避險資產通常指在出現政治、經濟、金融市場波動或者戰亂、恐怖襲擊等重大外部衝擊帶動市場風險偏好大幅下降時表現堅挺，或被資本追逐的資產。美元、日元、瑞士法郎等主要國際貨幣，以黃金為代表的貴金屬，以及發達國家長期債券等都具有一定的避險屬性。其中，日元、瑞士法郎、美元和黃金是最著名的四類避險資產。

日元的避險性主要來自日本的地緣屬性，經濟實力，貨幣屬性和貨幣政策。

一、日本是島國，不易受政治、戰爭、市場波動等因素的影響，能最大限度的避開貶值風險。地理位置上，日本是位於亞洲大陸東岸外的一個太平洋島國，陸地總面積為37.78萬平方公里，相當於中國的一個雲南省。在這一種地理環境下，日本本國國土受到戰爭的影響會很小，加之資源稀缺，很難成為戰爭的物件。政治上，日本一直是美國的“小弟”，經常受到“大哥”美國的照顧。島國的屬性加上“大哥”美國的政治照顧，其本國貨幣日元，相對的就會比較穩定，同時投資者也就青睞於日元這一穩定性較好的貨幣。

二、作為發達國家，日本擁有合理的經濟結構，成熟的經濟體，完整的金融體系，總之，日本雄厚的經濟實力為日元幣值的穩定提供了基礎，更重要的是日本擁有僅次於中國的外匯儲備。

三、日元屬於低息貨幣，是日元成為避險貨幣最直接的原因。經濟不行了就要降息來刺激經濟，降息時，持有貨幣就相對不划算，並且預期還要降息，高息貨幣匯率受到壓制，低息貨幣就有避險作用。日本長期低利率，降無可降，在有危機時候，別國貨幣可能降息和貶值，日元是不太可能降息，所以日元就避險了。

（1）當市場避險情緒高漲時，最直接的反應往往是：賣出股票（股市下跌），收回借款（美元、日元上漲），持有現金和安全性高的債券（美國國債價格上升，收益率下降）。收回借款導致美元、日元上漲背後的原因之一是近年來規模迅速擴大的套利交易。由於日元、美元都已經成為幾乎零利率的貨幣，許多追求更高收益的投機者往往會借入日元、美元，轉換成收益率更高的其它幣種用於投資。但一遇風吹草動，這些投機者往往主動或被迫將套利交易平倉，賣出相關幣種，買入美元、日元償還借款，導致美元、日元的匯率上升。其中，日元套利交易的歷史更久，規模更大，因此日元匯率上升的幅度往往更大。由於買入日元更多是為迴避市場風險而進行的被動平倉交易，因此稱為“被避險”也許更為貼切。

（2）日本的低利率使得日元成為全球融資成本最低的貨幣，因此在日本以外的地區出現投資機會的時候，具備高信用和絕佳眼光的投資人就能輕鬆的從日本融得巨量而又廉價的日元資產，加上日元是自由兌換貨幣，因此可以輕鬆的轉換為其他貨幣，繼而將資金投入其看好的專案。簡單來說，如果全球經濟向好，同時又具備大量投資機會的話，融入日元並投資其他市場的過程可以看作賣出日元買入其他貨幣，理應是推低日元匯率的。這個過程可能會隨著投資機會的多寡來決定日元弱勢的時間長度。然而一旦投資出現虧損，或者全球經濟面臨問題，日本以外的國家的投資機會開始萎縮，此時這些借出日元的投資人就只能獲利了結或是止損出場，並將手中剩餘的貨幣兌換成日元歸還日本。這個過程簡單來說便是賣出其他貨幣，買入日元，當然會推高日元匯率。這一點與上面的一條相似。

（3）日本是世界上最大的淨債權國，從1991年至今，日本已連續第23年成為全球最大的淨債權國。截至2013年底，日本政府、企業以及個人持有的海外資產減去負債後的對外淨資產為325萬億日元，比上年底增加9.7%。海外資產中，除了政府1萬多億美元的外匯儲備外，大部分是民間持有的對外直接投資和間接投資（投資於金融市場）。因此，一旦國際金融市場動盪，日本資金出於“母國偏好”，也會傾向於部分撤資回國，造成日元升值。

只要一個貨幣的利息夠低，流動性夠大，就能成為套息交易的融資貨幣，也就是所謂的"避險貨幣"。日元剛好滿足了這兩個條件

個人認為，有以下3個方面的原因：

1、世界債主身份： 日本的經濟整體上來說是一個巨大的出口經濟，主要靠賣東西給全世界為生。這就導致了日本出口賺的錢，比進口說花的錢多多了，這就造成了我們常說的鉅額貿易順差。賺了好多外匯之後，這些錢怎麼辦了，當然是投資到全世界各地了。這樣一來，日本就成了全世界最大的債主。當避險情緒升溫的時候，人們通常會收回資金，所以大量的資金迴流日本，造成日元需求增加。

2、套利交易：市場上的資金通常會從利率低的地方借錢，拿到利率高的地方去投資，賺取中間的差價。日本利率目前-0.1%，是主流國家中利率最低的，所以有很多資本會借低息的日元，跑到高息的國家去投資。等到避險情緒升溫的時候，投資者會傾向於撤回高息投資，把錢拿回來換成日元，造成日元需求增加。

3、形成了思維定式：每次都危機的時候資金都往日本跑，大家看得多了就在腦海中形成了固定意識，後續再出現危機，自然也就願意用日元做對沖，以來控制風險。

日元的避險性主要來自以下三大因素

一、地理位置及世界地位

日本是島國，不易受政治、戰爭、市場波動等因素的影響，能最大限度的避開貶值風險。 地理位置上，日本是位於亞洲大陸東岸外的一個太平洋島國，陸地總面積僅為37.78萬平方公里。在政治地位上，日本一直是美國的跟班，受美國的照顧，其本國貨幣相對比較穩定。作為發達國家，日本擁有合理的經濟結構，成熟的經濟體，完整的金融體系。總之，日本雄厚的經濟實力為日元幣值的穩定提供了基礎，更重要的是日本擁有僅次於中國的外匯儲備。

日美同盟夥伴關係

二、日元是自由流通貨幣

日元是世界自由流通的貨幣，在流通方面不會有太多的限制。只有貨幣可以自由流通才能吸引投資，自由流通的這一屬性給日元成為避險資產掃清了障礙。

日元具有自由流通的屬性

三、 日元是穩定的低利率貨幣

目前日元的利率非常低，低到它的下降空間幾乎不存在。為什麼利率低可以使日元成為避險資產？日本的低利率使得日元成為全球融資成本最低的貨幣，因此在日本以外的地區出現投資機會的時候，具備高信用和絕佳眼光的投資人就能輕鬆的從日本融得巨量而又廉價的日元資產，加上日元是自由兌換貨幣，因此可以輕鬆的轉換為其他貨幣，繼而將資金投入其看好的專案。簡單來說，如果全球經濟向好，同時又具備大量投資機會的話，融入日元並投資其他市場的過程可以看作賣出日元買入其他貨幣。然而一旦投資出現虧損，或者全球經濟面臨問題，日本以外的國家的投資機會開始萎縮，此時這些借出日元的投資人就只能獲利了結或是止損出場，並將手中剩餘的貨幣兌換成日元歸還日本。

日本年化利率長期保持在1%左右

為什麼日元是最強避險貨幣？

只要一個貨幣的利息夠低，流動性夠大，就能成為套息交易的融資貨幣，也就是所謂的「避險貨幣」，有的貨幣流通性比較大，如美元，有的貨幣利息比較低，如瑞士法郎，而日元剛好即滿足流通性大又滿足利息足夠低這兩個條件，從而成為世界上最強的避險貨幣。

我來回答一下吧。

一種貨幣能不能避險，取決於很多因素。

最主要的有兩點：

1，國家政權是不是能長期穩定。

2，保持貨幣穩定的經濟基礎要足夠強大。

首先來看第一點：

伊拉克政權崩潰，第納爾就一夜之間崩潰，這樣的貨幣有什麼避險功能？

而美元，因為美國的國力強盛，具備第一條。日本二戰後屬於戰敗國，戰後承諾不再戰，加上美國大哥背後支援，也基本具有第一條屬性。

再看第二條，日本的經濟實力不容忽視，以前是全球最大債權國，持有鉅額美元資產，近來才被中國超越，屈居第二。但經濟實力依然雄厚。所以也符合第二條特徵。

日元避險暫時看是成立的，但是有一樣，如果日本重走軍國路線，這個避險能力，會迅速大打折扣。

好戰必亡。

老祖宗的話要相信。

其實日元之所以成為避險貨幣，是由於日元的流通性很好，而且利率低於其他主要貨幣（美元，歐元，英鎊，人民幣等）。於是就形成了一定的套利空間，當金融民工們想要加槓桿買入資產時，借入更便宜的日元，購買資產。

當經濟發生不確定性事件，金融民工們就賣出資產還日元借款。金融市場突發事件往往牽一髮而動全身，短時間內大量的日元還款，就間接推高了日元的匯率。久而久之日元就被動的成為了避險貨幣。而原來沒有借日元的人，也會跟隨進一步推升日元匯率，坐實了日元避險貨幣的功能。

這種情況下日本央行其實也是很委屈，本來經濟情況不好，想要透過放水降低匯率來穩住經濟，提升日本出口產品的競爭力。結果國際市場上這麼多的日元迴流，讓他們放水的效果大打折扣 。

公認的傳統避險貨幣是瑞士法郎。有時候，其他如美元也經常充當避險貨幣。

瑞士至今仍是國際上的永久中立國。而且國內有著極其嚴格的銀行保密制度，瑞士國家銀行獨立制訂貨幣政策。因此，瑞士被認為是世界最安全的地方，瑞士法郎長期以來都被投資者視作傳統的避險貨幣。歷史上一旦國際政治局勢緊張或者經濟增長的不確定性加大，瑞郎便成為投資者轉移資金的首選。

為了規避風險，投資者也樂於持有那些有經常賬戶盈餘國家的貨幣，因此瑞士具有的鉅額經常賬戶盈餘也常常激勵市場的瑞郎買盤，從而推動瑞郎上揚。加之瑞士政府對金融、外匯採取的保護政策，使大量的外匯湧入瑞士。此外，國家銀行充足的黃金儲備量也對貨幣的穩定性有很大幫助。

瑞士法郎也成為穩健受歡迎的國際結算與外匯交易貨幣。瑞士法郎現鈔的紙幣面額有10、20、50、100、200、1000法郎，鑄幣有1、2、5法郎和1、2、5、10、20、50分等。在投資領域，黃金石油也被認為是避險工具，但是它們不屬於貨幣。

由於瑞士和歐洲經濟聯絡緊密，瑞士法郎和歐元的匯率顯示出極大的正相關性。即歐元的上升同時也會帶動瑞士法郎的上升。兩者的關係在所有貨幣中最為緊密。當外匯市場投資者的避險操作開始增加，瑞士法郎和歐元會同時上漲。

確實有這個說法

日本作為東亞文化圈的一份子，又是貼近美國歐美的政治意識形態，給他創造了最近幾十年來的一個比較穩定的一個狀態。

1、自從二戰以後，日本接受美國的一個支援，經濟得到快速的一個發展已經保持，世界第二經濟體已經這麼多年，也就是最近幾年才被中國超過，而他在之前的幾十年來說，一直是僅次於美國的一個2號經濟強國。而其本國的一個經濟工業體系是非常強勁的，包括我們所說的一些那個半導體，然後還有那個汽車工業。

2、它作為一個在亞洲來說，僅次於中國的一個經濟體，本身中國跟美國之間的關係，很多時候兩個國家都想拉攏日本，因為日本本身它的經濟實力也比較強，而包括歷史原因，日本也跟中國打過仗，而美國又跟也向日本丟過原子彈，而本身因素的話有歷史因素，兩個國家又要防止日本，但是呢，經濟上又要拉攏日本，在整個經濟貨幣上來說的話日本他是左右逢源他是作為一箇中間商的作為一箇中介原先來說是直接從中國進口東西，然後再轉手再賣到歐美那些國家去。

3、甚至不光是日本，還有南韓也是這個樣子。但最近一兩年日本南韓已經意識到中國的經濟實力，政治實力，文化軟實力，包括軍事實力的上升，慢慢的也不像原來一樣的一味的為美國馬首是瞻，當然目前來說他們兩個國家還沒有能力擺脫美國，因為他們國內的軍事實力被美國閹割了，他們是軍事實力是沒有自主權的，因為直接被美國駐軍了，但是一旦美國疫情發生發生影響他國內的一個政治局勢的話，很有可能，韓日兩個國家會有所動作。