銀行高額債務。這些事件都充分的說明，下半年全球將加劇震盪，不穩定因素驟起，對我們來說，投資一定要控制風險，保本穩增是目標，否則，下一個“原油寶”也會離我們不遠。