巴菲特一直比較推崇投資指數基金，因為在美國的資本市場，跑贏指數的並不多。

對於基金投資來說，一般人買基金大多都是買股票基金，在現實的投資中，第一次買估計都是在銀行被大堂經理推薦，之後自己稍微研究一下，可能按排名來進行購買，而巴菲特的建議，卻是投資指數基金，為什麼呢？因為大部分的基金，都很難跑贏指數。

其實指數基金和一般的股票基金並沒有太大的差別，都是一攬子股票的組合，只是大多指數基金，選擇的股票相對都比較穩健，否則不能代表這個指數，也就是說，指數基金選擇的個股，基本上都是行業中的翹楚，然後按照比例配置，而一般的股票型基金，基金經理的靈活性就大的多了，他可能配置的股票，是指數中不包含的個股，那麼就意味著這些個股的成長性可能會更好，與此同時，成長性更好，也就意味著波動性更大，漲與跌的風險都存在；即便是與指數基金相同的股票選擇，在重倉股的配置上，也會有所不同，也就是說，基金經理可能特別看好某幾個股票，而加大對它們的投資。

現實裡，應該很多投資者都聽過一個詞，叫做板塊輪動。也就是市場中資金對於個股的炒作，在大多數情況下，都是輪番炒作，按照理想的市場狀態下，打個比方，可能在前半年白酒漲的比較好，科技股沒怎麼漲，但是到了下半年，白酒股開始走弱，科技股成為漲幅最理想的板塊了。基金經理最難的是什麼呢？就是把握板塊的輪動節奏，能夠在上半年重倉白酒，下半年重倉科技股，否則節奏踏錯，或者之抓住一半節奏的話，那麼他的收益，可能就與既有白酒又有科技的指數基金漲幅差不多，而如果節奏的偏差過大，顯然就沒有指數基金漲幅多了。更重要的是，這只是一年的情況，基金經理要想長期的跑贏指數，是需要長期的都要領先於大盤，選擇更有潛力的板塊，顯然對於基金經理，這個難度確實太大。這其中還有的風險就是，萬一重倉的某個個股，出現了突然的業績問題，那麼直接就會讓淨值陡然變化很多。

所以，從長期角度來看，跑贏指數並不是一件很容易的事，階段性的跑贏指數不難，難就難在長期跑贏，於是換一個角度看，如果長期投資基金，那麼你只要選擇指數基金就可以了，這樣至少你可以獲得平均的收益。

——以上，雪茄金融狗，做金融界的一股清流，更多投資案例與邏輯思考，敬請期待。

因為指數基金長生不死，指數基金永遠上漲，長期看70%的人是跑不贏指數的，買了指數基金，你就是市場，跟隨市場波動，獲取市場平均收益戰勝大部分投資者。

巴菲特是全世界股票投資第一人，他自己水平高，可以做好股票投資，但是他建議普通投資者最好定投指數基金，因為，普通投資者資訊渠道窄，缺乏研究能力，時間還有限，定投指數基金不用費心，還能取得應有的收益。

讀《聰明的投資者》一書，我們會知道，巴菲特從來不推薦買入任何股票，但是過去20多年卻10次推薦指數基金！

巴菲特說:“對於絕大數投資者來說，成本費率低的指數基金就是股票投資的最佳選擇，透過定期投資指數基金，一個什麼都不太懂的投資人通常能打敗大部分專業經理人，很奇怪的是，當傻錢瞭解到自己的極限後，它就不再傻了”！

但是作為今天的我們，也不能盲目投資指數基金，要根據自己的實際情況，合理選擇！

指數基金最好上手，且長期來看，肯定是有收益的，前提是你持有的時間夠長，因為長期來看，指數基金肯定是上漲的趨勢，甚至散戶會跑贏相關基金機構。

做股票或者投資理財希望低風險高收益，那麼有沒有這樣的好事呢？

ETF指數基金就具備這個特質，怪不得股神巴菲特多次公開推薦指數基金：“成本低廉的指數基金是過去35年間最能幫助投資者賺錢的工具”

我們看一下美國道瓊斯工業指數與納斯達克指數的趨勢圖：

經過長達30年的增長，道瓊斯工業指數翻了10倍，納斯達克指數近20倍，如果投資指數基金，財富也將驚人增長！

世界真正意義上ETF產品開始於1993年，中國第一隻ETF開始於2004年，這對於股票已經存在幾百年來說，ETF還算年輕，尤其在中國，ETF正在快速發展，目前上證指數2813點，

那麼上證指數可能達到一萬點嗎？會需要多長時間？如何利用這段好時機實現財富增值呢？

ETF 是英文（Exchange Traded Fund）的縮寫

有幾種叫法 交易所交易基金 交易型指數基金 交易型開放式基金 交易型開放式指數基金

怎麼簡單地理解呢？

1.是一種開放式基金

2.可以在交易所進行買賣

3.跟指數相關

國內按ETF種類主要分：

1.貨幣ETF 跟貨幣、現金、票據等掛鉤

2.股票ETF 跟股票掛鉤

3.商品ETF 主要是黃金ETF，跟對應商品掛鉤

4.債券ETF 跟債券類金融產品掛鉤

巴菲特推薦的指數基金指的是股票ETF，我們也主要介紹股票指數基金：

股票ETF種類：

1.寬基ETF：指的是類似800ETF，180ETF這種重要成分指數類，跨行業一籃子股票指數相關

2.行業ETF: 某個行業類多種股票組合指數ETF 如 通訊ETF

3.主題ETF: 以某種或某組重要題材組合，如股息ETF 紅利ETF

按市場區域分：

單市場：指所有股票組合在一個交易所內，一個區域內 如上證50ETF。

跨市場：股票組合涉及兩個或以上交易所產品 如 滬深300ETF

跨境：指不在國內的指數類產品 如納斯達克指數ETF

按基金風格分：

一般（被動）型：緊密跟蹤對應指數，嚴格由對應成分股票構成組合

主動（增強、創新）型：在跟蹤指數上有一些不同的策略，目的是規避風險或增加收益等，這類基金有分級基金、槓桿基金等。

股票型ETF特點：

1.低風險： 不用擔心出現單隻股票停牌、ST、退市等類似風險

2.門檻低、操作簡單：一百元也可以進行投資，像買賣股票一樣簡單，甚至在銀行櫃檯也可辦理。

3.省心：不用在3800多隻股票中挑選，如果熟悉某個行業，直接選行業ETF即可，等於是買了這個行業裡面所有的龍頭股。

4.省力：不用每天盯盤，長時間裡只要按時投資就可以。

5.省錢：交易費用比封閉式基金或者股票都要低不少。

6.長線持有大機率財富翻倍：相比股票投資十個有兩個賺錢就不錯來說，股票ETF基金長線持有的話，十有八九是要財富翻倍的。

那股票ETF 有哪些風險或注意點？

1.不適合賺快錢的投機者，想買賣股票賺漲停的，甚至T+0賺快錢的，因為是投機性質就不適合ETF基金，因為ETF基金很少漲停更不要說連續漲停了，頻繁交易根本不是ETF的菜，哪些機構投資者可以利用量化交易或套利等策略日內交易獲利，並不是普通人可以操作的。

2.儘量挑選規模較大的ETF基金，這樣可以保證投資的連續性及充分的交易流動性。

3.主動型基金比較依賴基金管理人，雖然短期也許效益更好，但長期比較下來，很多主動型基金是比不過被動指數型的。

股票ETF操作與策略：

股票ETF操作跟買賣股票是一樣的，只是程式碼不同而已，甚至沒有股票賬戶的也可以透過銀行櫃檯購買相關ETF進行投資。

股票ETF核心的策略是：定投與長線投資

定投是分批次規定時間不間斷進行，比如你有1萬元可用於投資的錢，那麼你可以分成5等份或者更多等份，按每個月某日投一等份，至少持續投一年及以上，絕不可以一次性把一萬元投下去，做一次性質的投資。

做ETF的需要知道兩個曲線：

哭泣曲線：是你在指數已經翻了好幾倍你才開始買進，等到了頂部後指數下降，你將不斷體會那種財富縮水的感覺。一般來說這種情況很少見，但做股票ETF也要避免指數已經大幅快速攀升後跟進。

微笑曲線：你在指數下降後購買，每隔一段時間跟進，成本是不斷在降低的，等指數爬升一段後就會到達你的成本點，後面就能體會財富增值的快樂了，所以定投股票ETF在震盪市是很好的投資手段，可能年初和年末的指數是一樣的，但你卻實實在在賺了不少錢。

最後來一張圖做總結：

巴菲特這種投資大牛為什麼會推薦指數基金？

相比於自己買股票做投資，指數基金因為把投資攤薄到上千家公司上了。在經濟學上，這就可以算是完全清除了“個體風險”。剩下的系統性風險是不可以清除的，但是相對來說，風險確實少了很多。

那大家可能會說那我可以去買理財，或者共同基金。但是相比於這兩項，指數基金由於是被動投資，需要管理人員就少很多。這就導致它的費用也很少。一般共同基金每年可能會有1%到2%的管理費，然而指數基金最多也就0.5%，更多的是0.02%這樣子。

巴菲特清楚投資十投九虧，他自己畢竟是最聰明最理性的。他不希望普通民眾把錢就在股市上，所以給大家推薦風險小又費用少的指數基金。也是很義氣了。

小的趨勢普通人把握不到。

大的趨勢，你我身在其中，如果願意多看看的話，其實還是能看出一些端倪。

就像A股，它跌任它跌，總有漲回3000點的時候。

但關鍵是，普通人沒人願意去等……

因為指數基金大幅降低因個股暴雷導致的風險，投資者只需定投就可以在較長時期輕鬆獲得好於國債等收益還大幅降低了風險晚上也能安然入睡。

還有很多投資者相對謹慎一些，往往在投資前，會做好功課，進行自上而下的選股。但是往往選好了行業之後，對於當中的個股就把握不好了。

其實，僅僅綜合以上這兩點問題，都體現了指數基金的價值！1.風險相對較小，2.特別適合不會選股、對於個股踏不準節奏的投資者。

巴菲特為什麼會推薦指數基金，以前其實沒太多人討論這個問題，這個得說一個故事，巴菲特其實一直都推薦指數基金。只是效果大家一直都心存疑慮。所以，2007年的時候，巴菲特就來了一個十年賭約，10時間，對沖基金可以在市場上挑選任意4只主動管理的基金組合，巴菲特選標普500指數，看誰10年以後收益更高，賭約是50萬美金。

當時有一個非常知名的基金經理應戰了，選的都是當時明星基金，結果到2016年，標普500指數的年化收益率是7.1%，主動管理的基金經理呢，年化收益率只有2.2%。

可以說完勝，所以很多人去解釋這種現象，我覺得吧，純扯淡，你在中國試試，要注意巴菲特推薦指數基金的語境，那是在美國，在嚴格優勝劣汰的美股，在強大了100多年的美國，缺任何一個條件，這種賭約都極有可能失敗。

首先我們瞭解指數基金是以指數成份股為投資物件。大家都應該相信股市的監管會越來越規範，這是最底層的邏輯了，上市公司被優勝劣汰，留下來成為指數的成份股，股指大機率上漲。投資股指基金，不像投資股票受到影響因數多，影響因數少，風險越低。而且相比其它投資標的，不需要太多專業知識。所以巴菲特會推薦投資股市基金。

因為美股一直上漲。他要是來了中國。他敢投指數基金。我們大盤可以讓他20年年化收益0%，這還是比較樂觀預期。