目前看來市場上對於歐派克會議達成協議的預期還是非常的高，但是一些機構對於協議本身的結果並不樂觀，這是因為從基本面上來說達成協議是一件十分艱難的事情。

首先對於沙特來說，雖然減產可以在一定程度上抬高油價，但是即便是減產達到1000萬桶，也不能讓油價回到沙特所預期的80美元以上，因為在疫情的衝擊下，全球整體的需求已經疲軟了，沙特目前更符合自己利益的做法，反而是增加產量，用薄利多銷這個策略來爭取更多的利潤。

其次對於俄羅斯來說減產也是很難接受的，因為俄羅斯更多的石油出口是管線，依賴照付不易的支付原則。所以價格戰對於俄羅斯的影響並沒有對沙特那麼嚴重，而且對於俄羅斯更為嚴重的威脅是如果俄羅斯減產，依靠短線供應的這些煉油廠改換供應方會對俄羅斯未來的市場份額構成嚴重的威脅。

最後再說美國，雖然很多頁岩油企業都認為未來美國會有一個自然減產的過程，但是這對於美國國內而言，總體原油生產並不是一個嚴重的打擊，大概估算也就在300萬桶每日的產能左右。

所以這幾方雖然很可能在最近達成減產協議，也只是出於對美國總統的斡旋表達一定的善意，不會是認真的減產，最終減產的份額達到1000萬桶每日的預期可能會有一定距離。

不過即便是這樣，在現在動盪的市場當中也會是一個不穩定的因素，很難判斷，市場認為每日600萬桶左右的減產是否能夠利好或者利空有價，因此在9日會議來臨之前最明智的策略還是暫時觀望。

4月9日，也就是今天，OPEC＋會議將召開。

我對OPEC＋會議能否達成新的減產協議還是存在質疑的，最主要的原因來自沙特、俄羅斯和美國對實際減產的分歧。

首先沙特和俄羅斯日前分別對外表示，只有包括美國在內的其他幾個產油國也同時加入到減產行列，沙特和俄羅斯才有可能減產。但是實際美國並未採取也沒對外公佈減產計劃，雖然美國國內的頁岩油企業因為油價過低無法覆蓋開採成本而導致“被動減產”，但是正如俄羅斯發言人所說的那樣，美國的這種減產方式並不是“真正意義上的減產”，“被動減產”或者說“自然減產”並不被俄羅斯和沙特所承認。

另一方面，美國認為只要沙特和俄羅斯限產原油，國際原油價格就會回升，但是美國同樣是原油輸出大國，對本國卻沒有采取限產措施，這種單方面要求他國限產的行為顯然是會導致矛盾加重，以俄羅斯的做事風格來看，絕不會接受這種“單方面”的強加。

第三方面，在疫情肆虐全球的大背景之下，原油的需求量和消耗量本身就隨著全球經濟的放緩而大降，在此“供需關係”失衡的大前提下，誰限產提價無疑意味著誰主動放棄已經爭取來的市場份額，之前“自損式”的擴產、降價以爭奪市場份額的努力也將會付諸東流。

顯然是不可能的，以目前原油的開採成本來看，沙特成本最低，最低也要9美元/桶，而俄羅斯成本也要20美元/桶，美國的頁岩更高，幾乎能達到40-50美元/桶。這種高昂的開採成本本身就不允許油價跌倒個位數以下。

可能這次歐佩克+會議只能達成一個開放的協議，即沒有約束性但有一些共識。

現在的石油市場探討限產保價不能沒有美國，這個事實上的第一產油大國，是石油供求關係的決定性力量。曾經，它是世界最大石油進口國；現在它需要更多出口市場。它購買石油的份額消失了，還要出口，世界石油供求關係完全顛覆了。

新冠疫情提供一個契機，沙特及其歐佩克、俄羅斯、美國藉機好好談談，在供給大幅增加需求因疫情減少，大家都等著石油收入抗疫的時刻，更容易儘快找到解決方案。

但是特朗普顯然沒有準備好，不知道美華人在石油危機中該怎樣作為。憑藉商人的習慣，先趁低價把儲備庫加滿，然後再想出主意。

沙特還有王儲小薩勒曼上位的壓力，不保證子民的生活質量，舊制度可能風雨飄搖。沙特一定準備了孝敬俄美的禮物，以便確定他們政治支援沙特權力交接。

有人提出美國會不會為了轉嫁矛盾而發動對委內瑞拉和伊朗的戰爭，怎麼會，這兩個產油大國被制裁減少了供給過多的矛盾。當然美國懸賞1500萬美元通緝馬杜羅依然有效，不戰而幹掉馬杜羅總統也是天上掉餡餅的事，美國商人在委內瑞拉能國有化都國有化運動中丟盔卸甲的損失難說會得到賠償。

世界的事離開美國還是沒有解決方案，拿多少核武器都沒用，腦子不行，被狹隘障眼。

美國48名眾議員週三聯合致信沙特王儲，通篇都在要求減產，很久未見過沙特在OPEC+會議之前受到這種程度的政治施壓。美國眾議員在致沙特王儲的信中稱，如果能源危機解決失敗，美國和沙特的經濟、軍事合作都會受損。如不能成功扭轉石油危機，眾議院將鼓勵美國政府採取任何應對措施。有訊息指出，美國和俄羅斯似乎已經做好進一步減產的準備。

一方面，雖然克里姆林宮拒絕就即將舉行的歐佩克+會議闡明俄羅斯的立場，但塔斯社援引俄羅斯能源部長諾瓦克的表態稱，俄羅斯已準備好減產160萬桶/日。

另一方面，在被問及原油供應問題時，美國總統特朗普表示，美國以市場為導向，實際上已經減產了

眾所周知上次沙特俄羅斯不歡而散之後，油價一路下跌最低跌破20。如今在眾望所歸，一片呼聲之中，能否達成減產協議，減產至少1000萬桶/日？

俄羅斯方面：

俄羅斯從上次談崩之際，其實已經做好了抵抗的準備，雖然從長期來看俄羅斯需要減產，轉移石油經濟的依賴。即使普京同特朗普通電，也只是覺得減產是“有必要的”，會“需要認真的考慮減產的問題”。俄羅斯並不打算減產那麼多，昨日（週三）引用以為俄羅斯能源部官員的話，俄羅斯準備減產160萬桶/日。

而且此次參加OPEC會議能否達成，成敗取決於美國的參與，能否同步的進行減產，為了經濟和提升低迷的油價共同努力。因為有官員擔心，美國會找藉口，可能會提到市場油價疲軟，產量下降，自然算作減產之類。俄羅斯方面認為，這不算做真正的減產，所以很大程度上取決於美國的態度。

沙特方面：

自從上個月，在維也納舉行的OPEC+會議談崩，之後各國紛紛放棄產量限制，來爭奪原油市場的份額，所以直接衝擊了已經產量過剩的石油市場。最高的時候（也就是4月份），沙特將產量提高到創紀錄的1230萬桶/日，而3月的產量才不到1000萬桶/日。就連沙特海灣盟友國科威特，阿聯酋也同樣提高產量。

所以沙特希望以這個月產量水平作為計算此次減產的基準，因為其本身來說，沙特是原油出口國，原油市場份額對於本國來說很重要，本質不是OPEC存在，沙特並不希望減產太多，以保障本國原油競爭力。但是這個俄羅斯方面知道之後，也反駁說，應該以Q1的產量作為計算減產的基準，本質上希望沙特能不要作弊，真正的減產。

其他OPEC盟友國：

美國：

美國政府一再放狠話，包括特朗普打了幾個電話，就在推特上表示，俄羅斯和沙特都可能願意減產1500萬桶/日。但是當兩邊都‘闢謠’之後，美國又威脅對外國的燃料來源徵收關稅，甚至其它的方式制裁，包含軍事合作和經濟合作等等。這次會議結果對美國經濟，對以巖頁油生產商來說，也很關鍵，如果談不成；則有很多公司會受制甚至倒閉， 可能還要被迫採用更加昂貴的水力壓裂法來生產石油。但是，具體到會議上會讓步什麼，我們拭目以待。

其他金融機構：

高盛說，全球每天減產1000萬桶原油仍然不夠，因為根據全球石油平衡資料顯示。每天減產1000萬桶原油不足以支撐油價高於當前水平，有必要存在價格誘因導致的每天額外減產400萬桶。就是市場所說的，接近1500萬桶/日。而且市場減產預期很強烈，因為經濟和市場都在關注。但是這種情況下，實際能達到這個減產數字很難實現，重擔在沙特身上。如果達不成協議，價格有可能會再度走低，甚至再低於20美元/桶。金融市場WTI存在預測下行風險。

所以根據以上，並不意味著一定大漲；但是，跌到個位數也基本不太可能。

我斗膽說一個很可能被打臉的判斷，我認為各方能夠達成減產協議，而且會超預期地達成減產協議。僅為猜測，不構成任何投資建議。

我的邏輯是：

（1）外界對此次達成減產協議的預期非常高。

（2）沙特和俄羅斯都知道外界對此的預期。

（3）如果沙特和俄羅斯只是達成符合外界預期的一個數字的話，那麼這樣的減產協議達不到沙特和俄羅斯想拉油價的目的。

（4）所以為了有效拉昇油價，沙特和俄羅斯會公佈一個超預期的減產目標。

（5）不管能不能實現（各方在執行時可能會偷工減料），他們也會先喊出來一個高目標、把價格引爆以下，先掙一波錢再說。

這樣判斷的理由是：

（1）現在市場需求受衝擊非常大，沙特和俄羅斯都沒有底氣再去增產、打價格戰。

（2）沙特和俄羅斯既然決定4月9日開會，私底下就基本上已經達成協議了。

（3）他們“很壞”，他們不會給出一個符合預期的值，大機率是一個超預期的值。如果是一個符合預期的值，那麼他們去掙誰的錢啊？就像3月初他們談崩是出乎外界預料一樣，這次他們達成減產協議的深度也有可能是出乎市場預料的。

當然，我的判斷只是可能性之一。當前的主流觀點，包括我之前的觀點，都認為這個數值可能不會太大（我的猜測是歐佩克+可能達成的減產協議在4至6百萬桶之間），但是我覺得俄羅斯和沙特應該不是外界能夠猜透的，如果那麼簡單就被外界猜透了，那麼他們就是沙特和俄羅斯了。他們會有那麼平凡麼？

再強調一下，純屬個人觀點，不構成任何投資建議。市場有風險，投資需謹慎。

我自己回答在別處的答案，如下：

會很難。

這個問題涉及到石油美元體系的執行方式，你可以查詢資料瞭解一下。

上世紀70年代美國開始去工業化的空心化發展模式，自此以後，石油美元體系就成了美國保持自身經濟發展的工具。

簡單點說，需要去抄世界經濟的底時，讓原油價格走高，美元指數走低；需要收割時，美元走強，原油走低。

最近幾年，美國國債漲的太厲害了，去年國債收益率倒掛，被整個世界認為是經濟危機的先兆。美國經濟有泡沫是公認的，但是因為美元是世界儲備貨幣，所以風險是世界共擔的。其他國家不願承擔這個風險，美國就要想辦法。

最強手段還是低原油，高美元，迫使美元迴流，補充國內債市枯竭。

在找到能化解美國經濟死穴之前，美國應該不會輕易讓石油輕鬆漲上去。

但可以作為工具，調整股市走勢。關注美股的都知道，這邊特朗普發表關於原油減產的訊息，那邊美股就跟漲。

另外一方面，低油價可以打擊俄羅斯經濟。

我個人預期難以達成減產協議，這一次沙特和俄羅斯目的是拉美國也加入減產行動，但是美國不願意加入，俄羅斯和沙特逼宮之舉會引發美國對產油國動武展示肌肉。

但是隨著低油價持續，很多油企要面臨倒閉，產能會逐漸萎縮。所以原油價格在30美元下方難以持續執行，迴歸35美元/桶以上是確定的事情。