大宗交易即是大筆的股票買賣交易行為（一般為單筆交易超過200萬以上），在交易日收盤後進行交易，一般採用議價的方式交易。

一、方便成交、避免股價暴漲暴跌。

一般的大宗交易都為大股東減持股份。大股東的持股量巨大，一般二級交易市場的兩三百萬買賣單都能影響股價的漲跌。如果該股票的大股東在交易時間減持股票，勢必影響當日的股價暴跌，以致出現跌停的可能。因此，進行大宗交易也是避免股價暴漲暴跌，從某種角度上講，也是為了維護股價的穩定，保護了眾多散戶投資者的利益。

其次，如果交易數量非常巨大，在二級市場交易，很難快速成交，必須分成若干次買進或者賣出的委託。因此進行大宗交易是非常簡便的，不僅避免了交易時間股價的異常波動，還迅速滿足買賣方交易的需求。

以范冰冰減持唐德影視為例。2019年5月28日范冰冰將所持644.96萬股透過大宗交易方式清倉，按照當日收盤價6.55計算，交易額約為4224萬。可見當日的成交額僅為1517萬，如果范冰冰分無數個賣出委託進行交易，且不能有其他賣單的情況下，可能要三天才能賣完。如果范冰冰分大筆賣單委託，可能導致當日股價跌停，甚至都不能完全賣出。可見進行大宗交易是非常有必要的。

二、主力建倉獲取籌碼。

主力看好某上市公司的股票，如果利用傳統建倉手段，則不好吸收籌碼，以致錯過上漲時機，因此想要快速的得到籌碼只有進行大宗交易，一般都會溢價成交；例如2018年11月600715文投控股的走勢，多個主力數日的大宗交易刺激該股後期的走勢，一個月漲幅接近50%。

三、股份變現、看空後市。

以上所舉范冰冰的例子就是股份變現，大股東或者超級大戶因為資金需要、或者看空股票後期的走勢，急需將現持有的股份透過大宗交易的方式快速變現。

再如2018年1月18日的神霧環保300156，成交兩筆大宗交易後，股價從此“飛流直下三千尺”。

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不要過於關注大宗交易帶來的股票波動。有增持有減持，是正常的時常行為。還是要多關注公司的基本面，如果你投資的公司基本面沒有變化，就不會對你股票造成根本性影響，大宗交易帶來的波動都是暫時的。

中國A股證券市場從2007年到2008年經歷了大牛市到大熊市的調整，而其中為了應對大小非的限售股流通問題，在2008年4月20日出臺了《上市公司解除限售存量股份轉讓指導意見》，從而促使了大宗交易系統的廣泛應用，大宗交易事件會對二級市場產生怎樣的影響呢？

第一，牛市階段，大宗交易事件並沒有帶來超額收益 ，市場在牛市期間對大宗交易的行為不敏感。

第二，政策出臺前的熊市階段，市場對大宗交易的事件發生前有很大的負面反應，而一旦事件發生，則有較大的正面反應。

第三，根據牛熊市的對比，可以看出熊市中市場對大宗交易的反應非常大，事前對大宗交易產生了較為明顯的畏懼，從而壓低了股價；而一旦大宗交易事件發生後，市場就對大宗交易的資訊產生了新的認識，從而修復了預期，使得股價快速反彈。

第四，政策出臺後的熊市階段，市場對大宗交易的事件發生前有正面反應，而一旦事件發生，則有較大的負面反應。

第五，根據牛熊市之間的對比，可以看出政策出臺後的大宗交易事件導致市場的異常，這可能是在市場對該股票產生良好預期的時候，限售股持有者乘機減持，而減持後市場對這一資訊產生了對該股票新的理解，調整了預期；限售股持有者在準備賣出股票的時候有人為操縱的行為，從而事前提高了股份，而事後市場對股價進行了調整。

大宗交易是機構與機構之間交易的模式。價格一雙方約定的價格成交。對股價的漲跌沒有影響。但如果參與的機構名氣很大，那就是利好！

在很多股票中，我們能看到一個有意思的現象，某某股票大宗交易XX萬股，成交均價多少，這樣的訊息，而且這樣的交易一般而言都是折價百分之多少的。

　　股票大宗交易這種訊息對於個股而言，是利好還是利空 ？

　　整體而言，編者認為這是好事情，一般情況大宗交易的成交金額都在數十萬以上，交易的進行暗示著大資金的進場，因而這是好事情。最為直接的原因就是大資金的進場意味著市場的轉好，畢竟其買入就說明看好該股。如果研究層面深入一點，編者認為還存在很多的因素。

　　第一是大宗交易雖然本質上是大資金進場標誌，但是值得注意的是，大宗交易大部分情況下都是折價的，因此都有盈利安全墊，這對於越是冷門的股票越明顯。這意味這類資金大宗交易不是為了賺錢的，而是做抵押才做的大宗交易，股價的波動對它們來說毫無意義。

　　第二是在很多熱門個股中，我們都能注意到他們的大宗交易比較活躍，甚至有不少溢價的情況，這類大宗交易就是比較良性的大宗交易，因為大宗交易持續買入，個股才能持續上漲，形成良好的量升價漲格局。

　　第三就是連續大宗折價交易需注意，我們能發現一些問題，那就是在整個股票市場中，很多時候會出現股票高度質押的情況，股東方拿到資金之後，他們就不管股價了，同時某些大宗交易也存在這樣的情況。

　　因此，大宗交易有好有壞，主要還是需要根據市場具體情況來判定。

當然要看具體時哪些大宗商品了啊。在金融投資市場，大宗商品指同質化、可交易、被廣泛作為工業基礎原材料的商品，如原油、有色金屬、鋼鐵、農產品、鐵礦石、煤炭等。包括3個類別，即能源商品、基礎原材料和農副產品。

在檢視公告的時候，我們經常會看到某某上市公司今日存在大宗交易的情況，很多投資者根本不知道大宗交易到底是什麼，市場上為什麼要存在大宗交易，當大宗交易出現後，對於該股到底是利好還是利空等問題，下面我們就圍繞這一系列問題展開討論，當大家能夠全面瞭解到大宗交易的所有問題。

大宗交易一般我們可以理解為較大數量的成交，按照目前中國兩大交易所的規定，關於上市公司股票的大宗交易最低交易限額，大宗交易的數量不得低於30萬股，或者成交金額不能低於200萬元，成交時間跟正常的股票交易時間也存在很大的差別，一般大宗交易時間是在股票收盤後進行，截止時間到15:30。

所以這是國家專門成立的關於股票大規模交易的市場，很多機構投資者包括有大額股票投資者需要賣出的時候都可以透過大宗交易市場來完成，但並不是在規定開盤時間交易，所以交易雙方一般會達成交易共識，以某天的收盤價確定後，然在收盤價上下10%內確定交易價格，大部分交易價格會低於市場收盤價格或者當前價格，並且目前處於的停牌的個股不能夠進行大宗交易，防止內幕交易和利益輸送的情況，當我們講完大宗交易的大致定義和一些交易細節後，大部分跟正常開盤的時間股票交易並無本質上的差別，唯一差別就是關於價格的確定，所以我們下面重點來講解下為什麼要選擇大宗市場進行股票交易，直接在開盤時間交易不行嗎。

很多機構投資者和大股東想想賣出股票，由於數量較大，成交上會存在很多的限制，再次成交量的數量較大會嚴重影響股票的價格，大規模賣出肯定會讓股價出現短期快速回落的情況，而走大宗交易能夠很明顯的避開這些問題，但進行大宗交易之前賣出方，需要在市場上尋找買方，如果沒有買方的話，大規模股票數量的成交根本無法完成，下面我們重點講解下大宗交易的意義：

第一，透過大宗交易能夠快速賣出股票，當持有大量數量股票的投資者，這部分投資者一般包括機構投資者或者該公司的大股東，由於的持有股票的數額較大，如果直接在開盤交易時間中大量賣出股票，很容易造成股價大幅度下跌的情況，對於一些成交較為活躍的股票可能影響相對較小，而對於一些本身去趨勢較弱，每日成交數量並不大個股而言那肯定是致命的一擊，特別是當股票出現大規模的賣單後，很多投資者會跟風賣出，加快了股票的下跌，而且持有大量股票想賣出的投資者，看到股票下跌的如此厲害，很難再繼續賣出。

如果繼續賣出會造成股價的繼續下跌甚至跌停，或者繼續選擇賣出的話會造成接下來想賣出會以更低的價格成交，原本可能希望在20元左右的，股價誤差個幾個點也無所謂，而突然大幅度下跌後股價可能在19元以下，這時候很多大量持有股份的投資者有點不願意賣出了，因為此時價格賣出明顯不合算，而且跟預期的相差很多，但如果走大宗交易，只要找到合適的買入後，協商好交易價格和交易數量，並不影響股價的波動，而且大宗交易的數量也不計入當日的成交量。

第三，上面我們是站在賣方的角度分析了大宗交易的優勢和意義，其實對於買方也存在很多優勢，當買方透過自己的分析後特別看好該股後期的走勢，希望大量買入該公司的股份，但是二級市場交易時段買入，特別是持續性大規模買入的話，很容易造成股價的大幅度上漲，會造成買入價Grand SantaFe來越高，甚至我們都知道很多股票本身存在很多莊家機構，發現有人大規模買入股票後，可能直接把籌碼拋售給你 ，它們完成出貨，或者直接盤中打壓狙擊你，買方很難跟原本個股的莊家機構這部分投資者去爭鬥，而走大宗交易這些問題也能得到解決。

第四，由於雙方希望一次性大規模的成交，一般賣方會讓出一步，買方會獲得一筆優惠，也就是成交價格會低於當日的收盤或者最近的成交價格，所以買方能夠以更低的價格成交，具體我們參考下圖案例：

上圖大宗交易情況中我們對比交易價格和交易時間跟當前股價對比，一般都存在下折的情況，存在一定優惠。

小結：上面我們透過賣方的角度和賣方的角度重點分析了大宗交易的意義和優勢，國家設立大宗交易的目的主要是給持有大量股票的機構投資者或者大股東股票流通的一條途徑，並且還不會對二級市場造成衝擊，影響二級市場的交易價格，也能夠提現出股市是給股份流動的最好途徑，也能夠提現上市公司股份的價值，這也是為什麼很多公司希望上市的最主要的原因之一。

但大宗交易也存在一個弊端就是，賣方需要找到對應的買方，如果沒有買方願意接收的話，賣出的希望賣出股票只能在二級交易市場上完成。

所以我們發現很多大宗交易的情況大多數發生再業績較好的藍籌白馬個股中，很少有小盤股或者業績較差的個股存在大宗交易的情況。

大宗交易的成交的規模較大，賣方可能是大型的機構投資者，買方可能是大型機構投資者，而不是在二級交易市場上直接減持，減持過程中很有可能是散戶投資者接盤買入，所以一般我們稱為在二級交易市場直接減持的大多數是利空。

而大宗交易在交易過程中並不影響股價的波動情況，股票的交易量也不計算在當日成交量中，成交價格的也不計入指數的影響重，所以大多數的大宗交易的一般都是中性交易，但我們主要一點是當發生大宗交易中後，後期一段時間出現大漲的情況，我們需要注意風險，因為很有可能是買方介入後，希望大幅度拉昇股價後，開始大規模的出貨，所以大宗交易本身是中性的訊息，而大宗之後股價出現大幅度上漲可能存在利空的情況。

總結：我們從以上三個方面重點講解了大宗交易，在瞭解大宗交易到底是利空還是利好，我們需要了解大宗交易的定義和大宗交易的優勢和意義，在分析大宗交易的時候，我們重點關注的是大宗交易下折的情況，當下折的特別嚴重，我們短期需要注意股價的上漲承壓問題，但大宗交易後沒多久股價出現了大幅度上漲，我們需要注意風險。

要看賣的物件是誰，溢價還是折價。

溢價就是利好，但是很難看到。

現在一般都是股東減持的，這個你懂得，減持要是套現就不好是利空。

如果是資金用於投資新專案，就是好事，很少。